案例4：基差交易案例
期货套利策略利用基差交易获利
期货套利策略利用基差交易获利期货套利是投资者利用合约价格差异进行买卖交易的一种策略。
基差交易是其中一种常见的套利策略，通过短线交易期货合约与现货之间的价差变动来获利。
本文将详细介绍期货套利策略利用基差交易获利的原理与操作技巧。
一、期货套利策略概述期货套利策略是指投资者通过同时买卖期货合约与现货资产来获得差价利润的一种交易策略。
而基差交易则是以基差为基础，通过买卖期货合约与现货之间价差变动的套利策略。
基差是指期货合约价格与现货市场价格之间的差异。
它反映了远期交割价格与现货价格之间的关系。
当期货价格高于现货价格时，基差为正数；当期货价格低于现货价格时，基差为负数。
二、基差交易原理基差交易利用了期货合约与现货之间价格发散与回归的特点。
正常情况下，期货合约价格会受到现货价格的影响而变动，当期货合约价格偏离现货价格时，就会出现基差。
当市场预期出现基差时，投资者可以采取以下策略进行基差交易：1. 步骤一：分析市场趋势和基差变动的原因，选择适合的期货品种和现货资产。
2. 步骤二：确立良好的风险管理措施，设置止损点位和止盈目标，控制风险。
3. 步骤三：根据市场走势，买卖期货合约和现货资产，利用基差差价进行买卖操作。
4. 步骤四：在基差回归正常水平时及时平仓，实现利润。
基差交易需要投资者具备良好的市场监测和分析能力、风险管理意识和交易实践能力。
三、基差交易案例假设某投资者发现A市场的小麦现货价格为每吨1000元，而同样期限的小麦期货合约价格为每吨1100元，基差为正100元。
投资者根据市场分析认为，基差将会回归到正常水平，即为0元。
此时，投资者采取基差交易策略，同时做多1手小麦期货合约，做空1吨小麦现货。
如果市场预期成立，在小麦期货合约到期前，基差回归到0元，此时投资者可以分别进行平仓操作，即卖出期货合约和买回现货。
假设此时基差回归到0元，投资者完成平仓交易。
假设期货合约每手盈利100元，在期货市场上获利100元；同时现货价格下跌至1000元，投资者买回现货获利100元。
基差实操案例
基差实操案例
实操案例：基差交易
基差交易是指在期货市场上，同时进行期货合约和现货合约的交易，通过利用期货和现货价格之间的差价来获取利润。
案例背景：
假设某农产品的期货合约为A，现货市场上的该农产品的价格为B，且A的价格往往高于B。
投资者C观察到这一现象，并希望通过基差交易来获取利润。
具体操作：
1. 投资者C购买一份A的期货合约，同时在现货市场上卖出一份相同数量的该农产品。
2. 等到交割日，C将期货合约交割，同时将现货市场上购买的农产品交割给买家。
3. 由于期货合约价格高于现货市场价格，C可以获得期货合约与现货市场价格的差价作为利润。
案例分析：
基差交易的风险主要来自于期货合约与现货市场价格的波动性，如果价格波动较大，可能会导致交易亏损。
因此，投资者在进行基差交易时需要进行风险管理和对农产品市场的深入研究。
结论：
基差交易是一种利用期货合约和现货市场之间的差价进行交易的策略，可以在合适的时机获取利润。
然而，投资者在进行基差交易时需要谨慎操作，并进行风险管理。
棉花基差买卖分析案例
棉花基差交易分析案例财务管理三班：刘东风 1014060317常亚萍 1014060302宋盼盼 1014060322谢文华 10140603262013年4月24日数据源：生意社和讯网公司名称：滨州东纺有限责任公司交易品种：棉花1309（CF309）交易场所：郑州商品交易所假设身份: 棉花购买者棉花期货市场价格数据来源：生意社、和讯网时间区间：2013年4月1日～2013年4月20日应用理论：对于套期保值交易来说，基差是一个重要的工具，在做了套期保值交易后，交易者必须随时观察基差的变化情况。
由于基差的变动相对稳定一些，这就为套期保值交易者来观察现货价格的变动趋势和幅度创造了极为有利的条件，需仔细观察基差的变动，才可知道期货与现货对自己是否有利，只要结束套期保值交易时的基差等于开始套期保值交易时的基差，那么，就能取得十分理想的保值效果。
我们选取的是郑州棉花期货1309主力合约每天的收盘价，共38个数据，对数据进行处理，并进行马柯维茨组合投资收益风险分析，分析了棉花现货和期货市场价格走势和影响的因果关系，并对其基差的变动情况及效果预期做出评价，利用基差交易获取保值，在复杂的市场供求关系下，将价格拉回到正常水平。
1、棉花现货与期货市场价格比较（2013年1月1日~4月1日）2、对比以前月份期货与现货走势，分析棉花价格变动对公司影响4月1日我们发现，当时的棉花价格为19300元/吨，市场有短缺的迹象，预计到4月20日公司的库存将要降至低点，需要补库。
所以我们担心到4月中下旬价格出现上涨，因此，我们公司与4月1日在郑州商品交易所以20200元/吨的价格买入100手5月棉花和约，做多头套期保值。
考虑到若以后基差增大对己不利，为了避免基差变动影响，我公司保值后还需要寻求基差交易。
三、寻求基差交易4月1日棉花期货、现货市场价格均出现了上扬，并且期货市场的涨幅大于现货市场，此时：基差=现货价格-期货价格=19300-20200=-900我们估计，对冲时基差走弱减小，即期货价格上升幅度大于现货价格上升幅度，如果由-900到-1000，即对冲基差达到-100/吨时，可以弥补仓储、交易手续费以及运费等成本费用，并可以保证合理利润。
棉花基差交易分析案例
棉花基差交易分析案例财务管理三班：刘东风 1014060317常亚萍 1014060302宋盼盼 1014060322谢文华 10140603262013年4月24日数据源：生意社和讯网公司名称：滨州东纺有限责任公司交易品种：棉花1309（CF309）交易场所：郑州商品交易所假设身份: 棉花购买者棉花期货市场价格数据来源：生意社、和讯网时间区间：2013年4月1日～2013年4月20日应用理论：对于套期保值交易来说，基差是一个重要的工具，在做了套期保值交易后，交易者必须随时观察基差的变化情况。
由于基差的变动相对稳定一些，这就为套期保值交易者来观察现货价格的变动趋势和幅度创造了极为有利的条件，需仔细观察基差的变动，才可知道期货与现货对自己是否有利，只要结束套期保值交易时的基差等于开始套期保值交易时的基差，那么，就能取得十分理想的保值效果。
我们选取的是郑州棉花期货1309主力合约每天的收盘价，共38个数据，对数据进行处理，并进行马柯维茨组合投资收益风险分析，分析了棉花现货和期货市场价格走势和影响的因果关系，并对其基差的变动情况及效果预期做出评价，利用基差交易获取保值，在复杂的市场供求关系下，将价格拉回到正常水平。
一、棉花现货与期货市场价格比较（2013年1月1日~4月1日）二、对比以前月份期货与现货走势，分析棉花价格变动对公司影响4月1日我们发现，当时的棉花价格为19300元/吨，市场有短缺的迹象，预计到4月20日公司的库存将要降至低点，需要补库。
所以我们担心到4月中下旬价格出现上涨，因此，我们公司与4月1日在郑州商品交易所以20200元/吨的价格买入100手5月棉花和约，做多头套期保值。
考虑到若以后基差增大对己不利，为了避免基差变动影响，我公司保值后还需要寻求基差交易。
三、寻求基差交易4月1日棉花期货、现货市场价格均出现了上扬，并且期货市场的涨幅大于现货市场，此时：基差=现货价格-期货价格=19300-20200=-900 我们估计，对冲时基差走弱减小，即期货价格上升幅度大于现货价格上升幅度，如果由-900到-1000，即对冲基差达到-100/吨时，可以弥补仓储、交易手续费以及运费等成本费用，并可以保证合理利润。
基差贸易风险案例
基差贸易风险案例话说有个老张，他是个做粮食生意的小老板，一直对基差贸易跃跃欲试。
基差贸易呢，简单来说就是一种把现货价格和期货价格结合起来做买卖的方式。
老张听说大豆的基差贸易有不少赚钱的机会，就一头扎了进去。
他跟一个大供应商签了一份基差贸易合同。
合同约定，基差是固定的，最后成交价格就根据期货市场价格加上这个基差来定。
老张觉得自己挺聪明的，这大豆价格要是涨了，他就可以低价买入，然后转手在市场上高价卖出。
可他没料到，风险这只“小怪兽”就悄悄潜伏在旁边了。
一开始，期货市场上大豆价格还比较稳定，老张心里美滋滋的，觉得自己稳赚不赔。
但是呢，突然有个关于大豆产区的坏消息传来。
说是大豆主产区遭遇了罕见的虫灾，这下可不得了。
期货市场上的大豆价格就像火箭一样蹭蹭往上涨。
这时候，老张开始有点慌了。
按照合同，虽然基差固定，但是期货价格涨得这么厉害，他得花比原来预期高得多的价格去买大豆。
他本来想着靠这个基差贸易赚一笔小钱，好给老婆换个新包包呢，现在看来，可能连自己的老本都要搭进去了。
更糟糕的是，老张之前算好了自己的仓库容量，还预定了运输车辆等一系列配套的东西。
可因为价格上涨，他资金压力变得超级大，那些预定的东西都要交不少定金，他手头的钱根本不够。
老张想跟供应商商量商量，看能不能调整一下合同。
可是供应商也是按合同办事呀，怎么可能轻易松口呢？供应商还指着这个合同赚钱呢。
结果呢，老张最后硬着头皮按照高价买了大豆。
但是市场价格虽然涨了，涨得没有他成本增加得那么多。
他最后卖出去的时候，根本没赚到钱，还亏了不少运费和仓库保管费，老婆的新包也泡汤了，只能回家吃泡面反省自己当初没考虑周全就贸然进入基差贸易的莽撞行为。
这就是老张的基差贸易风险故事，告诉我们在做基差贸易的时候，一定要充分考虑各种可能影响价格的因素，不能只看到赚钱的一面，风险防范可是相当重要的哦！。
基差交易案例
基差交易案例基差交易是指利用期货市场与现货市场之间的价格差异进行套利的一种交易策略。
下面是一个基差交易案例。
某投资者注意到了小麦期货市场与现货市场之间的基差存在较大的波动，于是决定利用这一价格差异进行套利。
他首先在期货市场买入了小麦期货合约，然后在现货市场卖出了相同数量的小麦。
在这种情况下，他的合约是远期合约，意味着他需要在未来的某个指定日期交付相应数量的小麦。
经过一段时间的观察，投资者发现小麦期货市场与现货市场的基差经常在正数和负数之间波动。
当基差为正数时，现货市场的价格高于期货市场，这就意味着投资者在期货市场买入的小麦要比在现货市场卖出的价格低，这时投资者会获得利润。
当基差为负数时，现货市场的价格低于期货市场，这就意味着投资者在期货市场买入的小麦要比在现货市场卖出的价格高，这时投资者同样会获得利润。
在这个案例中，假设投资者买入了1000吨小麦期货合约，并在现货市场卖出了相同数量的小麦。
当基差为正数时，投资者会在期货市场买入小麦，价格为1000美元/吨，然后在现货市场卖出小麦，价格为1050美元/吨，从而获得50美元/吨的利润。
当基差为负数时，投资者会在期货市场买入小麦，价格为1000美元/吨，然后在现货市场卖出小麦，价格为950美元/吨，同样获得50美元/吨的利润。
通过这样的基差交易，投资者可以在小麦期货市场和现货市场之间获得低风险的套利机会。
需要注意的是，基差交易存在一定的风险。
首先，基差的波动可能会使投资者遭受损失。
其次，投资者需要考虑期货合约的交割问题，确保在到期日前能够及时交付或接收相应的现货。
此外，市场风险和流动性风险也需要投资者进行充分的分析和评估。
总的来说，基差交易是一种利用期货市场与现货市场之间价格差异进行套利的交易策略。
在合理的风险管理和充分的市场分析基础上，投资者可以通过基差交易获得相对低风险的收益。
论基差交易在贸易中的运用
论基差交易在贸易中的运用一、引言基差交易作为衡量商品实际价格和期货价格差距的重要交易形式，已经成为当前国际贸易中的主要交易形式之一。
除了作为风险管理工具外，基差交易还能为企业提供有效的市场定价与高效的市场交易手段。
本文将结合实际案例，对基差交易在国际贸易中的应用进行深入分析，以期为读者提供有益参考。
二、论文报告的5个主要标题1. 基差交易的概念与原理2. 基差交易在国际贸易中的应用3. 基差交易的优势与风险4. 基差交易市场的现状与发展5. 基差交易在某个特定案例中的应用三、基差交易的概念与原理基差交易是指在期货交易中，通过买入或卖出现货商品，同时持有相应数量的期货合约，从而实现规避市场波动、获取收益的交易策略。
其实质是利用现货与期货价格差异之间的变化，实现利润的增长。
以原油市场为例，假设现货原油价格为每桶50美元，而期货市场的最新合约价格为每桶52美元，这时候基差就是2美元。
如果某个交易者认为市场出现了错误的价格，预测未来基差会继续增加，那么他可以采取基差做多的策略。
即在现货和期货市场同时买入，持有现货和期货头寸，根据市场变动选择增加或减少持仓，从而实现利润的增加。
四、基差交易在国际贸易中的应用1. 用基差合约进行国际贸易结算在国际贸易中，基差合约不仅能够弥补市场对冲工具的不足，还能够实现外汇风险的套期保值。
基差合约比纯粹的期货合约更具灵活性，能够根据实际情况而定制。
因此，在国际贸易中，通过使用基差合约进行交货和结算，能够有效的避免交易中双方由于价格波动而导致的损失。
2. 基差交易在商品交易中的应用在国际贸易中，传统的贸易商经常利用现货和期货市场的差价进行基差交易。
例如，一个贸易商收到了一笔由于价格波动而导致的赔偿款项，在必须迅速将资金投入到下一笔订单之前，他可以利用现货和期货市场之间的差异进行基差交易，从而保证自己在市场上的参与有一定的风险控制。
三、基差交易的优势与风险1. 优势：（1）可以利用基差交易来规避市场波动的高风险；（2）采用基差交易的优势在于能够建立有效地市场定价体系，并确立其在经济中的地位；（3）基差交易能够帮助企业进行风险管理，避免风险带来的损失。
案例4：基差交易案例
案例4：基差交易案例我国玉米大豆国际贸易的定价近几年来～国内期货市场与现货市场的融合度显著提高～玉米、大豆、铜等期货价格与现货价格相关性都在95%以上。
但是～我们在制度建设、投资者结构、以及经营融合等方面还存在较大的差距～还需要做大量的工作。
“在大豆和玉米品种上～目前有1万4千多家现货企业参与避险交易。
”在国内期货市场～经过这些年的努力～包括玉米、大豆等品种在内的许多品种的期货市场～已经成为农民和企业经营的“望远镜”、“风向标”和“避风港”。
但是～对发挥期货市场功能、服务产业发展的认知还处于不断深化过程中～让更多企业利用期货市场、让更多人认识市场功能还需要更多的努力。
为了做好期货市场在产业中的应用与推广工作～今年交易所专门成立了产业拓展部。
今年～大商所将深入开展“千厂万企”市场服务工程～建立行业企业信息交流平台、加大对企业利用市场情况调研、上门业务服务等～强化对企业的服务工作。
同时在大连、广州和杭州举办三个国际水准的大型产业论坛和基差交点价:“大棒”还是“胡萝卜”,点价～是目前中国企业在进口大宗商品时惯用的定价方式～指在进口商品时～并不直接确定商品价格～而是只确定升水多少～然后在约定的点价期内以国外期货交易所,通常是芝加哥商品交易所和伦敦金属交易所等,的某天的期货价格作为点价基价～加上约定的升水作为最终的结算价格。
国内进口商通常要预先付一定比例的资金作为履约保证金。
点价这种贸易方式最初为中国企业带来滚滚利润～而后又让中国企业受尽苦头。
据介绍～最初中国企业采购大豆的方式并非点价～而是传统的由国外贸易商直接报出,，,价格～油厂如果对价格满意～就签订合同～开出信用证。
1999年以后中国大豆需求量增加～国外贸易商看到中国巨大的市场～于是开始互相竞争。
在竞争的过程中～开始逐渐采用“点价”方式。
由于竞争激烈～国外贸易商开出的条件很宽松～最初装船前必须结价～而后发展成到岸前必须结价,保证金也一降再降～由最初的20,降到5,。
基差贸易定义及模式
基差贸易定义及模式
基差贸易定义及模式
2017-12-01
和讯基差贸易定义：
基差贸易，是指风险管理公司以确定价格或以点价、均价等方式提供报价并与客户进行现货交易的业务行为。
基差贸易模式：
基差贸易业务既包括以确定价格开展的现货贸易业务，也包括以点价、均价形式开展的（期货对冲）的套利业务。
业务案例介绍：
模式一：基差贸易+期货对冲
第一步：客户与格林大华资本签署合作套保协议；
第二步：客户向格林大华资本按现货价格或者期货合约价格（熟高原则）计算的总价值的支付15%风险保证金；
第三步：格林大华资本与现货商签订采购合同并支付15%保证金；同时在期货上卖出相应数量的合约建仓；
第四步：客户向格林大华资本支付剩余全部的货款后，格林大华资本向现货商支付尾款，购回现货（现货形式为提货单）并平掉期货相应头寸；
第五步：收到现货商的增值税票后，客户给格林大华资本发出期货平仓指令；
第六步：结清所有费用后，将提货单交给客户。
模式二：期现套利业务（基差贸易）
第一步：公司发现目前现货、远月期货合约出现价差，即基差能覆盖手续费、交割费、仓储费、检验费和资金利息等；
第二步：在现货市场以固定价格或期货点价等方式买入现货或（标准仓单），在远期合约卖出相同数量期货；
第三步：若公司持有现货，价差缩小则在合适价位抛售现货同时期货平仓获利；价差扩大则注册成仓单到期交割；
第四步：若公司购买的是标准仓单则持有到期交割实现固定收益。
铁矿石基差交易案例
铁矿石基差交易案例话说有个叫老王的贸易商，他对铁矿石市场那可是相当关注啊。
先给你解释下啥是基差，简单来说，基差就是现货价格减去期货价格的值。
比如说啊，现在铁矿石的现货价格是800元/吨，而对应的期货合约价格是750元/吨，那这个时候的基差就是800 750 = 50元/吨。
老王呢，发现市场上的铁矿石基差一直比较大，而且他判断啊，随着时间推移，这个基差会缩小。
为啥这么判断呢？他分析到，最近矿山的供应其实比较稳定，但是需求端呢，有很多钢厂都在积极备货，这就会让现货价格慢慢降下来，或者期货价格慢慢涨上去，反正就是基差会变小。
于是老王就决定做一笔基差交易。
他在现货市场上以800元/吨的价格买入了1000吨铁矿石（这可是一大笔买卖呢）。
同时呢，他在期货市场上以750元/吨的价格卖出了等量的铁矿石期货合约。
过了一段时间，还真被老王给猜中了。
因为钢厂备货逐渐完成，现货市场的供应多了起来，现货价格就慢慢降到了780元/吨。
而期货市场呢，受到一些宏观消息的影响，大家对未来的预期变好了，期货价格涨到了760元/吨。
这个时候的基差就变成了780 760 = 20元/吨，基差果然缩小了。
那老王这时候就开始操作收尾了。
他在现货市场把那1000吨铁矿石以780元/吨的价格卖出去，每吨亏了800 780 = 20元，总共就亏了20×1000 = 20000元。
但是呢，他在期货市场上以760元/吨的价格把之前卖出的期货合约给平仓买回来，每吨就赚了750 760 = -10元（这里负号表示赚钱，因为是卖出后买回来赚钱了），总共就赚了10×1000 = 10000元。
你看，在这笔基差交易里，老王虽然在现货市场亏了，但是在期货市场赚了，整体算下来，他通过这个基差交易只亏了20000 10000 = 10000元。
要是他不做这个基差交易，按照原来800元/吨买入的价格，随着价格降到780元/吨，他可就要亏20000元呢。
案例分析：基差走弱买入套期保值的效果
案例分析：基差走弱买入套期保值的效果
焦炭期货网原创编辑：
在即基差弱的情况下，我们也可以做期货套期保值业务，当企业对现货市场价格评估正确的时候，套期保值也能有让人满意的效果。
一，先了解什么是基差走弱
基差=现货价格-期货价格
走弱：如果价差为负且数值越来越小，或者基差有正转负，或者基差为负但绝对值越来越小，这种称基差走弱。
二、基差对套期保值的影响
基差的变化影响套期保值的效果。
怎么理解呢？
通俗一点说法就是当基差出现变化时，您的效果保值效果不一定是完美的，可能是部分弥补损失，不是全部弥补损失。
当然，也存在弥补损失后，还有额外盈利。
三、案例讲解
某焦炭化工加工企业计划购进一批焦炭，但由于当前资金不够充裕，计划在两月后购进。
但害怕两月后焦炭现货价格上涨，增加自己的购进成本，考虑下，打算在期货市场进行焦炭期货套期保值。
目前1月焦炭现货价格为1000元/吨，打算采购5000吨，这时
3月焦炭期货合约价格为1050元/手，买入50手（设定焦炭期货合约为100吨/手）。
两月后，焦炭现货价格为1090元/吨，3月份焦炭期货合约价格为1060元/手，卖出50手平仓，结果见下表：
结果：50000-450000=-50000元
在此案例下，基差走弱期货只能弥补部分现货亏损，但是比起全部亏损，还是不错的。
基差实操案例
基差实操案例基差是指在特定时间和特定商品上的期货价格与现货价格之间的差额。
在实操中，基差的大小和变化对于套期保值和投机交易非常重要。
以下是一个基差实操案例：某饲料企业需要在大连商品交易所（大商所）进行豆粕套期保值。
该企业在大商所卖出100手豆粕期货合约，以锁定未来采购成本。
根据大商所的规则，豆粕期货合约的交易单位为10吨/手，因此该企业卖出的期货合约相当于1000吨豆粕。
在卖出期货合约后，该企业了解到当地豆粕现货市场的价格为3200元/吨。
由于期货合约是在未来交割的，因此需要考虑基差的影响。
假设大商所豆粕期货合约的收盘价为3300元/吨，则基差为3200元/吨（现货价格） - 3300元/吨（期货价格） = -100元/吨。
由于基差为负值，该企业担心未来现货价格下跌会导致期货价格上涨，从而增加采购成本。
为了减少这种风险，该企业决定在基差较大时进行买入平仓操作。
经过一段时间后，当地豆粕现货价格上涨至3400元/吨，而大商所豆粕期货价格上涨至3450元/吨。
此时基差为3400元/吨（现货价格） - 3450元/吨（期货价格） = -50元/吨。
该企业认为基差已经缩小，是买入平仓的好时机。
因此，该企业在大商所买入100手豆粕期货合约进行平仓，结束套期保值操作。
通过这个实操案例可以看出，基差的变化对于套期保值操作非常重要。
在卖出套期保值时，企业需要关注基差是否过大，以避免未来现货价格下跌时期货价格上涨的风险。
而在买入平仓时，企业需要关注基差是否缩小，以避免增加不必要的成本。
因此，在实际操作中，企业需要根据市场情况和自身需求，灵活运用基差进行套期保值和投机交易。
基差交易案例
基差交易案例
基差交易是金融市场中一种常见的交易方式，通过对期货合约和现货商品之间
的价格差异进行交易，投资者可以获得利润。
下面我们将通过一个实际案例来介绍基差交易的具体操作和风险控制。
某投资者在进行商品期货交易时，发现某种商品的期货价格与现货价格存在一
定的差异，于是决定进行基差交易。
该投资者首先进行了大量的市场调研和分析，了解了该商品的供需情况、季节性因素、政策影响等因素，对市场走势有了一定的预判。
在确认了市场走势后，投资者进行了期货合约和现货商品的买卖操作。
他在期
货市场上做空了该商品的期货合约，同时在现货市场上买入了相应数量的现货商品。
由于期货价格与现货价格存在一定的差异，投资者通过这种基差交易方式获得了一定的利润。
然而，基差交易也存在一定的风险。
首先，市场走势可能出现逆转，导致投资
者蒙受损失。
其次，现货商品的价格波动也会对基差交易造成影响。
此外，政策变化、供需关系变化等因素都可能对基差交易产生影响。
为了控制风险，投资者需要密切关注市场动态，及时调整交易策略。
他们还需
要具备较强的市场分析能力和风险识别能力，以便在市场波动时能够及时做出反应。
总的来说，基差交易是一种常见的金融交易方式，通过对期货合约和现货商品
之间的价格差异进行交易，投资者可以获得利润。
然而，基差交易也存在一定的风险，投资者需要具备较强的市场分析能力和风险识别能力，以便在市场波动时能够及时做出反应，从而更好地控制风险，获取利润。
案例4基差交易案例
案例4基差交易案例基差交易是金融市场中一种常见的交易策略，通过同步买入和卖出不同但相关的金融工具，从中获得价格差异所带来的盈利机会。
这种交易策略通常用于商品市场，特别是期货市场。
以下是一个基差交易案例的详细描述。
假设投资者发现了大豆期货市场中的一种基差交易机会。
大豆在农产品市场中是一种重要的商品，其期货合约以每单位磅为基准进行交易。
该投资者注意到，在最近几个月，大豆期货价格与现货价格之间存在较大的差异。
投资者开始研究并分析大豆市场的基本面和技术面因素，以确定这种差异的原因和是否持续存在。
经过调研，投资者发现当前市场中存在大量的大豆供应，导致现货价格较期货价格低。
这一差异是市场供需关系和市场预期的结果。
基于以上分析，投资者决定利用这一基差交易机会进行交易。
首先，投资者买入大豆期货合约，同时卖出相同数量的现货大豆。
这样，投资者在期货市场上承担了多头头寸，同时在现货市场上承担了空头头寸。
通过这种操作，投资者可以从市场中大豆价格趋于均衡的过程中获得盈利。
投资者继续密切关注市场情况，特别是价格走势和基本面因素的变化。
如果后续市场供应减少，导致现货价格上涨，或者市场预期改变，导致期货价格回升，那么基差将可能缩小，从而带来交易的盈利机会。
投资者可以选择在适当的时机平仓，即卖出期货头寸并回购现货头寸，从而获得差价收益。
然而，基差交易并不是没有风险的。
市场供需关系和市场预期的变化可能导致基差扩大而不是缩小，从而使投资者面临亏损风险。
因此，投资者需要持续监控市场情况，并根据需求灵活调整交易策略。
此外，基差交易还需要考虑交易成本，包括交易佣金、滑点和资金成本等因素。
这些成本可能会影响交易的盈利潜力，因此投资者需要综合考虑风险与回报。
总的来说，基差交易是一种相对复杂的交易策略，需要仔细研究和分析市场情况，并及时调整交易策略。
投资者在进行基差交易时应注意风险管理，并保持对市场的敏锐观察，以便抓住交易机会并提升交易效果。
客户基金亏损法律案例(3篇)
第1篇一、案情简介原告（以下简称“投资者”）于2018年1月1日，通过某证券公司（以下简称“证券公司”）购买了某基金公司（以下简称“基金公司”）发行的一只基金产品（以下简称“基金”）。
在投资过程中，投资者发现基金净值持续下跌，亏损严重。
于是，投资者于2020年5月1日向法院提起诉讼，要求证券公司和基金公司共同承担赔偿责任。
被告证券公司辩称，投资者亏损是由于市场波动所致，证券公司已尽到适当性义务，不存在过错。
被告基金公司辩称，基金净值下跌是市场风险，基金公司已尽到信息披露义务，不存在过错。
二、案件焦点1. 投资者是否属于合格投资者？2. 证券公司是否尽到适当性义务？3. 基金公司是否尽到信息披露义务？4. 投资者亏损是否由市场风险所致？三、案例分析1. 投资者是否属于合格投资者？根据《基金法》和《证券法》的相关规定，合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于基金产品的投资者。
本案中，投资者在购买基金产品前，已签署了《基金投资者适当性管理协议书》，承诺自身具备相应的风险识别能力和风险承担能力。
因此，投资者属于合格投资者。
2. 证券公司是否尽到适当性义务？适当性义务是指证券公司应根据投资者的风险承受能力、投资目标和投资期限等因素，为投资者推荐合适的基金产品。
本案中，证券公司在销售基金产品时，已对投资者进行了风险测评，并依据测评结果向投资者推荐了基金产品。
但证券公司未能提供证据证明其在推荐基金产品时，充分考虑了投资者的投资目标和投资期限等因素。
因此，法院认定证券公司未尽到适当性义务。
3. 基金公司是否尽到信息披露义务？信息披露义务是指基金公司应按照法律法规的要求，及时、准确、完整地披露基金产品的相关信息。
本案中，基金公司已按照规定披露了基金产品的净值、费用、风险等级等信息。
因此，法院认定基金公司已尽到信息披露义务。
4. 投资者亏损是否由市场风险所致？市场风险是指由于市场因素导致基金产品净值下跌的风险。
豆油基差案例
豆油基差案例
嘿，大家好呀！今天想跟你们聊聊豆油基差的那些事儿。
就好像我们每天都要面对不同的天气一样，豆油市场也有着它的起伏变化。
咱先说个例子哈，你看那股票市场，一会儿涨得让人欢呼雀跃，一会儿
又跌得让人直拍大腿，豆油基差不也这样嘛！有时候基差大得惊人，让人摸不着头脑；有时候又稳定得好像啥事儿都没发生。
有一次，我和几个做豆油生意的朋友聊天。
我就问：“这豆油基差咋老是变来变去的呀？”其中一个朋友就说：“哎呀，这就跟人心情似的，一会儿高兴一会儿愁呗！”可不就是嘛，市场的变化就像那多变的天气，一会儿阳光灿烂，一会儿又乌云密布。
想象一下，豆油基差就像是一场刺激的冒险游戏。
有时候你觉得自己找
到了规律，可一转眼，它又给你个“惊喜”。
比如说，你觉得基差该缩小了，嘿，它反而扩大了，这不是折腾人嘛！但正是这种不确定性，才让这个市场充满了魅力呀！你难道不觉得这样很刺激吗？
再比如说，有段时间豆油的供应特别紧张，那基差简直是一路飙升，让
好多人都措手不及。
大家都在那感叹：“这可咋办呀！”但又有人能从中抓住机会赚上一笔。
这不就跟人生一样嘛，有困难也有机遇。
我觉得吧，豆油基差就像一个神秘的宝藏，你得不断地去探索、去钻研，才能发现其中的奥秘。
虽然有时候它会让你头疼，让你烦恼，但只要你用心去对待，总能找到属于自己的那一份收获。
所以呀，别害怕它的变化，要勇敢地去面对，去迎接挑战！。
基差点价升贴水举例子
基差点价升贴水举例子目前，期货市场越来越完善，交易所的交易系统也日趋完善，品种丰富、交易手段多样化。
但由于期货市场自身特性制约所导致的价格发现功能减弱是影响整个衍生品市场平稳运行的最大障碍。
因此，对期货公司来说，构建期货公司内部信息系统、了解和掌握产业客户在各个交易情况、提高风险管理水平至关重要。
因此在本文中，笔者将以一个简单的例子，为大家介绍期货行业风控体系建设。
一、基本信息甲公司主要从事钢材的现货、贸易、物流等业务，甲公司从事钢材现货贸易已有十余年历史，并且每年都有大量的钢材通过甲公司交易。
同时，甲公司对上下游企业也比较熟悉。
因此对上下游企业间的结算方式和结算价格比较了解，能够比较准确地进行价格预估。
对于下游终端企业而言，乙丙之间的基差计算，是乙公司基差计算的重要一环。
下面笔者就以乙丙之间基差为例进行详细介绍。
二、案例介绍某集团拥有两个产品，一个期货品种为铜锭，另一个为锌锭，公司以铜锭为原料生产锌锭，同时在锌锭销售时，根据公司的生产计划做套期保值，以生产成本作为基差点价时的升贴水。
为了实现利益最大化，公司通过利用基差点价机制，套期保值过程中可以对现货价格升贴水进行预判，从而对现货价格进行动态调整。
在基差点价阶段，可通过基差分析判断价格是否上升或下降。
在基差点价阶段，可通过基差点价规则计算基差点价升贴水后需要锁定多少利润，锁定利润后再根据价格升贴水进行平仓。
三、期货公司风控体系建设主要内容风控体系建设是期货公司经营管理的基础，作为期货公司风险管理的基础保障，风控体系建设包括组织架构设计、风险控制制度建设、市场客户拓展情况及客户服务反馈等内容。
其中市场客户拓展是整个风控管理体系中的重中之重，也是整个风控管理体系中较为重要的环节，风险控制制度在风控措施中起到了重要作用。
目前中国的期货行业正在快速发展，随着监管政策的不断完善，尤其是国家“一带一路”倡议等举措进一步促进了我国经济可持续发展。
同时也随着经济全球化的深入与推进，国际衍生品市场和国内现货市场规模不断扩大并日益活跃，对我国现货企业和期货公司风控提出了更高要求。
基差及其交易
-5
-10
七、基差的变化
B A
t1
t2
时间
左图中，在t1和t2两个 时点上小麦基差均为正 值，市场处于反向市场 状态，基差从5美分/蒲 式耳变为10美分/蒲式 耳，基差离零点的距离 远了，但是正的程度变 大了，因此这种基差的 变化也称为走强。
图2 反向市场基差走强的示意图
七、基差的变化
基差 10 5
7
第二，由于期货合约标的代表的等级可能与套期保值 企业在现货市场上交易的商品的等级存在差异性，当 不同等级的商品在供求关系上出现程度差异时，虽然 两个市场价格变动趋势相近，但在变动程度上将会出 现差异性。
第三，在期货市场建立的头寸数量与拟套期保值的现
货数量之间存在差异，在两个市场价格变动幅度完全
第四部分 基差与套期保值效果
基差不变的套期保值效果
在上一节中，我们分析的套期保值都是在基差不变 的情况下，得出的套期保值结果。总结如下：
表1 基差不变的套期保值效果
卖出套期保值 买入套期保值
市场状态 正向市场 反向市场 正向市场 反向市场
保值效果 盈利=亏损 盈利=亏损 盈利=亏损 盈利=亏损
基差缩小与卖出套期保值（正向市场）
5
基差
4
走弱
-2
-5
-10
A
t1
t2 时间
B
图6 从反向市场变为正向市场的示意图
八、基差的作用
1、基差是套期保值成功与否的基础 同种商品的期货价格和现货价格因受相同的 经济因素的影响和制约，具有同升同降的规律， 这就为生产经营者提供了一条利用两个市场互相 弥补损失的途径，套保者利用一个市场的盈利来 弥补另一个市场的亏损，在两个市场之间建立一 种“相互冲抵”机制，从而达到转移价格风险的 目的。
永安资本解读基差定价实例：一场双赢的买卖
永安资本解读基差定价实例：一场双赢的买卖7月23日，日照钢铁集团与永安资本、中信寰球商贸公司在日照签订了铁矿石基差贸易合同，这也是国内首单铁矿石基差贸易合同。
永安资本为永安期货的全资子公司，业务范围包括仓单服务、定价服务、合作套保、基差交易等，涵盖期货上市品种及其产业链相关品种的现货贸易、远期交易和期货交割。
永安资本总经理刘胜喜详细解读了铁矿石“期货价格+基差”定价的实例。
基差交易本质上是现货贸易，只是以期货和基差为定价基础，而非一口价。
基差是即远期市场现货价格的重要组成部分，通过基差可以实现期货市场为现货市场定价，也就是说，基差=现货价格-期货价格。
第一步，永安期货采用现货一口价采购1万吨铁矿石。
7月初，永安期货向中瑞矿业采购1万吨铁矿石（纽曼粉），现货湿基价格665元/吨，折算干基价格707元/吨（6%水）。
与此同时，在期货1409合约上做空套保，套保价格716元/吨，此时的基差为707元-716元=-9元。
第二步，永安期货与日钢签订基差定价合同。
7月中旬，现货价格涨到675元/湿吨，折算干基价格718元/干吨，当日期货价格为715元/吨时，即基差为3元/吨，永安向日钢报价升水2元/吨（优惠1个点）。
合同约定，给予日钢1个月点价期，该批矿石最终结算价格参照铁矿石期货1409合约加升水2元/吨为最终干基结算价。
第三步，货款交接。
签订基差交易合同后两日内，日钢按照当时市场价675元/湿吨×1万吨，即675万元，支付给永安期货预付货款，永安期货收到货款后一日内，转移货权给日钢。
第四步，日钢点价。
7月22日，日钢以电话方式向永安点价，参照期货盘面铁矿石1409合约即时价格688元/干吨点价，确定为最终的干基结算价，折算湿基价格648元/湿吨。
当日现货价格较之前下跌至660元/湿吨，折算干基价格为702元/干吨，基差为14元/吨（702-688）。
永安期货在此价格688平仓1万吨空头套保头寸，随后，日钢将点价函盖章传至永安期货备案。
工业硅基差交易案例
工业硅基差交易案例
一、背景介绍
二、案例发生的原因
2.1 市场需求与供给不平衡
2.2 不合理的价格形成机制
2.3 行业缺乏规范管理
三、工业硅基差交易案例分析
3.1 案例描述
3.2 案例影响
3.3 案例对相关利益方的影响分析
四、案例中存在的问题
4.1 不公平的交易环境
4.2 缺乏监管机制
4.3 封闭的行业信息共享
五、解决方案
5.1 建立透明化的交易平台
5.2 规范行业发展
5.3 加强监管机制
六、案例启示与建议
6.1 加强行业自律意识
6.2 提高合作效率
6.3 完善法律法规
七、结论
参考文献
1.张三, 李四. “工业硅市场的供需形势及价格走势.” 硅材料, 2018(2):
10-15.
2.王五, 赵六. “中国工业硅产业链发展现状及未来走势.” 中国材料科学与
工程, 2019(3): 20-25.。
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我国玉米大豆国际贸易的定价
近几年来，国内期货市场与现货市场的融合度显著提高，玉米、大豆、铜等期货价格与现货价格相关性都在95%以上。
但是，我们在制度建设、投资者结构、以及经营融合等方面还存在较大的差距，还需要做大量的工作。
“在大豆和玉米品种上，目前有1万4千多家现货企业参与避险交易。
”在国内期货市场，经过这些年的努力，包括玉米、大豆等品种在内的许多品种的期货市场，已经成为农民和企业经营的“望远镜”、“风向标”和“避风港”。
但是，对发挥期货市场功能、服务产业发展的认知还处于不断深化过程中，让更多企业利用期货市场、让更多人认识市场功能还需要更多的努力。
为了做好期货市场在产业中的应用与推广工作，今年交易所专门成立了产业拓展部。
今年，大商所将深入开展“千厂万企”市场服务工程，建立行业企业信息交流平台、加大对企业利用市场情况调研、上门业务服务等，强化对企业的服务工作。
同时在大连、广州和杭州举办三个国际水准的大型产业论坛和基差交
点价：“大棒”还是“胡萝卜”？
点价，是目前中国企业在进口大宗商品时惯用的定价方式，指在进口商品时，并不直接确定商品价格，而是只确定升水多少，然后在约
定的点价期内以国外期货交易所（通常是芝加哥商品交易所和伦敦金属交易所等）的某天的期货价格作为点价基价，加上约定的升水作为最终的结算价格。
国内进口商通常要预先付一定比例的资金作为履约保证金。
点价这种贸易方式最初为中国企业带来滚滚利润，而后又让中国企业受尽苦头。
据介绍，最初中国企业采购大豆的方式并非点价，而是传统的由国外贸易商直接报出ＣＩＦ价格，油厂如果对价格满意，就签订合同，开出信用证。
1999年以后中国大豆需求量增加，国外贸易商看到中国巨大的市场，于是开始互相竞争。
在竞争的过程中，开始逐渐采用“点价”方式。
由于竞争激烈，国外贸易商开出的条件很宽松，最初装船前必须结价，而后发展成到岸前必须结价；保证金也一降再降，由最初的20％降到5％。
“当时的市场在跌势之中，我今天买了一船五万吨的大豆，不和你结价，可是我已经把豆粕卖出去了，跌价了以后，再和你结价，我怎么做都赚钱。
这种局面维持了近两年。
这两年，油厂赚足了钱。
”李宣生说，“这个办法只适合熊市，价格下跌的时候可以；价格上涨的时候，情况就相反了，所以这两年国内企业吃亏了。
在价格上涨的过程中，国外贸易商会不断提高保证金，国内企业如果没有足够的资金补充保证金，就要被迫砍仓结价，被迫购买高价大豆。
”
据了解，2004年上半年，由于芝加哥商品交易所大豆价格波动剧烈，导致中国企业亏损严重，甚至出现大面积“洗船”（违约）事件。
点价也让国内企业在其他大宗商品的进口上吃亏不少。
经易期货经纪有限公司的副总经理曹胜对记者说，“点价让中国企业在国际市场遭遇滑铁卢。
”
国外贸易商：旱涝保收
国外的贸易商利用发达的衍生品市场，通过点价这种方式向中国出口大宗商品，可以实现低风险（甚至无风险），稳定收益。
以大豆贸易为例，美国的大豆贸易主要被嘉吉公司、ＡＤＭ公司、邦吉公司等几大公司控制，他们在美国粮食市场上占据垄断地位。
国外（包括美国、巴西和阿根廷的农民将大豆卖给嘉吉等贸易商，再由贸易商将大豆运到港口或者仓库，这个过程产生的储运费等费用就是所谓的升贴水，也即从产地到港口的费用。
李宣生说，国外贸易商买入大豆后，为了防止价格下跌，通常会做期货的卖出保值，那么国外贸易商就没有风险了。
曹胜详细介绍了国外贸易商的操作方式。
国外贸易商从农民手中购买大豆后，会立即在期货市场做相应的卖出保值，然后核算储存、内运、装港和大洋运费等成本，加上套保基差和预期利润，得出所谓的升水，然后将这个升水卖给中国企业。
在中国企业点价买进后，国外贸易商会立即在期货市场平仓，获得预先确定的利润，而此时的大豆价格是多少对其利润没有影响。
练好硬功，不怕“点穴”
反观中国企业，在同国外贸易商的博弈中，就显得稚嫩很多。
很
多企业缺乏利用衍生品市场的意识和经验，发展滞后的国内衍生品市场也缺少丰富的衍生工具供企业利用。
中国企业从事境外衍生品交易也存在很多困难，包括交易成本、资金承受能力和交易人才等因素。
中国证监会期货部副主任张邦辉在今年6月份曾表示，国务院已经批准试点国内符合条件的期货经纪公司代理国内企业从事境外期货交易，这或许能对进口商有所帮助。
“不要抱怨国外企业狙击中国，其实和我们自身有关系，形势不同了，我们的企业也应该采取不同的思路来应对。
”李宣生说，“在熊市中，点价对我们有利，而现在形势变了，价格不断上涨，我们就不能抱着点价不放了。
我们可以继续采用传统的由国外贸易商直接报出ＣＩＦ价的方式，也可以利用国内的期货市场进行套期保值，或者利用国外衍生市场的期货、期权等工具来规避风险。
”
曹胜说：“有些油厂在点价进口大豆时已经开始利用国外的期权保值，降低自己的风险。
”他向饲料企业建议，在进行国内贸易时也可以借鉴点价方式，作为供应方，利用大商所的期货合约做卖出保值，同客户签订升水合同，实现稳定的低风险利润。
事实上，在国内的铜市场，贸易商已经开始利用上海期货交易所的期货合约进行点价交易，金瑞期货经纪有限公司南昌营业部总经理杨建辉告诉记者：“目前很多国内铜加工企业都是以点价的方式购入原料的。
”。