盈亏平衡分析

P=（1—r）p，带入(4.31)有：
Q*＝F／[ （1—r）p －C]
(5-4)
2．图解法
• 图解法即画盈亏平衡图，它是线性盈亏平衡分析中常用的一种 方法，其基本步骤如下：
（1）画出坐标图，以横轴表示产量，纵轴表示收益与成 本。
（2）以原点为起点，按照下面的公式求出TR后，在坐标 图上画出收益线。
盈亏平衡点越低，说明项目盈利的可能性越 大，亏损的可能性越小。
根据盈亏平衡点的定义，在盈亏平衡点处，项目处于 不盈不亏的状态，也即项目的收益与成本相等，用公 式表示如下：
TR＝TC
式中 TR—项目的总收益；
TC—项目的总成本。
由于TR和TC通常都是产品产量的函数，因此由(7-1)式 即可求出项目在盈亏平衡点处产量Q*，它也可称为盈 亏平衡产量或最低经济产量。
产生不确定性问题的因素很多，这些因素发 生变化，就会对建设项目方案的未来经济效果 产生影响，因此，我们在对工程项目进行经济 评价或投资决策时，应对工程项目投资方案中 各个不确定因素进行分析，对工程项目的未来 情况做到胸中有数，并采取相应的措施。
第一节 概述
• 项目不确定性分析方法
1、盈亏平衡分析方法 收支平衡分析方法 主要用于财务分析
2、敏感性分析方法 灵敏度分析方法 用于财务分析和国民经济分析
3、概率分析方法 用于财务分析和国民经济分析
不确定性分析的方法和内容
不确定分析包括盈亏分析、敏感性分析和概 率分析三种方法，其内容各有不同。
对工程项目进行不确定性分析的方法和内 容要在综合考虑了工程项目的类型、特点、决 策者的要求、相应的人力财力以及项目对国民 经济的影响程度等条件下来选择。
一般来讲，盈亏平衡分析只适用于工程项目 的财务评价，而敏感性分析和概率分析则可以 同时用于财务评价和国民经济评价。
5.2 盈亏平衡分析
工程项目的盈亏平衡分析又称为损益平衡分析，它 是根据项目正常生产年份的产品产量(或销售量)、变动 成本、固定成本、产品价格和销售税金等数据，确定 项目的盈亏平衡点BEP(Break-evenpoint)，即盈利为零 时的临界值，通过BEP(盈亏平衡点)分析项目的成本与 收益的平衡关系的一种方法，它也是在工程项目不确 定性分析中常用的一种方法。
盈利。因此也可以说，盈亏平衡点的高低反映了项目风险 性的大小。
二、线性盈亏平衡分析
在企业中，一般将收益看成是产品的单价与销售量的乘积 ，尽管产品产量可以在相当大的范围内变动，但收益基本上 是呈直线变化的。成本包括变动成本和固定成本，变动成本 和产量成正比，固定成本不随产量而变化，则成本与产量也 是线性关系。那么，在对项目做盈亏平衡分析时，如果项目 的收益与成本均为产量的线性函数，就称为线性盈亏平衡分 析。此时，产品的产量、固定成本、变动成本、销售收入、 利润之间有如图7－1所示的关系。
线性盈亏平衡分析一般是基于以下三个假设条件来进行的 ：产品的产量与销售量是一致的；单位产品的价格保持不变 ；成本分为变动成本与固定成本，其中变动成本与产量成正 比例关系，固定成本与产量无关，保持不变。 线性盈亏平衡分析的方法一般有两种：图解法和解析法。
1．解析法
解析法是通过数学解析方法计算出盈亏平衡点的一种方法 。根据盈亏平衡点的概念，当项目达到盈亏平衡状态时，其 收益与成本正好相等。即：
TR ＝(单位产品价格—单位产品销售税金及附加) × 产量
（3）画出固定成本线。由于前面我们假定固定成本不随 产量的变化而变动，因此固定成本线是一条与横轴平 行的水平线。
（4）以固定成本与纵轴的交点为起点，按照下面的公式 求出TC后，在坐标图上画出成本线。
TC ＝固定成本+变动成本＝固定成本+单位产品变 动成本 × 产量
（5）坐标内的三条线即组成了盈亏平衡图，收益线与成 本线的交点即为盈亏平衡点。盈亏平衡点对应的产量 即为盈亏平衡产量Q*(见图 )。
• 从盈亏平衡图可以看出，当产量水平低于盈亏平 衡产量Q*时，Байду номын сангаасR线在TC线的下方，项目是亏损 的；当产量水平高于盈亏平衡产量Q*时，TR线在 TC线的上方，项目是盈利的。盈亏平衡点越低，
第五章 工程项目的风险与不确 定性分析
第一节 概述
• 项目风险与不确定的来源
1、政府的政策和 规定的变化
2、资金筹措方式 与来源
3、项目组织内部
4、设计错误
7、物资采购与供货 时间 8、工程价款估算或 结算错误 9、技术和工艺的变
5.1 不确定性分析
5.1.1 不确定性分析
工程项目的评价和决策人员要对工程项目进行 经济评价或投资决策，就必须采用大量的数据，而 被采用的数据，大部分来自对工程项目未来情况的 估计和预测，例如投资额、利率、建设年限、建设 项目的经济寿命、产量、价格、成本、收益等，这 些数据在很大程度上是不确定的，原因是我们对工 程项目估计和预测的结果可能与未来的实际情况有 较大的出入，甚至有时难以估计和预测出工程项目 中各种变量未来的变化情况，这就产生了对工程项 目未来情况的不确定性问题。
•
盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能力和抗风
险能力，项目的盈亏平衡点越低，其适应市场变化的能力
就越大，抗风险能力也就越强。
•
以盈亏平衡产量为例，如果一个项目的盈亏平衡产量
比较低，那么在项目投产后，只要销售少量产品就可以保
本，这样，只要市场不发生很大的变化，其实际销售量就
很有可能超过这个比较的盈亏平衡产量，从而使项目产生
TR＝TC
根据线性盈亏平衡分析的三个假设，有
TR＝PQ
式中 P——单位产品价格； Q——产品产量(销售量)。
TC＝F+ C Q
式中 F——固定成本；
C——单位产品变动成本。
设盈亏平衡产量为Q*，则当Q＝Q*时，有TR＝TC，即
PQ*＝F+ C Q*，
可解得：
Q*＝F／（P－C）
(5-3)
若按照含税价格P来计算，当税率为r时，真实价格收入为
不确定性分析的概念
• 对工程项目投资方案进行不确定性分析 ，就是对工程项目未来将要发生的情况 加以掌握，分析这些不确定因素在什么 范围内变化，以及这些不确定因素的变 化对方案的技术经济效果的影响程度如 何。即计算和分析工程项目不确定因素 的假想变动对方案技术经济效果评价的 影响程度。
进行不确定分析的目的