《价格行为交易 Price Action Trading》培训讲义(YF)

YF整理什么是价格行为交易•价格行为交易是一种基于“全裸”图表做出交易决策的艺术和技能（Art and Skill）。

除了有时候用一对平均线帮助识别支撑压力区域外，在图表上没有任何技术指标。

•价格行为是人类行动在市场上具体体现，是第一手数据。

所有的金融市场在一定时间范围内价格的运动都会反应到价格图表之上。

价格图表显示了市场上参与交易的人员的共同意愿。

在一个市场，导致价格运动所有的经济数据首先会人的大脑里转换为某种信念，会认为这些经济信息将会怎样影响市场，然后这些信念转换为通过交易者的行动，这些行动又以价格行为反应到图表上。

这样，价格行为反应了任何市场在任何时段所有的变数。

•所有的技术指标都是经过对第一手数据进行加工得出来的，是第二手数据。

从技术指标分析、解读的数据并不是真正的市场交易报价数据。

而是那些经过处理的报价信息。

交易者使用指标进行交易，实际上是在使用一种变形了的数据来分析市场。

在报价图表中将这些变了形的数据（指标）拿下来，获得的是真正市场报价运动的情况。

•价格运动为我们提供了需要用来开发可盈利的，并且高成功率的交易系统的所有信号。

这些信号概括起来，可以称作价格行为架构（price action setups）。

它可以为我们提供一种感知市场运动运动的方式，并且可以提高预测未来价格运动方向的准确度，有利提高盈利水平。

趋势指标和震荡指标•技术指标通常分成两种形式，分为趋势指标和震荡指标。

技术指标在管理交易方面有着很好的作用。

但也有一些缺陷。

从技术指标函数构成来看，都离不平均函数，主要的可变参数就是回顾周期。

•常用的技术指标有MACD、RSI、KDJ、CCI等，这些指标要么就是滞后，要么就是超买/超卖钝化。

有些交易系统为了规避这些指标缺陷，就将多个指标组合起来，构成某种综合交易系统。

由于我们有了在趋势市场中工作良好却在盘整市场中表现糟糕的滞后指标，以及在盘整市场中表现良好却在趋势市场中表现糟糕的滞后指标，因此很多交易者试图将这两类指标联合使用，让一些指标“过滤”另一些指标的信号，从而达到投资获利的目的。

将这些互相矛盾的指标同时放在报价图表中的结果，难免会引起困惑、矛盾、疑虑、过度交易、过度利用杠杆，以及其它一些交易中出现的情绪问题。

装有多个指标的图标干净的，只有价格行为的图表为什么应用价格行为架构交易•对价格行为模式进行识别，是艺术和技能的结合，是一种洞察力而不是一个系统，这种市场洞察力可以看作是一个交易“方法”。

很多人在谈到交易技术时，将方法和系统当作同义词，其实它们是两个完全不同的东西：一种交易方法强调的交易者用于感知和判断市场的方式；一个交易系统则是一套严格的规则，人们不得对其进行裁决和做出判断。

•人们天然具有使用复杂的交易模式的心理冲动，总觉得越复杂越好。

很多交易者对交易的技术部分倾注了大量的精力，而把更为重要的资金管理部分和交易心理部分放到了一边。

从技术上讲，交易的成功只需要像价格行为分析这样的简单策略，而从心理学角度看，交易的成功需要的是自律和现实的目标。

•每一个人都可以使用简单的价格运行架构在市场上成功交易。

所有成功的交易者都有一个共同点，就是他们保持简单。

简单的交易，是建立在学习如何专注于解读和应用不断重复的价格信号的基础之上的。

交易者所要掌握的就是要学习并熟练地掌握这类信号，并成为一种直觉。

如何使用价格行为交易•价格行为交易可以用于任何一种金融交易。

价格行为交易的理念就是要通过掌握几个特定的架构就可能持续的获利。

实事上，掌握了包含最少数量的架构的简单交易方法，可能成功地减少不必要的困扰，有助于帮助交易者把精力集中在交易心理方面，这是成功交易者和失败交易者的区别。

•应用价格行为交易法的第一步，就是把所有的指标去掉，使图表成为一个干净的“裸体”图表。

•第二步就是要掌握少量固定的价格行为架构（模式）。

主要的架构有以下三种：针型烛线反转（PIN BAR）内包型烛线（INSIDE BAR）失败的突破（FALSE TO BREAKING OUT）•掌握了其中的一种，可以大大提高持续的盈利能力。

因此，建议在刚开始学习时，在一段时间里只使用其中的一种，直到熟练地掌握它，然后再去学习掌握下一种架构。

这样做，逐步为自己建立起一个工具箱。

需要注意的是工具的数量不宜太多。

如何使用价格行为交易-图例：针型烛线架构交易•在价格图表上发现针型烛线是很容易的，但是知道如何对这种架构进行交易就要困难些了。

•在发现了针型烛线架构后，有多种方法进场交易；并且还有多种方法设置止损。

针型烛线架构（pin bar setup）特性•针型烛线架构是一种威力强大的烛线反转形态。

正确识别并以正确的方式交易，持续盈利的概率会大幅提高。

•四种烛线的特性1、强的看跌，收盘小于开盘2、弱的看跌，收盘大于开盘3、弱的看涨，收盘小于开盘4、强的看涨，收盘大于开盘构成和特征•针形烛线架构的构成：针型烛线架构由三根烛线构成，针型烛线处于另外两根烛线之间。

在价格图表是很容易发现这种架构。

•针型烛线架构的特征：针形烛线的开盘价格收盘价要收在另外两个烛线的最高价和最低价的范围内。

针形烛线的开盘价和收盘价相当的接近，越接近越好。

即烛线的实体部分越小越好。

针型烛线的开盘价或者收盘价最好的烛线的末端，越接近末端越好。

针型烛线的下影线要从周围其它烛线明显地突出出来，影线的长度越长越好。

针型烛线的位置也是相当重要，（后面将详绅介绍）。

•熊向反转或高位反转烛型线架构可以是：长上影线的倒锤头、长上影十字星、垂上影界碑、戒者射击之星。

•牛向反转或底部反转烛型线架构可以是：长下影锤头、长下影十字星、长下影的蜻蜓（dragonfly）。

图例在何处寻找针型烛线结构•针型烛线在所有的时间框架里有是有效的。

特别在日线、周线上威力更大。

•最佳针形烛线架构交易策略就是将它与其它的信号结合起来。

这些信号包括了：支撑压力线趋势线前期反转高点与或低点轴对称点黄金分割线银行线平均线•要寻找高质量成型的针型烛线架构，必须符合上面提到的所有的特征，任何时候如果感到信心不足，就不要轻易使用。

针型烛线架构（图1）针型烛线架构（pin bar setup）针型烛线架构（图2）针型烛线架构（pin bar setup）穿越均线的针型烛线架构（图）指向支撑线的针形烛线架构（图）指向了轴对称点的针形烛线架构（图）止损设置（1）•做针型交易，设置止损位的最好位置就是在针尖上。

在看涨烛线的针尖下一个价差，在看跌烛线针尖上一个价差。

止损设置（2）•如果下影线太长，在很长的针尖上止损，且选择在收盘价上入场，止损的风险宽度过大，未来的风险收益比将很不合理，需要有一个很大的预期收益，才能获得合理的风险收益比。

•可以将止损位设在下影线的某个位置上。

可以取固定的数值，也可以取0.618黄金分割位回撤。

取值为整个烛线的长度，而不仅仅是影线的长度。

入场---市价入场•这是一种最简单的入场方法：在针型烛线在当日成型时入场。

•可以等到在收盘时，或快收盘时下单，做多或者做空。

•根据所选择的止损位，做出风险计算。

入场---突破•可以在突破了烛线的最高点处入场。

•这样做的原因是因为有时候没有再突破：入场---回撤买入（1）•在针型烛线上做回撤买入的难度是最大的，很容易成为使人们感到沮丧的交易策略。

但是反过来，如果能做得好，所得到的收益可能比在收盘入场要高。

•这种策略就是等待价格向K线内回撤，以得到更好的入场价，这样止损宽度减小，提高了风险收益比。

•一般情况下，可以用黄金分割位来设置。

其实，也可以在这中间的任何一个价位入场，因为所得到的价格比在收盘价入场更为有利。

入场---回撤买入（2）•下图中展示的是一个理想的状态。

价格回撤到原来预设的价位。

入场后，收益可以达到止损空间的两倍。

•但是，实际操作时情况可能会使人感到纠结。

有时候价格根本就不回撤，有时候可能会回撤一点，达不到自己预设的价限，就差几个价位，就可能失去一次很好的交易机会。

错失回车后的买入•当错失了回撤入场的机会时，可以使用另外的规则入场交易。

•在看涨形态，重要的是最高点不能被突破如果突破了，量不能大。

可以将原来的挂单清掉，重新采用突破追踪的模式入场。

•止损就不是在原来的针型烛线上。

而是以后来的烛线的最低价设止损。

建议•建议使自己的交易次数要远远小于其他人。

大部分交易者的亏损在很大的程度上都是相信只要他们不断地交易，就能赚到更多的钱。

•如果真想赚到更多的钱，就应该选择最好的，质量最高的针型烛线架构进行交易。

应该当像一个猎人一样，只有在瞄准了猎物时才开枪。

如果在一段时间里没有好的针型烛线出现，就可以等待。

•在初期应用这个交易方法时，选择日线作为最小时间框架（time frame）。

只有在经过了充分的实践后，才可以使用更小的时间框架。

日线和周线的针型烛线是更好和更加可靠的。

•如果选择的是较长的周期进行交易，选择的止损位就可以宽一些。

如果是较小的交易量，止损也可以设置得宽一些。

•做日线或周线的针型烛线交易架构，也有让自己不要成天粘在电脑上的意思。

内含型烛线架构交易内含型烛线是一个非常重要的趋势持续信号，但也可以用于反转点信号。

一开始学习如何应用内含型烛线架构交易还是把它当作一个持续信号来用，重点放在这方面。

内含型烛线架构（INSIDE BAR）•标准烛线架构：突破了前一个烛线的最高或者最低，是最普通的烛线，对我们交易意义不大。

•外包型烛线架构：烛线的最高价高于前一烛线的最高价，最低价低于前一烛线的最低价。

这种烛线较少，反应的是在交易里价格较强的摆动。

•内含型烛线架构：烛线的最高价和最低价没有突破前一天的最高和最低。

整天的交易都是前一天的价格范围内进行的。

架构告诉我们，市场上可能有什么事件可能要发生。

如果在一个很强趋势里，出现了内含型烛线。

可能是价格的方向会发生改变，多方的力量不济了。

也可能是多头要暂时休整，然后继续朝着原来的方向前进。

我们并不知道内含烛线突破的方向。

因此需要将它放在整个市场的大图景里来理解价格可能运行的方向。

•同样的，还会复合内含型烛线，波动的范围会越来越窄，当突破时，是最好的跟随入场的机会。

不同组合型态趋势跟踪的内含型烛线交易•强趋势形成后的内含型烛线交易是很好的持续跟踪趋势交易方面有了的作用。

通常可以低风险的入场点。

•但要注意并不是所有的内含型烛线都错的。

如果内含型烛线几乎改变了前一烛线的方向，就不是一个强烈的信号。

最好的情况是相对于前一烛线不要回撤太多，最好是一个长的下影线出现。

•多头入场选在突破前一烛线时。

止损可以定在向下跌破前一烛线的最低点。

趋势方向相反时内含型架构交易•内含型烛线也可以作为反转形态。

当股价跌到支撑位，上涨到压力位附近时，出现了这样的形态，就是要注意了。

黄金内含烛线架构•这样的架构比较少，但功率相当高。