须予公布的交易

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公司治理的管理手册

(STOCK CODE: 777) 公司治理手册1. 公司治理公司治理是一套监管和管理公司业务的系统。

公司治理架构列明，公司内各个参与者的权利和责任分布，例如董事会、经理、股东和其它利益关系者，并说明公司事务的决策规如此和程序。

这套系统不但提供一个架构让公司定立目标，也提供各项达致目标和监察表现的方法。

以下是根据香港联合交易(“联交所〞)之?联交所上市规如此?(“?上市规如此?〞)及其它有关良好公司治理准如此的提纲和简述。

本手册将函盖以下重要事宜：2.影响股东权利之重大事宜3.董事和董事会的常规4.企业文化5.企业公告和资料披露6.审核委员会7.薪酬委员会8.提名委员会9.问责及核数10.内部监控11.检讨2.影响股东权利之重大事宜2.1须予公布的交易 (关连交易(Connected Transaction)除外)除了关连交易以外，上市规如此就其它交易亦设监管机制。

其它须予公布交易包括：1. 股份交易–上市公司(或其附属公司)对某项资产(不包括现金)的收购, 而有关代价包括拟发行上市的证券, 并且就有关收购计算所得的任何百分比率均低于5%者；2. 须予披露的交易–上市公司(或其附属公司)某宗交易或某连串交易(按?上市规如此?第14.22及14.23条合并计算)；而就有关交易计算所得的任何百分比率为5%或以上但低于25%者；3. 主要交易–上市公司(或其附属公司)某宗交易或某连串交易(按?上市规如此?第14.22及14.23条合并计算), 而就有关交易计算所得的任何百分比率为25%或以上者(但如属收购事项, 须低于100%；如属出售事项, 须低于75%)；4. 非常重大的出售事项–上市公司(或其附属公司)某宗资产出售事项, 或某连串资产出售事项(按?上市规如此?第14.22及14.23条合并计算), 而就有关出售事项计算所得的任何百分比率为75%或以上者；上述出售事项包括?上市规如此?第14.29条所载的视作出售情况；5. 非常重大的收购事项–上市公司(或其附属公司)的某项资产收购或某连串资产收购(按?上市规如此?第14.22及14.23条合并计算), 而就有关收购计算所得的任何百分比率为100%或以上者；6. 反收购行动–有关反收购行动的上市规如此其中的一个主要目的是要打击俗称「买壳上市」的行为。

香港上市披露规定

在香港，上市公司的持续性信息披露责任体现在联交所的上市规则及各公司签署的上市协议中。

概括来讲，除了定期公布公司业绩（中期及年度报告）外，主要内容有：（1）一般披露责任：凡是预计对股价造成影响的资料，一经做出有关决策必须尽快公布（提交联交所和公司股东），但在此阶段之前则要高度保密。

这些资料包括：1、联交所及公众人士评估公司状况所需的资料。

2、避免造成公司证券假市所需的资料。

3、可以合理的预计会对其证券的市场活动及价格有重大影响的资料。

同时，如果有关证券也在其他交易所上市，则凡向其他市场发放的资料，必须同时向联交所披露。

（2）必须披露董事及主要股东的权益及买卖。

根据《证券（公开权益）条例》的规定，股份在联交所上市的公司董事及行政总裁及持有联交所上市公司的股份10%或以上的人士必须以书面向联交所及公司呈报其权益。

这些权益有董事或股东本身的权益，其配偶和未成年子女的权益，其所控制的任何公司的权益，以及其本人或家族或公司权益为受益人的信托名下的任何权益。

（3）须予以公布的交易，包括五类：非常重大的收购事项，主要交易，须予披露的交易，股份交易及关联交易。

单条条文模式前一条文下一条文转换语言返回法例名单条文内容章：571标题：证券及期货条例宪报编号：L.N. 12 of2003条：270条文标题：内幕交易版本日期：01/04/2003第4分部─内幕交易(1) 当以下情况出现时，与某上市法团有关的内幕交易即告发生─(a) 与该法团有关连的人，掌握他知道属关于该法团的有关消息的消息，并─(i) 进行该法团(或该法团的有连系法团)的上市证券或其衍生工具的交易；或(ii) 在知道或有合理因由相信另一人会进行该等证券或工具的交易的情况下，怂使或促致该另一人进行该等交易；(b) 正意图或曾意图提出收购该法团的要约的人(不论是否联同别人提出)，在知道该项收购意图的消息或已打消该意图的消息是关于该法团的有关消息的情况下─(i) 为该项收购以外的目的，进行该法团(或该法团的有连系法团)的上市证券或其衍生工具的交易；或(ii) 为该项收购以外的目的，怂使或促致另一人进行该等证券或工具的交易；(c) 与该法团有关连的人，直接或间接向另一人披露任何消息，而他知道该消息是关于该法团的有关消息，并知道或有合理因由相信该另一人会利用该消息而进行该法团(或该法团的有连系法团)的上市证券或其衍生工具的交易，或怂使或促致他人进行该等交易；(d) 正意图或曾意图提出收购该法团的要约的人(不论是否联同别人提出)，在知道该项收购意图的消息或已打消该意图的消息是关于该法团的有关消息的情况下，直接或间接向另一人披露该消息，并知道或有合理因由相信该另一人会利用该消息而进行该法团(或该法团的有连系法团)的上市证券或其衍生工具的交易，或怂使或促致他人进行该等交易；(e) 任何人知道另一人与该法团有关连，并知道或有合理因由相信该另一人因该项关连而掌握关于该法团的有关消息，而他在直接或间接从该另一人收到他知道属关于该法团的有关消息的消息的情况下─(i) 进行该法团(或该法团的有连系法团)的上市证券或其衍生工具的交易；或(ii) 怂使或促致他人进行该等证券或工具的交易；或(f) 任何人知道或有合理因由相信另一人正意图提出收购该法团的要约，或已打消该意图，并直接或间接从该另一人收到该另一人的上述意图或打消该意图的消息，而在知道该消息是关于该法团的有关消息的情况下─(i) 进行该法团(或该法团的有连系法团)的上市证券或其衍生工具的交易；或(ii) 怂使或促致他人进行该等证券或工具的交易。

SuspensionResumptionAndDelisting香港证券交易所停牌复牌退市的制度大学毕业论文外文文献翻译及原文

毕业设计（论文）外文文献翻译文献、资料中文题目：香港证券交易所停牌、复牌、退市的制度文献、资料英文题目：Suspension, Resumption and Delisting 文献、资料来源：文献、资料发表（出版）日期：院（部）：专业：班级：姓名：学号：指导教师：翻译日期： 2017.02.14香港证券交易所停牌、复牌、退市的制度①一、关于停牌的规定香港证券市场没有涨跌停板制，但香港有一套就股价及成交量波动的市场监察机制。

若交易所察觉上市发行人的股份的价格或成交量出现不寻常的波动，又或报章出现可能会影响上市公司的证券价格或买卖的报导，或市场出现有关传闻，为维持一个公平有序的市场，交易所一般会联络上市公司。

有关上市公司则必须立即回应交易所的查询。

上市公司须履行他们在《上市规则》中的持续责任，及时地披露所有股价敏感资料，并确保这些资料能够公平发布。

如上市公司并不知悉有任何事宜或发展会导致、或可能导致其股份价格或成交量出现异常的波动，有关公司须尽快透过披露易网站刊发公告说明该情况，有关公司毋须停牌。

然而，如情况需要，例如当发现或怀疑有关异动是由于该公司某些股价敏感资料泄露所致，上市公司则须发表经由董事会通过的声明，说明该公司所知悉可能导致其股份价格或成交量出现不寻常波动的事项(包括任何涉及股价敏感资料的商议或讨论)。

上市发行人如未能即时发放有关股价敏感资料的公告，可能需要暂停其股份买卖，待发出公告后才恢复交易。

所谓股价或成交量异动，是当一家公司的股份价格及/或成交量在没有明显原因支持下而有不寻常的表现；例如大市下跌，但公司股价却大幅上升，又或者交投量突然大幅增加。

至于股价或成交量的波幅是否属「异常」的波幅，交易所会参照有关股份的过往表现，或该股份所属行业的其它股份表现，以及大市的整体情况等等来作考虑。

所谓股价敏感资料，是指与上市公司有关、供证券持有人和投资者评估公司状况所必需的资料，或避免其证券的买卖出现虚假市场的情况所必需的资料，又或可合理预期会重大影响其证券的买卖及价格的资料(例如：在财务表现方面有利或不利的变化、集团重组、重要交易、发行证券等)。

香港联合交易所公司证券上市规则

香港联合交易所有限公司证券上市规则目录第一册前言章数一释义章数二导言章数二A 上市委员会、上市上诉委员会及上市科的组织、职权、职务及议事程序章数二B 覆核程序章数三保荐人、授权代表及董事章数四会计师报告章数五物业的估值及资料章数六停牌、除牌及撤回上市股本证券章数七上市方式章数八上市资格章数九申请程序及规定章数十对购买及认购的限制章数十一上市文件章数十一A 招股章程章数十二公布规定章数十三上市协议章数十四须予公布的交易章数十五期权、认股权证及类似权利章数十五A 衍生认股权证章数十六可转换股本证券章数十七股份计划章数十八矿务公司章数十九海外发行人章数十九A 在中华人民共和国注册成立的发行人投资工具章数二十认可单位信托、互惠基金及其他集体投资计划章数二十一投资公司债务证券章数二十二上市方式（选择性销售的证券除外）章数二十三上市资格（选择性销售的证券除外）章数二十四申请程序及规定（选择性销售的证券除外）章数二十五上市文件（选择性销售的证券除外）章数二十六上市协议（选择性销售的证券除外）章数二十七期权、认股权证及类似权利章数二十八可转换债务证券章数二十九不限量发行、债务证券发行计划及有资产支持的证券章数三十矿务公司章数三十一国家机构（选择性销售的证券除外）章数三十二超国家机构（选择性销售的发行除外）章数三十三国营机构（选择性销售的发行除外）章数三十四银行（选择性销售的发行除外）章数三十五担保人及担保发行（选择性销售的发行除外）章数三十六海外发行人（选择性销售的发行除外）章数三十七选择性销售的证券章数三十八香港交易及结算所有限公司上市指引摘要∕应用指引第1项指引摘要停牌及复牌（已於一九九五年十月十六日删除）第2项指引摘要有关供股及公开售股须获全数包销的规定（已於一九九五年十月十六日删除）第3项指引摘要未缴足股款的证券（已於一九九五年十月十六日删除）第4项指引摘要新申请人管理阶层的营业记录（已於一九九五年十月十六日删除）第5项指引摘要有关发展中物业市场的物业估值（已於一九九五年十月十六日删除）第6项指引摘要年度业绩的评论（已於一九九五年十月十六日删除）第1项应用指引有关呈交资料及文件的程序第2项应用指引股份购回规则某些重要条款的豁免（已於一九九一年十二月三十一日删除）第3项应用指引新申请人管理阶层的营业记录第4项应用指引向现有认股权证持有人发行新认股权证第5项应用指引公开权益资料第6项应用指引确定发售期间第7项应用指引另类认股权证的上市事项（已於一九九三年七月一日删除）第8项应用指引有关中央结算及交收系统的简介及在台风及∕或黑色暴雨警告讯号期间的紧急股票过户登记安排第9项应用指引另类认股权证 _ 附加规定（已於一九九三年七月一日删除）第10项应用指引有关新发行人报告中期业绩规定第11项应用指引停牌及复牌第12项应用指引有关发展中物业市场的物业估值第13项应用指引如何决定某项交易是否须予公布的交易，以及发行人在附属公司及主要附属公司之权益摊薄第14项应用指引进一步发行权证与现有权证成单一系列第15项应用指引本交易所在考虑分拆上市申请时所采用的原则第16项应用指引上市文件及通函无需刊载有关以营运租约租赁的物业之估值报告第17项应用指引足够的业务运作及除牌程序第18项应用指引证券的首次公开招股第19项应用指引有关根据《上市协议》第2段的规定而可能须及时作出公开披露的特定情况之指引第20项应用指引发行人首次售股时雇员所认购股份的分配("粉红色表格的分配")第一章总则释义为释疑起见，《香港联合交易所有限公司证券上市规则》只适用於那些与证券和其发行人有关的事宜，而该等证券是在由本交易所营运的证券市场（除创业板以外）上市的；这个证券市场，在《香港联合交易所有限公司创业板证券上市规则》（"《创业板上市规则》"）中，是被界定为 "主板"。

香港上市公司信息披露规则摘要

香港联交所信息披露规则摘要简目：一、信息披露的一般规定（一）信息披露的原则（二）信息披露的一般规则二、信息披露的具体规定（一）一般事项（二）须予公布的交易（三）须披露的关联交易（四）财务资料的披露三、《股价敏感资料披露指引》摘要联交所主板上市企业信息披露规则主要规定于《上市规则》及其附录，而《股价敏感资料披露指引》则为部分常见事项的披露提供了指引。

在《上市规则》中，联交所对信息披露规则的规定采用了一般规定结合具体规定的模式（一般披露责任+具体披露责任），一般披露规则规定了信息披露的基本原则和概括要求，而具体披露规定则明确了在特定事项下的信息披露规则。

本摘要亦根据《上市规则》的规定模式，对相关的披露规则进行了简要分类。

一、信息披露的一般规定【基于《上市规则》第13.05条-13.10条】（一）信息披露的原则1、信息披露持续责任的目的及披露的原则。

本章所载涉及信息披露的持续责任，旨在确保发行人在《上市规则》第13.09条所述情况下，实时公布有关数据。

指导性的原则是：凡预期属股价敏感的数据，均须在董事会作出决定后实时公布。

在公布数据之前，发行人及其顾问必须严守秘密。

【第13.05条】2、一般披露责任与具体披露责任的关系。

第十三章所规范的披露责任是在遵循《上市规则》第13.09条的一般性的原则下，为发行人提出的向其证券持有人及公众披露资料的特定要求。

基于此，该章所提出的特定情况并不可取代《上市规则》第13.09条所载的一般披露责任,无论如何也不会减省发行人根据《上市规则》第13.09条所应负的责任。

【第13.06条】3、董事对信息披露的责任。

为遵循第十三章所规定的与信息披露有关的持续责任，发行人的董事必须确保不会在一方没有掌握股价敏感资料而另一方则管有该等资料的情况下进行买卖。

【第13.07条】4、联交所所对信息披露的自由裁量权。

为了使信息披露维持在高水平，交易所可在认为必要时，要求发行人发表进一步的资料及向其施加额外的规定，但在施加任何并非一般对发行人实施的规定前，有关发行人可作出申述。

港交所上市公司监管与信息披露规定整理

香港上市公司监管要求及信息披露整理一、发行人的主要披露责任1. 《上市规则》第13.09条及第13.10条：一般披露责任《上市规则》第13.09条：1) 如交易所认为发行人的证券出现或可能出现虚假市场，发行人经咨询本交易所后，须在合理切实可行的情况下，尽快公布避免其证券出现虚假市场所需的资料2) 如发行人须根据内幕消息条文，即《证券及期货条例》第XIVA部。

内幕消息条文是由香港证监会规管。

有关条文下的披露责任，亦可参考由香港证监会发出的《内幕消息披露指引》披露内幕消息，亦须同时公布有关资料。

如发行人未能及时履行以上披露责任，就需短暂停牌。

《上市规则》第13.10条：就发行人证券的价格或成交量的异常波动，或其证券可能出现虚假市场（如市场出现关于发行人的失实报导），交易所可向发行人查询。

发行人须及时回应交易所的查询。

如交易所要求，发行人须刊发《标准公告》或《附带意见公告》，为市场提供信息或澄清情况，并在公告内确认：a任何与其上市证券价格或成交量出现异常的波动有关或可能有关的事宜或发展；b为避免虚假市场所必须公布的资料；c根据《内幕消息条文》须予披露的任何内幕消息。

2. 再融资交易主要规定载于《上市规则》第7、11、12及13章1) 监管目的:a发行新股须事先获得股东批准：避免股东股益被摊薄b 股东均受到公平及平等对待c 让股东掌握充分资料作投资或投票决定2) 再融资交易可涉及以下证券类别:a 普通股；b 优先股；c 可转换股本证券的期权、认股权证或类似权利；d 可转换股债券。

3)常见再融资方式：a配售（《上市规则》第7.09条至第7.12条），即向由发行人或中介机构挑选的人士，发售证券；b先旧后新配售（《上市规则》第14A.92(4)条），即由现有股东(一般为关连人士)先将其持有的股份向独立第三方配售，然后再向发行人认购同等数量的新股份；如符合特定条件（配售对象、新发行证券的数目、新证券的发行价，完成发行新证券时间），可获豁免遵守关连交易规则；c 供股（《上市规则》第7.18条至第7.22条）向现有股东作出供股要约，让他们可按持股比例认购证券；或股东可于指定期间内在交易所买卖未缴股款之供股股份；d 公开发售（《上市规则》第7.23条至第7.27条）向现有股东作出要约，让他们可认购证券（一般是按持股比例认购证券）或并无未缴股款之供股股份安排。

香港联交所的交易五项测试

3.收入比率（Revenue ratio）=交易资产所涉营业收入/上市公司的营业收入营业收入的界定：（1）是主营业务收入，不包括非经常性因素导致的收入；（2）与资产比率不同，分母的上市公司营业收入要使用经审计且已对外披露的数据，未经审计的不可deration ratio）=交易金额或者协议的交易对价/上市公司以港股股价计算的总市值
二、五个维度的比率
1.资产比率（Assets ratio）=交易资产的总价值/上市公司的总价值如果交易涉及到上市公司所持资产的股比变动，则要考虑三种情况：
（1）控制权不发生转移，即股权投资类型不发生变化比如，A上市公司新收购标的公司B的10%股权，通常B在A账面上按照权益法核算。在进行交易规模测试时：分子就是10%，再分别乘以B公司的总资产、营收、税前利润等；分母分别对应A公司的总资产、营收、税前利润，测算三个比率出来，取高者。（2）控制权发生转移，即股权投资类型发生变化--合并
二、五个维度的比率
2.盈利比率（Profits ratio）=交易资产所涉盈利/上市公司的盈利盈利的界定：（1）指的是税前的利润总额，而不是缴纳税款之后的净利润；（2）上市公司的盈利要剔除少数股东损益；（3）上市公司盈利也要使用经审计且已对外披露的数据，未经审计的盈利数据不可使用。
二、五个维度的比率
三、五种交易类型及信息披露、审批要求
1.交易类型
三、五种交易类型及信息披露、审批要求
2.交易类型-定义说明
1）股份交易─ 上市公司对某项资产（不包括现金）的收购，而有关代价包括拟发行上市的证券，并且就有关收购计算所得的任何百分比率均低于5%； 2）须予披露的交易─ 上市公司某宗交易或某连串交易，而就有关交易计算所得的任何百分比率为 5%或以上但低于25%； 3）主要交易─ 上市公司某宗交易或某连串交易，而就有关交易计算所得的任何百分比率为25%或以上者（但如属收购事项，须低于100%；如属出售事项，须低于75%）； 4）非常重大的出售事项─ 上市公司某宗资产出售事项，或某连串资产出售事项，而就有关出售事项计算所得的任何百分比率为75%或以上者；上述出售事项包括《上市规则》第14.29条所载的视作出售情况； 5)非常重大的收购事项─ 上市发行人的某项资产收购或某连串资产收购（按《上市规则》第14.22 及14.23条合并计算），而就有关收购计算所得的任何百分比率为100%或以上的。

信息披露管理办法

信息披露管理办法第一章总则第一条为加强集团控股有限公司（以下简称“公司”）的信息管理，确保对外信息披露工作的真实性、准确性、完整性与及时性，保护公司、股东、债权人及其他利益相关者的合法权益，使社会公众了解公司和投资机构监督公司的要求，同时为确保公司商业机密安全并避免误导投资者，根据《中华人民共和国公司法》、《香港联合交易所有限公司证券上市规则》(以下简称“《上市规则》”)、香港法例第571 章证券及期货条例(以下简称“《证券及期货条例》”)、《证券及期货条例》及《公司收购、合并及股份购回守则》(以下简称“《收购守则》”) 等法律、法规的规定，公司境外上市地的上市公司监管法律法规要求，以及《公司章程》的相关规定，制定本办法。

第二条本办法适用于如下人员和机构：（一）公司董事和董事会；（二）公司高级管理人员；（三）公司各单位（职能部门、直属经营单位、分支机构、控股及全资附属公司）负责人；（四）其他负有信息披露或保密责任的公司相关人员和单位。

第三条公司董事会办公室协助董事会统筹信息披露事项，包括建立信息披露制度、接待来访、回答咨询、联系股东，向投资者提供公司公开披露的资料等。

公司董事会、高级管理人员及各单位应对董事会办公室的工作予以积极支持。

公司总裁办和法律顾问的职责是协助董事会办公室执行信息披露工作，在董事会办公室主任因任何原因不能履行其职责时，由法律顾问代理行使职责。

第二章信息披露的原则第四条持续信息披露是公司的责任。

公司应严格按照法律、法规和公司章程的规定，真实、准确、完整、及时地披露信息。

内幕消息就公司而言，指符合以下说明的具体消息或资料：(a)关于(i)公司的，(ii)公司的股东或高级人员的，或(iii)公司的上市证券的或该等证券的衍生工具的；及(b)并非普遍为惯常（或相当可能会）进行公司上市证券交易的人所知，但该等消息或资料如普遍为他们所知，则相当可能会对该等证券的价格造成重大影响。

在判断关于公司股份的消息或资料对公司证券的价格而言是否重大时，须视乎该消息或资料会否影响惯常（或相当可能会）进行公司股份的交易的人决定是否买入或是否沽售公司股份，及应考虑以下因素:（一）在公司整体业务的背景下，该项事件或该组情况的预期重要性；（二）该等消息或资料与上市证券价格的主要决定因素的相关程度；（三）消息或资料来源的可靠性；及（四）影响有关上市证券价格的市场可变因素（这些可变因素可包括价格、回报、波幅、流通量、证券之间的价格关系、数量、供应量、需求量等）。

二、香港上市公司监管要求及信息披露(香港联交所)

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4. 关连交易

规则载于《上市规则》第14A章* 监管目的: − 确保发行人进行关连交易时，能顾及股东的整体利益 − 提供若干保障（如独立股东批准），防范关连人士利用其职位取得利益 − 独立股东掌握充分资料，评估交易的影响通知股东独立股东可表决重要的交易受监管交易的范围： − 与关连人士进行的交易，和与第三方进行的指定类别交易，而关连人士可透过交易获得利益 − 包括资本性质和收益性质的交易，可以是单一交易或持续性的交易
−

不包括: 发行人在日常业务中进行属收益性质的交易
*《创业板规则》第19章
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3. 须予公布的交易
交易类别股份交易内容

刊发公告需要
停牌需要
股东批准
刊发股东通函及股东大会通知
发行人被视为新上市申请人不会
以上市证券作为代价的资产收购

所有百分比率< 5%
5% ≤ 比率 < 25% 需要
规模测试资产比率盈利比率收益比率代价比率股本比率何时须刊发公告? 于确定交易条款后，须尽快刊发公告终止交易交易条款出现重大变动协议完成日期出现重大延迟
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3. 须予公布的交易 - 通函规定
内容要求一般原则：资料须清楚陈述，在各重要方面均须准确完备，没有误导/欺诈成份具体披露内容，如: − 交易的基本性质 − 目标公司的陈述 − 交易条款 (如: 交易金额) − 交易原因及影响何时须刊发通函? 主要交易、非常重大的收购/出售、反收购行动 − 在公告内披露预计发送通函日期。但如属只供股东参考的通函，须在15个营业日限期内发送通函 − 通函须于发行人发出股东大会通知的同时或之前发出 (如属中国发行人，可根据《中国公司法》于发出通知召开股东大会限期或之前发出通函） − 如刊发补充通函，须股东大会前至少10个营业日内发送

联交所关联交易

香港联交所股票上市规则（关联交易）--披露豁免
类别章节事项内容
关联交易以披露为原则，以豁免披露为例外。关联交易一般须予披露并经独立股东批准。基本分类 14A.74 分类豁免大致分为两类：(1)全面豁免遵守股东批准、年度审阅及所有披露规定；及 (2)豁免遵守股东批准规定。关连交易规定的豁免适用于以下类别的交易： (1) 符合最低豁免水平的交易（《上市规则》第 14A.76条）； (2) 财务资助（《上市规则》第 14A.87至 14A.91条）； (3) 上市发行人或其附属公司发行新证券（《上市规则》第 14A.92条）； (4) 在证券交易所买卖证券（《上市规则》第 14A.93条）； (5) 上市发行人或其附属公司回购证券（《上市规则》第 14A.94条）； (6) 董事的服务合约及保险（《上市规则》第 14A.95及 14A.96条）； (7) 购买或出售消费品或消费服务（《上市规则》第 14A.97条）； (8) 共享行政管理服务（《上市规则》第 14A.98条）； (9) 与被动投资者的联系人进行交易（《上市规则》第 14A.99及 14A.100条）；及 (10) 与附属公司层面的关连人士进行交易（《上市规则》第 14A.101条）。 14A.74 本交易所有权指明豁免不适用于个别交易。此项豁免适用于按照一般商务条款或更佳条款进行的关连交易（上市发行人发行新证券除外）。 (1) 若所有百分比率（盈利比率除外）均符合下列其中一个水平界线规定，交易将可获得全面豁免： (a) 低于 0.1%； (b) 低于1%，而有关交易之所以属一项关连交易，纯粹因为涉及附属公司层面的关连人士；或 (c) 低于 5%，而总代价（如属财务资助，财务资助的总额连同付予关连人士或共同持有实体的任何金钱利益）亦低于 300万港元。

4-2须予公布交易守则

中国XXXX集团有限公司须予公布交易守则第一章总则第一条为规范中国XXXX集团有限公司（“XXXX”、“公司”）的须予公布交易披露工作，确保公司信息披露的及时性，保护公司及其股东、债权人及其他利益相关人的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、香港联合交易所有限公司发布的《证券上市规则》等相关法律、法规及规范性文件，以及《公司章程》的有关规定，结合公司实际，制定《须予公布交易守则》。

第二章控制程序第二条公司指派下列人员监控第14及14A章之交易a.财务部负责制定公司和所有子公司有关主要业务交易的审批权限，以便审批有关交易，是否列入上市条例第14.08条的测试范围；b.首席财务官依据上市条例要求，协助董事会分类须公布的交易；c.首席财务官以邮件知会各部门负责人，根据上市规则14.07条有关规模测试之计算方法和计算数值基础，以便各负责人可于日常营运过程中知悉任何潜在须予公布交易。

第三条按照规定，要求当任何本公司和所有子公司处理金额超过人民币100万元的交易前，需实时向首席财务官以电邮方式作出申报，首席财务官审阅有关交易是否为正常业务交易，如有关交易为非一般正常业务交易，首席财务官需要联同内控部就交易作出审批，评估该等交易是否属于须公布的交易范畴，若有需要可咨询董事、合规顾问、公司秘书及律师。

第四条根据上市条例对交易种类的不同处理要求，应适时披露有关交易或寻求股东的同意，当涉及重大交易时，公司各部门应及时评估该交易会否对公司股价造成影响以及是否属于上市规则第14.06条所界定的其中一个交易类别。

第五条首席财务官需按上市规则第14.07条，计算（i）资产比率、（ii）盈利比率、（iii）收益比率、（iv）代价比率及（v）股本比率，整理相关比例数据资料后，交予董事、合规顾问及公司秘书评估风险，以作出决策。

第六条倘拟进行交易分类为“须予公布交易”，公司秘书需一星期内安排召开董事会会议，董事会审批有关交易和公布内容后，才与交易对手方签订协议。

浅议香港联交所上市规则中的交易规模测试三篇

浅议香港联交所上市规则中的交易规模测试三篇浅议香港联交所上市规则中的交易规模测试三篇交易，汉语词语，读音为jiāo yì，原指以物易物，后泛指买卖商品。

今天为大家精心准备了浅议香港联交所上市规则中的交易规模测试三篇，希望对大家有所帮助!浅议香港联交所上市规则中的交易规模测试二篇20XX年8月，香港联合交易所有限公司(以下称为联合交易所)发布了首次公开招募股票和上市发行人的一般豁免和原则编制规则和联合交易所主板证券上市规则(以下称为上市规则)的非主要修订咨询总结文件(以下称为咨询总结)，其中相关《上市规则》的修订已经得到联交所董事会和证券及期货事务监察委员会(以下简称证券监督会)董事会的认可，20XX年10月1日正式生效。

咨询总结包括以下三个领域的上市规则修订一、一般免除编制规则:关于三项新申请人和上市发行人的一般免除编制规则二、一般原则编制成规:九项多次按类似原则和条件向新申请人和/或上市发行人授予的免除编制成规三、非主要修订:七项上市规则非主要修订。

以下讨论一般豁免和一般原则的修订。

1.一般免除编制规则。

为了确保上市规则紧贴市场变化和简化上市流程，联合交易所决定将以下一般免除编制成规则，以免符合条例要求的新申请人和上市发行人再次提出免除、变更或免除遵守上市规则个别条文的申请，直接获得免除。

修订1:中国注册成立的发行人(以下简称h股发行人)发行红股或资本化发行所需的股东批准规定(修订新《上市规则》第19A.38条)该修订的目的是统一当前《上市规则》第13.36条给予非h 股发行者同样免除的规则，在将h股发行者发行红股或资本化发行时，无需按照股东大会和相关类别股东大会股东认可的规定编制规则。

该豁免只适用于h股发行人向现有股东按比例发行红股或资本化发行。

除此之外，上市规则的原则，除非h股发行人的股东有别的协议，否则所有新发行的股东证券必须首先发行给现有股东，保护现有股东在股东总额中所占的比例。

香港证券市场简介及主要交易规则

（4）《证券及期货条例》第XV部规定的披露具报期限为3 个营业日。根据第XV部，在达到初次披露水平后，如总权益变动超出初次披露水平任何百分率（例如从5.9％增至6.1％），即须就股权变动作出具报。然而，如大股东的股权下降少于 0.5％，则即使股权降至低于上次披露的百分率（例如：从6.1％减至5.9％），亦无须作出披露。如有任何人士不再为公司的大股东，亦须作出具报。
二、香港证券市场的主要参与者
（一）监管机构：香港证券及期货事务监察委员会香港证监会成立于 1989 年，是独立于政府公务员架构之外的法定组织，负责监督香港的证券期货市场的运作，权利来自于《证券及期货条例》。主要职责包括制定及执行监管市场的法规，实施市场参与者发牌制度并进行持续监管，监管市场经营机构（包括交易所、结算所等）、审批投资产品的销售文件、监察上市公司的企业活动、投资者教育等。（二）交易及结算场所：香港交易及结算所有限公司香港交易所在 2000 年由香港联合交易所、香港期货交易所、香港中央结算公司合并而成，于 2000 年在联交所上市。香港交易所是香港中央证券及衍生产品市场的营运机构兼前线监管机构，职责范围包括监管上市发行人、执行上市、交易和结算规则等。（三）香港的投资银行：形态齐备的投资银行香港证券市场基本涵盖了世界上主要的投资银行，独立专业的投资银行如高盛、摩根史丹利，全能银行如德意志银行、瑞士银行，具有投资银行功能的商业银行如花旗银行、汇丰银行等，大型经纪证券公司发展起来的投资银行如美林证券、野村证券等，专门从事经纪业务的中小型证券公司，主要从事财务顾问等金融机构。（四）投资者：以机构投资者为主要组成部分香港证券市场不同于内地证券市场以中小投资者为主的
连续竞价：（1）买盘价格：限价盘的价格介于低于当时买盘价 24 个价位和当时卖盘价之间；增强限价盘的价格介于低于当时买盘价 24 个价位和高于当时卖盘价 4 个价位之间；特别限价盘的价格可以高于或等于当时卖盘价；（2）卖盘价格：限价盘的价格介于高于当时卖盘价 24 个价位和当时买盘价之间；增强限价盘的价格介于高于当时卖盘价 24 个价位和低于当时买盘价 4 个价位之间；特别限价盘的价格可以低于或等于当时买盘价。 2、申报单位价格港交所的报价单位与该证券所处的价格区间有关。目前交易所的价位表规定了从每股市价在 0.01-0.25 港币到每股市价在 5000-9995 港币的股票变动单位。

香港联交所的披露要求简介2014

• (b) “须予披露的交易”：某宗交易或某连串交易，相关比率5%或以上且小于25%；
• (c) “主要交易”：某宗交易或某连串交易，有关比率25%或以上；收购亊项低于100%，出售亊项低于75%；
须予公布的交易（事）
• (d) “非常重大的出售亊项”：某项资产出售或某串资产出售，相关比率75% 或以上； • (e) “非常重大的收购亊项”：某项资产收购或某串资产收购，相关比率 100%或以上； • (f) “反收购行动”：某项资产收购或某连串资产收购，构成一项交易或安排，具有把拟收购资产上市的意图，同时构成觃避上市觃则中审查新上市申请人的方法。包括：a通过收购导致发行人控制权变更；b 发行人控制权变更后24 个月内（控制权变动未被认定为反收购），发行人又向控制权人士或联系人收购资产，构成非常重大的收购亊项。百分比分母取控制权变更时、资产收购时资产值、收益、盈利值孰低计算。
惯常进行上市证券交易的人所知的具体消息或资料；但如果该等消息
为他们所知，可能会对证券价栺造成重大影响。 • 事、内幕消息特征
• 1、内幕消息必须是具体消息或资料：可识别、界定；无需包含精准
细节；考虑进行的交易或初步阶段的商议属于具体消息，不明确的希望和一厢情愿的想法不属于具体消息或资料。
内幕消息（事）
• 4、董亊或监亊信息变更：董监亊姓名、职位、仸期、酬金金额、与
控股股东的关系变动、破产、内幕交易、刑亊责仸等。
披露资料（事）
• 5、须披露的特定情冴： • 某一实体或该实体的控股股东、附属公司、联属公司欠款、担保超过资产比率8%；或 • 比已披露的数额增加超过资产比率3%；或 • 提供联属公司财务资助、为联属公司融资担保合计超过资产比率8%； • 控股股东将股仹质押为发行人提供担保；贷款协议中设定控股股东特

港交所与上交所上市规则的比较

2.1 董事会
2.2 监事会 2.3 股东大会
上海证券交易所股票上市规则（“上交所上市规则”）
香港聯合交易所証券香港上市规则（“港交所上市规则”）
能反映近期公布的资料。
上市公司应何时披露有关资料，须视乎资料的性质及具体情况而定。一般而言，资料披露须在合理可行的情况下尽快作出。任何可影响证券买卖或价格的资料，须于董事会作出决定后立即公布。在作出有关决定之前，董事有直接责任确保将资料绝对保密。
除按《港交所上市规则》第 14.06(6)(b)条（第 14A.25 条就关连交易）所述将收购事项以合并计算方式处理外，如一连串交易全部均于 12 个月内完成或属彼此相关者，港交所或也会要求上市公司，将该等交易将合并计算，作为一项交易
9.9：上市公司在连续十二个月内发生的交易标的相关的同类交易，不区分交易对方、只要是交易标的相关的同类交
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上海证券交易所股票上市规则（“上交所上市规则”）
II. 须予披露的交易
香港聯合交易所証券香港上市规则（“港交所上市规则”）
1. 交易的范围《上交所上市规则》（9.1 条）所指的交易是指：
《港交所上市规则》14.04 条所指的交易非常广泛，指：
（一）购买或者出售资产；
收购、出售资产
（三）交易产生的利润占上市公司最近一个会计年度根据《港交所上市规则》14.08 条，按有关测试结果决定有关披经审计净利润的 50％以上，且绝对金额超过 500
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上海证券交易所股票上市规则（“上交所上市规则”）
香港聯合交易所証券香港上市规则（“港交所上市规则”）
万元；
露界线
（四）（五）
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披露义务 III. 关联交易

香港联合交易所有限公司证券上市规则

香港联合交易所有限公司证券上市规则目录前言章数一释义章数二导言章数二A 上市委员会、上市上诉委员会及上市科的组织、职权、职务及议事程序章数二B 复核程序章数三保荐人、授权代表及董事章数四会计师报告章数五物业的估值及资料章数六停牌、除牌及撤回上市股本证券章数七上市方式章数八上市资格章数九申请程序及规定章数十对购买及认购的限制章数十一上市文件章数十一A 招股章程章数十二公布规定章数十三上市协议章数十四须予公布的交易章数十五期权、认股权证及类似权利章数十五A 衍生认股权证章数十六可转换股本证券章数十七股份计划章数十八矿务公司章数十九海外发行人章数十九A 在中华人民共和国注册成立的发行人投资工具章数二十认可单位信托、互惠基金及其它集体投资计划章数二十一投资公司债务证券章数二十二上市方式（选择性销售的证券除外）章数二十三上市资格（选择性销售的证券除外）章数二十四申请程序及规定（选择性销售的证券除外）章数二十五上市文件（选择性销售的证券除外）章数二十六上市协议（选择性销售的证券除外）章数二十七期权、认股权证及类似权利章数二十八可转换债务证券章数二十九不限量发行、债务证券发行计划及有资产支持的证券章数三十矿务公司章数三十一国家机构（选择性销售的证券除外）章数三十二超国家机构（选择性销售的发行除外）章数三十三国营机构（选择性销售的发行除外）章数三十四银行（选择性销售的发行除外）章数三十五担保人及担保发行（选择性销售的发行除外）章数三十六海外发行人（选择性销售的发行除外）章数三十七选择性销售的证券章数三十八香港交易及结算所有限公司上市指引摘要∕应用指引第1项指引摘要停牌及复牌（已于一九九五年十月十六日删除）第2项指引摘要有关供股及公开售股须获全数包销的规定（已于一九九五年十月十六日删除）第3项指引摘要未缴足股款的证券（已于一九九五年十月十六日删除）第4项指引摘要新申请人管理阶层的营业记录（已于一九九五年十月十六日删除）第5项指引摘要有关发展中物业市场的物业估值（已于一九九五年十月十六日删除）第6项指引摘要年度业绩的评论（已于一九九五年十月十六日删除）第1项应用指引有关呈交数据及文件的程序第2项应用指引股份购回规则某些重要条款的豁免（已于一九九一年十二月三十一日删除）第3项应用指引新申请人管理阶层的营业记录第4项应用指引向现有认股权证持有人发行新认股权证第5项应用指引公开权益数据第6项应用指引确定发售期间第7项应用指引另类认股权证的上市事项（已于一九九三年七月一日删除）第8项应用指引有关中央结算及交收系统的简介及在台风及∕或黑色暴雨警告讯号期间的紧急股票过户登记安排第9项应用指引另类认股权证 _ 附加规定（已于一九九三年七月一日删除）第10项应用指引有关新发行人报告中期业绩规定第11项应用指引停牌及复牌第12项应用指引有关发展中物业市场的物业估值第13项应用指引如何决定某项交易是否须予公布的交易，以及发行人在附属公司及主要附属公司之权益摊薄第14项应用指引进一步发行权证与现有权证成单一系列第15项应用指引本交易所在考虑分拆上市申请时所采用的原则第16项应用指引上市文件及通函无需刊载有关以营运租约租赁的物业之估值报告第17项应用指引足够的业务运作及除牌程序第18项应用指引证券的首次公开招股第19项应用指引有关根据《上市协议》第2段的规定而可能须及时作出公开披露的特定情况之指引第20项应用指引发行人首次售股时雇员所认购股份的分配("粉红色表格的分配")第一章总则释义为释疑起见，《香港联合交易所有限公司证券上市规则》只适用于那些与证券和其发行人有关的事宜，而该等证券是在由本交易所营运的证券市场（除创业板以外）上市的；这个证券市场，在《香港联合交易所有限公司创业板证券上市规则》（"《创业板上市规则》"）中，是被界定为 "主板"。