营运资金管理练习题1

1、某公司目前采用30天按发票金额、无现金折扣付款的信用政策，拟将信用期间放宽至45天，仍按发票金额付款，假设企业的最低报酬率为15%，其他有关数据如表所示：

信用期决策数据

项目

信用期间（30天）

信用期间（45天）

全年销售量（件） 120000 150000 全年销售额（单价6元） 720000 900000 变动成本（每件4元） 480000 600000 可能发生的收账费用（元） 24000 36000 可能发生的坏账损失（元）

21600

27000

【解】

1．计算边际贡献的增加=（150000-120000）×（6-4）=60000（元） 2．计算应收账款机会成本的增加

=45天信用期机会成本-30天信用期应计利息 %1272000048000030360720000%1290000060000045360900000⨯⨯⨯-⨯⨯⨯=

%1230360480000%1245360600000⨯⨯-⨯⨯=

=9000-4800 =4200（元）

3．收账费用和坏账损失增加：

收账费用增加=36000-24000=12000（元） 坏账费用增加=27000-21600=5400（元） 4．改变信用期的税前损益

改变信用期的税前损益=收益增加-成本费用增加

=60000-4200-12000-5400=38400（元）

由于收益的增加大于成本增加，故应采用45天信用期。

2、某公司目前采用45天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售规模，公司拟改变现有的信用政策，有两个可供选择的方案，有关数据如下：

信用条件决策数据 单位：万元 项目 当前方案 方案一 方案二 信用条件 n/45 n/60 2/20,1/40,n/60

年销售额 360000 432000 396000 变动成本

288000 345600 316800 可能发生的收账费用（元） 4200 5600 4860 可能发生的坏账损失（元）

10800

12960

11880

如果采用方案二，估计会有30%的顾客在20天内付款，40%的顾客在40天内付款，其余的顾客在60天内付款。

假设该项投资的资本成本为8%，一年按360天计算。 要求：评价哪一个方案更好？ 【解】

（1）分析方案一：

表7-9 方案一与原方案数据比较表

项目 目前 方案1 差额 销售额 360000 432000 72000 边际贡献 72000 86400 14400 变动成本率 0.8 0.8 平均收现期 45

60

应收账款 应计利息 360

360000

×45×0.8×8%=2880 360

432000×60×0.8×8%=4608 1728 收账费用 4200 5600 1400 坏账损失 10800 12960 2160 折扣成本 0 0 税前损益

54120

63232

9112

由上表可以看出：方案一与原方案比较，方案一更好。 （2）分析方案2：

表7-10 方案二与原方案数据比较表

项目 目前 方案2 差额 销售收入 360000 396000 36000 边际贡献 72000 79200 7200 变动成本率 0.8 0.8

平均收现期 45

20×30%+40×40%+60×30%=40

应收账款 应计利息 360

360000

×45×0.8×8%=2880 360

396000

×40×0.8×8%=2816 -64 收账费用 4200 4860 660 坏账损失 10800 11880

1080 折扣成本 0 396000×2%×30%+396000×1%×40% =3960

3960 税前损益

54120

55684

1564

由上表分析看出，方案二与原方案比较，方案二更好。 （3）

∵方案一增加的税前损益大于方案二增加的税前损益 ∴方案一好，企业应采用方案一的行用条件。

3、某公司预计全年甲材料总需求量为25000千克，每次订货成本为240元，单位储存成本12元，该材料的采购单价为120元/千克。

求：

（1）存货经济订货批量

（2）经济进货批量下的总成本； （3）经济进货批量的平均占用资金； （4）年度最佳订货次数。 【解】

（1）甲材料的经济进货批量：

由公式C

AB

Q 2=

得出：

12

240

250002⨯⨯=

Q

=1000（千克）

（2）经济进货批量下的总成本：

TC=ABC 2

=12240250002⨯⨯⨯

=12000（元）

（3）经济进货批量的平均占用资金：

P Q

W ⨯=2

1202

1000

⨯= =60000（元）

（4）年度最佳订货次数：

Q

A N =

1000

25000

=

=25（次）

因此，当进货批量为1000千克时，进货费用与储存成本总额最低，即该企业的经济订货批量为1000千克。