第七章 其他金融机构

第二篇 金融机构
第一节 存款型金融机构
• 按照不同的资金来源（负债）和资金运用 （资产），金融中介机构可以分为： • 存款型金融机构(Depository Institutions) • 契约型储蓄机构(Contractual Savings Institutions) • 投资型中介机构(Investment Intermediaries) 三类，P115如表7－1所示。
四、货币市场共同基金
• 这是一种相对较新的金融机构,它们有共同基金 的特征,但在一定程度上又发挥着存款机构的功 能,因为它们提供了一种存款型的账户。 • 货币市场共同基金的主要特征是,股份持有者可 依据他们所持股份的价值签发支票。然而,对于 签发支票的权力通常有所限制,签发数额不得低 于某一最低标准,如500美元;最初开设账户时,还 要求存入相当数量的货币。 • 实际上,货币市场共同基金的股权是一种支付利 息而签发支票的权力又受到限制的支票账户。
二、金融公司
• 金融公司通过出售商业票据、发行股票或债券 以及向商业银行借款等方式来筹集资金,并用于 向购买汽车、家具等大型耐用消费品的消费者 或小型企业发放贷款。 • 金融公司可以分为三种类型,即销售金融公司、 消费者金融公司和商业金融公司。 • 销售金融公司：由一些大型零售商或制造商建 立，通过提供消费信贷的方式来促进企业产品 销售的公司。如通用汽车公司设有通用汽车承 兑公司，福特汽车信贷公司。
养老基金按照发起人分类-1
• 另外,按照发起人和保障对象范围大小的不同,养老 基金又可以分为以下两种类型: • 1.私人养老金计划：又称职业养老金计划 (Occupation Pension Plan)或(Employer Pension Plan) 雇主养老金计划，是企业为自身员工提供养老福利， 由雇员组织(如工会)与雇主集体协商决定的，覆盖 全体员工，资金来源由雇主和雇员共同缴纳保险费 构成。 • 养老基金由银行、人寿保险公司或养老基金经理管 理，投资方向：政府债券和公司债券；公司股票； 海外投资；房地产业。
养老基金按照发起人分类-2
• 2.公共养老金计划：由政府发起并由政府机构管 理的向年老年退休者提供养老金的老年经济保障 计划。可采取四种方式：社会保险、社会救济、 普遍津贴和节俭基金。 • 社会保险：它是政府按照“风险分担，互助互济” 的保险原则，几乎覆盖所有私人部门的雇员。资 金来源于工薪的部分扣除和雇主的工资税，政府 也可以通过一般财政收入给予一定的补贴。参加 社会保险的人在退休时可以年金形式得到一笔养 老金，数额大小与缴纳的保费成正比关系。社会 保险的的福利包括退休收入、医疗保险和残疾人 救助。
金融公司的三种类型
• 销售金融公司：为销售自己产品提供信贷。 • 消费者金融公司：专门发放小额消费者贷款， 由于贷款规模小，成本高，利率较高，为较难 从其他渠道获利贷款的消费者贷款。可以是独 立公司或银行的附属机构。 • 商业金融公司：主要向企业发放以应收账款、 存货和设备为担保的抵押贷款。 • 另有保付代理行的商业金融公司：专门以买断 企业应收账款的形式为企业提供资金，应收账 款是买断而不是抵押，当无法收回时，自行承 担损失。
• 在美国,养老基金主要有以下三种类型:
• 1.确定养老金缴纳方案：在该计划中，计划主办 人只负责代表有资格的参与者进行特定的出资， 出资数额是雇员工资或利润的百分比；不保证退 休时的支付数量，获得的支付取决于养老金计划 资产的增长速度，雇员承担投资风险。 • 在政府和私人公司的养老金一半以上投入共同基 金，其大量为股权基金和增长型基金，公司为雇 员提供一组不同的选择权作为投资工具。
• 储蓄银行：是指办理居民储蓄并以吸收储蓄 存款为主要资金来源的银行。 • 储蓄银行资金主要用于长期投资（如不动产 抵押贷款、政府公债、公司股票及债券、市 政机构贷款等）。有些国家还规定投资于政 府公债的比例。业务活动受到约束，如不得 经营支票存款，一般工商贷款等，近年有所 突破。 • 西方有公营和私营，多为公营。在西方不少 国家,储蓄银行是独立的金融机构。
西方国家保险公司的组织形式
• 1.国营保险公司：主要办理国家强制保险或某种特 殊保险； • 2.私营保险公司：一般为股份公司，是经营保险业 务的主要组织形式； • 3.合作保险：是社会上需要保险的人或单位采取合 作组织形式来满足其成员对保险保障的要求，如相 互保险公司是保险人办理相互保险的合作组织； • 4.个人保险公司：以个人名义承保业务，只在英国 盛行。 • 5.自保险公司：大企业或托拉斯组织为节省保费、 避免税赋负担成立专门为本系统服务的保险公司。
• 在美国储蓄银行有两种形式： • 储蓄贷款协会：主要资金来源是储蓄存款（常 称为股份）、定期存款和支票存款，其资金运 用主要为抵押贷款。1980年后放松了限制。 • 互助储蓄银行：是合作性质的存款机构，存款 人是股东，业务与储蓄贷款协会相似。 • 储蓄银行的具体名称在各国有所差异,有的甚至 不以银行相称。不论名称如何,其功能基本相同。 • 例如,有储蓄贷款协会、互助储蓄银行、国民储 蓄银行、信托储蓄银行、信贷协会等名称,不少 国家的邮政系统都办理储蓄业务,有的国家从推 动居民住宅建设的角度发展起住房储蓄银行等。
六、信托公司
• 信托公司是指以受托人的身份代理委托人管 理委托资产的金融企业,一般以代人理财为 主要内容。 • 信托公司的资金主要来源于委托人的委托资 产,其主要业务包括货币信托和非货币信托 两大类。 • 信托公司在金融市场上活动的主要内容是代 理客户进行证券投资和买卖有价证券。
第二篇 金融机构
美国养老基金三种类型-3
• 3.混合养老金计划：为新品种，结合以上两种的特 点。雇主每年支付一定的数额；同时雇主按雇员的 服务年限保证最低水平的现金收益。 • 雇主管理养老基金，定期通知雇员其账户的价值。 如果养老基金不能产生足够的增长率以达到预先确 立的收益水平，雇员就必须加入所缺数额。雇主和 雇员分担退休收益的风险。 • 雇主控制养老金资产从事以下业务：①依靠内部管 理人员管理所有的基金资产；②依靠外聘基金管理 人员将基金资产分配于一个或多个资金管理公司管 理；③将以上方法混合。
美国养老基金三种类型-2
• 2.定额给付退休计划：计划主办人承诺合格的雇 员退休时（或退休前死亡时），向受益人支付固 定数额的资金，金额大小通常由公式决定，该公 式会考虑服务时间和收入水平。 • 养老金是计划主办人的债务，投资风险由计划主 办人承担，计划主办人可使用基金的资金从寿险 公司购买年金保单。 • 由寿险公司担保的退休计划称为保险计划(Insured Plans),未担保称为未保险计划(Noninsured Plans), 其安全取决寿险公司的支付能力。
第二篇 金融机构
第三节
投资型中介机构
一、投资银行
• 投资银行(Investment Banks):是最重要的投资 型中介机构,它起源于美国,最初只专门从事政 府债券的买卖,随着金融创新和市场的发展,投 资银行利用其雄厚的资金优势和发达的销售网 络,业务范围不断拓展。
• 现在,一级市场的证券承销业务,二级市场的证 券经纪和自营业务构成了投资银行的主要业务 和收益来源。投资银行在金融市场中的地位和 作用也越来越重要。
金融中介机构三类
一、商业银行
• 商业银行：主要通过发行支票存款、储蓄 存款和定期存款来筹措资金,用于发放工商 业贷款、消费者贷款和抵押贷款,购买政府 债券,提供广泛的金融服务。 • 无论在哪个国家,商业银行都是最重要的一 种金融中介机构,它们所拥有的总资产最多, 提供的金融服务也最全面。
二、储蓄银行
二、养老基金
• 养老基金是一种向参加养老金计划者以年金 形式提供退休收入的金融机构。养老基金提 供退休年金的资金主要来自以下两种途径: • (1)劳资双方的资金积聚,即雇主的缴款以及雇 员工资中的扣除或雇员的自愿缴纳; • (2)运用积聚资金的收益,如投资于公司债券、 股票以及政府债券的收益等。
美国养老基金三种类型-1
第四节 中国的金融机构体系
中国金融体系的六个层次
(一)中国人民银行(二)中国银行业ຫໍສະໝຸດ Baidu督管理委员会 (三)中国保险监督管理委员会(四)中国证券监督管理委员会 5家国有控股商业银行:中国工商银行、中国农业银行、中国银行、 中国建设银行和中国邮政储蓄银行。 3家政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行 和中国农业发展银行 其他商业银行：(一)股份制银行(二)城市商业银行 (三)农村信用合作社 外资金融机构：(一)银行业(二)证券业(三)保险业 非银行金融机构：(一)信托投资公司(二)金融租赁公司 (三)财务公司(四)邮政储蓄机构(五)资产管理公司 保险机构和证券机构
养老基金按照发起人分类-3
• 社会救济：指政府对生活十分困难的人给予的人 道主义物质援助。经家庭收入和财产调查，符合条 件的老年人有资格享受政府的养老金 • 普遍津贴：政府按照“人人有份”的福利原则建 立的公共养老制度，达到规定退休年龄人可领取政 府养老金。 • 以上这两种公共养老金计划共同点，计划的受益人 不用缴纳任何费用，完全由政府从预算中筹资。政 府负担较重，经济发达国家才有条件实行。 • 节俭基金：政府通过立法，在工作期间，强制雇 主和雇员按雇员工资的一定比例向雇员的养老账户 缴费，雇员退休后，账户积累资金归个人所有，可 一次或按月发放，该计划受益人之间不具有互助功 能。
三、信用合作社
• 信用合作社：在西方国家中普遍存在的一种互 助合作性金融组织,有农村农民的信用合作社和 城市手工业者或某一行业等特定范围会员的信 用合作社等。 • 这类金融机构一般规模不大,资金来源于合作社 成员缴纳的股金和吸收的存款,社员存款被称为 股份(Shares),支付给社员的收益一般不以利息 而以股利的方式支付。信用合作社的资金运用 主要是对会员提供短期贷款、消费信贷和票据 贴现,此外还有一部分用于证券投资。
第二篇 金融机构
第二节 契约型储蓄机构
一、保险公司
• 保险公司：主要有两种类型:人寿保险公司及财产 和意外灾害保险公司。在绝大多数国家,人寿保险 公司都是储蓄机构。人寿保险公司有两种不同的 组织形式:一种是股份公司型,其股份为股东所有; 另一种是相互保险公司,其所有者为各投保人。 • 财产和意外灾害保险公司主要是对火灾、盗窃、 车祸、自然灾害等各种事件造成的财产损失进行 保险。由于它们的保险赔偿额不像人寿保险公司 那样可以准确地加以预期,因此,它们更多地投资于 中央政府债券和市政债券,以保持必要的资产流动 性。
三、共同基金
• 共同基金又称投资基金,是一种间接的金融投资机 构或工具。投资基金通过向投资者发行股份或受益 凭证募集社会闲散资金,再以适度分散的组合方式 投资于各种金融资产,从而为投资者谋取最高利益。 (一)公司型基金与契约型基金：公司型基金-购买的 是基金股份，回报股息或红利。契约型基金-无法 人资格购买的是受益凭证，回报盈利。 (二)封闭式基金、开放式基金与单位信托：单位信托 类似于封闭基金，它发行固定数目的所有权股份， 称单位证书，像开放基金出售和赎回由发行公司。 一般投资于债券，投资者知道组合的债券。
第二篇 金融机构
第七章
其他金融机构
第七章
第一节 第二节 第三节 第四节
其他金融机构
存款型金融机构 契约型储蓄机构 投资型中介机构 中国的金融机构体系
教学目的和要求
• 了解西方发达国家金融中介机构的类型 • 了解各种金融中介机构的功能及主要业务 • 了解中国金融机构的体系及各类金融机构的 主要业务
五、对冲基金
• 对冲基金是一种特殊的共同基金,其资金来源于 投资者的集资,并为他们的利益进行投资。对冲 基金的投资范围非常广泛,包括世界各地的证券 市场交易和对各国货币的投资。 • 对冲基金在外汇市场上的投资行为常常会给当 地的经济带来巨大影响,其中比较有名的是索罗 斯的量子基金,1997~1998年的亚洲金融危机在 很大程度上与该基金的投机行为有关。 • 高额的管理费用，按基金资产的1%提取年费， 再加上收益的20%提成。