金融业的分业与混业经营

❖ 1995年颁布的《中华人民共和国中国人民银行法》 、《中华人民共和国商业银行法》、《中华人民共 和国保险法》以及1998年颁布的《中华人民共和国 证券法》进一步明确了金融业分业经营、分业管理 的原则
❖ 2006年和2011年提出“稳步”和“积极稳妥”推进 金融业综合经营试点
❖2012年 积极稳妥推进综合经营试点工作
❖促进我国投资银行发展的对策建议
尽快实现投资银行业务多元化 拓展融资渠道，促进投资银行业务多元化 推进监管改革，鼓励业务创新
商业银行的混业经营
商业银行的混业经营
✓我国商业银行的模式：
我国商业银行在政策、法律层面仍是分业经 营
✓ 1995年颁布的《中央银行法》《商业银行法》 《保险法》三部法律基本确定了我国经融体制分 业经营的格局
金融混业经营即银行机构与证券机构可以进入对 方领域进行业务交叉经营
分业经营
优势
❖ 可以培养两个行业的专业 技能和业务素质
❖ 可防止商业银行把资金用 在高风险的证券业务上， 有利于保证商业银行自身 及客户的安全
❖ 为两种业务发展创造了一 个稳定而封闭的环境
❖ 有利于证券市场的规范发 展，达到金融监管的预期 效果
❖ 三个层次：
➢ 金融业与非金融业的分离
➢ 金融业中银行、证券和保险三个子行业的分离
➢ 银行、证券和保险各子行业内部有关业务的进一步分离
混业经营
❖ 又称“全能银行制度”
❖广义：是指商业银行及其它金融企业以科学的组
织方式在货币和资本市场进行多业务、多品种、 多方式的交叉经营和服务的总称
❖狭义：主要指银行业和证券业之间的经营关系，
投资银行的分业和混业经营
投资银行的分业和混业模式
✓分业经营模式：
投资银行业务与商业银行业务相分离，分别由 两种机构相对独立经营
✓混业经营模式：
投资银行业务与商业银行业务相互融合渗透， 均由混合银行提供
发展历程
❖1984年——1993年 银行、信托、租赁、证券、保险 投资等全方位、交叉混业经营
❖ 1993年党的十四届三中全会提出“银行业与证券业 实行分业管理”
我国投资银行业的经营模式
❖经营模式：
严格分业的经营体制 业务结构单一 依靠内源性股权融资的单一性融资结构 注重落实合规和具体指标要求
❖现阶段分业经营的原因：
风险控制 法律法规滞后 监管能力不足 内控制度脆弱 专业化分工不完善
混业经营 —我国金融发展的未来发展方向
❖ 宏观经济调控能力和金融监管能力提高 ❖ 商业银行价钱过来内控制度的建设，经营行为进
✓ 为了适应中国分业经营的现时特点和混业经营 的发展趋势，2003年12月27日第十届全国人民代 表大会常务委员会第六次会议通过了《关于修改< 中华人民共和国商业银行法>的决定》；新《商业 银行法》对原来商业银行法不得混业经营的有关 规定进行了修改
我国商业银行的混业经营
❖中国建设银行
2004年9月17日，整体改制为股份有限公司 2005年9月，建行成立了建信基金管理公司
金 融 业 的 分 业 与 混 业 经 营
目录
分业经营、混业经营 投资银行的分业和混业经营
商业银行的混业经营 案例分析—摩根集团的分业与混业
分业经营、混业经营
分业经营
❖ 分业经营也叫专业化业务制度，是指专业化经营 。其核心在于商业银行只能经营存贷款等传统银 行业务，各金融行业之间有严格的业务界限，不 得跨界经营
通过控股中银基金管理公司直接投资和投资管 理业务，因而中国银行全面开展国内外混业经营 的全能银行业务
商业银行的监管
❖ 涵义：
商业银行监管是指政府通过特定的机构(如中 央银行)对商业银行进行的某种限制或规定
❖ 目标：
通过对商业银行的监管，维持一个稳定，健 全，高效的商业银行体系
❖ 我国商业银行监管模式变革：
调整灵活，易顺应环 境变化
金融创新的空间大
我国金融业—分业经营模式
存在的问题：
❖ 降低了资金使用效率 ❖ 抑制了金融创新 ❖ 经济一体化给分业经营带来挑战
金融混业经营是世界金融发展的大趋势 也是中国金融改革的最终目标之一
实行混业经营必须具备的三个条件：
➢ 具有控制风险的能力 ➢ 金融机构的信息处理能力 ➢ 具有完善的法律制度
分业经营与混业经营的比较
服务项目 规模效率
风险防范 监管难度 环境适应 金融创新
分业经营 混业经营
பைடு நூலகம்
项目单一
项目多样
效率低，不易形成规 效率高，易形成规模
模经济
经济
风险集中于单一业务 风险分散于多种业务
，但避免陷入风险过 ，但容易出现风险传
高的关联业务
递的现象
比较容易
相对难
难以顺应环境变化 金融创新的空间小
➢ 容易形成金融市场的垄断， 产生不公平竞争。
➢ 增强了银行业对金融市场 ➢ 过大的综合性银行集团会
变化的适应性
产生集团内竞争和内部协
➢ 可使商业银行的资源得到
调困难的问题。
充分利用，降低社会成本， 促进金融机构的竞争，有
➢ 可能会招致新的更大的金
助于社会资源的有效配置， 融风险
提高经济效率。
➢ 从政府的角度看，混业经 营精简了金融机构，便于 当局进行监管
❖中国工商银行
通过表外业务迈向混业经营 投资银行与资产管理业务 资产证券化与基金及金融租赁业务 工行境外控股公司开展混业经营的全能银行业务
我国商业银行的混业经营
➢中国银行
中国银行既经营商业银行业务，又通过全资附属 机构中银国际控股集团开展投资银行业务
通过全资子公司中银集团保险公司及附属和联 营公司经营保险业务
劣势
❖ 两种业务相分离的运行系 统，使得两类业务难以开 展必要的业务竞争，具有 明显的竞争抑制性
❖ 分业经营使商业银行和证 券公司缺乏优势互补
❖ 不利于银行进行公平的国 际竞争，尤其是面对规模 宏大，业务齐全的欧洲大 型全能银行，单一型商业 银行很难在国际竞争中占 据有利地位
混业经营
优势
劣势
➢ 全能银行同时从事商业银 行和证券业务，可使两种 业务相互促进，优势互补
一步规范 ❖ 证券市场逐步进入规范化发展
❖ 所以，金融业的分业经营模式是中国目前展示的 过渡模式，最终目标应是混业经营型的全能银行 模式
❖我国金融业综合经营稳步发展
金融机构跨业投资步伐加快 不同形式的金融控股公司逐步形成 投资金融业的企业集团日益增多 交叉性金融产品加速发展 互联网金融快速发展促进综合经营 综合经营监管制度不断完善