期权与期货论文

期权与期货论文

---玉米的基本面分析

系别：经济与工商管理系

专业：国际经济与贸易

班级：B100907

姓名：杨*

学号：B********

一、玉米基本知识概述：

1.玉米的起源及种植史：

玉米是来自美洲,是在明朝就传入了我国。据考证，玉米原产于南美洲。7000年前美洲的印第安人就已经开始种植玉米。由于玉米适合旱地种植，因此西欧殖民者侵入美洲后将玉米种子带回欧洲，之后在亚洲和欧洲被广泛种植。大约在十六世纪中期，中国开始引进玉米，十八世纪又传到印度。到目前为止，世界各大洲均有玉米种植，其中北美洲和中美洲的玉米种植面积最大。

2.玉米的主要分布：

玉米是全球最大的谷类作物，居三大粮食品种之首，即玉米、小麦、大米的排列顺序，是全球种植范围最广的谷类作物。目前，全世界每年种植玉米1.3亿多公顷，总产量6亿多吨，约占全球粮食总产量的35%。最主要的玉米生产国是美国、中国、巴西以及阿根廷，这四个国家玉米总产量约占全世界总量的70%以上。其中美国的产量占40%以上，中国的产量占近20%，南美的产量大约占10%，这四国成为世界玉米的主产区，其产量和供应量对国际市场的影响较大，特别是美国的玉米产量成为影响国际供给最为重要的因素。

3.玉米的分类：

玉米籽粒根据其形态、胚乳的结构以及颖壳的有无可分为以下9种类型。

（1）硬粒型，也称燧石型。籽粒多为方圆形，顶部及四周胚乳都是角质，仅中心近胚部分为粉质，故外表半透明有光泽、坚硬饱满。粒色多为黄色，间或有由、红、紫等色。籽粒品质好，是我国长期以来栽培较多的类型，主要作食粮用。

（2）马齿形，又叫马牙型。籽粒扁平呈长方形，由于粉质的顶部比两侧角质干燥得快，所以顶部的中间下凹，形似马齿，故名。籽粒表皮皱纹粗糙不透明，多为黄、白色，少数呈紫或红色、食用品质较差。它是世界上及我国栽培最多的一种类型，适宜制造淀粉和酒精或作饲料。

（3）半马齿型，也叫中间型。它是由硬粒型和马齿型玉米杂交而来。籽粒顶端凹陷较马齿型浅，有的不凹陷仅呈白色斑点状。顶部的粉质胚乳较马齿型少但比硬粒型多，品质较马齿型好，在我国栽培较多。

（4）粉质型，又名软质型。胚乳全部为粉质，籽粒乳白色，无光泽。只能

作为制取淀粉的原料，在我国很少栽培。

（5）甜质型，亦称甜玉米。胚乳多为角质，含糖分多，含淀粉较低，因成熟时水分蒸发使籽粒表面皱缩，呈半透明状。多做蔬菜用，我国种植还不多。

（6）甜粉型，籽粒上半部为角质胚乳；下半部为粉质胚乳。我国很少栽培。

（7）蜡质型，又名糯质型。籽粒胚乳全部为角质但不透明而且蜡状，胚乳几乎全部由支链淀粉所组成。食性似糯米，粘柔适口。我国只有零星栽培。

（8）爆裂型，籽粒较小，米粒形或珍珠形，胚乳几乎全部是角质，质地坚硬透明，种皮多为白色或红色。尤其适宜加工爆米花等膨化食品。我国有零星栽培。

（9）有稃型，籽粒被较长的稃壳包裹，子粒坚硬，难脱粒，是一种原始类型，无栽培价值。

其中，我国玉米质量的国家标准，根据玉米的粒色和粒质分为四类：（1）黄玉米：种皮为黄色的玉米。

（2）白玉米：种皮为白色的玉米。

（3）糯玉米：富含粘性的玉米。

（4）杂玉米：以上三类玉米中混有本类以外的玉米超过5.0％的玉米。

4.玉米的消费情况：

全球对玉米的需求主要包括食用、饲料和工业加工，其中世界上大约65－70%的玉米都用作饲料，发达国家高达80%，是畜牧业赖以发展的重要基础；其中中国饲料年产量1.5亿吨，位居世界第二位，约占全球产量的20%。另外中国玉米的需求按需求量大小主要包括饲料、工业加工，其中饲料需求约占70%以上；而前国内饲料产品中产量最大是猪饲料和鸡饲料，这两种饲料成本结构中玉米约占60%以上，因此玉米价格和饲料产品价格之间有很强的波动关联性。

5.玉米的存储要求：

由于各地的气温、气湿有较大差异，应根据本地具体情况，采用相应的储藏措施。分等级：分水分不同入仓。

玉米入仓时要做到按含水量不同、按等级不同分开储藏。为安全储藏打下初步基础。水分含量高的玉米入库前应进行烘干。低温密闭：根据玉米的储藏特性，适合低温、干燥储藏。

其方法有两种，一种是干燥密闭，一种是低温冷冻密闭。南方地区收获后的玉米有条件进行充分干燥，在降低到安全水分之后过筛入仓密闭储藏。北方地区玉米收获后受到气温限制，高水分玉米降到安全水分是很有困难的，除有条件进行烘干降水外，基本上可采用低温冷冻入仓密闭储藏。其作法是利用冬季寒冷干燥的天气，摊凉降温，粮温可降到－10℃以下，然后过筛清霜、清杂，趁低温晴天入仓密闭储藏。

二、玉米的供给与需求

1.国际市场的贸易情况

在过去的几年中，全球玉米出口贸易总量约保持在7500万吨左右，并呈现逐年上升的趋势。20世纪90年代以来，世界玉米贸易量年增长率为2.14％，高于世界玉米产量的增长率，2002/03年度，世界玉米贸易量占玉米总产量的13％，是贸易量较大的一个农产品之一。从出口国看，美国、中国和阿根廷等玉米主产国家也是玉米出口大国。美国年出口玉米在5000万吨以上，占全球玉米贸易总量的65-70%。中国年出口玉米保持在800－1000万吨的水平，但并不稳定，阿根廷约1000万吨，较为稳定。玉米的主要进口国集中在亚洲地区。其中日本的年进口量约为1500－1600万吨玉米，主要来自美国；南韩800万吨左右，主要来自中国。中国台湾省400－500万吨，马来西亚和印度尼西亚等东南亚国家300－400万吨，欧盟250万吨，墨西哥400－500万吨，加拿大300－500万吨。

2.国内市场的贸易情况

我国玉米出口主要走大连、锦州、营口等港口，其中大连港占到了70%左右，主要出口到韩国、日本、马来西亚、印度尼西亚、菲律宾等国。进口玉米主要来自美国，进口港在东南沿海地区，但数量相对较少，但随着经济的快速发展，我国玉米的进口量也迅猛增长，对玉米的需求量明显增多。

三、玉米期货的基本面主要内容

2004年9月22日玉米期货品种在大连商品交易所上市，这是自1998年中国期货市场清理整顿以来，玉米期货的重新推出。目前玉米期货是国内现货规模最大的农产品期货品种。

玉米产品在期货市场上的能够影响其价格的基本面主要包括经济、政策、供