[东北财经版财务管理]货币时间价值习题及答案解析

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财务管理第二章货币时间价值练习试题答案解析

一、单项选择题 (本题型共26题，练习题提供正误对照，不记分，)1.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。

d( A) 1年 (B) 半年 (C) 1季 (D) 1月解析：年内计息多次的情况下，实际利率会高于名义利率，而且在名义利率相同的情况下，计息次数越多，实际利率越高。

因此选项中，A的名义利率与实际利率相等，而B、C、D的名义利率均高于实际利率，且D的实际利率最高。

对于发行债券的企业来说，实际利率越高，其负担的实际利息越高2.某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额（200元）提款的时间是（）。

c(A) 5年 (B) 8年末 (C) 7年 (D) 9年末解析：已知：P＝1000 i＝10% A＝200 P＝A×（P/A，10%，n）1000＝200×（P/A，10%，n）（P/A,10%,n）＝5,查表n＝73.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（）。

b(A) 年金终值系数 (B) 年金现值系数 (C) 复利终值系数 (D) 复利现值系数解析：应先求年金现值系数，然后用内插法把计息期数求出。

4.为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（）。

这是一个已知终值，年名义利率，每季复利一次，期数求现值的问题。

年名义利率＝8%，每季的实际利率＝8%/4＝2％，一年中复利四次，五年中共复利二十次。

5.甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第三年年末时的终值相差（）。

b(A) 105元 (B) 165.50元 (C) 665.50元 (D) 505元解析：A方案即付年金终值 F＝500×〔（F/A，10%，3+1）－1＝500×（4.641－1）＝1820.50 B方案后付年金终值F＝500×（F/A，10%，3）＝500×3.310 ＝16556.以10%的利率借得50000元，投资于寿命期为5年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）元。

财务管理第二章货币时间价值练习题答案

一、单项选择题(本题型共26题，练习题提供正误对照，不记分，)1.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。

d( A) 1年(B) 半年(C) 1季(D) 1月解析：年内计息多次的情况下，实际利率会高于名义利率，而且在名义利率相同的情况下，计息次数越多，实际利率越高。

因此选项中，A的名义利率与实际利率相等，而B、C、D 的名义利率均高于实际利率，且D的实际利率最高。

c(A) 5年(B) 8年末(C) 7年(D) 9年末解析：已知：P＝1000 i＝10% A＝200 P＝A×（P/A，10%，n）1000＝200×（P/A，10%，n）（P/A,10%,n）＝5,查表n＝73.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（）。

b(A) 年金终值系数(B) 年金现值系数(C) 复利终值系数(D) 复利现值系数解析：应先求年金现值系数，然后用内插法把计息期数求出。

4.为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（）。

这是一个已知终值，年名义利率，每季复利一次，期数求现值的问题。

年名义利率＝8%，每季的实际利率＝8%/4＝2％，一年中复利四次，五年中共复利二十次。

5.甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第三年年末时的终值相差（）。

b(A) 105元(B) 165.50元(C) 665.50元(D) 505元解析：A方案即付年金终值F＝500×〔（F/A，10%，3+1）－1＝500×（4.641－1）＝1820.50 B方案后付年金终值F＝500×（F/A，10%，3）＝500×3.310 ＝16556.以10%的利率借得50000元，投资于寿命期为5年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）元。

财务管理第二章货币时间价值练习题答案(DOC)

第二章《财务管理基础》--货币时间价值练习题及答案一、单项选择题1 .企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。

d（A）1年（B）半年（C）1季（D）1月解析：年内计息多次的情况下，实际利率会高于名义利率，而且在名义利率相同的情况下，计息次数越多，实际利率越高。

因此选项中，A的名义利率与实际利率相等，而B、C、D的名义利率均高于实际利率，且D的实际利率最高。

对于发行债券的企业来说，实际利率越高，其负担的实际利息越高2 .某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额（200元）提款的时间是（）。

c（A）5年（B）8年末（C）7年（D）9年末解析：已知：P=1000i=10%A=200P=AX（P/A,10%,n）1000=200x（P/A,10%,n）（P/A,10%,n）=5,查表n=73 .在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（）。

b（A）年金终值系数（B）年金现值系数（C）复利终值系数（D）复利现值系数解析：应先求年金现值系数，然后用内插法把计息期数求出。

4 .为在第5年获本利和100元，若年利率为8%,每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（）。

这是一个已知终值，年名义利率，每季复利一次，期数求现值的问题。

年名义利率=8%,每季的实际利率=8%/4=2%,一年中复利四次，五年中共复利二十次。

5 .甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%,则两个方案第三年年末时的终值相差（）。

b（A）105元（B）165.50元（C）665.50元（D）505元解析：A方案即付年金终值F=500X〔（F/A,10%,3+1）—1=500X（4.641—1）=1820.50B方案后付年金终值F=500X（F/A,10%,3）=500X3.310=16556 .以10%的利率借得50000元，投资于寿命期为5年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）元。

东北财经大学---管理会计---货币时间价值

0
CF0
1
2
3
4
n
F CF0 (1 r )n CF0 ( F / P, r, n)
在其他条件一定的情况下，现金流量
的终值与利率和时间呈同向变动，现金流量时间间隔越长，利率越高，终值越大。
♠ F、P 互为逆运算关系（非倒数关系） ♠ 复利终值系数和复利现值系数互为倒数关系
复利的魔力
9
年份 1
本金 1000
利息 100
本利和 1100
F1=CF0（1+i） F2=CF0（1+i）（1+i） = CF0（1+i）2 = CF0（1+i）3 Fn=CF0（1+i）n
8
F3=CF0（1+i）3（1+i）
2
3
1100
1210
110
121
1210
1331
● 简单现金流量终值的计算 F=?
P(1 r ) P A A(1 r ) n
1 (1 r ) n P A r
记作 (P/A，r，n) ——“年金现值系数 ”
1 (1 r ) n P A AP / A, r , n r

请看例题分析【例3-15 1】
上述贷款的名义利率为8%，则年有效利率为：
0.08 EAR 1 1 8.3% 12
12
19
4. 普通年金的终值 (已知年金A，求
A （已知）
A 0 1 A 2 A 3 A 4 A n- 1
F=? A n
n （NPER）
相关假设：
（1）现金流量均发生在期末；（2）决策时点为t=0，除非特别说明，“现在”即为t=0；（3）现金流量折现频数与收付款项频数相同。 5

(完整版)财务管理第二章货币时间价值练习题答案

第二章《财务管理基础》--货币时间价值练习题及答案一、单项选择题1.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。

d( A) 1年(B) 半年(C) 1季(D) 1月解析：年内计息多次的情况下，实际利率会高于名义利率，而且在名义利率相同的情况下，计息次数越多，实际利率越高。

因此选项中，A的名义利率与实际利率相等，而B、C、D 的名义利率均高于实际利率，且D的实际利率最高。

c(A) 5年(B) 8年末(C) 7年(D) 9年末解析：已知：P＝1000 i＝10% A＝200 P＝A×（P/A，10%，n）1000＝200×（P/A，10%，n）（P/A,10%,n）＝5,查表n＝73.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（）。

b(A) 年金终值系数(B) 年金现值系数(C) 复利终值系数(D) 复利现值系数解析：应先求年金现值系数，然后用内插法把计息期数求出。

4.为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（）。

这是一个已知终值，年名义利率，每季复利一次，期数求现值的问题。

年名义利率＝8%，每季的实际利率＝8%/4＝2％，一年中复利四次，五年中共复利二十次。

5.甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第三年年末时的终值相差（）。

b(A) 105元(B) 165.50元(C) 665.50元(D) 505元解析：A方案即付年金终值F＝500×〔（F/A，10%，3+1）－1＝500×（4.641－1）＝1820.50 B方案后付年金终值F＝500×（F/A，10%，3）＝500×3.310 ＝16556.以10%的利率借得50000元，投资于寿命期为5年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）元。

[东北财经版财务管理]货币时间价值习题和答案解析

第2章货币时间价值一、单项选择题1．货币时间价值是（）。

A ．货币经过投资后所增加的价值B ．没有通货膨胀情况下的社会平均资本利润率C ．没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资本利润率D ．没有通货膨胀条件下的利率2．一次性收付款复利现值的计算公式为（）。

A ．P=F （1+i ）-nB ．P=F （1+i ）nC ．P=A[(1+i)n-1i ] D ．P=A[1-(1+i)-ni]3．年偿债基金是（）。

A ．复利终值的逆运算B ．年金现值的逆运算C ．年金终值的逆运算D ．复利现值的逆运算4．盛大资产拟建立一项基金，每年初投入500万元，若利率为10%，5年后该项基金本利和将为（）。

A ．3358万元B ．3360万元C ．4000万元D ．2358万元 5．若债券每半年复利一次，其有效利率（）。

A ．大于名义利率B ．小于名义利率C ．是名义利率的2倍D ．是名义利率的 50% 6.有一5年期的国库券，面值1000元，票面利率12%，单利计息，到期时一次还本付息，假设收益率为10%（复利、按年计息），其价值为（）。

A ．1002元B ．990元C ．993.48元D ．898.43元 7．下列不属于年金形式的是（）。

A ．折旧B ．债券本金C ．租金D ．保险金8．在整个经济运行正常、不存在通货膨胀压力和经济衰退情况下应出现的是（）。

A ．债券的正收益曲线B ．债券的反收益曲线C ．债券的拱收益曲线D ．债券的平收益曲线 9．已知（P/F,8%,5）=0.6806，(F/P,8%,5%)=1.4693，(P/A,8%,5)=3.9927，(F/A,8%,5)=5.8666，则i=8%，n=5时的资本回收系数为（）。

A ．0.2505B ．0.6808C ．1.4693D ．0.170510．假设以10%的年利率借得30 000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收到的现金数额为（）。

东北财经大学---管理会计---货币时间价值

引例
1982年12月2日，通用汽车公司的一个子公司General Motors Acceptance Corporation(GMAC)公开销售一批有价证券。约定GMAC将于2012年12月1日向每张这种证券的持有人偿付$10 000。但是，在这之前，投资人将不会收到任何支付。对于每一张这种证券，投资人付给GMAC$500，因此投资人是以1982年12月2日的$500，换得30年后$l0 000付款的承诺。
● 简单现金流量现值的计算 p=?
0
1
2
34
n
CFn
P CFn1 r n CFn (P / F, r, n)
在其他条件不变的情况下，现金流量的现值与折现率和时间呈反向变动，现金流量所间隔的时间越长，折现率越高，现值越小。
10
（三）系列现金流量
▲ 在ｎ期内多次发生现金流入量或流出量。
▲ 年金(A)
系列现金流量的特殊形式
在一定时期内每隔相同的时间（如一年）发生相同数额的
现金流量。
AAA
AA
012 3 ▲ 年金的形式
n- 1 n
● 普通年金
● 预付年金
● 增长年金
● 永续年金
11
（一）普通年金
1. 普通年金的含义从第一期起，一定时期每期期末等额的现金流量，又称后付年金。
A
A
A
A
§本章的目标就是要明确地评估这种货币在今天和未来某
个时点间的权衡抉择
主观因素每个人对其收入进行消费的时间偏好
◎ 影响因素
客观因素
经济中存在的投资报酬率
3
计算原理（符号说明）
从财务学的角度出发，任何一项投资或筹资的价值都表现为未来现金流量的现值。

财务管理第二章货币时间价值练习题答案doc

财务管理第二章货币时间价值练习题答案(doc)货币时间价值是指货币在不同时间点的价值不同。

在财务管理中，货币时间价值是一个非常重要的概念，它影响着财务决策和投资计划。

下面是一些货币时间价值的练习题及其答案：1. 现在有1000元，年利率为5%，如果将这1000元存入银行一年，一年后可以获得多少利息？答案：利息 = 1000 * 0.05 = 50元2. 如果将上题的1000元存入银行，年利率为5%，存款期限为3年，三年后可以获得多少本息总额？答案：本息总额 = 1000 + (1000 * 0.05 * 3) = 1000 + 150 = 1150元3. 如果将1000元放入一个年利率为5%的投资项目，每年复利计算一次，存款期限为3年，三年后可以获得多少本息总额？答案：本息总额 = 1000 * (1 + 0.05)^3 = 1000 * 1.157625 = 1157.63元4. 如果将1000元放入一个年利率为5%的投资项目，每年复利计算一次，存款期限为5年，五年后可以获得多少本息总额？答案：本息总额 = 1000 * (1 + 0.05)^5 = 1000 * 1.276281 = 1276.28元5. 如果今天要支付1000元的账单，但是账单的到期日是明天，如果将1000元存入一个年利率为5%的银行账户，明天取出1000元支付账单，那么明天应该存入多少钱才能确保账单支付成功？答案：存入金额 = 1000 / (1 + 0.05) = 1000 / 1.05 = 952.38元6. 如果今天要支付1000元的账单，但是账单的到期日是一年后，如果将1000元存入一个年利率为5%的银行账户，一年后取出1000元支付账单，那么今天应该存入多少钱才能确保账单支付成功？答案：存入金额 = 1000 / (1 + 0.05) = 1000 / 1.05 = 952.38元7. 如果一个投资项目的现值为5000元，投资期限为5年，折现率为10%，那么这个投资项目的净现值是多少？答案：净现值 = 现值 - 投资成本 = 5000 - 5000 * (1 + 0.10)^(-5) = 5000 - 5000 * 0.62092 = 5000 - 3104.60 = 1895.40元8. 如果一个投资项目的现值为5000元，投资期限为5年，折现率为10%，那么这个投资项目的内部收益率是多少？答案：使用试错法，假设内部收益率为r，计算净现值为0的r值：5000 = 5000 * (1 + r)^(-5)1 = (1 + r)^(-5)1 = 1 + 5r + 10r^2 + 10r^3 + 5r^4 + r^5通过试错法计算，得到内部收益率r约为0.1487或14.87%这些练习题可以帮助我们更好地理解和应用货币时间价值的概念和计算方法。

财务管理第二章货币时间价值练习题答案

财务管理第二章货币时间价值练习题答案第一篇：财务管理第二章货币时间价值练习题答案一、单项选择题(本题型共26题，练习题提供正误对照，不记分，)1.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。

d(A)1年(B)半年(C)1季(D)1月解析：年内计息多次的情况下，实际利率会高于名义利率，而且在名义利率相同的情况下，计息次数越多，实际利率越高。

因此选项中，A的名义利率与实际利率相等，而B、C、D的名义利率均高于实际利率，且D的实际利率最高。

c(A)5年(B)8年末(C)7年(D)9年末解析：已知：P＝1000 i＝10% A＝200 P＝A×（P/A，10%，n）1000＝200×（P/A，10%，n）（P/A,10%,n）＝5,查表n＝7 3.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（）。

b(A)年金终值系数(B)年金现值系数(C)复利终值系数(D)复利现值系数解析：应先求年金现值系数，然后用内插法把计息期数求出。

4.为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（）。

这是一个已知终值，年名义利率，每季复利一次，期数求现值的问题。

年名义利率＝8%，每季的实际利率＝8%/4＝2％，一年中复利四次，五年中共复利二十次。

5.甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第三年年末时的终值相差（）。

b(A)105元(B)165.50元(C)665.50元(D)505元解析：A方案即付年金终值F＝500×〔（F/A，10%，3+1）－1＝500×（4.641－1）＝1820.50 B方案后付年金终值F＝500×（F/A，10%，3）＝500×3.310 ＝16556.以10%的利率借得50000元，投资于寿命期为5年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）元。

货币时间价值计算题答案与解析

货币时间价值一、单项选择题1. 企业打算在未来三年每年年初存入2000元，年利率2%单利计息，则在第三年年末存款的终值是（）元。

A. 6120.8B.6243.2C.6240D.6606.62. 某人分期购买一套住房，每年年末支付50000元，分10次付清，假设年利率为3%则该项分期付款相当于现在一次性支付（）元。

（P/A, 3% 10）= 8.5302A. 469161B.387736C.426510D.5040573. 某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入4000元，则该项年金的递延期是（）年。

A. 4B.3C.2D.54. 关于递延年金，下列说法错误的是（）。

A. 递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项B. 递延年金没有终值C. 递延年金现值的大小与递延期有关，递延期越长，现值越小D. 递延年金终值与递延期无关5. 下列各项中，代表即付年金终值系数的是()A. [ (F/A，i，n+ 1)+1]B. [ (F/A , i , n+ 1)-1]C. [ (F/A , i , n- 1)-1]D. [ (F/A , i , n- 1)+1]6. 甲希望在10年后获得80000元，已知银行存款利率为2%那么为了达到这个目标，甲从现在开始，共计存10次，每年末应该存入()元。

(F/A, 2% 10) = 10.95A.8706.24B.6697.11C.8036.53D.7305.947. 某人现在从银行取得借款20000元，贷款利率为3%要想在5 年内还清，每年应该等额归还()元。

(P/A, 3% 5)= 4.5797A.4003.17B.4803.81C.4367.10D.5204.13二、多项选择题1. 在期数和利率一定的条件下，下列等式不正确的是( )。

A. 偿债基金系数=1/普通年金现值系数B. 资本回收系数=1/普通年金终值系数n —nC. (1 +i) = 1/ (1+i)D. (P/F , i , n)x (F/P, i , n)= 12. 企业取得借款100万元，借款的年利率是8%每半年复利一次，期限为5年，则该项借款的终值是（）A.100 X(F/P,8%5)B.100 X(F/P,4%10)C.100 X(F/A,8%5)D.100 X(F/P,8.16%, 5)二、判断题1. 资金时间价值，是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。

财务管理第二章货币时间价值练习题答案

一、单项选择题(本题型共26题，练习题提供正误对照，不记分，)1.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。

d( A) 1年(B) 半年(C) 1季(D) 1月解析：年内计息多次的情况下，实际利率会高于名义利率，而且在名义利率相同的情况下，计息次数越多，实际利率越高。

因此选项中，A的名义利率与实际利率相等，而B、C、D 的名义利率均高于实际利率，且D的实际利率最高。

c(A) 5年(B) 8年末(C) 7年(D) 9年末解析：已知：P＝1000 i＝10% A＝200 P＝A×（P/A，10%，n）1000＝200×（P/A，10%，n）（P/A,10%,n）＝5,查表n＝73.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（）。

b(A) 年金终值系数(B) 年金现值系数(C) 复利终值系数(D) 复利现值系数解析：应先求年金现值系数，然后用内插法把计息期数求出。

4.为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（）。

这是一个已知终值，年名义利率，每季复利一次，期数求现值的问题。

年名义利率＝8%，每季的实际利率＝8%/4＝2％，一年中复利四次，五年中共复利二十次。

5.甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第三年年末时的终值相差（）。

b(A) 105元(B) 165.50元(C) 665.50元(D) 505元解析：A方案即付年金终值F＝500×〔（F/A，10%，3+1）－1＝500×（4.641－1）＝1820.50 B方案后付年金终值F＝500×（F/A，10%，3）＝500×3.310 ＝16556.以10%的利率借得50000元，投资于寿命期为5年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）元。

(完整版)财务管理第二章货币时间价值练习题答案.

第二章《财务管理基础》--货币时间价值练习题及答案一、单项选择题1.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。

d( A) 1年(B) 半年(C) 1季(D) 1月解析：年内计息多次的情况下，实际利率会高于名义利率，而且在名义利率相同的情况下，计息次数越多，实际利率越高。

因此选项中，A的名义利率与实际利率相等，而B、C、D 的名义利率均高于实际利率，且D的实际利率最高。

c(A) 5年(B) 8年末(C) 7年(D) 9年末解析：已知：P＝1000 i＝10% A＝200 P＝A×（P/A，10%，n）1000＝200×（P/A，10%，n）（P/A,10%,n）＝5,查表n＝73.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（）。

b(A) 年金终值系数(B) 年金现值系数(C) 复利终值系数(D) 复利现值系数解析：应先求年金现值系数，然后用内插法把计息期数求出。

4.为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（）。

这是一个已知终值，年名义利率，每季复利一次，期数求现值的问题。

年名义利率＝8%，每季的实际利率＝8%/4＝2％，一年中复利四次，五年中共复利二十次。

5.甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第三年年末时的终值相差（）。

b(A) 105元(B) 165.50元(C) 665.50元(D) 505元解析：A方案即付年金终值F＝500×〔（F/A，10%，3+1）－1＝500×（4.641－1）＝1820.50 B方案后付年金终值F＝500×（F/A，10%，3）＝500×3.310 ＝16556.以10%的利率借得50000元，投资于寿命期为5年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）元。

东财财管3货币时间价值

C．现在的一元钱与几年后的一元钱的经济效用不同
D．没有考虑通货膨胀条件下的社会平均资本利润率
E．没有考虑通货膨胀和风险条件下的社会平均资本利润率
4．等额的一系列现金流量又称年金，按照现金流量发生的不同情况，年金可分为（）。
A．普通年金B．预付年金C．增长年金D．永续年金E．递延年金
5．风险溢价可以从（）方面进行分析。
政府债券利率信息表
到期日
1年
2年
3年
4年
5年
利率
4.00%
4.35%
4.65%
4.90%
5.20%
要求：
（1）根据以上资料，你认为王先生有多少种投资选择？至少列出5种投资组合。
（2）根据（1）的结论，王先生在每种选择中的投资价值（本金加利息）是多少？假设收益率曲线保持不变。
（3）假设王先生投资于一个5年期债券，在第4年年末出售该债券，债券的出售价应为多少？如果王先生在第4年年末需要现金123 000元，这一投资选择能否满足他的要求？请列示计算过程。
7．下列表述正确的有（）。
A．在利率大于零，计息期大于1的情况下，年金现值系数一定都大于1
B．在利率大于零，计息期大于1的情况下，年金终值系数一定都大于1
C．在利率大于零，计息期大于1的情况下，复利终值系数一定都大于1
D．在利率大于零，计息期大于1的情况下，复利现值系数一定都小于1
E．在利率大于零，计息期大于1的情况下，复利终值系数一定都小于1
6．郭先生计划为今后购房准备一笔30 000元的首付款，如果目前存10 000元，银行每月计息的年名义利率为12%，郭先生要多长时间才能凑足首付款？
7．某人拟于明年年初借款42 000元，从明年年末开始，每年年末还本付息均为6 000元，连续10年还清，假设借款利率8%，此人是否能按计划借到款项？

财务管理第二章货币时间价值练习题答案(DOC)

第二章《财务管理基础》--货币时间价值练习题及答案一、单项选择题1 .企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。

因此选项中，A的名义利率与实际利率相等，而B、C、D的名义利率均高于实际利率，且D的实际利率最高。

对于发行债券的企业来说，实际利率越高，其负担的实际利息越高2 .某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额（200元）提款的时间是（）。

b（A）年金终值系数（B）年金现值系数（C）复利终值系数（D）复利现值系数解析：应先求年金现值系数，然后用内插法把计息期数求出。

4 .为在第5年获本利和100元，若年利率为8%,每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（）。

这是一个已知终值，年名义利率，每季复利一次，期数求现值的问题。

年名义利率=8%,每季的实际利率=8%/4=2%,一年中复利四次，五年中共复利二十次。

5 .甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%,则两个方案第三年年末时的终值相差（）。

[东北财经版财务管理]货币时间价值习题及答案解析

第2章货币时间价值一、单项选择题1．货币时间价值是（）.A ．货币经过投资后所增加的价值B ．没有通货膨胀情况下的社会平均资本利润率C ．没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资本利润率D ．没有通货膨胀条件下的利率2．一次性收付款复利现值的计算公式为（ ).A ．P=F(1+i)-nB ．P=F （1+i ）nC ．P=A ［错误!］D ．P=A ［错误!］ 3．年偿债基金是（ )。

A ．复利终值的逆运算B ．年金现值的逆运算C ．年金终值的逆运算D ．复利现值的逆运算4．盛大资产拟建立一项基金，每年初投入500万元，若利率为10％，5年后该项基金本利和将为（）.A ．3358万元B ．3360万元C ．4000万元D ．2358万元 5．若债券每半年复利一次，其有效利率（）。

A ．大于名义利率B ．小于名义利率C ．是名义利率的2倍D ．是名义利率的 50% 6.有一5年期的国库券，面值1000元，票面利率12%，单利计息，到期时一次还本付息，假设收益率为10%（复利、按年计息），其价值为( ).A ．1002元B ．990元C ．993。

48元D ．898。

43元 7．下列不属于年金形式的是（ )。

A ．折旧B ．债券本金C ．租金D ．保险金8．在整个经济运行正常、不存在通货膨胀压力和经济衰退情况下应出现的是（）。

A ．债券的正收益曲线B ．债券的反收益曲线C ．债券的拱收益曲线D ．债券的平收益曲线9．已知（P/F,8%，5）=0.6806,(F/P,8％，5％）=1。

4693，(P/A,8%,5）=3。

9927,(F/A,8%，5）=5。

8666，则i=8%，n=5时的资本回收系数为（）.A ．0.2505B ．0。

6808C ．1.4693D ．0.170510．假设以10％的年利率借得30 000元,投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资项目成为有利的项目,每年至少应收到的现金数额为( ）.A ．6000元B ．3000元C ．4882元D ．5374元 11．某项永久性奖学金，每年计划颁发100 000元奖金。

[东北财经版财务管理]货币时间价值习题及答案解析

第2章货币时间价值一、单项选择题1．货币时间价值是（）。

A ．P=F （1+i ）-nB ．P=F （1+i ）nC ．P=A[(1+i)n-1i ] D ．P=A[1-(1+i)-ni]3．年偿债基金是（）。

A ．3358万元B ．3360万元C ．4000万元D ．2358万元 5．若债券每半年复利一次，其有效利率（）。

A ．1002元B ．990元C ．993.48元D ．898.43元 7．下列不属于年金形式的是（）。

A ．折旧B ．债券本金C ．租金D ．保险金8．在整个经济运行正常、不存在通货膨胀压力和经济衰退情况下应出现的是（）。

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)'“-1-1 +1第2章货币时间价值、单项选择题 1货币时间价值是（）。

A •货币经过投资后所增加的价值B •没有通货膨胀情况下的社会平均资本利润率C •没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资本利润率D .没有通货膨胀条件下的利率 2•一次性收付款复利现值的计算公式为（3. 年偿债基金是（）。

A .复利终值的逆运算 C. 年金终值的逆运算4. 盛大资产拟建立一项基金，每年初投入和将为（）。

A . 3358万元B . 3360万元 5. 若债券每半年复利一次，其有效利率（ A .大于名义利率 B .小于名义利率 C. 4000万元 D . 2358万元）。

C.是名义利率的2倍 D .是名义利率的 50%6•有一 5年期的国库券，面值 1000元，票面利率12% ,单利计息，到期时一次还本付息，假设收益率为10% （复利、按年计息），其价值为（）。

A . 1002 元B . 990 元C . 993.48 元D . 898.43 元7.下列不属于年金形式的是（）。

A .折旧B .债券本金C .租金D .保险金&在整个经济运行正常、不存在通货膨胀压力和经济衰退情况下应出现的是（）。

A .债券的正收益曲线B .债券的反收益曲线C. 债券的拱收益曲线 D .债券的平收益曲线9.已知（P∕F,8%,5） =0.6806, （F∕P,8%,5%）=1.4693 ,（P∕A,8%,5）=3.9927 , （F∕A,8%,5）=5.8666 , 则i=8% , n=5时的资本回收系数为（）。

A . 0.2505B . 0.6808C . 1.469310.假设以10%的年利率借得30 000元，投资于某个寿命为成为有利的项目，每年至少应收到的现金数额为（）。

12.下列关于名义利率和有效利率的公式正确的是（）。

A . P=F ( 1+i )-nB . P=F (1+i )C . P=A[(1+i)n-1iD . P=A[-n1-(1+i)B .年金现值的逆运算 D .复利现值的逆运算500万元，若利率为10% , 5年后该项基金本利D . 0.170510年的项目，为使该投资项目A . 6000 元B . 3000 元C . 4882 元D . 5374 元11.某项永久性奖学金，每年计划颁发应为（）。

100 000元奖金。

若复利率为8.5% ,该奖学金的本金A. 1234470.59 元B. 205000.59 元C. 2176470.45 元D. 1176470.59 元)'“-1-1+1「nommD. EAR= (1+需)+1 13 .普通年金属于（）。

A. 永续年金A .EAR=( 1-肓B . EAR=Z 「nom X<1+-m m )r nomC . EAR= (1-~m B .预付年金C .每期期末等额支付的年金D •每期期初等额支付的年金14. 基准利率又称无风险利率，即投资于风险资产而放弃无风险的机会成本，其构成因素为 ( )oA •市场平均收益率和预期通货膨胀率B •实现收益率和预期通货膨胀率C .真实无风险利率和实现收益率D •真实无风险利率和预期通货膨胀率、多项选择题10年，在折现率为10%的条件下，其折现的模式为()oA . 5× [(P∕A,10%,11)-(P∕A,10%,2)] B. 5 × [(P∕A,10%,13)-(P∕A,10%,3)] C. 5× [(P∕A,10%,11)-(P∕A,10%,1)] D . 5× [(P∕A,10%,10)(P∕F,10%,2)] E. 5×( P∕A,10%,10 ) (P∕F,10%,1) 2.下列表述正确的是()oA .年金现值系数与年金终值系数互为倒数B .偿债基金系数是年金终值系数的倒数C .偿债基金系数是年金现值系数的倒数D .资本回收系数是年金现值系数的倒数 E. 资本回收系数是年金终值系数的倒数3.关于货币时间价值的说法，下列正确的是 ( )。

A .货币随着时间自行增值B .货币经过一段时间的投资和再投资所增加的价值C .现在的一元钱与几年后的一元钱的经济效用不同D .没有考虑通货膨胀条件下的社会平均资本利润率E .没有考虑通货膨胀和风险条件下的社会平均资本利润率4. 等额系列现金流量又称年金，按照现金流量发生的不同情况，年金可分为(5.风险溢价可以从以下几个方面进行分析( )oA .债券信用质量B .债券流动性 D .契约条款 E .外国债券特别风险6. 在下述名义利率与有效利率的说法中正确的是( )oA .按年计息时，名义利率等于有效利率B .有效利率真实地反映了货币时间价值C .名义利率真实地反映了货币时间价值D .名义利率相同时，计息周期越短与有效利率差值越大E .名义利率越小，计息周期越短与有效利率差值越大 7. 下列表述正确的有( )oA .在利率大于零，计息期大于 1的情况下，年金现值系数一定都大于 1B .在利率大于零，计息期大于1的情况下，年金终值系数一定都大于11 •某公司计划购置一台设备，付款条件是从第2年开始，每年年末支付 5万元，连续支付A .普通年金B .预付年金C .增长年金D .永续年金E .递延年金C .债券到期期限D .在利率大于零，计息期大于1的情况下，复利现值系数一定都小于110次，共1000万元，在利率为10%的情况企业现在应该存入银行的金额为（）。

A . 100× [ (P/A , 10%, 15) - ( P/A , 10%, 5)]B . 100 × [ (P/A , 10%, 15) - ( P/A , 10%, 6)]C . 100 × [ (P/A , 10%, 16) - ( P/A , 10%, 6)]D . 100× [ (P/A , 10%, 10) ( P/F , 1 0%, 5 )]E . 100× [ (P/A , 10%, 10) - ( P/F , 10%, 5)] 14.卜夕 W 说法不正确的有( ）。

A .在不考虑其他条件的情况下，利率与年金终值反方向变化B .在不考虑其他条件的情况下，利率与年金现值同方向变化C .在不考虑其他条件的情况下，利率与一次性收付款终值同方向变化D .在不考虑其他条件的情况下，利率与一次性收付款现值同方向变化 E. 在不考虑其他条件的情况下，利率与一次性收付款终值反方向变化 15.以下关于递延年金的说法中正确的有（）。

A .递延年金的现值与递延期有关B .递延年金的终值与递延期无关C .递延年金的第一次支付发生在若干期以后D .递延年金只有现值没有终值E. 递延年金既有现值又有终值三、判断题1. 普通年金现值是复利现值之和。

（） 2. 利用普通年金现值系数的倒数，可以把年金现值转化为年金，成为资本回收系数。

（） 3. 在通货膨胀条件下采用固定利率，可使债权人减少损失。

（）&下列各项中，既有现值又有终值的是（）。

A .复利B .普通年金 D .永续年金 E .递延年金9.下列各项中，互为逆运算的是（）。

A .年金现值与年金终值 C .年金现值与年等额资本回收额 E .年金现值与年偿债基金10. 在利率一定的条件下，随着预期使用年限的增加,A .复利现值系数变大 C .普通年金现值系数变小 E .复利现值系数变小11•实际工作中以年金形式出现的是（）。

C .预付年金B .年金终值与年偿债基金 D. 复利终值与复利现值下列表述不正确的是（）B .复利终值系数变小 12 .有一项银行存款 100兀，年利率是10% , 。

A . 100×( F/P , 10%, 2) C . 100×( F/P , 10.38% , 2)E . 100×( F∕P,10%,8)13.某公司拟购置一处房产，付款条件是从第B .租金D .特定资产的年保险费每季复利一次，期限是 2年，那么其终值为B . 100×（ F/P , 2.5%, 8） D. 100×（ F/P , 5% , 4）6年开始每年年初支付 100万元，连续支付4. 在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。

（）5•名义利率指一年内多次复利时给出的年利率，它等于每期利率与年内复利次数的乘积。

（）6. 陈飞购房款为100万元，现有两种方案可供选择，一是五年后付120万元，另一方案是从现在起每年年末付20万元，连续5年，若目前的银行存款利率是7% ,为了最大限度地减少付现总额，陈飞应选择方案一。

（）7 •分期付款赊购、分期偿还贷款、发放养老金、分期支付工程款、每年相同的销售收入等，都属于年金收付形式。

（）&普通年金现值系数加1等于同期、同利率的预付年金现值系数。

（）9. 货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。

（）10. 在本金和利率相同的情况下，若只有一个计息期，单利终值与复利终值是相同的。

（）11. 即期利率是远期利率的算术平均数，而远期利率可以看成是未来某一段时期借款或贷款的边际成本。

（）12. 名义无风险利率是指无违约风险，无再投资风险的收益率。

在实务中，名义无风险利率就是与所分析的现金流期限相同的零息政府债券利率。

（）13. 递延年金的第一次现金流并不是发生在第一期的，但如果将发生递延年金的第一期设为时点1,贝U用时间轴表示的递延年金与普通年金完全不同，因此递延年金终值的计算方法与普通年金终值的计算不同。

（）14. 永续年金与其它年金一样，既有现值，又有终值。

（）15. 6年期分期付款购物，每年年初付款500元，设银行存款利率为10% ,该项分期付款相当于现在一次现金支付的购价是2395.42元。

（）四、计算分析题1. 你的公司提议购买一项335元的资产，这项投资非常安全。

3年后你可以把该资产以400元卖掉。

你也可以把335元投资到其他风险非常低、报酬率为10%的项目上，你觉得该资产投资方案如何？2. 某公司拟购置一台设备，有两个方案可供选择：方案一：从现在起，每年年初支付10万元，连续支付10年，共100万元。

方案二：从第五年开始，每年年末支付20万元，连续支付10次，共200万元。

假定该公司的资金成本率为10%。

要求：计算以上两个方案的现值，并为该公司做出选择。

3. 某单位年初从银行借款106 700元，借款的年利率为10%,在借款合同中，银行要求该单位每年年末还款20000元。

要求：企业需几年才能还清借款本息。

4 .某厂现存入银行一笔款项，计划从第6年年末起每年从银行提取现金30 000元，连续8年，银行存款年利率为10%。