证券投资管理

证券投资管理

（一）证券投资的种类

证券是指票面上有一定金额，代表财产所有权或债权，可以有偿转让的票证。证券投资是企业投资的重要组成部分，科学地进行证券投资管理能增加企业收益，降低风险，有利于财务目标的实现。

证券的种类很多，目前可供企业投资的主要有以下几种。

1.国库券

国库券是政府发行的有价证券，本金安全，流动性好，是企业进行短期投资的主要对象。

2.短期融资券

短期融资券是由财务公司等金融机构及工商企业所发行的短期无担保本票。通常按折现的办法出售，到期日一般在一年以内，利率通常比国库券的利率要高。

3.可转让存单

可转让存单是指可以在市场上出售的在商业银行存放特定数额、特定期限存款的证明。

4. 企业股票和债券

股票和债券是企业证券投资的主要对象。一般用于长期投资，也可用于短期投资。

企业进行长期证券投资的目的主要有：控制相关企业，满足未来的一笔资金需求。而企业进行短期证券投资的目的主要有：暂时存放闲置资金，满足季节性经营对现金的需求。

（二）证券投资组合

证券投资的盈利性吸引投资者，但其投资的风险性又使投资者望而却步。证券投资组合是指将资金有选择地投向一组证券，即将鸡蛋放在不同的篮子里来规避风险。通过有效的投资组合，可以达到降低风险的目的。

证券投资组合的风险按性质不同可以分为两种，即非系统风险和系统风险。非系统风险是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。该风险可以通过投资组合分散掉一部分，又称可分散风险或公司个别风险。随机抽取两种股票，其

绝大多数的相关系数在0.5~0.7之间。国外研究证明，随机抽取40种股票便可以分散掉非系统风险。我国目前用10种证券进行组合可达到分散风险的目的。系统风险是指某些因素给市场所有证券都带来经济损失的可能性。这种风险影响到证券市场的所有股票，不能通过证券组合分散掉，又称不可分散风险或市场风险。如果我们进行恰当的投资组合，便可以在分散风险的同时取得合适的报酬。常用的投资组合方法有：

（1）选择足够多的证券进行组合；

（2）将风险处于大、中、小的证券各取三分之一进行组合；

（3）把投资收益呈负相关的证券放在一起进行组合。