辽宁省及下辖各市经济财政实力与债务研究(2019)

辽宁省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2019）

经济实力：辽宁省是东北老工业基地的核心省份，工业以资源类、重化工为支柱，国有经济比重大，民营经济发展不充分，产业转型升级压力大。近年来受重工业产品需求下降、经济数据“挤水分”等因素影响，全省经济增速低且波动较大；且常住人口净流出及人口老龄化加重，制约了全省经济的发展，经济总量已跌至全国各省排名中游。2018年受益于工业品价格上升，装备制造、石化等支柱产业增速较高，新动能发展较快，第二产业增加值重回中速增长区间，加之第三产业对经济增长的贡献率提升，辽宁省实现地区生产总值2.53万亿元，居全国第14位，与上年持平；同比增长5.7%，增速较上年提升1.5个百分点，但增速仍低于全国平均水平。2018年辽宁省投资、消费和出口三大需求回升，对经济提振作用增强。2018年全省固定资产投资（不含农户）同比增长3.7%，较上年提升3.6个百分点；社会消费品零售总额为1.41万亿元，同比增长6.7%，较上年提升3.8个百分点；出口实现0.32万亿元，同比增长5.7%。2019年前三季度，辽宁省实现地区生产总值1.91万亿元，同比增长5.7%，增速较上年同期上升0.3个百分点；固定资产投资同比下降1.7%，增速较上年同期下降6.5个百分点，但其中房地产开发投资较上年同期增长9.4%；社会消费品零售总额实现1.11万亿元，同比增长6.0%，增速较上年同期下降1.4个百分点；出口总额实现0.23万亿元，同比下降1.5%。总体看，辽宁省经济仍易受工业品价格影响，新动能尚未能支撑经济持续稳定增长，经济下行压力仍较大。

从下辖地级市情况看，受资源禀赋、功能定位等影响，辽宁省各地市经济发展差别较大。2018年，受主要工业产品价格上升、房地产市场活跃等综合影响，辽宁省各地市经济均实现正增长，但除葫芦岛外其余各市增速均低于全国平均水平。其中，大连和沈阳经济实力在省内依然保持显著领先地位，投资、消费和出口规模在全省均占据绝对优势，系辽宁省经济发展的重要核心。2018年大连和沈阳地区生产总值分别为7668.5亿元和6292.4亿元，两市地区生产总值合计超过全省总量的50%，同比分别增长6.5%和5.4%；鞍山、营口、盘锦、锦州和抚顺2018年地区生产总值均在千亿元以上，排名中上游，抚顺为2018年新增跨入千亿元的地级市；位于内陆辽西北的阜新地区生产总值仅446亿元，在全省各市垫底。2019年上半年，除抚顺地区生产总值同比下降1.3%外，其余各地市均实现正增长。投资、消费及出口对辽宁省各地市经济增长的作用分化较大，各地市经济增长的主要动力差别各异。

财政实力：2018年受益于工业品价格回升，带动钢铁等行业税收大幅回升，

同时房地产带动税收增长较快，加之部分高技术产业税收的较突出贡献，辽宁省一般公共预算收入保持增长，但2019年前三季度在大规模减税降费政策下，辽宁省税收继续下降，减负效应持续显现，全省一般公共预算收入低速增长。2018年和2019年前三季度，辽宁省分别实现一般公共预算收入2616.08亿元和2061.6亿元，同比分别增长9.3%和2.1%，税收占比均在70%以上。同期，全省政府性基金收入分别为934.13亿元和944.2亿元，同比分别大幅增长31.2%和增长34.3%。此外，辽宁省获得上级补助收入规模较大，2018年为2481.88亿元，同比增长5.79%，很大程度上弥补了辽宁省因经济下行而出现的财政自给压力。辽宁省一般公共预算自给率较低，2018年为49.01%，但得益于上级补助收入稳步增长及政府性基金预算收入的较好补充，辽宁省财政收支实现平衡。

从下辖各地级市情况看，2018年沈阳和大连一般公共预算收入规模相对较大，两市均超过700亿元，显著大于其余各市，分别为720.64亿元和703.99亿元，沈阳超过大连跃居辽宁省各地市首位；鞍山、盘锦、营口和锦州规模次之，一般公共预算收入在100-150亿元，锦州为本年新增跨入百亿的地市；其余地级市收入规模相对较小，均不超过90亿元；一般公共预算收入排名最后的阜新为42.01亿元。同期，受益于主要工业产品价格上升及房地产市场活跃，辽宁省各地市除本溪外一般公共预算收入均实现增长，增速在0%-25%。其中，朝阳增速最高达21.7%，丹东增速最低为0.9%；收入规模最大的沈阳和大连增速分别为9.8%和7.0%。2019年上半年，除铁岭未获相关数据外，辽宁省其余各地市一般公共预算收入均实现增长，大连和沈阳仍显著高于其余地市，分别实现385.60亿元和380.50亿元，但同比仅增长1.6%。2018年辽宁省各市税收占一般公共预算收入的比率除阜新外均超过70%，收入结构稳定性尚可。但一般公共预算自给率偏低，财政平衡对上级补助收入的依赖大。

辽宁省各地市政府性基金预算收入易受当地房地产市场景气度、政府土地出让安排等影响，2018年辽宁省各地市政府性基金预算收入涨跌不一，9个市增长，5个市下跌；规模上沈阳和大连的政府性基金预算收入仍高居前两位，分别为408.75亿元和183.21亿元，增速上营口和沈阳增速最高，分列前两位，大连增速为负。

债务状况：政府债务方面，辽宁省（不含大连市）已形成了较大规模的政府债务。截至2018年末，辽宁省（不含大连市）政府债务余额为6611.7亿元，较上年末增加95.6亿元，政府债务规模降序排名列各省市第12位。受制于近年来经济增速较缓、财力不强，债务偿付压力较大。随着辽宁省经济保持持续增长，财力增强，辽宁省政府债务风险尚可控。

从下辖各地级市情况看，2018年末辽宁省内各市政府债务规模较上年变化

不大，仍相对偏大，其中大连和沈阳政府债务规模大，分别为1984.6亿元和1685.8亿元，排名省内各市前两位，与其在省内的经济财政实力较强相对应。当年末政府债务余额与2018年一般公共预算收入相比，各地市比率均大于230%；债务规模排名前两位的大连和沈阳分别为282%和234%，在省内各市中较低；营口政府债务负担最重，该比率达615%。受经济增速偏低、政府债务较重、信用环境较差等因素影响，2018年以来辽宁省城投债发行规模小，2018年及2019年前三季度全省城投债发行额分别仅为61.50亿元和78.70亿元，在全国各省市发行规模降序排列中分别列第27位和第26位，但2019年前三季度城投债发行规模较2018年全年有所增加，投资者对辽宁省信用环境信心略有上升；省内各地市城投企业包括债券在内的带息债务情况分化明显，其中锦州、大连、阜新和本溪的平台带息债务负担相对较重，但各地市除葫芦岛外带息债务负担均较上年减轻。

一、辽宁省经济与财政实力分析

（一）辽宁省经济实力分析

辽宁省是东北老工业基地的核心省份，支柱产业以资源类、重化工为主，国有经济比重大，民营经济发展不充分，产业转型升级压力大。近年来受重工业产品需求下降、经济数据“挤水分”等因素影响，全省经济增速低且波动较大；且常住人口净流出及人口老龄化加重，制约了全省经济的发展，经济总量已跌至全国各省排名中游。2018年受益于工业品价格上升，第二产业增加值重回中速增长区间，加之第三产业对经济增长的贡献率提升，辽宁省经济增速同比上升，但低于全国平均水平。2019年前三季度，辽宁省经济增速与2018年一致，但投资、出口及消费减速，经济增长压力仍较大。建设辽宁“一带一路”综合试验区等政策措施的下发实施，将推动辽宁省经济向好发展。

辽宁省位于我国东北地区南部，是东北三省中唯一的既沿海又沿边的省份，也是东北及内蒙古自治区东部地区对外开放的门户，全省国土面积14.8万平方公里，大陆海岸线长2292公里，近海水域面积6.8万平方公里。辽宁省是东北老工业基地的核心省份，支柱产业以资源类、重化工为主，并以国有经济为主，民营经济发展不充分。近年来受重工业产品需求下降、经济数据“挤水分”等因素影响，辽宁省经济增速波动较大，且均低于全国水平。2017年起，辽宁省经济企稳回升，2011年以来经济增速单向回落的趋势转向上升。2018年全省实现地区生产总值2.53万亿元，同比增长5.7%，增速虽低于全国水平（6.6%）0.9个百分点，但较上年上升1.5个百分点；经济总量仍位居全国第14位，与上年持平，在东北三省中排名第一，是东北经济的最主要力量；人均GDP为5.8万元，为全国水平的0.9倍。2018年，辽宁省第一、二、三产业增加值分别为2033.30亿元、10025.10亿元和13257.00亿元，同比分别增长3.1%、7.4%和4.8%，三次产