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基金托管人
销售
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—当事人的主要职责
① 基金股东：即基金股票的持有者。 ② 基金公司：基金主体。以发行股票筹集资金，股东
为受益者。 ③ 基金管理公司／投资顾问：主要职责和报酬由基金公
司和管理公司订立协议约定。 主要职责： • 按契约规定，研究分析、制定投资组合、从事基金日 常管理；
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• 及时、足额项基金持有人支付基金收益； • 保存基金会计账册和记录15年以上； • 编制财务报告、及时公告，并向中国证监会报告； • 计算并公告基金净资产及每一基金单位资产净值； • 基金契约规定的其他职责。
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我国的任职条件： • 发起人为按国家规定设立的证券公司、信托投资公司； • 发起人经营状况良好，最近三年连续盈利； • 每个发起人实收资本不少于3亿元； • 拟设立的基金管理公司的最低实收资本为1000万元； • 有明确的可行的基金管理计划； • 有合格的基金管理人才； • 具备中国证监会规定的其他条件。
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④ 基金托管人：一般是银行。 主要职责：
• 安全保管基金资产 • 执行投资指令 • 监管基金管理人的投资行为 • 核算基金资产、配发股息、办理过户手续等。其报酬/
托管费与基金公司协议约定。
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我国的任职条件：
• 有专门的基金托管部；实收资本不少于80亿元； • 有足够的熟悉托管业务的专职人员； • 具备安全保管基金全部资产的条件； • 具备安全、高效的计算和交割能力。 • 目前，符合条件的只有五家商业银行：工行、建行、中
• 管理机构：对委托人的资金集中运用，在证券市场中进 行再投资（通过专业化操作，组合投资）
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（3）属于有价证券。其发行的形式是基金券（或受益凭证、基金单
位、基金股份）。与股票、债券一起构成有价证券的三大品种。但他 们反映的关系不同：
• 股票：反映的是一种产权关系，其收益受多种因素影响，因此，投资 收益不固定，风险性较大。
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（2）是一种资金信托形式。与一般资金信托关系一样，有
委托人、受托人、受益人三个关系人。
受托人与委托人之间订有信托契约。但证券投资基金 有其自身的一些信托特点：
• 受托人由托管机构和管理机构共同担任。 • 托管机构：一般是取得基金托管业务的大型商业银行或
其他金融机构，该机构拥有较高的信用和管理水平，且 不能与基金管理人（专门机构）用同一机构担任。
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– 基金的股利收益 通过在一级市场或二级市场购入、持有各公司发行的股票（普通
股、优先股），而从公司取得的一种收益 – 基金的资本利得收入
所获证券价差称为基金的资本利得收入，资本利得在基金收益中 往往占有很大比重
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b. 费用
基金管理人、托管人等的收入来源。主要包括： – 基金设立、销售和赎回时发生的费用 – 基金在运作过程中的管理费用 – 基金在买卖证券时的交易费用
证券投资基金
第一节 基金的基本内涵 第二节 基本的基金类型
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第一节 基金的基本内涵
➢ 定义与性质
a. 定义
一种利益共享、风险共担的集合证券形式。它通过发行
基金证券，集中投资者的资金，交由专家管理，以资产保
值增值为根本目的。从事股票、债券等金融工具的投资。
投资者按投资比例分享利益并承担相应风险的一种制度。
行、农行和交行。
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⑤ 交易代理人：一般是非银行金融机构，负责基金股票 的转移／交易及股息分配等（二级市场）；
⑥ 基金承销商：证券交易所、交易公司等，负责基金股 票的发售工作（一级市场）。
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➢ 特征
汇集众多投资者的资金，交由专门的投资机构管 理，由证券分析专家和众多投资专家具体操作运用， 根据设定得投资目标，将资金分散投资于特定的资产 组合，投资收益归原有投资者所有。代理投资机构作 为基金的管理者，只收取一定的服务费用。
• 债券：反映的是债权人和债务人之间的一种借贷关系，双方通常事先 约定利率，债务人到期／约定的期限内还本付息给债权人，收益是固 定的，风险性较小。
• 证券投资基金：反映的是一种资金信托关系。
与股票相比，除公司基金外，购买基金并不取得所购基金券发行公司 的经营权。由投资专家进行操作，按照投资组合理论进行分散投资， 能够把非系统风险降到最低程度，把收益提高到最大。
与债券相比，收益不固定。
• 总体而言，证券投资基金的投资风险和收益小于股票但大于债券。
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➢ 组织形式
基金投资人（受益人）、基金管理人、基金托管 人和基金销售人几方组成。如下图：
最高权力机构
基
基 金 投
金 持 有
资
人
人
大 会
基金管理人
基
基
经营投资者资产
金
金
销
公 司
保管投资者资产
售 人
投资的对象：
• 资本市场：上市或非上市的股票和债券；
• 货币市场：短期票据、银行同行拆借；
• 期权、期货交易市场；
• 黄金市场；
• 外汇市场；
2020/11/25 • 不动产等。
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b. 性质/属性
（1）是一种金融市场的媒介。存在于投资者与投资对 象之间。起着把投资者的资金转换成金融资产，通 过专门机构在金融市场上再投资，从而使货币资产 得到增值的作用。
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➢ 基金的收益、费用和分配
a. 收益
基金资产在运作过程中所产生的超过本金部分的价值。包括： – 基金的利息收益 • 基金运作时保持一部分资产为现金或银行存款，从商业银行取得一 定的利息收入 • 基金投资于债券、商业本票、可转让存单以及其它短期票据上所带 来利息收入
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其特征：集合投资、分散风险、专家操作管理。
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➢ 分类
（1）按基金是否可自由赎回和基金规模是否固定：封闭式，开放式； （2）按投资风险——收益目标：积极成长型、成长型、成长及收入型、
平衡型和收入型。 （3）按投资对象：股票基金、债券基金、选择权基金、指数基金、期货
基金和股权证基金等； （4）按投资来源和运用地域：国内、国际、海外、国家、地域基金等； （5）按投资计划的可变更性：固定型、半固定型、融通型； （6）按是否收费：收费基金、不收费基金。