杠杆基金及套利
分级基金
整体溢价率高的分级基金，其交易量很少，无法及时以理想的价格 交易。因此，套利一定回避这种分级基金。 数据来源：集思录 2017.7.11
高成交量的分级基金其折溢价很小，套利机会并不多。
6.如何快速分辨上海深圳分级基金？
上海分级基金交易代码包括母基金和子基金代码都是以502打头。 深圳的分级基金母基金代码以16打头，子基金代码以15打头。
上交所与深交所分级基金相比优势在于日内套利的实现！
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5.1配对转换机制使得分级基金套利成为可能
分级基金具有配对转换机制，即：A类份额、B类份额可以合成母基金；母基金也可以分拆为A 份额、B份额。 如果A股市场（或标的指数）大幅上涨、投资者情绪较为亢奋的时候，激进投资者就会追捧B类份额 ，造成分级基金大幅整体溢价，即：A类、B类的二级市场交易价格高于母基金净值。 如果激进投资者情绪不佳，分级基金整体就会折价。
上交所分级分拆、合并申报数量应为100份的整数倍，且不低于5万份（以母基金份额计算）。 深交所分级拆分、合并申报数量不低于100份
5说好的套利呢？
上交所分级T+0完成折溢价套利（仅限场内母基金与A、B份额之间的套利，如果是场外母基金，则仍需T+2日完成套利） 总而言之上交所分级基金买入赎回效率和分拆、合并交易效率更高。上交所当日买入的母基金份额，当日可以赎回、转出、分 拆，当日分拆母基金所得子份额，当日可以卖出。当日买入的子份额，当日可以合并，合并子份额所得母份额，当日可以卖出 或者赎回。
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稳健份额（低风险、低收益）
出借资金 收获固定利息 上市交易价格波动较小
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杠杆份额B(高风险、高收益)
借入资金 获得交易杠杆 上市交易价格波动大
投资银行业务名词解释
投资银行业务名词解释1、积极的投资管理模式：积极的投资管理模式旨在争取高于某个市场或行业的表现。
采用此种方式的基金经理会按照投资研究、市场预测和自己的判断去灵活决定买卖哪一项证券。
2、积极成长型：积极成长型基金以追求获取最大资本利得为目标，投资标的主要为具高度发展潜力但目前股利不多或并无股利分派之新兴产业的普通股。
一般而言，这类基金的少有配息，但基金的净资产价值有可能因投资标的股价短期暴涨而大幅上升，反之，亦可能大跌，风险较高。
每年回报：从投资所得的每年平均利润或亏损。
3、套利基金：属于「对冲基金」（Hedge Fund，也称为避险基金）的一种，其投资标的相当广泛，但通常一档套利基金操作设计，只锁定一种标的进行套利，最常见的套利标的包括利率、汇率、可转债、购并与重组中的企业等。
4、卖价：指投资人将基金持份卖回给基金（公司）的价格。
卖价又称赎回价，通常相当于净值（除非有赎回）。
5、资产调配：订立出最理想投资组合，包括证券、债券、现金或房地产的过程。
6、资产组合基金：就是将投资理财上的「资产配置」概念，应用于单一基金上，由基金经理人针对全球经济和金融情势的变化，决定在不同市场、不同投资工具的资产配置比重。
7、认可基金：符合证监会规定可以在香港市场公开发售的单位信托或互惠基金。
惟获得认可并不代表被证监会推荐。
8、平衡式基金：平衡式基金以追求长期成长、有稳定收益与安全三者兼具为目标。
投资标的包括债券、普通股与特别股，此类型基金的资本利得部份较少，但却有较多稳定的股利与利息收益。
9、熊市：投资者对市场价格产生悲观预测。
10、受益凭证：为一有价证券，用以表彰受益权。
投资人购买基金时，投信公司会发行所谓的受益凭证给投资人，以表彰受益权。
因该凭证法律上视为有价证券，在进行任何转换或买回前，均须将此受益凭证交回给基金公司。
若不慎遗失，补发事宜相当费时，故除非特别要求，否则投信公司大多不主动发给受益人。
11、参考指数：是用来评鉴基金绩效表现的一项指标，有些投顾业者会译成对比指数或是指标指数。
etf基金场内场外套利方法
etf基金场内场外套利方法全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：ETF基金是一种投资工具，以指数为基准，通过投资组合的方式进行投资。
ETF基金可以分为场内和场外两种交易方式。
场内ETF基金是通过证券交易所进行交易的，而场外ETF基金是通过基金公司进行交易的。
在不同交易方式中，投资者可以利用套利方法来获取收益。
一、场内ETF基金套利方法1. 市场套利市场套利是一种在同一资产在不同市场中买卖以获得利润的交易策略。
投资者通过购买场内ETF基金和卖空相应股票指数成分股来进行市场套利。
当场内ETF基金价格低于其净资产值时，投资者可以买入ETF基金并卖空相应股票指数成分股，等场内ETF基金价格回升后再平仓，从而获得利润。
2. 套利机会追踪套利机会追踪是一种利用场外ETF基金价格和市场价格差异来获取利润的交易策略。
投资者通过监控场外ETF基金价格和市场价格的差异，发现差异较大的时候进行套利交易。
当场外ETF基金价格高于市场价格时，投资者可以卖出场外ETF基金并买入市场ETF基金，等价格差异收窄时再平仓，获取套利收益。
投资者在进行ETF基金的交易时可以利用不同的套利方法来获取收益。
无论是场内还是场外ETF基金，都存在套利机会，需要投资者灵活运用不同的策略来获取利润。
投资者在进行套利交易时，需要注意风险控制，合理分散投资，以降低风险并增加收益。
希望以上内容对投资者了解ETF基金套利方法有所帮助。
第二篇示例：ETF（Exchange Traded Fund）基金是一种可以在证券交易所交易的投资基金，其特点是具有市场流动性高、费用低、透明度高等优点。
投资者可以通过买卖ETF基金来获得与市场指数相对应的收益，是一种非常受欢迎的投资工具。
在ETF基金市场中，存在着场内和场外套利的机会。
场内套利是指通过在证券交易所上交易ETF基金来赚取差价，而场外套利则是通过在场外市场买卖ETF基金来获取利润。
下面我们将介绍一些关于ETF 基金场内场外套利的方法。
etf基金场内场外套利方法
etf基金场内场外套利方法
ETF基金的场内场外套利方法主要有以下两种：
1. 利用场内场外价差套利：ETF基金具有封闭式基金和开放式基金的双重特点，投资者可以在二级市场上按市场价格买卖ETF份额。
当市场上的ETF
价格大于净值时，即基金溢价时，散户可以从二级市场买入一篮子股票，然后在一级市场按净值转换为ETF基金份额，再在二级市场将ETF高价卖掉，完成套利。
当市场上的ETF价格小于净值时，即基金折价时，散户可以在二级市场低价买入ETF基金份额，然后在一级市场按净值将份额赎回，再在二级市场将股票抛售，完成套利。
2. 利用走势高抛低吸套利：投资者可以利用ETF基金的走势进行高抛低吸
进行套利操作，即在ETF基金的低位买入基金，在高位时卖出赚取一定的价差。
这种套利方式需要投资者对ETF基金的走势把握较准确，否则很容易买入被套。
需要注意的是，散户利用ETF基金场内价格和场外净值之间的差值进行套利，所获得的收益一定要大于交易成本，否则得不偿失。
无风险套利介绍
无风险套利介绍无风险套利是一种金融交易策略，通过利用不同市场、不同资产或不同合约之间的交易价差，从中获得无风险利润。
无风险套利可以在短时间内获得收益，并且不会因市场上升或下跌而受到影响。
无风险套利的基本原理是利用市场中的定价错误或交易差异。
当两个或多个资产或合约之间存在价格差异时，套利者将买入价格较低的资产或合约，并卖出价格较高的资产或合约，从中获得差价利润。
这种交易不涉及任何市场风险，因为套利者同时进行买入和卖出操作，确保在任何市场情况下都能获得利润。
无风险套利的实施需要套利者具备快速反应的能力和高效的交易执行能力。
通过实时监控市场价差，套利者可以立即执行套利交易并锁定利润。
套利者通常使用计算机算法和高速交易系统来自动化套利交易，以确保能够在市场发生变化之前完成交易。
无风险套利的一个典型例子是股票套利，在不同交易所上市的同一公司的股票可能存在价格差异。
套利者可以同时在低价交易所买入股票，并在高价交易所卖出股票，从中获得差价利润。
另一个常见的无风险套利策略是利用期权交易的价格差异。
例如，欧洲期权和美式期权之间可能存在价格差异。
套利者可以买入价格较低的期权，并同时卖出价格较高的期权，从中获得套利利润。
需要注意的是，无风险套利策略通常只在极短的时间内生效，因为市场参与者会迅速纠正价格差异。
因此，套利者必须具备快速执行和高效管理风险的能力。
总而言之，无风险套利是一种利用市场中的定价差异获得无风险利润的交易策略。
这种策略需要套利者具备快速反应和高效执行交易的能力，以利用市场中的瞬间机会。
然而，由于市场纠正机制的存在，无风险套利策略的时间窗口通常很短，套利者必须能够迅速抓住机会并有效地管理风险。
无风险套利是一种金融交易策略，通过利用不同市场、不同资产或不同合约之间的交易差价，从中获得无风险利润。
它是金融市场参与者在寻求投资回报时的一种有效方法，同时也是市场监管机构进行监控和调整的重要对象。
无风险套利广泛应用于各种金融市场，包括股票、债券、期货、外汇等。
干货--分级基金介绍
影响B类价格的因素
• 影响因素： • 指数波动幅度 • 价格杠杆倍数 • 市场预期方向 • 套利资金抛盘 • 交易时价格杠杆比净值杠杆重要 • 风险水平关注母基金折溢价变动情况
• 选择B类选择主流品种，关注流动性！
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观察B情绪过热的指标
• 母基金溢价率 • 母基金溢价率主要由B的溢价率带来； • 当母基金大幅溢价时，就会引致套利盘的光临； • 溢价越大，套利盘越多； • 套利盘不惜跌停板出货。
分级A、分级B 暂停交易和
合并
分级A、分级B 恢复交易和
合并
可理解为于基准日收 盘按净值折算
母基金和分级B净 值承担两日波动
一定要场内申购
申购起点5万元 合并起点2份
第一种系统：选择“股票”中的“其 他”，找到“交易所基金申购”。盘 后业务里找到“基金分拆”
第二种系统：打开股票界面下下方的 “场内开放式基金”条目，选择“交 易所基金申购”。拆分可以通过“LOF 基金拆分”选项进行
• 从而得出这次，套利收益率=300.822/50002.101=0.61%.
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“5”和“1”开头的基金
• 套利和时间间隔有关，时间间隔和母基金所在交易所不同存在差 别。“5”开头的母基金是上海证券交易所的，“1”打头的母基 金是深圳证券交易所的，在不同交易所，所需套利时间也是不一 样的
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开户券商
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•谢谢
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高风险偏好者卖A留B 或上折前A价格偏高
A会跌
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下折折算
75%的母基金可以用1元回购现价为0.8元的分级A
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本轮分级B下折巨亏原理图
1.25 1
0.75 0.50溢价Fra bibliotek前价格 前净值
套利基金名词解释
套利基金名词解释1. 引言套利基金是一种专门从事套利交易的投资基金。
套利交易是指在不同市场或不同品种之间利用价格差异进行买卖，从而获得风险较低的收益。
套利基金通过运用各种投资策略和工具来寻找并实施套利机会，以获取超额收益。
本文将对套利基金的概念、特点、策略和运作方式进行详细解释。
2. 套利基金的概念套利基金是一种另类投资基金，旨在通过捕捉市场价格差异来实现回报。
与传统的股票、债券和商品基金不同，套利基金并不依赖于市场整体上涨或下跌，而是通过发现和利用市场中的非均衡情况来获得收益。
3. 套利基金的特点3.1 高度专业化套利交易需要对市场具有深入了解和高度专业化知识。
因此，套利基金通常由一支经验丰富、技术精湛的投资团队管理。
3.2 高风险调整收益套利基金的投资策略通常是利用市场非均衡情况进行买卖，因此其收益与市场整体走势关系较小。
这使得套利基金的风险调整收益率相对较高，但也意味着其投资风险较大。
3.3 低相关性由于套利基金的投资策略与市场整体走势关系较小，它们通常具有低相关性。
这使得套利基金成为一个有效的多元化工具，可以在投资组合中起到分散风险的作用。
3.4 短期交易套利交易往往涉及迅速抓住价格差异，并在短期内进行交易。
因此，套利基金通常采用高频交易或日内交易等策略，以最大限度地实现收益。
4. 套利基金的策略套利基金采用多种复杂而灵活的策略来寻找和实施套利机会。
以下是几种常见的套利策略：4.1 市场中性策略市场中性策略旨在通过同时买入和卖出相关的证券或衍生品来抵消市场风险，从而实现收益。
这种策略通常涉及对冲基金、配对交易和统计套利等。
4.2 套利交易策略套利交易策略是利用不同市场或不同品种之间的价格差异进行买卖，从而获得收益。
这种策略通常包括跨市场套利、跨期套利和跨品种套利等。
4.3 相对价值策略相对价值策略是通过比较不同证券或资产的相对价值来寻找投资机会。
这种策略通常包括股票配对交易、债券收益曲线交易和货币套利等。
什么叫做杠杆基金？
什么叫做杠杆基金？什么叫做杠杆基金杠杆基金一般是在不同投资市场进行套利交易的基金，是对冲基金的一种，国内的杠杆基金属于分级基金的杠杆份额(又叫进取份额)。
份额杠杆为基金发行时的杠杆比例，即A份额份数与B份额份数之和与B份额之间的比例，具体公式为：份额杠杆= (A份额份数+B份额份数)/B份额份数。
杠杆基金有哪些特点?它的主要特点是将基金产品分为两类份额，并分别给予不同的预期年化预期收益分配。
分级基金通常分为低风险预期年化预期收益端(约定预期年化预期收益份额)子基金和高风险预期年化预期收益端(杠杆份额)子基金两类份额。
以某分级基金产品Q(Q称为母基金)为例，分为A份额和B份额。
A份额约定一定的预期年化预期收益率，基金Q扣除A份额的本金及应计预期年化预期收益后的全部剩余资产归入B份额。
B为杠杆份额，亏损以B份额的资产净值为限，由B份额持有人承担。
当Q的整体净值下跌时，B份额的净值优先下跌，当Q的整体净值上升时，B份额的净值也将相对于A份额优先上升。
A份额一般可以优先获得分配基准预期年化预期收益， B份额最大化补偿优先份额的本金及基准预期年化预期收益，B份额通常以较大程度参与剩余预期年化预期收益分配或者承担损失而获得一定的杠杆。
抓连续涨停的股票中线选股技巧中，要想做中长的布局，得看当前的大盘情况，可以参考大盘指数的年线(250天线)和半年线(120天线)，若走势在年线和半年线之上，那说明目前不是熊市。
在国家政策面前，在股市大盘全面下跌的情况下，股民不要存在侥幸心理去抢反弹或选择买人，应该顺势而为清仓观望。
如果股市大涨，则要顺势进入，中期持股。
中线选股应该从六个方面来进行全面分析：K线形态、技术指标、相对价位、公司基本面、大盘走向、该股题材。
应放弃一些市盈率很高，价格远远高于内在价值的股票。
至于怎样抓连续涨停的股票?起步股价涨幅超过6%;必须“放量”;涨幅越大则代表趋势越强，越有利。
涨停关键条件中，开盘高开2到3个点之间，低开不超过2个点为最佳;下跌过程不能放量，放量则有出货的嫌疑;收盘价格收在昨日收盘价附近，不形成缺口为最佳。
资本市场的金融工具
思考：债券是如何变得越来越复杂的？
2、按收益
固定利率债券
指数债券（Indexed Bonds） 挂钩办法通常为：债券利率=固定利率+通胀率+固定利率x通胀率
浮动利率债券 如:LIBOR+1/8%
零息债券（Zero-Coupon Bonds） 该债券价格对利率极为敏感。
是指信用等级低于Ba级（或BB级）的债券（即低于投资级别），是一种高风险、高利率的债券。
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对基本金融衍生品的结构进行设计，制造出与基本衍生品不同的创新衍生品。如颈圈期权(COLLAR) 。
金融远期、金融期货、金融期权
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略，自学性内容。
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金融互换（Financial SWAPS）
产生和发展 20世纪80年代以来，利率和汇率总是在快速的变化中。金融互换是20世纪80年代在平行贷款或背对背贷款（parallel 或back-to-back loan）基础上发展起来的。第一份金融互换合约签订于1981年，从此以后，这个市场就迅速成长起来。
第二代衍生产品，如名义利率互换、货币互换及商品互换在80年代初期出现。整个80年代就是互换的年代，互换成为世界最大的无证书金融产品。他们具有期权、期货交易的特点，同时又为那些不满足于期权期货交易所成交额的客户提供了大规模套期保值交易的手段。
1980-1982年的经济衰退和通货膨胀之后的第三世界债务危机，更成为这些后布雷顿森林体系产品存在的理由。
设备信托债券(Equipment Trust Certificates)
担保物——设备。
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4、按内涵选择权
可赎回债券（Redemption Bonds）
关于A基金和B基金的了解
关于A基金和B基金的了解玩杠杆基金你想赢，首先要懂一点杠杆基金理论，以防上当受骗!1．杠杆基金分类：A基金＋B基金。
A基金又叫稳健（之所以叫稳健，是因为A基金年收益是固定的，通常=年利率＋3.5％）；B基金又叫进取（之所以叫进取，是因为B基金年收益是不固定的，通常其升跌％=标的指数*价格杠杆倍数）。
2．2份母基金=1份A基金＋1份B基金/或1份母基金=0.5份A基金＋0.5份B基金。
母基金设在银行买卖，不过通过银行我们不叫买卖，叫申购赎回；买=申购，卖=赎回；申购和赎回要给基金公司手续费的，而且散户给的手续费比机构多得多。
你在银行申购的是母基金，如果你想赎回有两个办法：一个是在银行，另一个是在证券交易所。
在证券交易所就不叫赎回改叫卖；但母基金不能在证券交易所卖出的，只能将2份母基金分折成1份子基金（即A 基金）＋1份子基金（即B基金）才能卖出。
你可以只卖出A基金或B基金，当然也可以同时卖出A基金和B基金。
你也可以在证券交易所买N份A基金和N份B基金配成N对，然后换成2N份母基金去银行赎回----这叫配对转换。
3．母基金的净值=0.5*A基金的净值＋0.5*B基金的净值；而母基金的净值由标的指数决定的。
发行时A基金净值、B基金净值、母基金的净值都等于1。
发行上市后，由于一年后A 基金才可得到“年利率＋3.5％=6.5％”-----即持满1年，A基金的净值=1.065元，所以刚上市A 基金净值=1元，你想立即在证券交易所卖出，那肯定<1元才有人肯买A基金-----这叫折价；根据公式：母基金的净值不变，A基金折价，那么B基金必高于1元才有人肯卖------这叫溢价。
刚上市时为什么会出现A折价B溢价呢？这是因为：假设基金公司发行A、B基金时约定3年期限，并约定每1年给A基金的收益=6.5％,这6.5％是B基金给的，那3年B基金给A基金=6.5％*3=19.5％，所以上市当天B基金要溢价19.5％而A基金折价19.5％才对等-----现在你知道上市时会出现A基金折价B基金溢价的道理了吧。
期货交易的套利策略如何利用价格差异获得稳定收益
期货交易的套利策略如何利用价格差异获得稳定收益期货交易作为金融市场中的一种重要工具，凭借其灵活性和高杠杆的特点，吸引了众多投资者的关注。
而在期货交易中，套利策略作为一种常见的交易策略，通过利用价格差异来获取稳定的收益，成为了不少投资者追逐的目标。
本文将介绍一些常见的期货交易套利策略，并探讨其利用价格差异获得稳定收益的方法。
1. 期货套利策略之跨期套利跨期套利是指投资者在不同到期日的期货合约之间进行套利操作。
当市场上的期货合约存在价格差异时，投资者可以做多便宜的期货合约，并做空昂贵的期货合约，从而获得差价收益。
这种套利策略通常适用于货物的储存或消耗周期相对固定的商品，如农产品、能源等。
投资者可以在不同到期日的合约之间循环操作，实现稳定的收益。
2. 期货套利策略之跨市场套利跨市场套利是指投资者在不同期货市场之间进行套利操作。
不同期货市场之间可能存在价格差异，例如同一商品在不同交易所的期货价格不同。
投资者可以通过在低价的市场做多，高价的市场做空，来获取价格差异的收益。
这种套利策略需要投资者及时抓住价格差异，并且具备快速执行交易的能力。
3. 期货套利策略之套利基金套利基金是一种专门从事套利交易的投资基金，通过采用各种套利策略来获取收益。
这些策略包括但不限于跨期套利、跨市场套利、配对交易等等。
套利基金通常由专业的投资者和交易员管理，利用自己的专业知识和技术手段进行交易，以获取相对稳定的收益。
套利基金的投资门槛较高，适合有一定投资经验和风险承受能力的投资者。
4. 期货套利策略之统计套利统计套利是一种利用商品价格之间的统计关系来进行套利交易的策略。
这种套利策略通常基于历史数据和统计模型，通过分析商品价格之间的相关性，确定交易的时机和买卖方向。
投资者可以通过建立相应的模型和指标，来识别出潜在的套利机会，并进行相应的交易操作。
总结起来，期货交易的套利策略是通过利用价格差异来获取稳定收益的一种交易策略。
投资者可以选择跨期套利、跨市场套利、套利基金或统计套利等不同的策略进行操作。
对冲基金
杠杆基金也即是对冲基金。
对冲基金（Hedge Fund）是那些利用不同市场进行套利交易的基金。
从形式上看，对冲基金是一组投资工具，交易遍及所有市场种类，包括外汇、股票、债券、商品以及各种衍生品等。
第一只对冲基金是1949年推出的，最早的对冲基金规模很小，只在单个股票上下注，投资策略十分单一，风险很大。
国内的杠杆基金属于分级基金的杠杆份额（又叫进取份额）。
分级基金是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。
它的主要特点是将基金产品分为两类份额，并分别给予不同的收益分配。
分级基金通常分为低风险收益端（约定收益份额）子基金和高风险收益端（杠杆份额）子基金两类份额。
以某分级基金产品X（X称为母基金）为例，分为A份额（约定收益份额）和B份额（杠杆份额），A份额约定一定的收益率，基金X扣除A份额的本金及应计收益后的全部剩余资产归入B份额，亏损以B份额的资产净值为限由B份额持有人承担。
当X的整体净值下跌时，B份额的净值优先下跌；相对应的，当X的整体净值上升时，B份额的净值也将相对于A份额优先上升。
优先份额一般可以优先获得分配基准收益, 进取份额最大化补偿优先份额的本金及基准收益，进取份额通常以较大程度参与剩余收益分配或者承担损失而获得一定的杠杆。
它拥有更为复杂的内部资本结构，非线性收益特征使其隐含期权。
杠杆机制份额杠杆份额杠杆为基金发行时的杠杆比例，即A份额份数与B份额份数之和与B份额之间的比例，具体公式为：份额杠杆= (A份额份数+B份额份数)/B份额份数如银华深100分级A份额与B份额的比例为1:1，则该基金B份额银华锐进的初始杠杆为2。
目前市场主流的产品均为1:1或4:6的比例，初始杠杆为2或1.67。
份额杠杆在基金发行时确定，一般来说，配对转换型的股票分级基金初始杠杆比例是恒定的，在存续期间始终保持恒定。
该杠杆值作为两份额总和与B份额的比值，不仅在一开始可以告知投资者两份额的比例情况，在后续阶段通过母基金净值和B份额净值的比例计算，还可以获得净值杠杆的大小。
统计套利理论与实战(第一部分__套利概论).pdfx
统计套利理论与实战（第一部分套利概论）金志宏2013年8月29日中国量化投资学会宽潮计划课程目录1、本课程的目标听众2、通过本课程能学到什么3、课程总览备注：本课程的所有沟通信息在量化学会统计套利分会QQ群：233629234课程总览一、套利概论二、统计套利理论篇三、统计套利实战篇四、期权统计套利与高频统计套利一、套利概论1、套利的几个基本概念2、套利的分类（按类型、有无风险、机制分类）3、几种常见的套利（ETF套利、阿尔法套利、期现套利等）4、APT模型与CAPM模型二、统计套利理论篇1、相对价值策略与市场中性策略2、统计套利与配对交易概念3、协整策略4、主成分策略5、均值回归模型6、多因子模型7、指数追踪与指数增强8、波动率9、波动率选股法三、统计套利实战篇1、股票配对交易实战案例2、期货配对交易实战案例3、开放式基金套利（LOF套利、ETF套利）四、期权统计套利与高频统计套利1、期权基本概念2、期权定价公式3、Delta对冲4、波动率统计套利5、高频统计套利一、套利的几个基本概念1、期货市场的参与者2、套期保值3、基差与基差风险4、套利定义5、套利交易的作用6、套利与投机的区别1、期货市场的参与者对冲者（hedger)采用期货期权等手段减少市场风险；投机者(speculator)对品种价格的走向下赌注；套利者（arbitrageur)采用两个或更多相互抵消的交易锁定盈利。
2、套期保值套期保值（hedge)是指买进（或卖出）与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间再通过平仓获利来抵偿因现货市场价格变动带来的实际价格风险。
作用：转移价格波动风险分为卖出套期保值和买入套期保值两种卖出套期保值举例持有现货商品的个人或机构，当预期将来商品价格将出现下跌的时候，为避免价格下跌造成的损失，先行在期货市场上卖出一定数量和交割期的期货合约。
实体企业做卖出套期保值行为，可以有效防范价格下跌风险。
场外基金最新操作方法
场外基金最新操作方法场外基金是指不在交易所上市的公募基金，也被称为私募基金。
这类基金的操作方法与传统的公募基金有一些不同之处。
以下是场外基金最新的操作方法：1. 基金公司的销售渠道：场外基金的销售渠道主要是通过基金公司的代销机构进行销售。
这些代销机构可以是商业银行、证券公司、保险公司等。
投资者可以通过这些代销机构购买场外基金，同时也可以通过互联网销售渠道进行购买。
2. 投资者的准入门槛：相对于公募基金而言，场外基金的投资者准入门槛较高。
通常情况下，投资者需要具备一定的财务实力和专业知识，满足基金公司规定的最低资金规模要求，才能购买场外基金。
3. 认购与申购：场外基金通常采用认购与申购的方式进行交易。
认购是指投资者以低于基金的净值进行购买，而申购则是指投资者以高于基金净值进行购买。
基金公司会根据市场需求来决定是否进行认购或申购。
4. 杠杆和套利策略：场外基金由于较强的专业化和灵活性，往往可以采用一些套利和杠杆策略来获取更高的回报。
这些策略包括股票的融资融券、债券的期货套利、商品期货的对冲等。
这些策略的运用需要基金管理人具备一定的专业知识和经验。
5. 风险控制与产品创新：场外基金的运作过程中需要注重风险控制。
基金管理人需要根据市场的变化情况，及时调整投资组合，降低投资风险。
同时，基金公司还需要不断创新新的产品，以满足投资者不同的需求。
6. 产品定价与流动性：场外基金的定价通常是通过基金公司与投资者之间的协商来确定的。
在实际操作过程中，基金公司会根据基金的净值、市场需求以及投资者的资金规模等因素来确定价格。
同时，场外基金的流动性也相对较弱，投资者在购买或者赎回时需要遵循基金公司的规定。
7. 信息披露与法律监管：场外基金的运作过程中需要进行定期的信息披露，让投资者了解基金的运作情况和投资风险。
同时，场外基金也需要接受相关的法律监管，确保基金公司的运作合法合规。
总结起来，场外基金的最新操作方法主要包括基金销售渠道、投资者准入门槛、认购与申购、杠杆和套利策略、风险控制与产品创新、产品定价与流动性、信息披露与法律监管等。
etf申赎套利机制
etf申赎套利机制ETF申赎套利机制，听起来有点高深，其实说白了，就是一种巧妙的“捞偏门”的玩法，简单来说就是赚ETF和它背后那堆股票价格差的钱。
大家都知道股票市场波动大，今天涨个10%，明天跌个5%，这些波动其实都给了聪明的投资者“套利”的机会。
说到套利，咱们老百姓理解的就是“占点便宜”，比如超市买东西打折，买一送一，明明赚了实实在在的便宜。
这ETF申赎套利机制也是类似的玩法，不过它在金融市场里玩得更“高大上”一点。
我们先得搞清楚什么是ETF。
ETF，全称ExchangeTraded Fund，通俗来说就是一种可以在股市里像股票一样交易的基金，里面通常有一篮子股票，或者一堆大宗商品、债券等等。
它的最大特点是——交易方便，流动性好，价格透明。
想买就买，想卖就卖，整个过程就像炒股票一样简单。
但是！大家别以为这样就完事儿了，其实这里面暗藏玄机。
ETF的价格是会随着它所追踪的标的指数或资产的波动而波动的，但这个价格，有时候并不完全和它所代表的那些股票的价格一致。
这时候就有“套利”的机会啦。
想象一下，假如某一天，某个ETF的价格比它所包含的那些股票的加权平均价格低，那是不是就意味着ETF在某种程度上被“低估”了？聪明的投资者会发现这个价格差，然后买入ETF，顺便去买那些它所追踪的股票。
而当ETF的价格回归到合理水平时，这些投资者就能从中赚个“差价”，哈哈，简直是“白捡”的便宜。
不过，大家不要以为这是一条“轻松”的发财路。
事情可没那么简单。
你得有足够的资金去操作这些套利机会，因为每一次申购和赎回ETF，都不是小数目。
操作这种套利的速度得非常快，大家都知道股市里的那些“飞毛腿”投资者，反应速度快得跟闪电一样，要稍微慢半拍，机会就可能跑了。
所以，套利者不仅得要有本事，还得有点“火眼金睛”，能够准确判断市场波动，抓住时机。
别忘了，做这类操作还得考虑到交易成本和各种费用。
如果这些成本比你套利赚到的钱还多，那不就亏了？说白了，这种套利就是一场跟时间赛跑的游戏，跟你捉迷藏似的，一不小心就“跑了”！但是，如果你能做好功课，抓住每一个细小的机会，那你的收益可是可观的。
etf基金套利原理
etf基金套利原理
ETF基金套利是投资者利用ETF基金与其所跟踪的指数之间
的价格差异而进行的一种策略。
其原理是利用市场机制，通过买入或卖出ETF基金和同时进行对冲交易，以获得利差利润。
具体而言，当ETF基金的市场价格与其所跟踪的指数之间出
现偏离时，套利机会就会出现。
投资者可以通过以下步骤进行ETF基金套利：
1. 追踪指数的基金：投资者首先需要选择一只追踪特定指数的ETF基金。
这些基金的目标是尽可能准确地复制其所追踪的指数的表现。
2. 基金价格和指数价格的比较：投资者需要比较ETF基金的
市场价格和其所追踪指数的实时价格。
如果两者之间存在差异，则可能会出现套利机会。
3. 买入或卖出ETF基金：当ETF基金的市场价格低于其所追
踪指数的价格时，投资者可以买入ETF基金。
相反，当ETF
基金的市场价格高于其所追踪指数的价格时，投资者可以卖出ETF基金。
4. 对冲交易：为了降低风险，投资者通常会进行对冲交易。
对冲交易是指投资者同时进行买入或卖出相关证券的交易，以抵消ETF基金交易带来的风险。
5. 利差利润：通过买入低价的ETF基金或卖出高价的ETF基
金，并进行对冲交易，投资者可以获得基金价格与指数价格之间的利差利润。
需要注意的是，ETF基金套利是一种追求短期利润的投资策略，需要投资者具备较高的交易技巧和风险控制能力。
同时，市场对冲成本、流动性风险等因素也会对ETF基金套利的盈利能
力产生影响。
因此，投资者在进行ETF基金套利时需要充分
了解市场情况，并谨慎操作。
什么叫杠杆债券基金
什么叫杠杆债券基金你知道什么叫杠杆债基么。
你知道杠杆债基中有多少不为人知的秘密么。
下面由店铺为你分享杠杆债基的相关内容，希望对大家有所帮助。
杠杆债券基金杠杆债券基金是杠杆基金的主要一种。
它是放大母基金涨跌幅的基金。
目前中国证券市场上的杠杆指数基金都是分级债券基金的进取B 类份额。
这一种是含有杠杆的高风险、高收益的品种，在某一区间，这部分份额享有一定的杠杆收益。
它们不能通过银行买卖，而是像普通股票一样上市交易，拥有深市A股账户或基金账户的投资人，可以通过券商渠道购买。
对冲基金杠杆基金也即是对冲基金。
对冲基金(Hedge Fund)是那些利用不同市场进行套利交易的基金。
从形式上看，对冲基金是一组投资工具，交易遍及所有市场种类，包括外汇、股票、债券、商品以及各种衍生品等。
第一只对冲基金是1949年推出的，最早的对冲基金规模很小，只在单个股票上下注，投资策略十分单一，风险很大。
对冲基金作为一个机构，与个人又不太一样，它的信誉、资本使它可以借贷，甚至借贷数十倍于自己的资本金的贷款来交易，它的作用就又放大了。
比如，你有1块钱，就可以借二十块钱;拿着二十一块钱，就可以做二百块钱的事。
当然，还有其它的因素，象对冲基金之间的合谋，场内工具。
所有这些都导致了一个结果，就是放大了对冲基金的能量，在既定资本下，把对冲基金的能力放大数百倍，甚至上千倍。
在图1中，S 代表供给曲线，D代表需求曲线，原来供求均衡点在E0。
价格是P0。
现在对冲基金可以把交易量放大很多，把供给曲线向右下移动，比如，香港股市正常的交易量只有40亿，对冲基金可以一下增加20亿的交易量，结果就是价格被拉下来。
新的供给曲线是S1，均衡点是E1，价格是P，P1〈P0。
这里的关键是要有一个相当大的数量，能够影响价格，这是对冲基金的作用。
科学的发展使其它一些因素在增大对冲基金的能量和作用，比如信息技术，可以用电子的手段在非常短的时间内非常快地调集大量的资金，这是对冲基金的一些技术背景。
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据同花顺显示，10只B份额年内涨幅超过100%，有63只B份额基金的涨幅超过50%。
其中信诚中证TMTB的二级市场涨幅达到210.6%，也就是说，年初的时候投入1万元买入该基金持有不动的话，到现在已经盈利2.1万元了。
紧随其后的是同利B，上涨206.5%，鹏华传媒分级B排在第三，上涨158.1%。
芝麻开开花节节高，杠杆基金也不断迎来上折潮，4月13日收盘，国泰医药分级的母基金净值超过1.5元的上折阀值，触发向上折算。
同一日信诚800医药也发生了同样的事情，昨日两只基金B类纷纷停牌折算。
同花顺数据显示，截至昨日，医药B和800医药B今年以来累计上涨99.99%，大幅跑赢标的指数国证医药的涨幅54.40%，充分显示出分级基金激进份额的杠杆优势。
什么是杠杆基金？
面对如此丰厚的利润，怎么能够不爱他！不过要买杠杆基金B，得先要了解什么是杠杆基金。
杠杆基金母基金份额一般分为A、B两个子份额。
工作原理是，B份额向A份额借取了一定比例的资金用来投资，作为相应的代价B份额需要向A份额支付一定比例的“利息”。
因此，A份额的持有人享有约定收益率，杠杆B有了比原来更多的资金用于投资，在市场下跌和上涨中都能显示出比普通基金更高的涨跌幅，持有人也相应承担更高的风险和收益。
由于向A份额借了钱，B份额相当于是加了杠杆，当看好某类品种证券的趋势时，B 份额可以起到加倍收益的作用。
目前，基金市场上有股票分级基金、债券分级基金，以及QDII分级基金三大类分级品种。
如果认为A股市场继续走牛的可能性大，B份额当然是不二的选择。
据同花顺统计，截至本周二，全市场共有65只股票分级基金，其中包括58只被动指数分级（包括宽基指数和行业指数）、2只增强指数分级，以及5只普通股票分级。
这58只被动指数分级涵盖创业板、中小板、深证100(159901,基金吧)/300、沪深300、国企改革、房地产、证券（保险）、移动互联网、TMT、食品饮料、国防、传媒、有色、资源/大宗商品，以及刚刚上市的新能源汽车等多个细分指数以及细分行业指数。
增强指数分级目前仅有2只，包括银河沪深300成长分级、银华中证800等权重分级。
普通股票型基金目前有5只，包括建信双利主题、南方新兴消费增长、兴全合润分级、银华消费和中欧盛世分级。
哪些杠杆基金可继续跟进？
首先对于年内涨幅较大的杠杆基金暂时回避，可以关注一直没有启动，或者涨幅一直较小的产品，如沪深300、中证100、深证100等，目前沪深300指数杠杆B：包括银河沪深300成长B、信诚沪深300B、华安沪深300B、国金通用沪深300B等；中证100有双禧B；深证100，则有瑞福进取、广发深证100分级B、工银瑞信深证100分级B等等。
如何选择杠杆基金？
行业分级基金可以选择近期可能存在事件驱动的产品，如军工。
据兴业证券报告，军工板块的机会今年比较确定，看好5月份及之后在“反法西斯纪念活动”、“军队与国防科技工业改革”、“十三五规划”事件刺激下的军工板块投资机会。
更长期看，“军民融合”将为军工板块带来实质性投资机会。
而今年的军工板块也表现十分寡淡，后续有补涨的机会，可以关注军工B、申万军工B等。
银行板块的分级产品也将于近期上市。
近期银行板块迎来放开贷款利率管制、信贷资产证券化注册制正式落地、《存款保险条例》将正式实施等多重政策利好。
随着创业板风险因素逐渐显露，有着政策支持的低估值银行股未来表现被广泛看好。
海通证券研究报告认为，财政部国有金融企业员工股权激励尚未出台，招行员工持股计划预案已发，时间点超市场预期。
且招行推进员工持股，反映国企改革和金融改革推动，银行释放市场化活力，转型举措不停，行业和个股利好不断。
富国基金(博客,微博)从今日开始推出中证银行分级指数基金，其中A份额为一年期定存利率（税后）+3%”的收益率，进取份额银行B级初始杠杆为2倍，投资人可以关注。
其三，关注接近上折点，以及刚完成上折的杠杆B。
通常来说越接近上折点的分级基金，其杠杆比例越低，弹性越差。
不过一旦发生上折，分级基金将恢复最初的高杠杆比例，这意味着这只分级基金将重新拥有高杠杆属性。
因此近期一些刚刚上折过的杠杆产品投资人可以关注。
第四关注套利机会，在近期涨幅中，不少杠杆指基出现了整体溢价。
同花顺数据显示，截至4月13日，富国证券分级整体溢价率为6.94%，投资者可在T日申购富国证券母基金份额，T+1日基金公司进行确认，T+2日将母基金分拆为富国证券A和富国证券B，T+3日就可以在二级市场将A和B份额卖出，从而获得溢价套利。