跨国并购理论及并购战略
跨国并购的动因及其理论分析
跨国并购的动因及其理论分析2003年第 1期中山大学叶勤提要跨国并购是企业并购跨越国界的发展，它正日益成为世界直接投资的重要方式。
跨国并购动因的研究，有助于加深对跨国并购现象的理解和认识。
本文从多个方面介绍了西方学者对跨国并购动因的研究成果，并进行了简要的评连。
在此基础上总结出跨国并购是多动因推动、综合平衡的结果。
关键词跨国并购动因世界直接投资^ n 世纪 8><#004699'>90年代以来，跨国并购V一直是世界直接投资的主要方式。
据联合国2001年《世界投资报告》，2000年跨国并购交易额占世界直接投资交易额的 9O，O1％。
跨国并购的兴起引起了理论界的广泛重视，且前，跨国公司直接投资进入方式的研究仍然是跨国公司研究的前沿课题之一。
其中，跨国并购动因的研究显得尤其重要，因为现象背后所孕育的动因是任何理论研究所必须首先要解决的问题。
跨国并购的动因是指跨国公司实施并购行为的动机和目的。
跨国并购行为面临不同的东道国、行业和且标公司，其具体动因也存在较大的差别。
因此，跨国并购是多动因综合推动、动态平衡的结果。
理论研究的目的在于揭示这种区别背后的共性，以寻求更大范围地推广、运用。
跨国并购是企业并购跨越国界的发展，然而影响国内并购的动因是否适用于跨国并购，却还有待进一步地实证检验。
近年来，西方学者对跨国并购动因进行了广泛的研究。
概括起来，主要包括以下 7个方面：目标公司价值低估、获取财务协同效应、适应国际环境变迁、获取市场势力、获得规模经济性、传递或获取厂商优势，以及获取速度经济性。
一、目标公司价值低估由于东道国股票市场低迷、汇率下降引起目标公司价值低估，是推动跨国并购的一个重要动因。
Gonzalez，Vasconcellos和 Kish等学者发表《跨国并购：价值低估假说》，分析证明了目标公司价值低估是跨国并购的动因之一。
他fI]采用 1981—19<#004699'>90年外国投资者并购美国 76家企业样本，并利用 q比率研究价值低估学说对跨国并购价值低估学说的适用性。
中国企业跨国并购的理论与战略选择
内 部化 交 易 而使 利润 增 长 。 此 外 ， 横 向 并购 中 ． 由于 行 业相 同 或 相 近而 使 无 形资 产 和 一 般 管 理技 术 更 多 的 得 到 转 移 ，转移 后 产 生 的ＮＰ 也 就相 对 较 Ｖ
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、
企业 跨 国并 购 的
理 论 基础
发 达 国 家跨 国企 业 为 中心 分 析 的 。 第
一
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国 企 业 的发 展 作 系 统 阐述 的是 美 国 哈 佛 大学 的刘 易斯 ・ 尔 斯 １ ８ 威 ９ ３年 出 版 （ ） ～ 跨国 并购 的动机
１ ．维 持企 业 生存 。 提 高 企 业 竞
１ 、 王树 英 ５
３ ９期
未来 的软 件 超 级大 国 》 刊于 今 日印度 ２ ０ ０ ２年 １月 第
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层 次 的内在 需要 ：
１ 、曹 彦博 孙立 明 丁 浩 译 杰 克 ・韦尔 奇 自传 》 书号 ：ＩＢ ７ ８ ０ ３３ ４ ６ Ｓ Ｎ －０ ７ ．７
的 发展。
匠 关键词 中 国企 业 跨 国 并 购 战 略 选 择
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跨国并购战略通过并购跨国公司扩大市场份额
跨国并购战略通过并购跨国公司扩大市场份额跨国并购战略：通过并购跨国公司扩大市场份额随着全球经济的发展和国际贸易的日益深入，跨国并购成为了越来越多企业扩大市场份额和增强竞争优势的有效战略之一。
通过收购或合并跨国公司，企业能够获得更大规模的经营能力，进而进军全球市场并提升自身实力。
本文将探讨跨国并购战略的优势，并分析其在扩大市场份额中的作用。
一、跨国并购战略的优势跨国并购战略具有以下几个优势：1. 扩大市场份额：跨国并购战略使企业能够进入新的市场，获得更多的客户和销售渠道，从而扩大市场份额，提高市场占有率。
2. 强化竞争优势：通过并购，企业可以获取技术、人才、品牌等资源，进而提升自身实力，增强竞争优势。
并购还能减少市场竞争对手，降低行业竞争压力。
3. 资源整合：并购可以实现资源的整合和优化配置，提高生产效率和经营效益。
通过合并或共享部门、技术、设备等资源，企业能够降低成本，提高运营效率。
4. 进入新兴市场：跨国并购使企业能够进入新兴市场，抓住机遇并取得发展优势。
这些市场通常具有高增长潜力，可以为企业带来更多商机和收益。
5. 跨国影响力：通过并购跨国公司，企业的影响力得到扩大，品牌形象得到提升。
这有助于企业进一步扩展国际业务，获得更多来自全球的商业机会。
二、跨国并购战略在扩大市场份额中的作用跨国并购战略对于企业扩大市场份额起到了至关重要的作用，具体体现在以下几个方面：1. 建立全球销售网络：通过并购跨国公司，企业可以借助其原有销售网络和渠道，迅速进入新市场并建立全球销售网络。
这有助于企业实现规模化经营，并提高产品销售数量和市场渗透率。
2. 提供多元产品线：跨国并购使企业能够获取到跨国公司的多元产品线，增加产品种类和规格，满足消费者的多样化需求，进而扩大市场份额。
多元化的产品线还能够降低企业的产品风险，提高企业的盈利能力。
3. 强化品牌竞争力：跨国并购战略有助于企业提升品牌竞争力。
通过购买有声誉和知名度的跨国公司，企业可以借助其品牌影响力，赢得消费者的青睐。
跨国并购的理论与方法研究
跨国并购的理论与方法研究跨国并购的理论与方法研究一、引言随着全球经济一体化进程的推进，跨国并购作为国际经济交流合作的一种重要形式，越来越受到各国企业和政府的关注。
跨国并购作为一种战略性举措，可以帮助企业扩大市场份额、提升竞争力，进而实现企业发展目标。
在实施跨国并购过程中，正确的理论与方法是取得成功的关键。
二、跨国并购的定义和背景跨国并购是指一个国家的企业通过购买其他国家的企业来实现跨国业务拓展的行为。
跨国并购的背景主要有以下几个方面：1.全球化经济：随着全球经济一体化的加深，各国企业之间的竞争日趋激烈，为了迅速扩大市场份额和提高竞争力，跨国并购成为一种重要的战略选择。
2.资源优化配置：跨国并购可以通过整合资源，实现优化配置，提高效益。
3.技术创新：企业通过并购获得先进技术和创新能力，提高自身核心竞争力。
4.风险分散：通过跨国并购可以分散经济风险，突破国内市场的局限性，实现多元化发展。
三、跨国并购的理论研究1.市场力理论：市场力理论认为企业进行跨国并购是为了获取更多的市场份额，提升自身竞争力。
通过并购，企业可以获得更广阔的销售渠道和更多的用户资源。
2.资源依存理论：资源依存理论认为企业进行跨国并购是为了获得其他企业的资源，通过整合资源实现优势互补。
3.国际贸易理论：国际贸易理论认为跨国并购可以通过整合产业链，降低生产成本，提高产品竞争力。
4.组织学习理论：组织学习理论认为跨国并购可以通过知识和经验的共享，提高企业创新能力和学习能力。
四、跨国并购的方法研究1.战略规划：跨国并购需要进行全面的战略规划，包括确定并购目标、分析市场潜力和竞争对手、评估风险和收益等。
2.尽职调查：尽职调查是跨国并购中至关重要的一步，需要对目标企业的财务状况、市场地位、法律风险等进行全面详尽的调查，以确保并购的可行性和成功。
3.谈判与合同：跨国并购的成功离不开良好的谈判和合同签订，需要综合考虑价格、交易结构、股权转让和员工福利等问题，确保双方的利益平衡。
全球化背景下的企业跨国并购战略
全球化背景下的企业跨国并购战略在当今全球化的背景下，企业的跨国并购已经成为了一种常见的经济手段。
跨国并购可以帮助企业实现在全球范围内的资源整合和市场拓展。
与此同时，跨国并购也面临着不少挑战和风险。
为了取得成功，企业需要制定全面、周密的跨国并购战略。
一、跨国并购的背景和现状随着经济全球化的深入发展，企业之间的合作远远不再局限于国内市场。
跨国并购已经成为了成熟的跨国经营方式。
跨国并购的本质是通过合并、收购或者兼并来获取外国企业的控制权。
这种方式可以实现当地雇佣和资源整合，从而提高生产效率和市场份额。
跨国并购的范围和规模越来越大。
据统计，2019年全球跨国并购交易额达到了3.7万亿美元，其中，美国跨国并购额达到了1.5万亿美元，占据了全球跨国并购交易额的41%。
二、跨国并购面临的挑战和风险跨国并购虽然可以带来诸多好处，但也面临着不少挑战和风险。
其中，最主要的挑战是文化差异。
不同地区和国家的文化差异很大，企业需要对文化差异有一定认识，否则很容易发生文化冲突，影响并购的实施。
此外，跨国并购还面临着法律和财务方面的挑战。
不同国家的法律体系不同，企业需要制定细致的合作协议和双方的权益比例，同时也需要解决跨境财务问题，如外币汇率波动等。
三、制定跨国并购战略的建议1. 了解和理解目标市场在进行跨国并购前，企业需要对目标市场进行全面、深入的了解和理解。
这包括文化差异、法律规定、市场趋势、市场规模和竞争状况等方面。
只有了解和理解目标市场，才能更加准确地制定企业的跨国并购战略。
2. 深入挖掘目标企业的价值在进行跨国并购时，企业需要深入挖掘目标企业的价值。
这包括企业在当地市场的地位、财务表现、生产能力、知识产权和人才等方面的价值。
只有深入挖掘目标企业的价值，才能制定更加全面、准确的跨国并购战略。
3. 制定风险控制措施跨国并购涉及到政治、法律、经济和文化等方面，也面临着一定的风险。
因此，企业需要制定风险控制措施，确保跨国并购的顺利实施。
跨国并购PPT课件
➢ 3、从目标公司是否是上市公司看 ➢ 私人公司并购指并购公司在非证券交易所对非
上市公司的收购。 ◆ 私人并购一般通过公司股东之间直接的、非公
开的协商方式进行，只要目标公司的大部分股 东同意出售其持有的股份，私人公司的控制权 便由并购公司所掌握，并购行为即告完成。 ➢ 上市公司并购是指并购公司在证券交易所通过 对上市公司股票的收购来实现的并购。
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2、收购(Acquisition)
企业收购强调买方企业向卖方企业的“购 买”行为
按照内容的不同，分为资产收购和股份收购 资产收购指买方企业收购卖方企业的全部
或部分资产，使之成为买方的一部分 股份收购则指买方企业直接或间接购买卖
方的部分或全部股票的行为
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3、兼并和收购的区别与联系
兼并和收购的区别
横向并购的目的通常是扩大世界市场份额或增加企业 国际竞争力和垄断或寡占实力，进而形成规模经济、 内部化交易而导致利润增长。
➢ 纵向跨国并购(Vertical M&A，也称垂直式并购):两个 以上国家处于生产同一或相似产品但又处于不同生产 阶段的企业之间的并购。
并购双方一般是原材料供应者或产成品购买者，并购 后较易融合在一起
第四章 跨国并购 第一节 跨国并购概述
1
❖ Modes of FDI entry ❖ Greenfield investment refers to investment
in new facilities and the establishment of new entities through entry as well as expansion, while M&As refer to acquisitions of, or mergers with, existing local firms.
我国跨国并购研究现状及展望
我国跨国并购研究现状及展望近年来，随着中国经济的迅速发展和国际地位的提高，中国企业加强了对跨国企业的投资和并购活动。
跨国并购是指企业通过购买或合并国外企业的股份或资产，以获取市场份额、技术、品牌等资源，加速企业国际化进程，实现企业战略发展的一种方式。
在全球化背景下，跨国并购成为企业快速扩张国际市场、提高国际竞争力的重要途径。
目前，我国跨国并购的研究较为活跃，主要集中在跨国并购的动因、实施方式、风险管理、经验学习等方面。
首先，跨国并购动因的研究探讨了企业开展跨国并购行为的原因和驱动力。
一方面，企业需要更广阔的市场和更多的资源，通过跨国并购获取对外投资的权益，进而实现对外扩张。
另一方面，跨国企业秉持国际化市场战略，认为并购可以加速产品、技术的推广和市场份额的扩大。
其次，跨国并购的实施方式是研究的重点之一。
跨国并购的实施方式包括直接投资、收购股份、合资等多种方式，不同的并购方式适用于不同的并购目标和市场条件。
因此，对于企业而言，选择合适的跨国并购方式是至关重要的。
另外，跨国并购风险管理的研究也是当前的热点之一。
跨国并购往往涉及到跨国文化、法律、政策、市场等多种因素的影响，因此，风险控制成为企业跨国并购活动的重要一环。
在并购实施过程中，必须良好地处理交流、协调和文化差异等问题，特别是语言、文化、法律等方面的差异，以避免潜在风险导致的损失。
最后，跨国并购的经验学习是研究的重要方向之一。
近年来，我国企业的跨国并购活动不断增加，面临的挑战和机遇也不断扩展。
在强化企业国际化探索的过程中，跨国并购的经验学习成为企业进一步推动其国际化建设的成功关键。
展望未来，随着我国经济的持续发展和国际竞争的加剧，我国企业将继续加强对跨国企业的投资和并购，进一步拓展国际市场，提高国际竞争力。
因此，需要对跨国并购的相关领域进行深入研究和探讨，完善并购相关政策，提供理论和实践指导，以帮助企业更好地实现其国际化目标。
跨国公司的跨国并购理论
第三节 跨国并购(bìnɡ ɡòu)的理论
一、并购(bìnɡ ɡòu)赞成论 二、并购(bìnɡ ɡòu)价值怀疑
论
第十九页，共31页。
一、并购(bìnɡ ɡòu)赞成论
1.效率理论。效率理论认为，公司并购和资产再配置的其他形 式，对整个社会来说是有潜在收益的，这主要体现在大公司管 理层改进效率或形成协同效应上。包括以下5种理论：①管理 协同效应理论。核心是，富有管理效率的公司通过对低效率公 司的并购，使后者的管理效率得到提高，这就是所谓的管理协 同效应。②营运协同效应。营运协同效应也叫做营运经济，意 旨由于(yóuyú)经济上的互补性、规模经济或范围经济，使得 并购后带来收益增大或成本降低的情形。
第十页，共31页。
3.私募基金发起的跨国并购恢复上升势头。私募股 权(ɡǔ quán)投资基金（private equity funds）发起的 跨国并购在经历了连续两年的下跌之后，在2010年 达到了1 220亿美元，比2009年的1 070亿美元增加了 14%。私募基金发起的对外直接投资不断增加的原因 在于：①宏观经济形势正在趋于稳定。②投资者在 利率不断下降的环境下，寻求新的投资领域，比如
第三页，共31页。
一、跨国并购(bìnɡ ɡòu)的概念
跨国并购是涉及两个以上国家的企业间的合并（Merger）和 收购（Acquisition），是国际直接投资的方式之一。
按照《2000年世界投资报告》第99页的解释，改变被兼并企 业或被收购企业的控制权，并有外国投资者介入的东道国企
业的私有化被算作跨国并购。其中在跨国兼并中，原来隶属
第五页，共31页。
2.按是否经由中介实施并购来划分。①直接并购也称协议收 购或友好接管，并购企业可以直接向目标企业提出拥有所 有权的要求，双方通过一定的程序进行磋商，共同商定条 件，根据双方的协议完成所有权的转移(zhuǎnyí)。按由并 购企业直接向目标企业提出的并购要求，又可分为前向并 购和反向并购两类，②间接并购通常是通过投资银行或其 他中介机构进行的并购交易，可分为三角前向并购和三角 反向并购，区别在于前者指并购企业投资目标企业的控股 企业，存续的是控股企业；而后者指并购企业投资目标企 业的控股企业，存续的是卖方，即目标企业。
企业跨国并购与战略管理分析
企业跨国并购与战略管理分析随着全球经济一体化的加深和市场竞争的日益激烈，越来越多的企业开始采取跨国并购的方式，以获取跨国经营的优势和资源整合的效益。
企业跨国并购是指企业通过收购或合并等方式，获得海外企业或资产，以扩大市场份额、增加产品线、降低成本、获取技术或知识产权等目标。
然而，企业跨国并购也伴随着巨大的风险和挑战，因此需要合理的战略管理来确保并购的成功。
首先，企业跨国并购需要明确明确的战略目标和合适的目标选择。
在进行跨国并购之前，企业应该进行充分的市场调研和战略分析，确保选择的目标企业与自身业务相互补充，有利于提升核心竞争力和市场地位。
同时，企业还应明确并购的战略目标，如进入新兴市场、获取关键技术、提高供应链效率等，以便于制定具体的并购计划和整合策略。
其次，跨国并购涉及到不同国家的法律、文化和市场环境，企业需要进行全面的尽职调查和风险评估，确保能够充分了解目标企业的财务状况、市场地位、经营风险等相关信息。
此外，还需要考虑并购过程中的政策风险、外汇风险、融资风险等因素，并采取相应的风险管理措施，以降低并购的风险。
第三，成功的跨国并购离不开合理的整合管理和文化融合。
并购完成后，企业需要尽快开始整合工作，合并重复的部门和业务，建立统一的管理体系和流程，以实现资源整合和经济效益最大化。
此外，由于跨国并购常常涉及不同文化的融合，企业还需要进行文化整合和员工沟通，以确保员工的忠诚度和积极性，避免管理混乱和员工流失。
最后，企业在进行跨国并购时，还需要注重建立良好的利益相关者关系。
并购涉及到多方利益的平衡和整合，如股东、员工、供应商、客户等，企业需要主动沟通和协调各方的利益诉求，确保并购顺利进行和受益最大化。
此外，还需要积极主动地与当地政府和监管机构沟通，遵循当地法规和规范，以确保合法合规并购。
综上所述，企业跨国并购是一项复杂而重要的战略决策，需要企业有明确的战略目标、合适的目标选择、全面的尽职调查和风险评估、合理的整合管理和文化融合以及良好的利益相关者关系。
我国企业跨国并购的动因及战略选择分析
我国企业跨国并购的动因及战略选择分析作者：吴玉文卫来源：《中国经贸导刊》2010年第07期一、我国企业跨国并购的动因分析(一)国际动因跨国并购是国内企业并购的延伸,是两个或两个以上国家的企业的兼并和收购。
在世界经济发展史中,企业并购已在西方市场经济国家发展了一个多世纪,作为直接投资的一种普遍方式,跨国并购却是起始于二战以后,在上世纪60—70年代迅速发展,并且在80年代,在西方发达国家的第四次企业并购浪潮中,掀起了第一个高潮,在从1994年开始掀起的第五次企业并购浪潮中,跨国并购已经成为令人瞩目的主要角色。
从起源及发展史看,跨国并购的国际动因如下:1、市场经济的发展是根本原因从本质上说,企业并购是一种商品经济活动,它最初产生的动因首先是对利润的追求和竞争的需要。
在市场经济中,一个企业的经济活动必是一个追逐利润的过程,也是其生产的目的,因为追求利润最大化是西方企业家从事生产经营活动的根本宗旨。
同样,作为企业并购发展的延伸,跨国并购的根本动机就是企业在激烈的市场竞争中打败对手,取得利润最大化。
因为跨国并购首先是市场竞争的产物,跨国公司进行并购是出于它们全球竞争的需要,或者基于扩大市场规模、降低成本、优化全球资源配置,加强行业竞争地位的动机,而绝不是到东道国搞慈善事业。
2、经济全球化经济全球化是当前世界经济发展的一大趋势。
经济全球化是通过商品、服务及生产要素的跨国流动和国际分工,在世界市场范围内提高资源配置的效率,从而导致各国经济相互依赖程度加深的趋势。
经济全球化发展的一个重要现象就是跨国并购,跨国公司正是经济全球化的载体。
各种统计资料都表明,跨国并购是经济全球化进程加快的产物。
3、跨国公司自身发展的原因目前关于跨国并购的理论中,最令人信服的就是“速度理论”。
企业在国外扩张时,并购通常是取得市场支配地位、进入新技术领域、组建规模经济等预期目标的最迅速有效的途径。
(二)国内动因我国的跨国并购起步较晚,这与我国经济发展的环境有关,跨国并购在我国的发展动因如下:1、我国市场经济制度的建立和加入WTO并购是一种市场行为和资本交易活动。
企业跨国并购理论分析报告
企业跨国并购理论分析报告引言跨国并购已成为全球经济中的常见现象。
对于企业而言，通过并购可以获得更广阔的市场、更高效的资源配置以及更快的成长。
然而，跨国并购也伴随着一系列风险和挑战。
本报告将对企业跨国并购的理论进行分析，以帮助企业更好地理解并应对这些挑战。
理论分析1. 市场扩张理论市场扩张理论是跨国并购的一个重要理论依据。
根据这一理论，经济全球化加速了跨国并购的步伐。
通过跨国并购，企业可以迅速进入新的市场，获得更广阔的销售渠道和客户资源，从而实现规模经济效应，提高企业竞争力。
然而，市场扩张也会带来一系列挑战。
企业需要了解不同国家市场的规则、文化差异以及消费者需求的差异，以确保并购后的企业能够适应新市场环境。
2. 资源整合理论资源整合理论则强调了跨国并购在资源配置上的重要性。
通过并购，企业可以整合不同国家的资源，实现资源的优化配置和互补。
这对于提高企业的生产能力、降低成本、提高效益具有重要意义。
然而，资源整合也需要企业克服一系列的挑战。
例如，企业需要解决不同国家政策、法律制度以及文化差异带来的问题。
此外，企业还需要在整合过程中合理使用和分配资源，避免资源冗余和浪费。
3. 管理整合理论管理整合理论认为，跨国并购不仅仅是资源整合，也包括企业管理的整合。
通过并购，企业可以整合不同国家的管理经验和专业知识，提高企业的管理能力和竞争力。
然而，管理整合也存在一些挑战。
企业需要解决不同文化、语言以及管理风格带来的问题，并确保在整合过程中充分尊重和发挥各方管理人员的优势。
实践案例分析为进一步说明以上理论，本报告将以中国企业收购德国企业为案例进行分析。
中国企业在近年来不断加大对德国企业的收购力度，旨在实现市场扩张和资源整合。
通过收购德国企业，中国企业可以迅速进入欧洲市场，获得先进的技术和管理经验。
例如，中国企业收购德国机械制造企业，可以帮助中国企业进一步提高生产效率和产品质量。
然而，中国企业收购德国企业也面临一系列挑战。
中国央企跨国并购的国家战略分析
中国央企跨国并购的国家战略分析随着我国国力的逐步增强，中国央企跨国并购的力度日益加大，这既是一种企业行为，也是一种国家战略。
本文旨在分析中国央企跨国并购的国家战略，探究其合理性与必要性。
一、背景分析中国央企跨国并购指的是中国中央政府层面下的大型国有企业在境外进行的并购活动。
自上世纪90年代以来，随着中国经济的快速发展和改革开放的不断推进，中国中央政府开始倡导央企跨国并购，旨在实现企业的海外扩张和国际化发展，同时也是对中国国家安全和国际地位的攀升做出的有力支撑。
目前，中国央企已投资了众多国家和地区的企业，涵盖了不同的产业领域。
二、国家战略分析中国央企跨国并购的国家战略主要体现在以下几个方面：1. 支撑国家一带一路战略“一带一路”被视为中国当前的重大战略举措，而央企跨国并购是实现“一带一路”战略顺畅推进的重要手段。
通过跨国并购，央企可以获得国际化的经营经验和资源，从而更好地进入一带一路相关国家的市场，打造全球化的产业链。
同时，央企投资的基础设施项目和自主品牌产品也会走入这些国家和地区，促进中外贸易合作的进一步深化。
2. 高质量“走出去”中国经济已由过去的高速增长进入到了高质量发展的新阶段，央企跨国并购也需要得到相应的转型升级。
央企需要在海外选择更加符合自身实力和市场需求的投资领域，从而实现更加高质量和自主可控的“走出去”。
因此，央企的跨国并购不仅要注重规模的扩张，还需要注重对重要技术和资产的保护，以达到高质量的发展目标。
3. 强化国际话语权随着央企在海外市场的扩张，中国的国际话语权也逐渐提升。
央企拓展了相关产业链，增加了海外销售收入，同时也通过跨国并购逐渐积累起丰富的管理和技术经验，更好地推进中国品牌“走出去”和产业结构在国际市场中的影响力提升。
三、合理性与必要性分析央企的跨国并购不仅是一种经济行为，更是中国国家安全、国际地位和战略利益的重要体现。
首先，央企跨国并购是实现中国生态文明建设和经济社会可持续发展的必要手段。
我国企业跨国并购的发展、问题及策略建议的开题报告
我国企业跨国并购的发展、问题及策略建议的开题报告一、选题背景随着全球一体化进程的加速，跨国并购成为了企业拓展海外市场、提升实力的主要手段之一。
而我国企业作为全球的重要经济体之一，近年来在跨国并购领域的发展迅速，越来越多的企业选择通过并购手段来获取海外资源，提高品牌影响力，拓展市场份额等。
但与此同时，我国企业在跨国并购过程中也面临着一系列的问题与挑战，比如管理结构融合、法律法规等方面存在的差异、文化冲突问题、资金管理问题等。
因此，深入研究我国企业跨国并购的发展、问题及策略，对于提升企业的综合实力，促进中国经济的进一步发展具有重要的意义。
二、选题目的本文旨在通过对我国企业跨国并购的发展、问题及策略进行研究，探讨如何在跨国并购中实现企业价值最大化，以及未来中国企业跨国并购的发展方向和策略。
三、选题意义1. 加强我国企业在全球市场中的竞争力通过分析我国企业在跨国并购中的优势和劣势，可以帮助企业更好地把握市场机遇，提高企业在国际市场中的竞争力。
2. 探索我国企业在跨国并购中应该把握的战略重点通过对我国企业在跨国并购中的战略重点进行探讨，可以为企业提供有益的借鉴和提高公司治理的水平。
3. 推进我国企业的国际化进程跨国并购是一种重要的国际化形式，对于推进我国企业的国际化进程具有重要的推动作用。
本文研究的结果可以为企业规范和优化跨国并购提供相关建议。
四、选题内容与方法本文将围绕我国企业跨国并购的发展、问题及策略三个方面展开研究。
1. 发展本部分将分别从我国企业跨国并购的背景、发展历程、并购形式等几个方面对国内企业跨国并购的发展进行分析。
2. 问题本部分将重点探讨我国企业跨国并购中存在的问题及其原因，其中包括管理结构融合、文化冲突、法律法规等方面。
3. 策略本部分将重点研究我国企业在跨国并购中应该把握的战略重点，为企业提供相关建议，包括如何控制风险、如何提高并购效率、如何实现企业价值最大化等方面。
本文采用文献研究和数据分析等方法进行分析研究，运用实证分析等方法验证研究结论的有效性。
跨国并购的概念
跨国并购的概念跨国并购（Cross-border Mergers and Acquisitions）指的是一家公司从事并购活动时，以跨越国家界限为目标进行的交易。
在全球化的背景下，跨国并购成为了越来越多公司扩大规模、迅速进入新市场、并获取新技术和资源的一种重要战略。
跨国并购的概念包含了两个方面：跨越国家的范围和并购的性质。
首先，跨国并购意味着交易涉及多个国家，包括目标公司所在国和收购公司所在国。
这样的跨国性质使得并购交易在法律、金融、经营等方面面临各种挑战，需要各方充分协调合作。
其次，并购是指一家公司通过购买另一家公司的股权或资产，实现公司间的合并或重组。
并购的性质可以包括垂直并购、水平并购和集团并购等。
垂直并购是指两个在产业供应链中处于不同环节的公司之间的合并，以优化整个产业链条。
水平并购是指两个在同一产业中处于相同环节的公司之间的合并，以增强市场竞争力。
集团并购则是指通过收购具有相关业务或行业的公司来构建跨国经营的集团。
跨国并购的背后有着多种动因。
首先，跨国并购可以加速市场进入。
通过收购在目标市场已经建立了良好渠道、品牌和客户群的企业，收购方可以迅速进入新市场，减少建立自有渠道和品牌的时间和成本。
其次，跨国并购可以拓展公司的产品或服务线。
通过收购技术或专业知识更加先进的目标公司，收购方可以获取新技术、专利和商业机会，提升自身的产品研发能力和竞争力。
此外，跨国并购还能帮助公司扩大规模，增加收入和利润，提高企业的价值。
然而，跨国并购也存在许多风险和挑战。
首先，不同国家之间的法律制度、经济环境、文化和习俗等差异会对并购活动产生影响。
在决策层面，跨国并购需要充分考虑政治稳定性、法律法规和监管环境，以及目标公司和收购公司的文化差异。
其次，由于并购可能涉及大量的资金，金融风险也是需要关注的因素。
交易结构的复杂性、资金筹集的困难和外汇风险等都需要进行精确的预估和管理。
此外，跨国并购还面临着组织整合问题，包括如何整合不同企业文化、管理制度和人员，以实现合并后的协同效应。
《2024年跨国并购的理论、运作及我国企业的跨国并购问题研究》范文
《跨国并购的理论、运作及我国企业的跨国并购问题研究》篇一一、引言随着经济全球化的深入发展，跨国并购已成为企业实现快速扩张、优化资源配置和提升国际竞争力的重要手段。
本文旨在探讨跨国并购的理论基础、运作模式以及我国企业在跨国并购过程中所面临的问题，并提出相应的解决策略。
二、跨国并购的理论基础1. 理论概述跨国并购是指跨国公司通过购买东道国企业股权或资产，以实现对东道国企业的控制或经营权的行为。
其理论基础主要包括效率理论、市场势力理论、内部化理论等。
这些理论均强调了跨国并购在提升企业竞争力、优化资源配置以及实现规模经济等方面的积极作用。
2. 跨国并购的动因跨国并购的动因主要包括追求规模经济、获取战略资源、实现市场多元化等。
企业通过跨国并购可以快速扩大生产规模，降低生产成本，同时获取被并购企业的技术、品牌、渠道等资源，提高自身竞争力。
三、跨国并购的运作模式1. 横向并购横向并购是指同行业或同类型企业之间的并购，旨在扩大市场份额，提高市场集中度。
其运作模式包括股权收购、资产收购等。
2. 纵向并购纵向并购是指上下游企业之间的并购，旨在实现产业链的整合和优化。
其运作模式包括上游资源型企业对下游加工制造企业的并购等。
3. 跨行业并购跨行业并购是指不同行业企业之间的并购，旨在实现多元化经营和分散风险。
其运作模式包括利用被并购企业的技术、品牌等资源，开发新的业务领域。
四、我国企业的跨国并购问题研究1. 面临的问题（1）政策法规不熟悉：我国企业在跨国并购过程中，往往对东道国的政策法规不够熟悉，导致在并购过程中遇到政策障碍和法律风险。
（2）文化差异：由于不同国家的文化差异，我国企业在跨国并购后往往面临文化融合的难题，影响企业的运营效率。
（3）资金压力：跨国并购需要大量的资金支持，我国企业在资金来源和融资渠道上存在一定压力。
2. 解决策略（1）加强政策法规研究：我国企业应加强对东道国政策法规的研究，了解并购政策、税收政策等，降低政策风险。
跨国并购
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六、跨国并购在中国的发展历程
(二)1992一1998调整整顿阶段 1992年11月，首钢以1.2亿美元收购秘鲁铁矿公司 是当时影响最大的跨国投资案例。与我国国内铁矿相比， 秘鲁铁矿品位高、采条件好。首钢收购秘鲁铁矿公司成为 我国冶金行业跨国投资最早的尝试。 1994年国家加强了对境外投资的审核管理和对境外 企业的监督。经过整顿，盲目的境外投资得到遏制。与此 同时，我国境外投资数量明显下降。从1994年到1999 年，国家外汇管理局统计的我国在外直接投资金额每年在 20亿美元左右。相当于1992年和1993年的一半
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四、跨国并购理论
7.效率理论 企业并购活动能够给社会收益带来一个潜在的增量， 而且对交易的参与者来说能够提高各自的效率。 （1）改进管理层的经营业绩 （2）1+1>2协同效应 8.委托代理理论 代理问题产生于管理者和股东之间或股东与债券所有 者之间的冲突。企业所有者需要付出一定的成本来监督管 理者，避免管理者有悖于股东利益的行为，这就产生了代 理成本。代理理论认为并购的动机就是为了解决代理问题。
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七、中国企业跨国并购的特点和新趋势
（一）特点 4.从跨国并购的区位看，区位结构较广，并购的产业由发展 中国家转移到发达国家。 2001年中国加入WTO ，中国企业开始将并购目光 延伸到美国、澳人利亚、欧洲等发达国家和地区，而且也 不再局限于当地小企业。2003-2008年中国企业在亚洲、 欧洲、北美洲、大洋洲并购的比例分别为：45％、23％ 、 28％ 和4％。 5.从跨国并购的行业看，我国企业的跨国并购主要集中在第 二和第三产业。 就并购的金额看，第一产业为零，而第二产业所占比 重最大，占85.91%，第三产业的比重为14.09%。采 矿业、石油开采业是跨国并购在第二产业中所涉及的重要 领域。
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跨国并购理论及并购战略跨国并购理论跨国并购是跨国公司常用的一种资本输出方式。
跨国公司的国际并购涉及两个或两个以上国家的企业，两个或两个以上国家的市场和两个以上政府控制下的法律制度，其中“一国跨国性企业”是并购发出企业或并购企业，“另一国企业”是他国被并购企业，也称目标企业。
这里所说的渠道，包括并购的跨国性企业直接向目标企业投资，或通过目标国所在地的子公司进行并购两种形式，这里所指的支付手段，包括支付现金、从金融机构贷款、以股换股和发行债券等形式。
收购有收购人以自身主体名义去直接收购，也有为了规避和隔离投资风险而通过在第三国尤其是在离岸法域设立离岸公司（特殊目的公司）进行的间接收购。
而跨国公司的国内并购是指某一跨国性企业在其国内以某种形式并购本国企业。
兼并(Merge)指公司的吸收合并，即一公司将其他一个或数个公司并入本公司，使其失去法人资格的行为。
是企业变更、终止的方式之一，也是企业竞争优胜劣汰的正常现象。
在西方公司中，企业兼并可分为两类，即吸收兼并和创立兼并。
收购(Acquisition)意为获取，即一个企业通过购买其他企业的资产或股权，从而实现对该公司企业的实际控制的行为。
有接管(或接收)企业管理权或所有权之意。
按照其内容的不同，收购可分为资产收购和股份收购两类。
从经济学角度而言，企业兼并和收购的经济意义是一致的，即都使市场力量、市场份额和市场竞争结构发生了变化，对经济发展也产生相同的效益，因为企业产权的经营管理权最终都控制在一个法人手中。
正是在这个意义上，西方国家通过把Mergers和Acquisition连在一起，统称M&A。
企业兼并的涵义与M&A相似，兼指吸收合并与收购，1996年8月20日财政部发布的《企业兼并有关财务问题的暂行规定》第二条规定：“本规定所称兼并指一个企业通过购买等有偿方式取得其他企业的产权，使其失去法人资格或虽保留法人资格但改变投资主体的一种行为。
因此，在，通常把企业兼并和企业收购统称为企业并购。
从1995年以来，全球跨国并购浪潮风起云涌，到2000年进入高潮，近几年则回归步入调整期。
跨国并购额从1990年的1866亿美元增加到2000年1.1万亿美元，跨国并购额占全球直接投资的比重从1995年的57%上升到2000年的85%.近三年来年跨国并购总额比2000年有所下降，但跨国并购在国际直接投资中的主体地位并未动摇。
主要类型编辑横向跨国并购纵向跨国并购和混合跨国并购按跨国并购双方的行业关系，跨国并购可以分为横向跨国并购、纵向跨国并购和混合跨国并购。
横向跨国并购是指两个以上国家生产或销售相同或相似产品的企业之间的并购。
其目的是扩大世界市场的份额，增加企业的国际竞争力，直至获得世界垄断地位，以攫取高额垄断利润。
在横向跨国并购中，由于并购双方有相同的行业背景和经历，所以比较容易实现并购整合。
横向跨国并购是跨国并购中经常采用的形式。
纵向跨国并购是指两个以上国家处于生产同一或相似产品但又处于不同生产阶段的企业之间的并购。
其目的通常是为了稳定和扩大原材料的供应来源或产品的销售渠道，从而减少竞争对手的原材料供应或产品的销售。
并购双方一般是原材料供应者或产品购买者，所以对彼此的生产状况比较熟悉，并购后容易整合。
混合跨国并购是指两个以上国家处于不同行业的企业之间的并购。
其目的是为了实现全球发展战略和多元化经营战略，减少单一行业经营的风险，增强企业在世界市场上的整体竞争实力。
直购和间购从并购企业和目标企业是否接触来看，跨国并购可分为直接并购和间接并购。
直接并购指并购企业根据自己的战略规划直接向目标企业提出所有权要求，或者目标企业因经营不善以及遇到难以克服的困难而向并购企业主动提出转让所有权，并经双方磋商达成协议，完成所有权的转移。
间接并购是指并购企业在没有向目标企业发出并购请求的情况下，通过在证券市场收购目标企业的股票取得对目标企业的控制权。
与直接并购相比，间接并购受法律规定的制约较大，成功的概率也相对小一些。
2013年，除万向集团的成功案例，还有另外一些中国企业在并购美国企业时，接受了CFIUS 的安全审查并顺利通过。
例如：双汇国际收购史密斯菲尔德食品公司、河南美景集团收购美国穆尼航空公司等。
总结归纳这些成功案例，可以为中国企业提供借鉴与启示。
一是淡化并购企业国有背景，鼓励民营企业“走出去”。
美国对拥有政府背景以及与国家资本有关联的企业特别“敏感”，尤其是在能源、资源和高新技术领域的大规模并购，这类企业获得审批困难。
而民营企业具有小型、快速、灵活的优势，不易引起东道国安全审查的注意。
万向并购A123成功，就与其民营企业的身份不无关系。
鉴于此，当中国的国有企业赴美投资时，可以淡化其国有背景。
例如，很多美国人不知道海尔是一家国有企业，甚至以为海尔是一家美国公司；与之相反，作为一家纯正的民营企业，华为却被怀疑与中国政府有秘密联系。
二是规避安审敏感行业，并购过程循序渐进。
中国企业在发达国家的并购，应尽量避开诸如通讯、国防、能源、航天和交通等关键领域和敏感行业，可以从审查相对宽松的行业做起，例如基本制造业、清洁能源、房地产、医疗和食品行业等。
在选择并购对象和领域时，应提前做好功课，全面评估交易风险。
可以参照万向集团美国公司在美国的做法，先逐步在美国建立良好的记录，再进行敏感行业的并购；也可以从非控股或者少数股东控股做起，而不是从开始就试图全面控制，从而降低东道国政府和民众的戒心。
三是转变并购思路，积极应对安全审查。
在进行对美投资之前，应当进行充分的外部评估，包括对国外竞争对手的实力、并购标的是否涉及美国“关键资源”与“关键性行业”，以及相关利益集团可能做出的反应等，要预先加以了解和掌握。
在此基础上，根据并购案的具体情形决定是否主动交由CFIUS“安全审查”，以掌握主动权。
正如万向集团一样，聘请专门的人才针对并购交易做充分调查和实地调研，事先了解东道国的法律制度和审查程序，积极准备好审查所需的各项材料以及应对突发状况的措施。
在并购过程中，应严格按照东道国的并购程序进行。
一旦面临东道国安全审查，应积极应对，并寻求一切可以加以利用的法律保护自己的利益。
四是加强各方沟通，建立良好信誉。
中国企业应当保持对美国直接投资的信心，政府与企业层面的良性互动有利于消除分歧。
在并购交易完成后，中国企业应向美国各界展现自己的合规管理制度，对管理者、投资者和外派员工进行严格的培训，尽快适应新的文化和制度环境，积极遵守当地法律。
同时，还要加强与当地政府、议员和媒体的沟通，与开展业务的企业保持良好关系，提升自身知名度，建立良好的信誉。
随着经济全球化的脚步不断加快，越来越多的中国企业走出国门到国外投资，开拓国外市场，扩大自己的影响力和市场份额。
万向集团从上个世纪90年代就已进入美国市场，经过近20年的苦心经营，现已在美国市场有自己的一席之地。
作为国内最大的汽车零配件制造商，万向在汽车零配件的成就已无法满足万向的发展欲望，几年之前万向就把目光投向电动汽车市场，发展自己的新能源汽车。
本文通过万向集团收购美国A123公司的案列分析万向收购A123过程的一波三折，收购策略的灵活运用，积极利用多年美国本土化经营应对美国政府的审查以及最后的启示经验。
进而为我国企业跨国并购提供参考和借鉴。
6.1淡化并购企业国有背景，鼓励民营企业“走出去”。
6.2规避安审敏感行业，并购过程循序渐进。
6.3转变并购思路，积极应对安全审查。
6.4加强各方沟通，建立良好信誉目录一、摘要 (1)二、跨国并购理论及并购战略...........................................2.1跨国并购理论 (1)2.2主要类型 (2)2.2.1纵横向跨国并购 (2)2.2.2直接并购和简介并购 (2)三、收购背景介绍................................... 错误!未定义书签。
3.1 万向集团介绍 (5)3.2美国A123公司介绍 (5)3.3万向集团的并购动机 (5)四、收购过程........................................ 错误!未定义书签。
4.1初达协议..................................... 错误!未定义书签。
4.2过程一波三折..................................................4.3通过拍卖成功收购..............................................五、收购策略及方案评述...............................................5.1并购培育---创造并购价值新思维.................................5.2万向的“高明”................................................六、启示与建议.......................................................6.1淡化并购企业国有背景，鼓励民营企业走出去......................6.2规避安审敏感行业，并购过程循序渐进............................6.3转变并购思路，积极应对安全审查................................6.4加强各方沟通，建立良好信誉................... 错误!未定义书签。
参考文献。