证券投资学第一章第二章PPT课件
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证券投资学最新版精品课件第一篇 基础知识篇第二章 证券投资工具
4．债券发行者名称
一、债券的定义和特征
（一）债券的定义 债券是发行人依照法定程序发行，并约
定在一 定期限还本付息的有价证券。 债券有以下基本性质：
1．债券属于有价证券 2．债券是一种虚拟资本 3．债券是债权的表现
（三）债券的特征
1．偿还性 偿还性是指债券有规定的偿还期限，债 务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。
持有人支付利息，可分为零息债券、附息债券和息
票累积债券三类。
1．零息债券 零息债券也称零息票债券，指债券合 约未规定利息支付的债券。
2．附息债券 债券合约中明确规定，在债券存续期 内，向持有人定期支付利息（通常每半年或每年支 付一次）。
3．息票累积债券 与附息债券相似，这类债券也规 定了票面利率，但是，债券持有人必须在债券到期 时一次性获得本息，存续期间没有利息支付。
1．两者都属于有价证券 2．两者都是筹措资金的手段 3．两者的收益率相互影响
（二）债券与股票的区别
1．两者权利不同 2．两者目的不同 3．两者期限不同 4．两者收益不同 5．二者风险不同
四、国际债券
1．国际债券的定义 国际债券是指一国借款人
在国际证券市场上以外国货币为面值，向外国投 资者发行的债券。
第二章 证券投资工具
第一节股 票 第二节债 券 第三节证券投资基金 第四节金融衍生工具
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第一节 股 票
一、股票的定义 二、股票的性质 三、股票的特征 四、股票的类型 五、股票的价值与价格
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一、股票的定义
▪ 股票是一种有价证券，它是股份公司 发行的用以证明投资者的股东身份和 权益，并据以获取股息和红利的凭证。
返回
一、金融衍生工具的概念和特征
（一）金融衍生工具的概念 金融衍生工具，又称金融衍生产品，是与基
一、债券的定义和特征
（一）债券的定义 债券是发行人依照法定程序发行，并约
定在一 定期限还本付息的有价证券。 债券有以下基本性质：
1．债券属于有价证券 2．债券是一种虚拟资本 3．债券是债权的表现
（三）债券的特征
1．偿还性 偿还性是指债券有规定的偿还期限，债 务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。
持有人支付利息，可分为零息债券、附息债券和息
票累积债券三类。
1．零息债券 零息债券也称零息票债券，指债券合 约未规定利息支付的债券。
2．附息债券 债券合约中明确规定，在债券存续期 内，向持有人定期支付利息（通常每半年或每年支 付一次）。
3．息票累积债券 与附息债券相似，这类债券也规 定了票面利率，但是，债券持有人必须在债券到期 时一次性获得本息，存续期间没有利息支付。
1．两者都属于有价证券 2．两者都是筹措资金的手段 3．两者的收益率相互影响
（二）债券与股票的区别
1．两者权利不同 2．两者目的不同 3．两者期限不同 4．两者收益不同 5．二者风险不同
四、国际债券
1．国际债券的定义 国际债券是指一国借款人
在国际证券市场上以外国货币为面值，向外国投 资者发行的债券。
第二章 证券投资工具
第一节股 票 第二节债 券 第三节证券投资基金 第四节金融衍生工具
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第一节 股 票
一、股票的定义 二、股票的性质 三、股票的特征 四、股票的类型 五、股票的价值与价格
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一、股票的定义
▪ 股票是一种有价证券，它是股份公司 发行的用以证明投资者的股东身份和 权益，并据以获取股息和红利的凭证。
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一、金融衍生工具的概念和特征
（一）金融衍生工具的概念 金融衍生工具，又称金融衍生产品，是与基
证券投资学-第一章PPT课件
通过量化手段评估和管理投资 风险，制定相应的投资策略和
资产配置方案。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术，对 大量数据进行处理和分析，以发
现市场规律和预测价格变动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
期货与期权的风险与收益
期货与期权的风险和收益各不相同，投资者需要根据自身风险承受 能力和投资目标进行选择。
期货与期权
期货定义
期货是一种标准化的合约，买卖双方约定在未来某一特定日期按 照约定的价格交割一定数量的商品或金融资产。
期权定义
期权是一种金融衍生品，赋予持有者在未来某一特定日期以特定价 格买入或卖出标的资产的权利。
格的短期变动。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术， 对大量数据进行处理和分析， 以发现市场规律和预测价格变
动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
风险控制与优化
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
债券和长期债券。
债券评级
为了评估债券的风险和回报，专 业的评级机构会对债券进行评级，
为投资者提供参考。
债券
债券定义
债券是发行人发行的一种债务凭 证，代表持有人对发行人的债权。
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
资产配置方案。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术，对 大量数据进行处理和分析，以发
现市场规律和预测价格变动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
期货与期权的风险与收益
期货与期权的风险和收益各不相同，投资者需要根据自身风险承受 能力和投资目标进行选择。
期货与期权
期货定义
期货是一种标准化的合约，买卖双方约定在未来某一特定日期按 照约定的价格交割一定数量的商品或金融资产。
期权定义
期权是一种金融衍生品，赋予持有者在未来某一特定日期以特定价 格买入或卖出标的资产的权利。
格的短期变动。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术， 对大量数据进行处理和分析， 以发现市场规律和预测价格变
动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
风险控制与优化
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
债券和长期债券。
债券评级
为了评估债券的风险和回报，专 业的评级机构会对债券进行评级，
为投资者提供参考。
债券
债券定义
债券是发行人发行的一种债务凭 证，代表持有人对发行人的债权。
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
《证券投资学》课件
概念辨析
• 投机（Speculation）：高风险的投资；投 机与投资可以相互转化；没有投机者市场 将无法转让高风险；
–套期保值者和投机者 –投资级和投机级债券
• 套利（Arbitrage）：投资和投机都是与市 场打赌，有风险 ，但套利是无风险的。
◁
▷
证券投资的概念与类型
(The Concept and Sort of Securities Investment)
¾
¾ ¾
◁
▷
证券的产生与发展
(Origin and Development of Securities)
投资的概念与类型
(The Concept and Sorts of Investment) 投资（Investment）：为了获得可能但并不确定的 未来值（Future value）而作出牺牲确定的现值 （Present value）的行为（William F.Sharpe， 1990年获得诺贝尔经济学奖）。
（Securities Investments）
证券投资学
学习目的——全面、系统地掌握证券投资 活动的独特规律及其分析方法。 学习要求——掌握证券投资的基本原理、 主要工具和分析方法。
主讲人：时旭辉 电话：85226097
tshxuh@
主要内容——证券投资的概念与基本原 理；股票、债券、基金证券与衍生证券的 分类、特征及估值；证券市场的结构、功 能和运作程序；证券投资的分析方法与基 本策略等。
¾1964年，马柯维茨的学生威廉•夏普等人提出了资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model, CAPM）。 ¾1967年，费马（E. Fama）和罗伯（H. V. Roberts）等人提出了有效市场假 说（Efficient Market Hypothesis, EMH）和有效市场理论（Efficient Market Theory, EMT） 。 ¾1976年，罗斯（Stephen A. Ross）提出了套利定价理论（Arbitrage pricing theory, APT）。 上述理论共同构成了现代投资学的理论支柱。
第1章 证券投资概述 《证券投资学》PPT课件
✓美国证券市场由1934年成立的证券交易管理委员会统一管理，它 是美国联邦政府的一个独立的金融管理机构。下设公司管理局、市 场管理局、投资银行管理局和司法执行局等若干职能部门，主要负 责市场规章制度的制定、解释和执行，市场秩序的维护和信息的收 集与传播。
✓英国证券市场的监管体系相当完善，其两大特点是自律和立法。 英国证券市场的自律体系由三个机构构成：证券交易商协会、收购 与合并问题专家组和证券业理事会。三个机构与政府相对独立，在 一定程度上进行非正式合作。证券交易所在政府有关部门的指导下 实行自我监督和管理。英国的自律和立法管理体系对证券业的管理 相当成功。
证券市场的新特点和新趋势发展
证券市场在整个20世纪的成长过程中虽多有磨难，但 是仍然在不断发展壮大，经历了若干次质的飞跃。发展到 今天，它已经形成了一个较为规范、完整和现代化的市场 体系。这主要表现在如下几个方面：
➢ 金融证券化
➢证券市场多样化
➢证券投资法人化
文本
➢证文券本市场法制化 文本
文本
➢证券市场网络化
第一章 证券投资概述
第一节 证券与证券市场概述
一、证券的含义
证券是指各类记载并代表一定权利的法 律凭证或证书。它用文以本 证明持有人有权文依本其 所持有凭证记载的内容取得应有的权益。
证券可以采取纸面形式或证券监管机构规 定的文本其他形式。
有价证券是证券的一种,是指标有票面金额 ,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特 定财产拥有所有权或债权的文凭本证。
第二节 证券市场的产生与发展
一、西方国家证券市场的产生与发展
证券市场产生于何年何月？这无论在经济理 论学家那里，还是在历史学家那里都很难找到 可靠的佐证。然而有一点人们是可以相信的， 那就是，证券市场的形成是与股份公司的产生 和信用制度的深化密切相联的。 文本 纵观西方文证本券市场的发文展本历史，大致文可本以分 为五个阶段。
✓英国证券市场的监管体系相当完善，其两大特点是自律和立法。 英国证券市场的自律体系由三个机构构成：证券交易商协会、收购 与合并问题专家组和证券业理事会。三个机构与政府相对独立，在 一定程度上进行非正式合作。证券交易所在政府有关部门的指导下 实行自我监督和管理。英国的自律和立法管理体系对证券业的管理 相当成功。
证券市场的新特点和新趋势发展
证券市场在整个20世纪的成长过程中虽多有磨难，但 是仍然在不断发展壮大，经历了若干次质的飞跃。发展到 今天，它已经形成了一个较为规范、完整和现代化的市场 体系。这主要表现在如下几个方面：
➢ 金融证券化
➢证券市场多样化
➢证券投资法人化
文本
➢证文券本市场法制化 文本
文本
➢证券市场网络化
第一章 证券投资概述
第一节 证券与证券市场概述
一、证券的含义
证券是指各类记载并代表一定权利的法 律凭证或证书。它用文以本 证明持有人有权文依本其 所持有凭证记载的内容取得应有的权益。
证券可以采取纸面形式或证券监管机构规 定的文本其他形式。
有价证券是证券的一种,是指标有票面金额 ,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特 定财产拥有所有权或债权的文凭本证。
第二节 证券市场的产生与发展
一、西方国家证券市场的产生与发展
证券市场产生于何年何月？这无论在经济理 论学家那里，还是在历史学家那里都很难找到 可靠的佐证。然而有一点人们是可以相信的， 那就是，证券市场的形成是与股份公司的产生 和信用制度的深化密切相联的。 文本 纵观西方文证本券市场的发文展本历史，大致文可本以分 为五个阶段。
证券投资学--PPT课件
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2
（二）证券市场
证券市场是有价证券发行和流通的总和， 是证券的交易场所。
18.04.2020
精品课件
3
二、股份制与股份公司
• （一）股份制 • 股份制是按照一定的法律程序，通过发行股票来筹集资金，
建立股份公司，并实行所有权与经营权相分离，按投资人 股份份额参与企业管理和分配收益的一种企业组织形式和 财产制度
基期股票市价总值
18.04.2020
精
• 上证综合指数的计算范围是上证所所有的A、 B股，以股票的发行股本数为权数进行加权 计算，上证综合指数以1990年12月19日为 基日，以该日所有股票的市价总值为基期， 基期指数定为100点。
18.04.2020
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18.04.2020
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• 6.崩盘 • 7.突破 • 8.反转 • 9.板块联动 • 10.个股轮涨 • 11.比价效应 • 12.马太效应 • 13.翘板效应
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精品课件
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• 1.建仓 • 2.补仓 • 3. 平仓 • 4. 斩仓 • 5.割肉
三、投资术语
18.04.2020
• 1. 板块 • 在股市中，按照不同的标志可以把股票分成不同
的类别，即不同板块的股票。同一板块的股票具 有某种相同的特征。 • 按照不同的标志把目前股市中的股票可以分为7种 主要板块 • 2.个股与大盘 • 个股指股市中每一个具体的股票，大盘是股市中 所有股票的总称。大盘行情一般用股价指数来表 示，如上证综合指数、深圳成份股指数等。
• 10. 强庄股
• 强庄股也称强势股，是指股市中受资金雄 厚的大主力机构操纵，市场表现突出，涨 幅远远强于大盘的股票。
证券投资学第1章证券投资工具PPT课件
特点
证券投资基金具有投资门槛低、分散风险、专业管理、流动 性好等优点，同时也存在管理费用高、市场波动大等缺点。
证券投资基金的种类和特点
种类
根据投资对象不同，证券投资基金可分为股票基金、债券基 金、货币市场基金、混合基金等；根据投资理念不同，可分 为成长型基金、收入型基金、平衡型基金等；根据运作方式 不同，可分为封闭式基金和开放式基金。
债券的发行与交易
债券发行
债券发行通常包括确定发行规模、期限、利率等要素，以及选择承销商和确定发 行价格等步骤。发行人需要向监管机构提交相关文件并获得批准后才能进行发行 。
债券交易
债券交易可以在证券交易所或银行间市场进行。投资者可以通过证券账户买卖债 券，交易价格由市场供求关系决定。在交易过程中，投资者需要注意债券的信用 评级、到期收益率、久期等指标，以评估其投资价值和风险。
特点
证券投资基金具有投资门槛低、分散风险、专业管理、流动 性好等优点，同时也存在管理费用高、市场波动大等缺点。
证券投资基金的运作与管理
运作流程：证券投资基金的运作包括 设立、募集、投资、管理、收益分配 和终止等环节。其中，设立环节包括 制定基金合同、招募说明书等文件； 募集环节包括向投资者募集资金；投 资环节包括选择投资标的进行投资； 管理环节包括日常的投资管理和风险 控制；收益分配环节包括向投资者分 配投资收益；终止环节包括基金清算 和注销。
群体。
股票的种类和特点
01 02
按股东权利分类
普通股和优先股。普通股享有公司决策参与权、收益分配权和剩余资产 分配权；优先股享有优先收益分配权和剩余资产分配权，但通常没有决 策参与权。
按投资主体分类
国家股、法人股、个人股和外资股。不同投资主体享有不同的权利和义 务。
证券投资基金具有投资门槛低、分散风险、专业管理、流动 性好等优点，同时也存在管理费用高、市场波动大等缺点。
证券投资基金的种类和特点
种类
根据投资对象不同，证券投资基金可分为股票基金、债券基 金、货币市场基金、混合基金等；根据投资理念不同，可分 为成长型基金、收入型基金、平衡型基金等；根据运作方式 不同，可分为封闭式基金和开放式基金。
债券的发行与交易
债券发行
债券发行通常包括确定发行规模、期限、利率等要素，以及选择承销商和确定发 行价格等步骤。发行人需要向监管机构提交相关文件并获得批准后才能进行发行 。
债券交易
债券交易可以在证券交易所或银行间市场进行。投资者可以通过证券账户买卖债 券，交易价格由市场供求关系决定。在交易过程中，投资者需要注意债券的信用 评级、到期收益率、久期等指标，以评估其投资价值和风险。
特点
证券投资基金具有投资门槛低、分散风险、专业管理、流动 性好等优点，同时也存在管理费用高、市场波动大等缺点。
证券投资基金的运作与管理
运作流程：证券投资基金的运作包括 设立、募集、投资、管理、收益分配 和终止等环节。其中，设立环节包括 制定基金合同、招募说明书等文件； 募集环节包括向投资者募集资金；投 资环节包括选择投资标的进行投资； 管理环节包括日常的投资管理和风险 控制；收益分配环节包括向投资者分 配投资收益；终止环节包括基金清算 和注销。
群体。
股票的种类和特点
01 02
按股东权利分类
普通股和优先股。普通股享有公司决策参与权、收益分配权和剩余资产 分配权；优先股享有优先收益分配权和剩余资产分配权，但通常没有决 策参与权。
按投资主体分类
国家股、法人股、个人股和外资股。不同投资主体享有不同的权利和义 务。
《证券投资学》课件(全部)
（8）根据偿还方式不同划分：一次到期债券、分 期到期债券
（9）按偿还期限：短期——1年或1年以下、中 期——1~10年、长期——10年以上、 永久（无限债券）
国内实例
债券筹资的特点
• 优点：
（1）资本成本低（抵税；要求的报酬率较低） （2）具有财务杠杆作用（利息是固定费用，除利息
外不能参与公司净利润分配，这样在息税前利润增的情 况下，使股东的权益更快增加）
债券的基本要素：是发行的债券上必需载明的内容
（1）债券面值（溢价发行；折价发行） （2）票面利率（银行利率、发行者资信、偿还期限以及当 时市场资金供求状况等） （3）付息期 （4）偿还期
债券的特征
债券作为一种重要的融资手段和金融工具，具有以下 特征：
（1）偿还性：债券一般都有规定有偿还期限，发行人 必须按约定条件偿还本金和利息。
第一章 证券投资工具
主要内容：
第一节 投资概述 第二节 债券 第三节 股票 第四节 证券投资基金 第五节 金融衍生工具
第一节 投资概述
什么是证券投资
（1）投资：是指经济主体为了获得未来的预期收益， 预先垫付一定量的货币或实物经营某项事业的经济行 为。
西方投资学家威廉夏普在其所著的《投资学》中将投 资的概念表述为：投资就是为了获得可能的不确定的 未来值而作出的确定的牺牲现在值的行为。
（2）根据债券券面形态划分：实物债券、凭证式债 券、记账式债券
（3）根据发行主体划分：政府债券、金融债券、公 司债券
（4）根据是否有财产担保划分：抵押债券、信用债 券
（5）根据是否能转换为公司股票划分：可转换债券、 不可转换债券
债券的分类
（6）根据利率是否固定划分：固定利率债券、浮 动利率债券
（7）根据是否能够提前偿还划分：可赎回债券、 不可赎回债券
（9）按偿还期限：短期——1年或1年以下、中 期——1~10年、长期——10年以上、 永久（无限债券）
国内实例
债券筹资的特点
• 优点：
（1）资本成本低（抵税；要求的报酬率较低） （2）具有财务杠杆作用（利息是固定费用，除利息
外不能参与公司净利润分配，这样在息税前利润增的情 况下，使股东的权益更快增加）
债券的基本要素：是发行的债券上必需载明的内容
（1）债券面值（溢价发行；折价发行） （2）票面利率（银行利率、发行者资信、偿还期限以及当 时市场资金供求状况等） （3）付息期 （4）偿还期
债券的特征
债券作为一种重要的融资手段和金融工具，具有以下 特征：
（1）偿还性：债券一般都有规定有偿还期限，发行人 必须按约定条件偿还本金和利息。
第一章 证券投资工具
主要内容：
第一节 投资概述 第二节 债券 第三节 股票 第四节 证券投资基金 第五节 金融衍生工具
第一节 投资概述
什么是证券投资
（1）投资：是指经济主体为了获得未来的预期收益， 预先垫付一定量的货币或实物经营某项事业的经济行 为。
西方投资学家威廉夏普在其所著的《投资学》中将投 资的概念表述为：投资就是为了获得可能的不确定的 未来值而作出的确定的牺牲现在值的行为。
（2）根据债券券面形态划分：实物债券、凭证式债 券、记账式债券
（3）根据发行主体划分：政府债券、金融债券、公 司债券
（4）根据是否有财产担保划分：抵押债券、信用债 券
（5）根据是否能转换为公司股票划分：可转换债券、 不可转换债券
债券的分类
（6）根据利率是否固定划分：固定利率债券、浮 动利率债券
（7）根据是否能够提前偿还划分：可赎回债券、 不可赎回债券
证券投资学PPT课件
股 按股票的发行与否分 ：有发行股和未发行股 库藏股
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四、我国的股权结构
1．国家股 2．法人股 3．公众股 4．外资股
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五、股票投资的收益
1．现金股利收益 2．资产增值 3． 投资基金
一、投资基金的概念
投资基金是指由不确定多数投资者不等额 出资汇集成基金(主要是通过向投资者发行股份 或受益凭证方式募集)，然后交由专业性投资机 构管理，投资机构根据与客户商定的最佳投资 收益目标和最小风险，把集中的资金再适度并 主要投资于各种有价证券和其他金融商品，获 得收益后由原投资者按出资比例分享，而投资 机构本身则作为资金管理者获得一笔服务费用。
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四、有价证券的本质
❖ 有价证券是代表资产所有权或债权的法律证书，即 代表一种经济权利。有价证券的持有者承担相应的 权利和义务。有价证券同时是金融工具，投资工具， 是一种投资凭证。公众通过对有价证券的买卖、转 让、抵押、继承，参与投资。
❖ 有价证券既能给持有者带来一定的定期收入，又能 当作商品自由买卖转让，有人认为，有价证券本身 就是资本。实际上，有价证券不是生产经营的物资， 更不能在生产经营过程中发挥作用，因而它不是真 正的资本，而是“资本的纸制复本” ．
第二章 证券投资工具
• 第一节 证券概述 • 第二节 债券 • 第三节 股票 • 第四节 投资基金 • 第五节 衍生工具
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第一节 证券概述
一、证券的产生
证券首先是一种信用凭证或金融工具，它是商 品经济和信用经济发展的产物。在商品经济和生产 社会化发展的过程中，企业为了追求利润最大化， 必然要加速资本流通，缩短周转周期，尽量节约资 本的使用，为此便产生了商业信用和作为商业信用 手段的商业票据，如汇票、支票及本票等。这些商 业票据不仅仅是一种信用工具，而且还可以在一定 范围内周转流通，发挥流通手段和支付手段等货币 职能。
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四、我国的股权结构
1．国家股 2．法人股 3．公众股 4．外资股
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五、股票投资的收益
1．现金股利收益 2．资产增值 3． 投资基金
一、投资基金的概念
投资基金是指由不确定多数投资者不等额 出资汇集成基金(主要是通过向投资者发行股份 或受益凭证方式募集)，然后交由专业性投资机 构管理，投资机构根据与客户商定的最佳投资 收益目标和最小风险，把集中的资金再适度并 主要投资于各种有价证券和其他金融商品，获 得收益后由原投资者按出资比例分享，而投资 机构本身则作为资金管理者获得一笔服务费用。
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四、有价证券的本质
❖ 有价证券是代表资产所有权或债权的法律证书，即 代表一种经济权利。有价证券的持有者承担相应的 权利和义务。有价证券同时是金融工具，投资工具， 是一种投资凭证。公众通过对有价证券的买卖、转 让、抵押、继承，参与投资。
❖ 有价证券既能给持有者带来一定的定期收入，又能 当作商品自由买卖转让，有人认为，有价证券本身 就是资本。实际上，有价证券不是生产经营的物资， 更不能在生产经营过程中发挥作用，因而它不是真 正的资本，而是“资本的纸制复本” ．
第二章 证券投资工具
• 第一节 证券概述 • 第二节 债券 • 第三节 股票 • 第四节 投资基金 • 第五节 衍生工具
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第一节 证券概述
一、证券的产生
证券首先是一种信用凭证或金融工具，它是商 品经济和信用经济发展的产物。在商品经济和生产 社会化发展的过程中，企业为了追求利润最大化， 必然要加速资本流通，缩短周转周期，尽量节约资 本的使用，为此便产生了商业信用和作为商业信用 手段的商业票据，如汇票、支票及本票等。这些商 业票据不仅仅是一种信用工具，而且还可以在一定 范围内周转流通，发挥流通手段和支付手段等货币 职能。
第一章 导论 《证券投资学》PPT课件
投资基金特点
第一，投资基金与股票、债券的投资性质不同； 第二，投资基金与股票、债券反映的关系不同； 第三，投资基金与股票、债券的收益和风险不
同； 第四，在市场应用上基金与股票不同。
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五、证券投资的功能与作用
（一）证券投资的功能 （1）实现价值增值。 （2）支撑社会融资。 （3）化解供求压力，稳定经济运行。 （4）传递经济信息。
（二）证券投资作用
（１）有利于将闲散资金转化为长期资金。 （２）有利于资本的最佳配置。 （３）有利于改善长期资本的流动性。 （４）有利于企业调整产品结构，提高经
济效益。 （５）有利于企业建立和完善自我约束、自
我发展的 经营管理机制。
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证券投资的范畴
证券投资由三个基本因素 ①收益 ②风险 ③时间
（三）证券投资的基本特征
（1）收益性 （2）流通性 （3）风险性 （4）成长性 （5）社会性
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三、证券投资的机理
（一）证券投资的目标 证券投资者不用货币购买消费品而
用以投资，其基本行为动因首先是 “投资”，即以股票的市场价格浮动 高低而谋利为目的。
最有效的方法是指尽可能用最少的 资本投入获取最大投资收益的方法。
最安全的途径是指最大限度地防范 和控制投资风险，努力在资金安全的 前提下实现预期的增值目的。
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二、证券投资学的学习方法与要求
（ 1 ）既重视规范分析，也重视实证分析， 定性分析与定量分析相结合。
（ 2 ）强调结论、观点的特定性即适用背景， 而不刻意追求其普遍适用性或惟一性。
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四、证券投资的基本要素
（一）证券投资的主体 （二）证券投资的客体 （三）证券投资的中介机构 （四）证券投资基金
证券投资学课件-第一章
2021/7/13
14
（二）开放式基金和封闭式基金
封闭型基金：是指事先确定发行总额，在封 闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资 者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的 一种基金。
设立基金时限定基金单位的发行总额，一 定时期内不接受新的投资。
开放型基金：是指基金发行总额不固定，基 金单位总数随时增减，投资者可以按基金的 报价在国家规定的营业场所申购或赎回基金
– 可转换债券的分类
• 可转换公司股票 • 可转换优先股
2021/7/13
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2. 发行可转换证券的原因及意义
• 原因 – 市场条件不利 – 市场利率过高，公司财务困难 – 法令的限制
• 意义 – 为公司提供财务杠杆 – 为公司提供潜在的稳定的资金来源 – 节省资金成本
2021/7/13
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三、证券期货
2021/7/13
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问题？
—客户）
售股票）
2021/7/13
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第三节 债券
一、定义 债券是表示债权的有价证券，到期要偿还本 金，利息或定期支付，或到期一次支付，或 通过贴现发行变相支付。
2021/7/13
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第四节 证券投资基金 一、证券投资基金的定义
证券投资基金是“一朝利益共享、风险共担 的集合证券投资方式”。 二、证券投资基金的特点 多元化投资、专家理财、流动性强。 三、证券投资基金的种类 （一）公司型基金和契约型基金
– 交易对象是有价证券的标准和约
– 对冲交易多，实物交易少，具有明显的投机性
– 采用有形市场形式，实行保证金制度，交易安 全可靠
– 交易者众多，交易灵活，流动性好。
2021/7/13
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相关主题
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20
一、股票的产生
西方：16世纪末英国、
荷兰、葡萄牙和西班牙 为实现跨国贸易解决资 金问题出现了由政府官 员、银行家、船主和贸 易商共同出资组建的股 份制企业
——经济制度
中国：改革开放后政府
为推行市场经济而催生了 股票市场
——政治制度
21
二、股票的定义
股票——是伴随着股份制与股份公司的 产生而出现的，它是股份公司为筹集资金 发给股东作为其投资入股的证书和索取股 息红利的凭证，也是持股人拥有企业股份 的书面证明。
思考：
如果你从事股票投资，实际上看中的是 哪块收益？股息、红利？还是资本利得？
15
三、投资与投机
▪ 相同点
1. 都是追求利润的行为，都以追求未来收 益为目标。
2. 由于未来收益都具有不确定性，因此都 要承担资本亏损的风险。
3. 投资决策都取决于对未来收益的预期， 而这种预期则是根据过去和现在实际信 息、资料作出的。
有价证券：建立在信用基础之上的，记有一定票
面金额，能够给持有人带来一定收益， 并能够自由流通和转让的证明债权或 所有权的合法凭证。
10
注意
▪有价证券是虚拟资本， 其本身没有价值。
11
有价证券分类
▪ 货币证券：准货币 典型证券：支票、汇票、 本票
▪ 货物证券：特定商品的等价物 典型证券：提货单、货运单、栈单
23
例如：某公司资本金1000万元，分成 1000万股，某股东以1元/股价格购进10万 股，持股比例1％，公司解散时负债1200 万元。在以下两种责任下该股东分别承担 债务：
有限责任：10万元 无限责任：10万元＋2万元
24
2. 面值：票面上标明的货币金额。通常以 每股为单位。
3. 市值： 理论价格＝（面额×预计股息红利 率）/市场利率 (1)价格≥面额 (2)价格与股利成正比 (3)价格与利率成反比
25
4. 股息与红利：股份公司按股份比例支 付给股东的收入。 两者不同点：(1)数量； (2)资金来源； (3)发放时间； (4)发放对象 发放形式：现金；股票；财产（产品 和他公司股票）
——马丁· J· 普2 林格，《技术分析精
富爸爸 3E理论
“那么您对智谋型投资者如何定义？”我问。 “智谋型投资者具备3个E。”富爸爸说。 “3个E。”我重复着，“什么是3个E？” 富爸爸将我们正在看的《证券私募协议》翻过 来，在背后写下几个字。
1.教育（Education） 2.经验（Experience） 3.充足的现金（Excessive cash）
18
中西方投机比较
★单日跌幅比较（ －7％）
道·琼斯股价指数
中国股价指数
1885－1993年 1994－2008年 1992－1998年 1999－2009年
15次
3次
23次
9次
★换手比较
美国人均：1次 / 2－5年
中国人均：5次 / 年
中国股指变动
19
第二节 股票
一、股票的产生 二、股票的定义 三、基本要素 四、基本特征 五、基本分类
★重点及难点：
直接投资与间接投资的理解，投资与 投机，证券的经济与法律特征，普通股与 优先股的异同，股票与债券的异同。
8
第一节 证券投资概述
一、证券定义及分类 二、证券投资 三、投资与投机
9
一、证券定义及分类
广义：代表一种或多种权利的所有权凭证。 如：证据、借用证、借据、存款单‥‥‥
狭义：各种经济权利凭证的总称。通常称之为有 价证券。
3
本人认为应加一条
心理承受 能力
4
预期听课对象
知识 想在行动之余还想要点纯粹
的同学；
纯粹想要知识的同学；
知识 想在获取
之后再行动的同学；
仅想修得学分的同学；
什么也不想的同学等等。
5
授课方式
1. 课堂教学为主； 2. 课堂讨论、部分课堂及课后思考题； 3. 课后自学要求：看点财经报道（报纸、网 络、电视etc.）、多看些书、入市实践（可能 的话）、网上模拟股市操作……
股份——公司均分全部资本的最基本计 量单位。
22
三、股票的基本要素
1. 股权 2. 面值 3. 市值 4. 股息与红利
股权：股票持有人所具有的与其拥有的股票比 例相应的权益及承担一定责任的权力。
权益包括：投票权；利润分配权；剩余财产 索偿权
责任包括：有限责任（责任仅限于出资额） 无限责任（股本＋个人财产）
▪ 资本证券：是指把资金投入企业或把资金 贷给企业和国家的一种证书。
典型证券：股票、债券
12
二、投资相关概念
1. 投资——资金营利性的使用活动。 包括三层次： （1）资金投入； （2）价值增殖； （3）资金的筹集、使用和分配
★ 按投入行为的直接程度，投资可分为直接 投资和间接投资。
13
2. 直接投资——投资主体将自有资金投入社 会再生产领域。
16
投资与投机的区别
1. 动机不同 2. 持有期限不同 3. 交易方式不同 4. 承受的风险程度不同 5. 分析方法不同 6. 在证券市场上所起的作用不同
17
投资&投机孰轻孰重？
总结一：不管“白猫、黑猫”，抓到老鼠就是好猫。 总结二：过度投机，加大市场风险。
案例： 荷兰郁金香球茎购买狂潮 ☆ 羊群理论 ☆ 最大笨蛋理论——搏傻理论 ☆ 空中楼阁理论 ☆ 鞋童定律
6
证券投资学授课内容
第一章 证券基础知识
第二章 证券发行与承销
证
第三章 证券交易
券
Байду номын сангаас
第四章 证券投资基本分析
投 资 分 析
第五章 证券投资技术分析 第六章 证券价值评估 第七章 投资收益与风险
第八章 证券投资基金
7
第一章 证券基础知识
第一节 证券投资概述 第二节 股票基础知识 第三节 债券基础知识
如：开办企业、开采矿山、修建铁路
3. 间接投资——投资主体将自有资金转移和 让渡给他人进行使用，自己只收 取利息、股息和红利的投资。
如：证券投资、放贷、信托
★理解：投资银行
14
4. 证券投资——投资者购买股票、债券、基 金券等有价证券及这些有价证券的 衍生品以获取利息、股息、红利及 资本利得的投资行为和投资过程。
证券投资学 Investments
1
“知识&行动”
任何人没有理由不可以在金融市场上赚大 钱，但有很多理由让绝大多数的人做不到这 点。与生命中的许多尝试一样，成功的关键在 于知识与行动。本书的宗旨是希望就市场的内 部运作提出某些说明，借此扩展“知识”。至
于 “行动”部分，则由各位投资人的耐心、客观
与 理性来决定。
一、股票的产生
西方：16世纪末英国、
荷兰、葡萄牙和西班牙 为实现跨国贸易解决资 金问题出现了由政府官 员、银行家、船主和贸 易商共同出资组建的股 份制企业
——经济制度
中国：改革开放后政府
为推行市场经济而催生了 股票市场
——政治制度
21
二、股票的定义
股票——是伴随着股份制与股份公司的 产生而出现的，它是股份公司为筹集资金 发给股东作为其投资入股的证书和索取股 息红利的凭证，也是持股人拥有企业股份 的书面证明。
思考：
如果你从事股票投资，实际上看中的是 哪块收益？股息、红利？还是资本利得？
15
三、投资与投机
▪ 相同点
1. 都是追求利润的行为，都以追求未来收 益为目标。
2. 由于未来收益都具有不确定性，因此都 要承担资本亏损的风险。
3. 投资决策都取决于对未来收益的预期， 而这种预期则是根据过去和现在实际信 息、资料作出的。
有价证券：建立在信用基础之上的，记有一定票
面金额，能够给持有人带来一定收益， 并能够自由流通和转让的证明债权或 所有权的合法凭证。
10
注意
▪有价证券是虚拟资本， 其本身没有价值。
11
有价证券分类
▪ 货币证券：准货币 典型证券：支票、汇票、 本票
▪ 货物证券：特定商品的等价物 典型证券：提货单、货运单、栈单
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例如：某公司资本金1000万元，分成 1000万股，某股东以1元/股价格购进10万 股，持股比例1％，公司解散时负债1200 万元。在以下两种责任下该股东分别承担 债务：
有限责任：10万元 无限责任：10万元＋2万元
24
2. 面值：票面上标明的货币金额。通常以 每股为单位。
3. 市值： 理论价格＝（面额×预计股息红利 率）/市场利率 (1)价格≥面额 (2)价格与股利成正比 (3)价格与利率成反比
25
4. 股息与红利：股份公司按股份比例支 付给股东的收入。 两者不同点：(1)数量； (2)资金来源； (3)发放时间； (4)发放对象 发放形式：现金；股票；财产（产品 和他公司股票）
——马丁· J· 普2 林格，《技术分析精
富爸爸 3E理论
“那么您对智谋型投资者如何定义？”我问。 “智谋型投资者具备3个E。”富爸爸说。 “3个E。”我重复着，“什么是3个E？” 富爸爸将我们正在看的《证券私募协议》翻过 来，在背后写下几个字。
1.教育（Education） 2.经验（Experience） 3.充足的现金（Excessive cash）
18
中西方投机比较
★单日跌幅比较（ －7％）
道·琼斯股价指数
中国股价指数
1885－1993年 1994－2008年 1992－1998年 1999－2009年
15次
3次
23次
9次
★换手比较
美国人均：1次 / 2－5年
中国人均：5次 / 年
中国股指变动
19
第二节 股票
一、股票的产生 二、股票的定义 三、基本要素 四、基本特征 五、基本分类
★重点及难点：
直接投资与间接投资的理解，投资与 投机，证券的经济与法律特征，普通股与 优先股的异同，股票与债券的异同。
8
第一节 证券投资概述
一、证券定义及分类 二、证券投资 三、投资与投机
9
一、证券定义及分类
广义：代表一种或多种权利的所有权凭证。 如：证据、借用证、借据、存款单‥‥‥
狭义：各种经济权利凭证的总称。通常称之为有 价证券。
3
本人认为应加一条
心理承受 能力
4
预期听课对象
知识 想在行动之余还想要点纯粹
的同学；
纯粹想要知识的同学；
知识 想在获取
之后再行动的同学；
仅想修得学分的同学；
什么也不想的同学等等。
5
授课方式
1. 课堂教学为主； 2. 课堂讨论、部分课堂及课后思考题； 3. 课后自学要求：看点财经报道（报纸、网 络、电视etc.）、多看些书、入市实践（可能 的话）、网上模拟股市操作……
股份——公司均分全部资本的最基本计 量单位。
22
三、股票的基本要素
1. 股权 2. 面值 3. 市值 4. 股息与红利
股权：股票持有人所具有的与其拥有的股票比 例相应的权益及承担一定责任的权力。
权益包括：投票权；利润分配权；剩余财产 索偿权
责任包括：有限责任（责任仅限于出资额） 无限责任（股本＋个人财产）
▪ 资本证券：是指把资金投入企业或把资金 贷给企业和国家的一种证书。
典型证券：股票、债券
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二、投资相关概念
1. 投资——资金营利性的使用活动。 包括三层次： （1）资金投入； （2）价值增殖； （3）资金的筹集、使用和分配
★ 按投入行为的直接程度，投资可分为直接 投资和间接投资。
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2. 直接投资——投资主体将自有资金投入社 会再生产领域。
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投资与投机的区别
1. 动机不同 2. 持有期限不同 3. 交易方式不同 4. 承受的风险程度不同 5. 分析方法不同 6. 在证券市场上所起的作用不同
17
投资&投机孰轻孰重？
总结一：不管“白猫、黑猫”，抓到老鼠就是好猫。 总结二：过度投机，加大市场风险。
案例： 荷兰郁金香球茎购买狂潮 ☆ 羊群理论 ☆ 最大笨蛋理论——搏傻理论 ☆ 空中楼阁理论 ☆ 鞋童定律
6
证券投资学授课内容
第一章 证券基础知识
第二章 证券发行与承销
证
第三章 证券交易
券
Байду номын сангаас
第四章 证券投资基本分析
投 资 分 析
第五章 证券投资技术分析 第六章 证券价值评估 第七章 投资收益与风险
第八章 证券投资基金
7
第一章 证券基础知识
第一节 证券投资概述 第二节 股票基础知识 第三节 债券基础知识
如：开办企业、开采矿山、修建铁路
3. 间接投资——投资主体将自有资金转移和 让渡给他人进行使用，自己只收 取利息、股息和红利的投资。
如：证券投资、放贷、信托
★理解：投资银行
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4. 证券投资——投资者购买股票、债券、基 金券等有价证券及这些有价证券的 衍生品以获取利息、股息、红利及 资本利得的投资行为和投资过程。
证券投资学 Investments
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“知识&行动”
任何人没有理由不可以在金融市场上赚大 钱，但有很多理由让绝大多数的人做不到这 点。与生命中的许多尝试一样，成功的关键在 于知识与行动。本书的宗旨是希望就市场的内 部运作提出某些说明，借此扩展“知识”。至
于 “行动”部分，则由各位投资人的耐心、客观
与 理性来决定。