私募发展史
私募基金的发展历程
私募基金的发展历程
私募基金的发展历程可以追溯到20世纪90年代。
在这个时期，中国的资本市场正在兴起，私募基金也随之发展起来。
起初，私募基金仅面向专业投资者，包括高净值个人和机构投资者。
由于中国的证券法规的限制，私募基金只能通过特定的邀请方式募集资金，且募集规模相对较小。
然而，随着中国资本市场的不断壮大，私募基金的发展也逐渐加快。
2004年，中国证监会颁布了《私募投资基金监督管理
暂行办法》，正式对私募基金进行监管，并开放了公募基金公司担任私募基金管理人的权限。
这一政策的出台，为私募基金市场的进一步发展创造了有利条件。
2005年，中国首支由公募基金公司管理的私募基金成立，标
志着私募基金市场进入了一个新的发展阶段。
随后几年，私募基金市场迅速扩大，募集规模大幅增长。
投资者对私募基金的需求不断增加，同时，管理公司的数量也不断增加。
到了2014年，私募基金市场进一步规范。
中国证监会颁布了《私募投资基金管理办法》，对私募基金的管理和运作进行了更加详细的规定。
这一政策的实施，更进一步提高了私募基金行业的透明度和规范性。
近年来，私募基金逐渐成为中国资本市场的重要力量之一。
私募基金产品种类丰富，包括活跃股票型基金、固定收益型基金、商品期货基金等。
而投资者也逐渐由机构投资者向个人投资者
转变。
总的来说，私募基金的发展历程可以概括为从起初的小规模募集到现在的蓬勃发展。
随着中国资本市场的不断完善和监管政策的逐步放宽，私募基金市场有望继续发展壮大，为中国经济的稳定和增长提供更多的投资机会。
私募行业基础 -阳光私募行业简介
注：而本系列培训主要关于私募证券基金。不加说明的话，本系列PPT中提到的“私募基金” 指私募证券基金。
按投向分类
1、私募证券投资基金 主要投资于公开交易的股份有限公司股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会规定 的其他证券及其衍生品种。 2、私募股权投资基金 主要投资于非公开交易的企业股权。 3、创业投资基金 主要向处于创业各阶段的未上市成长性企业进行股权投资的基金（新三板挂牌企业视为未上市 企业）；（对于市场所称“成长基金”，如果不涉及沪深交易所上市公司定向增发股票投资的，按 照创业投资基金备案） 4、FOF基金 主要投向证券类/股权类等私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募 基金。
2003年8月，云南国际信托有限公司成立中国龙资本市场集合资金信托计 划，成为国内首个投资于证券二级市场的证券类信托产品。该产品的受托人 云国投自己担任投资顾问。
2012年7月，中国龙投资团队成立了资产管理公司——上海涌峰投资管理有限公司。
2003年-2004年
中国阳光私募行业的起步期
我国第一支真正意义上的阳光私募基金要从2004年开始，“阳光私募教 父”赵丹阳成立“深国投·赤子之心（中国）集合资金信托计划”，是我国 第一支阳光私募产品，被大多数人视为中国阳光私募时代的真正开始。 该信托计划受托人为深圳国际信托投资公司，即现在的华润信托。该信 托聘请了国泰君安咨询服务深圳有限公司作为投资顾问。之后，国泰君安咨 询服务深圳有限公司改为深圳市赤子之心资产管理公司。 至此之后，以信托产品形式募集资金，同时聘请私募公司作为投资顾问 成为国内阳光私募基金的普遍产品组织模式。
信托计划
保险产品
美国私募基金发展历程
美国私募基金发展历程美国私募基金发展历程可以追溯到20世纪50年代。
在这一时期，私募基金开始崭露头角，并逐渐成为美国投资市场的重要角色。
在私募基金发展的初期阶段，这些基金的投资形式主要集中在风险投资和股权投资上。
1958年，美国成立了第一家风险投资公司——美国风险投资公司（American Research and Development Corporation）。
这家公司的成立标志着私募基金行业的兴起。
随着时间的推移，私募基金业务逐渐扩展到其他领域，如房地产投资、天使投资等。
1980年代末期，私募基金行业进入了一个新阶段，被称为“私人权益资本”（private equity）时代。
在这个时期，私募基金开始积极从事对公司进行收购、重组和改造等行为，以获取更大的回报。
1990年代至2000年代初，私募基金业务经历了快速增长。
在这一时期，私募基金的规模大幅度扩张，吸引了大量的资本投入。
同时，私募基金也面临了监管的压力。
2004年，美国证券交易委员会（SEC）颁布《私募股权流动性提案》，规范了私募基金的注册和披露要求。
2008年全球金融危机对私募基金行业造成了巨大的冲击。
许多私募基金面临流动性风险和投资损失，甚至被迫关闭。
由于这次危机，美国政府出台了一系列的金融改革政策，对私募基金业务进行了更加严格的监管。
随着经济的逐渐复苏，私募基金行业逐渐恢复了活力。
在过去的几年里，私募基金行业继续保持着稳定增长的态势。
不仅在美国，私募基金也成为全球范围内的重要投资工具。
总而言之，美国私募基金发展经历了多个阶段，从风险投资到私人权益资本，再到现如今的多元化投资领域。
随着时间的推移和市场的不断变化，私募基金业务也在不断发展和演变。
私募的起源及发展历程
私募基金的优势
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2 私募股权在中国的
发展
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1985年中共中央发布的 《关于科学技术改革的 决定》中提到了支持创 业风险投资的问题，随 后由国家科委和财政部 等部门筹建了我国第一 个风险投资机构——中 国新技术创业投资公司 (中创公司)
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行业发展初期阶 段
第一次投资浪潮出现在1992年改革开放 后。
通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行 一定的重组改造，持有一定时期后再出售。 夹层资本，是指在风险和回报方面，介于优先债权投资（如债券 和贷款）和股本投资之间的一种投资资本形式。
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3 私募的运作方式
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PE投资在中国的良好回报
24Leabharlann 2526截至2019年11月，私募 证券类基金管理人共有 8874家，私募股权/创 投类基金管理人14880 家，其他类私募基金管 理人735家，资产配置 类私募基金管理人5家。
环中得到洗涤。
快速发展阶段，1992-2002年， PE在第二次经济循环中得到洗涤。这 一时期出现了更多制度化的私募股权投 资企业，并在1999-2000年的互联网 泡沫时期达到发展的高峰。
7
国际PE的四个时期
2003年——至今
繁荣阶段，2003-今，全球经 济由之前的互联网泡沫逐步走弱， 杠杆收购达到空前规模，私募企业 的制度化也得到了空前的发展。
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广 义 私 募 定 义
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私募股权投资
狭义的PE：主要指对已经形成一定规模的，并产生稳
定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创 业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和 夹层资本在资金规模上占最大的一部分。在中国PE多指 狭义的私募股权投资。
中国私募基金发展历史
金斧子财富： 自2004年赵丹阳与深国投合作成立第一只阳光私募基金至今，中国私募基金行业已走过12年，无论从私募从业人数，还是产品数量、管理规模来说，都得到了飞速发展，私募与中国股市共同成长，已成为资本市场的一股重要力量。
下面金斧子小编带大家一起看看中国私募基金的诞生与发展历程：2004年2月20日私募投资人赵丹阳与深国投信托合作，成立“深国投-赤子之心（中国）集合资金信托计划”，被业内视为国内首只阳光私募产品，以“投资顾问”的形式开启了私募基金阳光化的模式。
2006年~2007年公募基金经理转投私募行业的第一波潮流出现，包括肖华、江晖、赵军等重量级人物纷纷“奔私”，带来新的投资理念和方法。
2009年1月23日银监会印发《信托公司证券投资信托业务操作指引》，成为第一个规范证券类信托产品的文件，意味着存在多年的阳光私募模式得到监管认可。
2009年第二波“公奔私”热潮风起云涌，曾昭雄、孙建冬、李文忠等公募基金经理，都在这一年转投私募，行业不断发展壮大。
2009年12月7日宁波游资出身的徐翔来到上海成立泽熙投资，发行泽熙瑞金1号。
到了2015年11月1日，徐翔涉嫌内幕交易、操纵市场等违法犯罪行为，被公安机关依法采取刑事强制措施。
2012年~2015年原“公募一哥”、华夏基金王亚伟离开，南方基金投资总监邱国鹭辞职，标志着第三波“公奔私”热潮到来。
王茹远、王鹏辉、吕宜振、王卫东等大批公募基金经理随着新一轮牛市的到来投身私募行业，“公奔私”达到高潮。
2012年12月28日全国人大通过新修订的《证券投资基金法》，增加“非公开募集基金”章节，对私募基金做出相关规定，意味着私募基金的法律地位得以确立，成为正规军纳入监管。
2013年12月私募教父赵丹阳认为A股到了价值底部，宣布重返市场，发行首只产品“华润信托-赤子之心价值集合资金信托计划”。
2014年1月17日中国证券投资基金业协会发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》，开启私募基金备案制度，赋予了私募合法身份，同时私募作为管理人可以独立自主发行产品。
私募股权基金发展历程
私募股权基金发展历程
私募股权基金（Private Equity Fund）是指由一些富有的机构或个人，通过投资未上市，或者是中小企业的股权，来获取高额回报的一种投资方式。
私募股权基金的发展历程可以追溯到20世纪50年代的美国，当时一些富有的家族企业开始通过收购其他公司来扩大自己的产业规模。
1969年，美国的几家知名私募股权基金公司相继成立，它们包括KKR、Blackstone、Carlyle等。
20世纪80年代，私募股权基金开始进入黄金时期，这一时期被称为“收购热潮”。
在这一时期，私募股权基金开始大量收购公司，并通过改进公司经营管理，来提高公司的价值。
1985年，KKR成功收购了食品巨头RJR Nabisco公司，这一收购创下了当时的收购记录，也成为私募股权基金的代表性事件之一。
21世纪初，私募股权基金进入了快速发展的阶段。
随着中国和印度等新兴市场的崛起，私募股权基金的国际化步伐也加快了。
2007年，Blackstone公司在纽约证券交易所上市，成为了私募股权基金行业的代表性事件之一。
同时，私募股权基金也开始向更广泛的领域拓展，包括房地产、债券等。
目前，私募股权基金已经成为了全球金融市场中的一个重要力量。
在中国，私募股权基金也得到了政府的大力支持，成为了推动经济增长的重要力量。
未来，随着科技创新和产业升级，私募股权基金的发展前景依然广阔。
私募基金 历史 发展 书籍
私募基金历史发展书籍
私募基金是一种特殊的投资基金，它通过向少数投资者募集资金
进行投资运作。
这类基金通常由高净值个人、家族办公室和机构投资
者等专业投资者参与。
私募基金的发展历史可以追溯到二十世纪五十
年代，起初在美国兴起，并逐渐在全球范围内得到扩展。
在中国，私募基金的发展比较晚起，大约在二十一世纪初开始兴盛。
中国私募基金的兴起受到了多种因素的影响，包括我国经济的快
速增长、金融体制改革和投资者需求的日益增加。
值得一提的是，中
国私募基金的发展面临着监管政策不完善、信息不对称和市场风险较
高等挑战。
关于私募基金的历史发展以及相关的理论和实践，有一些经典的
书籍可以供我们参考。
以下是其中几本值得推荐的书籍：
1.《私募基金：机构与市场》
作者：钟恒宇
该书系统、全面地介绍了私募基金的概念、市场环境、机构架构、
经营模式以及市场监管等方面的知识。
适合初学者和从业人员阅读。
2.《私募投资管理》
作者：刘强
该书重点介绍了私募基金的组织形式、投资决策、风险管理和退出
策略等关键内容。
通过案例分析和实践经验总结，有助于读者更好地
理解和应用私募基金投资。
3.《私募基金实战全指南》
作者：李川
该书从私募基金成立、募资、投资、退出等各个环节进行了详细阐述。
作者结合实践经验，分享了很多实战技巧和经验教训。
这些书籍对于理解私募基金的历史发展、投资策略和管理经验都
有很好的参考价值。
无论是想了解私募基金的初学者，还是从业人员，都可以通过阅读这些书籍来提升自己的专业知识水平。
因势利导 规范管理：浅谈我国私募基金的发展
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私 募基 金 发 展 － 会 有 利 于高 斟 拄 企 业 的 创立 和 高 科 技 的 也
引导和规范我国私募基金发展的思路与举措 向投资者报告基金投资情况厦蛰产状况， 并定期将这些信
向 监首 部 门披 露 ， 以便 投 资 者与 监 管 部 门及 时 ７解 其运 作
私募的起源及发展历程
1 国际PE的四个时期
萌芽期
1946——1979初PE时 期
私募的起源及发展历程
私募的起源
• 私募(Private Placement)，历经几十年的发展，已经逐 渐成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。在全球金 融行业的体系中，私募已经成为了不可或缺的重要部分。 但私募行业究竟是如何开启萌芽状态，慢慢逐渐发展壮 大直至今日繁荣之态的呢?
私募的起源
19世纪末 （American）
发展期
1982——1993年，经济 萧条和繁荣的循环使PE
发展到第二个时期。
成长阶段，1982-1993年，第一次 经济萧条和繁荣的循环使PE发展到第二个 时期。这一时期的特点是，出现了一股大 量以垃圾债券为资金的杠杆收购浪潮，并 在
成熟期
1993——2002年， PE在第二次经济循
环中得到洗涤。
通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行 一定的重组改造，持有一定时期后再出售。 夹层资本，是指在风险和回报方面，介于优先债权投资（如债券 和贷款）和股本投资之间的一种投资资本形式。
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私募的运作方式
PE投资在中国的良好回报
截至2019年11月，私 募证券类基金管理人共 有8874家，私募股权/ 创投类基金管理人 14880家，其他类私募 基金管理人735家，资 产配置类私募基金管理 人5家。
快速发展阶段，1992-2002年， PE在第二次经济循环中得到洗涤。这 一时期出现了更多制度化的私募股权投 资企业，并在1999-2000年的互联网 泡沫时期达到发展的高峰。
我国私募基金发展历程
我国私募基金发展历程
我国私募基金发展历程可以追溯到1990年代初期。
在这个时期，我国金融市场开始逐渐开放，私营企业和个人投资者开始涌入市场。
然而，由于缺乏发展经验和专业知识，他们面临着许多困难。
2000年，我国证监会首次提出引进私募基金的概念，并开始
研究相关制度和业务模式。
2004年，我国正式颁布了《私募
投资基金监督管理暂行办法》，成为我国私募基金监管的第一个法规。
自2004年以来，我国私募基金行业逐渐发展壮大。
随着经济
的快速增长，越来越多的机构和个人开始投资私募基金。
同时，私募基金管理人的数量也迅速增加，管理规模不断扩大。
2013年，我国证监会发布《私募投资基金监督管理条例》，
对私募基金的募集、运作、退出等方面进行了更加详细的规定，进一步加强了私募基金的监管。
近年来，我国私募基金行业持续发展。
尽管面临着市场风险和监管压力，但私募基金行业仍然保持着较高的增长速度。
越来越多的投资者认识到私募基金的投资价值，并将其作为分散投资风险和获取更高收益的重要工具。
未来，我国私募基金行业将进一步完善监管制度、提高专业水平，为投资者提供更多元化、专业化的投资产品。
同时，政府
将进一步加强对私募基金行业的监管，维护市场秩序和投资者权益的稳定。
私募基金行业发展历史
私募基金行业发展历史私募基金行业是指由一些特定的投资者组成的非公开募集的基金，而不是向公众募集资金的公募基金。
私募基金行业的发展历史可以追溯到20世纪90年代初。
1993年，中国内地证券市场开放，私募基金首次在中国出现。
当时，私募基金的活动范围很窄，主要是发行有限合伙制基金。
这些基金通常由一些机构投资者和高净值个人发起，并由基金管理公司进行管理。
2001年，中国证监会颁布了《私募投资基金监督管理暂行办法》，开始明确规定私募基金的运作和监管细则。
在此之后，私募基金行业开始迅速发展起来。
2005年，中国证监会进一步放宽了私募基金的准入条件，并大幅增加了私募基金的数量。
此时，私募基金的活动范围也开始扩大，包括了股权投资基金、创业投资基金、房地产基金等。
私募基金成为中国境内股权投资的主要推动力量。
随着私募基金的发展，中国证监会陆续颁布了一系列关于私募基金监管的法规，以进一步规范私募基金行业。
2014年，私募基金管理人备案制度正式实施，私募基金业务开始得到更加严格的监管。
2017年，中国证监会发布了《私募基金管理人登记与基金备案试行办法》，明确规定了私募基金管理人的登记和私募基金的备案程序。
这标志着私募基金行业进入更加规范和透明的发展阶段。
目前，私募基金在中国的规模不断扩大，行业竞争日益激烈。
根据数据，截至2021年底，中国私募基金管理规模达到了27.3万亿元人民币，私募基金数量超过了35万只。
总的来说，中国私募基金行业经历了近30年的发展历程，从最初的小范围活动到规模不断扩大的行业。
随着监管政策的不断完善和市场环境的变化，私募基金行业在中国的地位和影响力也不断提升。
私募基金行业发展历程
私募基金行业发展历程私募基金行业是指由私人机构或自然人设立、管理的投资基金，其目的是为了追求高回报率和风险控制。
该行业在中国的发展历程可以分为以下几个阶段。
第一阶段是探索期，始于2002年《证券投资基金法》的颁布。
这一阶段主要是私募基金行业的起步阶段，政策环境和监管机构都不够完善，缺乏相关经验和制度的积累。
因此，私募基金数量和规模都比较有限，市场发展较为缓慢。
第二阶段是发展期，即2005年至2012年。
在这个阶段，政府采取了一系列积极的措施，鼓励和支持私募基金行业的发展。
其中包括建立私募基金备案制度、推动居民投资者参与私募基金等。
这些政策的出台促使私募基金行业迅速扩大规模，数量和资产规模都大幅增长。
第三阶段是调整期，即2013年至2016年。
在这个阶段，监管部门对私募基金行业进行了一系列的规范和整顿。
其中最重要的举措是在2014年颁布《私募投资基金监督管理暂行办法》，对私募基金的备案、募集、投资、信息披露等方面进行了明确的规定和要求。
这些措施引导私募基金行业走向规范化和健康发展。
第四阶段是创新期，即2017年至今。
在这个阶段，私募基金行业进一步发展壮大，并开始呈现出创新的特点。
一方面，私募基金产品种类日益丰富，涵盖股权投资、债权投资、衍生品等多个领域；另一方面，私募基金公司开始注重投研能力建设，提高了投资管理的水平。
私募基金行业也逐渐成为中国资本市场中的一支重要力量。
总体来说，中国私募基金行业经历了从起步到发展、再到规范和创新的过程。
在政策支持和监管规范的推动下，私募基金行业不断壮大，为中国的资本市场健康发展发挥着重要的作用。
我国私募基金发展历程
我国私募基金发展历程我国私募基金发展历程可以追溯到改革开放初期。
1980年代末期，我国开始实行市场经济改革，私营企业开始崛起，但由于各种原因，私营企业在金融融资方面面临困难。
为了改善私营企业的融资环境，我国开始试点引入外国私募基金。
1991年，国务院批准引进了国外的私募基金，为私营企业提供了强有力的资本支持。
这一举措对私营企业的发展起到了积极的推动作用。
在引进外国私募基金的同时，我国也开始探索自己的私募基金市场。
1998年，我国正式发布了《私募投资基金管理暂行办法》，明确了私募基金的定义、组织形式和运作方式等。
这标志着我国私募基金市场的正式诞生。
此后，我国私募基金市场在政策、监管和法律框架方面逐渐完善，不断发展壮大。
2003年，我国私募基金管理条例正式实施，进一步规范了私募基金的运作。
从此，我国私募基金进入了快速发展的阶段。
越来越多的资本涌入私募基金市场，私募基金规模不断扩大，吸引了更多的投资者参与其中。
2005年，我国私募基金的募集规模首次突破百亿元大关，达到121亿元。
这标志着我国私募基金市场的进一步壮大。
随着我国经济的快速发展，私募基金行业也得到了长足的发展。
2011年，我国私募基金募集规模达到了历史新高，达到4656亿元。
私募基金已成为我国金融市场的重要组成部分，对资本市场的发展和经济增长起到了积极的推动作用。
2017年，我国私募基金行业迎来了新的监管政策，进一步规范了私募基金的募集、运作和退出等方面的行为。
私募基金市场进一步提升了透明度和风险控制能力，为广大投资者提供了更加安全和可靠的投资渠道。
时至今日，我国私募基金市场规模不断扩大，成为国内外投资者争相关注的热点。
私募基金在我国资本市场的地位日益提升，为经济发展和企业创新提供了重要的资金支持。
总的来说，我国私募基金发展历程跨越了几十年的时间。
从最初的试点引入到市场正式诞生，再到如今规模不断扩大，私募基金已经成为我国金融市场不可或缺的一部分。
05私募股权基金的起源及在我国的发展
私募股权基金的起源及在我国的发展私募股权基金起源于美国。
1976年，华尔街著名投资银行贝尔斯登的三名投资银行家克尔伯格（Kohlber）、克拉维斯（Kravis)和罗伯茨（Roberts)合伙成立了一家专门从事并购业务的公司KKR，这是最早的私募股权投资公司。
早期的私募股权基金都是政府为实现特定目的而设立的。
后随着经济的发展，私募股权基金的投资领域、参与的投资机构及人员、基金规模不断扩大，成为继银行贷款、IPO之后最具潜力的融资手段。
目前，KKR公司与黑石、凯雷、德州太平洋已成为世界四大私募股权投资公司，资产总额达2000亿美元。
如今，全球已有数千家私募股权投资公司，募集和管理的资金高达10000亿美元左右，是仅次于银行业和IPO的世界第三大融资市场，也是发达国家未上市公司最重要的融资手段。
许多世界知名企业都是由于得到私募股权投资公司的支持得以迅速发展。
我国最早的私募股权基金出现在1985年。
当时我国政府为了促进科技成果的生产力转化而专门设立了中国科招高技术有限公司，成为中国最早的创业投资机构。
私募股权基金在我国真正发展时期是90年代后期至2000年初，1998年3月全国两会上，民建中央主席成思危提出的《关于尽快发展我国风险投资事业的提案》，呼吁大力发展我国的风险投资事业，建立中国的创业板市场，该提案被列为当年全国两会的“一号提案”。
成思危也被尊称为“中国风险投资之父”。
随着国家相关政策的出台，本土创投机构如深圳创新、鼎晖、弘毅等纷纷设立，一批国外著名的风险投资机构如IDG基金、KKR、黑石、高盛、凯雷、红杉资本、摩根士丹利、华平基金等也开始进入中国，形成了中外创投资本激烈竞争的局面，中国一大批优秀企业在创业投资基金支持下快速发展并实现海内外上市。
2005年，国务院关于《创业投资企业管理暂行办法》的发布实施，明确了私募股权投资行业的法律地位，标志着我国私募股权投资行业步入规范化发展阶段。
2009年随着天津股权交易所、天津滨海股权交易中心的成立，深交所推出创业板，标志着我国私募股权投资市场逐渐完善，必将促进我国私募股权基金进入一个全新高速发展的新阶段。
中国私募基金的发展现状探讨
中国私募基金的发展现状探讨中国私募基金的发展现状探讨随着我国资本市场的快速发展，私募基金作为非公开募集的一种资本投资工具，正逐渐成为国内企业中融资的重要途径之一。
根据中国证券投资基金业协会（简称中国基金协会）所公布的数据，2019年年末，我国私募基金管理人数量已达到34,000家，管理规模超过14万亿元人民币。
私募基金作为一种较为灵活的投资形式，更适合于适应经济环境和投资主体需求的变化，因此受到越来越多的关注。
一、中国私募基金的发展历程(一)2004年 ~ 2006年：私募基金初步发展在我国私募基金刚刚发展的初期，私募基金的数量还比较少，管理规模也不太大。
根据当时的规定，私募基金无法向公众募集资金，只能通过机构的自有资金和个人投资者的委托资金进行投资。
私募基金行业多数处于小规模、小范围运作的状态，并少有机构进行管理。
(二)2007年 ~2012年：私募基金进入高速发展期随着政策的不断完善，我国私募基金行业日益规范化和专业化，私募基金的数量和规模也逐渐增长。
为适应改变，一些机构纷纷成立自己的私募基金，引发了私募基金市场的火爆。
尽管仍然存在着不少问题，但由于市场机遇等因素，私募基金的数量和规模仍在快速增长。
(三)2013年 ~2017年：私募基金遭遇监管下调在私募基金高速发展的同时，监管部门也开始加强对其监管，对私募基金行业进行多项制度安排和政策调整，如私募基金还要遵守公开募集基金的所有规定，确保投资人的利益。
2016年，中国证监会公布了《关于进一步升级完善私募基金管理的意见》，对私募基金的登记管理、投资限制、风险控制、信息披露等方面进行了细化和规范。
(四)2018年 ~ 至今：私募基金谋求健康发展中国私募基金目前正处于规范发展的阶段。
在监管部门的政策引导下，行业内正在起草出台有关网络基金的监管细则，力图高效监管市场、维护市场正常发展秩序，确保私募基金拥有健康的融资渠道以实现更为强劲的发展。
二、中国私募基金发展现状1.发展速度加快私募基金管理人及私募基金成立的总量保持着高速增长的态势。
中国私募基金发展历程
中国私募基金发展历程
中国私募基金发展历程可以追溯到2001年。
当时，中国证券
监督管理委员会（CSRC）发布了《私募证券投资基金管理暂
行办法》，为私募基金的合法运作提供了法律依据。
然而，由于法规限制和市场认知的欠缺，私募基金的发展相对缓慢。
2009年，随着证监会发布了《私募投资基金管理暂行条例》，私募基金行业进入了一个新的发展阶段。
新的法规对私募基金管理人的资质和业务活动进行了详细规定，为行业的透明度和规范化提供了基础。
2012年，国务院发布了《关于促进社会力量发展中的"私募股
权投资和创业投资产业引导基金"若干支持措施的通知》，明
确鼓励私募基金在支持创新和创业方面发挥作用。
此举为私募基金在中国的发展扩大了空间。
2014年，国家发展改革委员会和证监会联合发布了《关于全
面放开私募基金管理人登记注册制度的通知》。
这一举措放宽了私募基金管理人的准入门槛，促进了私募基金行业的进一步发展。
2016年，中国A股市场的暴跌和股市危机对私募基金行业产
生了一定的冲击。
监管机构则加强了对私募基金的监管力度，提高了市场准入门槛，加强了监管的透明度和风险控制。
当前，中国私募基金行业正在经历着快速发展的阶段。
政府积极出台政策支持民间资本发展，吸引国内外机构进入中国市场。
同时，监管机构加强了对私募基金行业的监管，提高了市场的透明度和规范性。
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私募发展简史
一.2004年
2月20日，国内首只阳光私募产品“深国投·赤子之心”诞生。
以“投资顾问”的形式开启了私募基金阳光化的模式。
6月1日，《证券投资基金法》正式施行。
附注： 2014年2月20日，“华润信托·赤子之心成长集合资金信托计划”成立，与1个月前（1月22日）成立的“华润信托·赤子之心价值集合资金信托计划”一起，标志着阳光私募教父-赵丹阳，回归A股。
两只产品成立初的总规模为30亿。
时间回到十年前的2004年，也是2月20日，也是赵丹阳作为投资顾问，“深国投·赤子之心（中国）集合资金信托计划”成立，成为国内第一只阳光私募产品。
信托业协会数据显示，截至2014年9月末，私募基金合作的证券投资信托余额为2359.42亿。
十年，阳光私募解决了从无到有的问题，并在一路摸索中发展。
十年，赵丹阳和赤子之心回归，深国投却变为华润信托。
“深国投·赤子之心”之前，私募只能是地下运作，见不得光。
而此番“华润信托·赤子之心价值”成立前夕，基金业协会已于2014年1月17日发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》，私募不仅实现了阳光化，得到各方承认，而且形成了一种制度，私募基金管理人可独立发行产品。
由于没有证券咨询业务资格，许多民间私募基金操盘人只能暗中“盘踞地下”，与投资人私下达成契约，但并没有制度依据，甚至有法律风险。
即使在今天，“地下私募”依然盛行不衰。
这也说明，证券投资私募基金的市场需求巨大，也正是这种需求一步步自下而上地推动着私募基金的合法化、制度化。
二、2007年
年初私募总规模约10亿。
6月1日，修订的《合伙企业法》施行，为私募证券基金提供了除信托模式外的发展机遇。
第一波公奔私潮涌现，继肖华后，江晖、赵军、田荣华、徐大成等重量级人物纷纷“奔私”。
私募草莽时代结束，投资理念、方法等均发生变化。
三、2008年
行业第一部自律公约诞生。
深圳市金融顾问协会（深圳市私募基金协会的前身，2006年4月21日成立，2011年3月14日变更）正式面向会员颁布“私募证券基金同业公约”，明确门槛100万和不能公开宣传等。
全年A股从6124点滑落至1664点，市场天寒地冻。
私募存续超一年的73只产品中，5只录得正收益，33只超越最牛公募基金。
正式开启私募投资新元年。
四、2009年
私募迅猛发展，159个操作满一年的阳光私募平均回报率为58.22%，其中152只取得正收益。
巨大的赚钱效应让投资者开始追逐私募冠军。
第二波“公奔私”热潮风起云涌，曾昭雄、孙建冬、许良胜、李文忠、李旭
利等公募基金经理，都在这一年转投私募，行业不断发展壮大。
五、2010年
4月16日，沪深300股指期货（沪深300股指期货是以沪深300指数作为标的物的期货品种，在2010年4月16日由中国金融期货交易所推出。
）上市，对冲基金迎来发展机遇。
全年上证综指下跌14.31%，沪深300下跌14.31%。
阳光私募指数的单月收益率在去年的12个月份中有9个月份战胜市场，胜率高达75%。
附注：沪深300股票指数由中证指数公司编制的沪深300指数于2005年4月8日正式发布。
沪深300指数以2004年12月31日为基日，基日点位1000点·沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本，其中沪市有179只，深市121只样本选择标准为规模大，流动性好的股票。
沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。
作为一种商品。
采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund)，也称避险基金或套期保值基金。
是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。
它是投资基金的一种形式，意为“风险对冲过的基金”。
对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。
这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。
加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。
六、2011年
上证指数全年下跌21.68%，行业迎来首次大洗牌。
不少私募火中取栗，尝试抄低，最终清盘离场，数量创历史新高，达187只。
七、2012年
6月6日，中国证券投资基金业协会成立。
公募一哥王亚伟辞职，标志着第三波“公奔私”热潮到来。
八、2013年
6月1日，新《证券投资基金法》正式实施。
将非公开募集基金纳入调整范围，私募基金的法律地位得以确立，正式纳入正规军。
阳光私募的整体收益率为13.63%，80%的产品取得正收益。
九、2014年
2014年也被称作是“私募元年”。
1月17日，中基协发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》，开启私募基金备案制度。
12月31日，基金业协会为首批50家私募机构颁发登记证书，可以从事私募证券投资、股权投资、创业投资等业务。
2014年开启波澜壮阔的大牛市，王茹远、邱国鹭、王晓明、齐东超等大批公募基金经理投身私募行业，“公奔私”达到高潮。
十、2015年
4月，上证50、中证500股指期货推出，量化对冲基金迎来发展大年。
11月1日徐翔因内幕交易、操纵股票价格被公安机依法采取刑事强制措施，引发行业巨大震动。
12月16日协会发布《募集行为管理办法（征求意见稿）》，进一步规范募集市场。
年底，协会已登记管理人25005家，已备案私募基金24054只，认缴规模5.07万亿元，从业人员达37.94万人。
投资策略多元化趋势明显，八大策略均实现正收益。
附注：2015年4月16日，在沪深300股指期货上市五周年之际，两只新的股指期货品种——上证50和中证500股指期货登陆中金所。
上证50指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批优质大盘企业的整体状况。
上证50指数，指数简称为上证50，指数代码000016，基日为2003年12月31日。
中证500指数是中证指数有限公司所开发的指数中的一种，其样本空间内股票是由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。
十一、2016年
2月5日，协会发布公告称，若未在规定期限内备案首只私募基金产品，将被注销牌照。
引起不少私募发起“保壳大战”，最终超1万家管理人被注销。
4月15日，“史上最严”私募募集新规正式发布并实施。
4月23日成史上最热闹基金从业人员资格考试，3万私募大佬和明星们统统被赶进考场。
协会全年发布一系列自律规则，严格规范各参与者主体行为。
年底认缴规模突破10万亿大关。
十二、2017年
监管"严"字当头，多项法规相继出台，明确私募机构不得“多类兼营”，投资者适当性新规实施。
11月一行三会发布资管新规，私募参照执行。
统一监管、打破刚兑、规范资金池、去杠杆将成主旋律。
投资港股热情高涨，近20家私募布局海外市场。
10家外资私募落户中国，年内共推出5只基金。
管理人规模两极分化，百亿私募数量再创新高。
证券类产品中，1亿以上的管理人管理了94.79%的资产规模。
8月底，实缴规模首次突破十万亿。
年底达11.10万亿，接近公募的11.60万亿。
其中股权类规模增长2.40万亿元达到7.09亿元（占比63.88%），证券类则大幅缩水。
全年管理人数量增长42.82%。
十三、2018年
1月12日，中基协发布《私募投资基金备案须知》，全面停止私募基金借贷类业务。
2月底，私募总规模达到12万亿。
附注：2018年1月12日，中基协发布《私募投资基金备案须知》，全面停止私募基金借贷类业务，明确强调下列产品不予备案：
1.底层标的为民间借贷、小额贷款、保理资产等《私募基金登记备案相关问题解答（七）》所提及的属于借贷性质的资产或其收（受）益权；
2.通过委托贷款、信托贷款等方式直接或间接从事借贷活动的；
3.通过特殊目的载体、投资类企业等方式变相从事上述活动的。