财务战略与预算(3)
新版财务管理学第8版
关键是收回既有投资并将 退出旳投资现金流返还给 投资者
4.2 财务预测
财务预测(financial forecast)是根据财务活动旳历史资料， 考虑现实旳要求和条件，对企业将来旳财务活动和财务成 果作出科学旳估计和测算。财务预测有广义和狭义之分。 广义旳财务预测涉及筹资预测、投资预测、利润预测和现 金流量预测等；狭义旳财务预测仅指筹资预测。
将20×9年估计产销量7.8万件代入上式，则资本需要总额为： 205+49×7.8=587.2(万元)
3.利用回归分析法需要注意旳问题
(1)资本需要额与营业业务量之间旳线性关系应符合历史实际情况， 预期将来这种关系将保持下去。
(2)拟定a,b两个参数旳数值，应利用预测年度前连续若干年旳历史资 料。一般要有3年以上旳资料，才干取得比较可靠旳参数。
编制估计利润表旳主要环节如下: 第一步，搜集基年实际利润表资料，计算拟定利润表各项目与营业收入旳 百分比。 第二步，取得预测年度营业收入估计数，计算预测年度估计利润表各项目 旳估计数，并编制预测年度估计利润表。 第三步，利用预测年度税后利润估计数和预定旳留用百分比，测算留用利 润旳数额。
若该企业税后利润旳留用 百分比为50%,则20×9年预 测留用利润额为202.5万元 (405×50%)。
长久性
全局性
导向性
4.1.2 财务战略旳分类
1.财务战略旳职能类型
投资战略
股利战略
筹资战略 营运战略
2.财务战略旳综合类型
扩展型财务战略 收缩型财务战略
稳健型财务战略 防御型财务战略
4.1.3 财务战略分析旳措施
1.SWOT分析法旳含义
SWOT分析法(SWOT analysis)是在对企业旳外部财务环境和内部财 务条件进行调查旳基础上，对有关原因进行归纳分析，评价企业外 部旳财务机会与威胁、企业内部旳财务优势与劣势，从而为财务战 略旳选择提供参照方案。
财务管理复习题（客观题）带答案版
第一章 总 论一、单选1．我国财务管理的最优目标是（．我国财务管理的最优目标是（D D ）A A．总产值最大化．总产值最大化．总产值最大化 B. B. B. 利润最大化利润最大化利润最大化 C C C．股东财富最大化．股东财富最大化．股东财富最大化 D. D. D. 企业价值最大化企业价值最大化企业价值最大化2．企业同其所有者之间的财务关系反映的是（．企业同其所有者之间的财务关系反映的是（A A ）A A．经营权和所有权关系．经营权和所有权关系．经营权和所有权关系 B. B. B. 债权债务关系债权债务关系债权债务关系 C C C．投资与受资关系．投资与受资关系．投资与受资关系 D. D. D. 债务与债权关系债务与债权关系债务与债权关系3．企业同其债权人之间的财务关系反映的是（．企业同其债权人之间的财务关系反映的是（D D ）A ．经营权与所有权关系．经营权与所有权关系 B. B. B. 债权债务关系债权债务关系债权债务关系 C C C．投资与受资关系．投资与受资关系．投资与受资关系 D D D．债务债权关系．债务债权关系．债务债权关系4．企业同其被投资单位的财务关系反映的是（．企业同其被投资单位的财务关系反映的是（C C ）A A．经营权与所有权关系．经营权与所有权关系．经营权与所有权关系B B B．债权债务关系．债权债务关系．债权债务关系C C C．投资与受资关系．投资与受资关系．投资与受资关系D D D．债务债权关系．债务债权关系．债务债权关系5．企业同其债务人间的财务关系反映的是（．企业同其债务人间的财务关系反映的是（B B ）A A．经营权与所有权的关系．经营权与所有权的关系．经营权与所有权的关系B B B．债权债务关系．债权债务关系．债权债务关系C C C．投资与受资关系．投资与受资关系．投资与受资关系D D D．债务债权关系．债务债权关系．债务债权关系6．下列不属于财务管理经济环境的是（．下列不属于财务管理经济环境的是（D D ）A ．经济周期．经济周期B B B．经济发展水平．经济发展水平．经济发展水平C C C．经济政策．经济政策．经济政策D D D．企业组织法规．企业组织法规．企业组织法规二、多选 1．企业的财务活动包括（．企业的财务活动包括（ABCD ABCD ABCD））A A．企业筹资引起的财务活动．企业筹资引起的财务活动．企业筹资引起的财务活动B B B．企业投资引起的财务活动．企业投资引起的财务活动．企业投资引起的财务活动C C C．企业经营引起的财务活动．企业经营引起的财务活动．企业经营引起的财务活动D D．企业分配引起的财务活动．企业分配引起的财务活动．企业分配引起的财务活动E E E．企业管理引起的财务活动．企业管理引起的财务活动．企业管理引起的财务活动2．企业的财务关系包括（．企业的财务关系包括（ABCDE ABCDE ABCDE））A A．企业同其所有者之间的财务关系．企业同其所有者之间的财务关系．企业同其所有者之间的财务关系B B B．企业同其债权人之间的财务关系．企业同其债权人之间的财务关系．企业同其债权人之间的财务关系C C．企业同被投资单位的财务关系．企业同被投资单位的财务关系．企业同被投资单位的财务关系D D D．企业同其债务人的财务关系．企业同其债务人的财务关系．企业同其债务人的财务关系E E E．企业同税务机关之间的财务关系．企业同税务机关之间的财务关系．企业同税务机关之间的财务关系3．股东财富最大化目标体现出以下优点（．股东财富最大化目标体现出以下优点（ABC ABC ABC））。
财务战略与预算控制
浅谈财务战略与预算控制【摘要】将战略管理理论引入财务管理领域具有重要意义，对企业管理的发展产生深远影响。
通过对财务战略研究进行综述，揭示财务战略理论由单个企业的筹资、投资、分配及营运资金管理等职能层面的战略研究走向集团财务战略研究和国家财务战略研究的动态路径以及新的进展【关键词】企业财务管理企业价值最大化资源筹集“战略”来源于军事，是指对战争全局的策划和指挥。
后开人们开始吧战略引入组织，制定组织的发展战略。
明茨伯格，他提出走了战略“5p”的概念，即战略是计划，战略是定位，战略是模式，战略是计谋，战略是观念。
而现代企业财务面临着一个多元、动态、复杂的管理环境，企业财务管理不再只是财务管理的具体方法和手段，而是吸收了战略管理的原理与方法，从适应环境、利用条件的角度出发，充分重视财务的长远问题和战略问题。
在中小企业资源相对缺乏的情况下，制定一个合适的财务战略，以合理配置有限的资源显得尤为重要。
企业财务战略关注的焦点是企业未来财务活动的发展方向、目标以及实现目标的基本途径和策略，这是财务管理战略不同于其他各种战略的特性。
企业财务管理战略的总体目标是合理调集、配置和利用资源，谋求企业资金的均衡、有效的流动，构建企业核心竞争力，最终实现企业价值最大化。
这一目标的几个方面是相互联系的。
从长期来看表现为，谋求企业财务资源和能力的可持续增长，实现企业的资本增值并使企业财务能力持续、快速、健康地增长，维持和发展企业的竞争优势。
企业战略管理在构建企业核心竞争力时，需要企业财务管理的支持。
把企业资金管理作为重要内容的财务管理也必须要反映企业战略的要求，保证其战略的实施。
实施企业财务管理战略管理的价值就在于它能够保持企业健康的财务状况，有效控制企业的财务风险。
而现在的财务战略越来越国际化，很多知名公司认识到制定自己财务战略的重要性，演变为现在的国际化战略。
国际化战略的内涵即市场与各类生产因素、资源系统、文化理念的国际化。
财务战略与规划
财务战略与规划财务战略与规划在企业运营中扮演着重要的角色。
它不仅仅是一项经济管理活动，更是决策者定义未来发展方向、分配资源和达成目标的重要工具。
在本文中，我们将探讨财务战略与规划的概念、目标以及实施过程，并讨论其在企业成功实现可持续发展中的关键作用。
一、财务战略与规划的概念和目标1. 财务战略的概念财务战略是指企业为实现长期发展目标而制定的财务目标和方法。
它涉及到如何在有限的资源条件下，最大化利益并保持企业的财务稳健性。
2. 财务战略的目标财务战略的目标可以分为短期和长期两个层面。
在短期层面上，财务战略旨在保持现金流的稳定，确保企业的日常经营活动正常进行。
这包括合理分配现金流，管理债务和收款周期，以及控制成本和风险。
在长期层面上，财务战略旨在提供资本支持，为企业实现长期增长和扩张提供保障。
它涉及到更大范围的资源分配，包括资本投资、并购、分红政策和资本市场融资。
二、财务规划的重要性与实施过程1. 财务规划的重要性财务规划是财务战略的具体实施手段和路径。
它帮助企业将财务目标转化为可行的行动方案，并提供实现这些目标所需的资源和时间表。
通过合理的财务规划，企业能更好地应对市场挑战和商业风险，增强财务稳定性，提高投资效益，获取持续的竞争优势。
2. 财务规划的实施过程财务规划的实施过程可以概括为以下几个步骤：（1）确定目标：与决策者共同制定财务目标，并将其与整体发展战略相协调。
（2）收集信息：收集与财务规划相关的数据，包括财务状况、市场需求、竞争情况等。
（3）制定策略：根据收集到的信息，制定适合企业实现财务目标的策略和措施。
（4）编制预算：依据制定的策略，编制财务预算，明确资源需求和分配。
（5）监控执行：定期监控预算执行情况，及时调整计划，确保目标的实现。
三、财务战略与规划在企业发展中的关键作用1. 帮助企业规避风险财务战略与规划可以帮助企业识别和评估潜在风险，并采取相应的措施进行规避。
通过制定适当的资金结构、风险管理策略和内部控制机制，企业能够最大限度地减少风险对业务的影响。
财务管理
一、财务管理的概念财务管理，是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。
1、企业的财务活动企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。
在市场经济条件下，一切物资都具有一定的价值，它体现了耗费于物资中的社会必要劳动量，社会再生产过程中物资价值的货币表现就是资金。
在市场经济条件下，拥有一定数额的资金,是进行生产经营活动的必要条件。
企业生产经营过程，一方面表现为物资的不断购进和售出；另一方面则表现为资金的支出和收回，企业的经营活动不断进行，也就会不断产生资金的收支。
企业资金的收支，构成了企业经济活动的一个独立方面，这就是企业的财务活动。
企业财务活动可分为以下四个方面：○1企业筹资引起的财务活动；○2企业投资引起的财务活动；○3企业经营引起的财务活动；○4企业分配引起的财务活动。
2、企业财务关系企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系，企业的筹资活动、投资活动、经营活动、利润及其分配活动与企业上下左右各方面有着广泛的联系。
企业的财务关系可概括为以下七个方面：○1企业同其所有者之间的财务关系○2企业同其债权人之间的财务关系○3企业同其被投资单位的财务关系○4企业同其债务人的财务关系○5企业内部各单位的财务关系○6企业与职工之间的财务关系○7企业与税务机关之间的财务关系3、企业财务管理的特点企业生产经营活动的复杂性，决定了企业管理必须包括多方面的内容，如生产管理、技术管理、劳动人事管理、设备管理、销售管理、财务管理等。
各项工作是互相联系、紧密配合的，同时又有科学的分工，具有各自的特点。
财务管理的特点：○1财务管理是一项综合性管理工作；○2财务管理与企业个方面有着广泛联系；○3财务管理能迅速反映企业生产经营状况。
二、财务管理的目标财务管理的目标，是企业理财活动希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。
为了完善财务管理理论，有效指导财务管理实践，必须对财务管理目标进行认真研究。
财务分析中的财务战略
财务分析中的财务战略在当今竞争激烈的商业环境中，财务战略在企业的发展中起着至关重要的作用。
财务战略是指企业根据其长期目标和短期目标，利用财务资源进行决策以实现这些目标的一系列策略。
通过财务分析，企业可以评估其财务状况，并采取适当的财务战略来应对市场变化和风险。
1. 财务目标的制定企业制定财务目标是财务战略的基础。
财务目标应与企业的整体战略目标一致。
企业在设定财务目标时，需要考虑以下几个方面：（1）盈利能力目标：包括利润率、销售增长率等指标，以确保企业的经济可行性和持续发展。
（2）偿债能力目标：包括资本结构、流动性等指标，以确保企业能够及时偿还债务。
（3）成本控制目标：包括成本管理、生产效率等指标，以提高企业的竞争力并提升利润率。
2. 财务分析方法财务分析是评估企业经营状况和财务状况的关键环节。
以下是常用的财务分析方法：（1）比率分析：通过计算财务比率，如盈利能力比率、偿债能力比率、运营效率比率等，来评估企业的财务状况。
（2）趋势分析：通过对企业历史财务数据的比较，分析其发展趋势，从而预测未来可能的经营状况。
（3）竞争对比分析：通过将企业与同行业竞争对手进行比较，评估其在市场中的地位和优劣势。
3. 财务战略的制定基于财务分析的结果，企业可以制定相应的财务战略，以实现财务目标。
以下是一些常见的财务战略：（1）经营成本优化策略：通过降低生产成本、提高运营效率等方式，实现成本控制目标，并在市场竞争中取得优势。
（2）市场扩张策略：通过增加销售额、开拓新市场等方式，实现盈利能力目标，并提高企业的市场份额。
（3）资本结构调整策略：通过增加股本、减少负债等方式，改善企业的偿债能力结构，并降低财务风险。
4. 财务战略的执行与监控财务战略的执行与监控是确保财务战略有效实施的关键环节。
企业可以采取以下措施：（1）建立财务预算和绩效指标，以跟踪财务目标的实现情况，并及时调整战略。
（2）建立内部控制体系，确保企业财务活动的合规性和透明度。
财务管理期末复习题
财务管理习题（08）第二章财务管理的价值观念1、某企业向银行借入一笔款项，银行贷款年利率为10%，每年复利一次。
银行规定前10年不用还本付息，但从第11年～第20年每年年末偿还本息5000元。
要求：用两种方法计算这笔借款的现值。
2、某企业在第1年年初向银行借入100万元，银行规定从第一年到第十年每年年末等额偿还13.8万元。
当利率为6%时，年金现值系数为7.360；当利率为8%时，年金现值系数为6.710。
要求：计算这笔借款的利息率。
4、A企业2002年7月1日购买某公司2001年1月1日发行的面值为10万元，票面利率8%，期限5年，每半年付息一次的债券，若此时市场利率为10%，计算该债券的价值。
若该债券此时市价为94000元，是否值得购买？5、某公司在2000年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10%，五年期，每年12月31日付息，要求：（1）假定2004年1月1日市场利率下降到8%，此时债券的价值是多少？（2）假定2002年1月1日市场利率为12%，债券市价为950元，是否值得购买？6、预计ABC公司明年的税后利润为1000万元，发行在外普通股500万股。
假设成长率为6%，必要报酬率为10%，预计盈余的60%用于发放股利，用固定成长股利模型计算其股票价值。
7、一个投资人持有某公司的股票，他的投资最低报酬率为15%，预计该公司未来3年股利将高速增长，成长率为20%，此后将转为正常增长，成长率为12%。
公司最近支付的股利是2元。
计算该公司股票的内在价值。
8、某公司最近刚刚发放的股利为每股2元，预计近两年股利稳定，但从第三年起股利将以2%的速度递减，如果此时无风险报酬率为6%，市场报酬率为10%，该公司股票的贝塔系数为2，计算该股票的内在价值。
第三章财务分析1、某公司财务报表显示，当年利润总额3亿元，财务费用2000万元，为购置一条新生产线专门发行了1亿元的公司债券，该债券平价发行，当年应付债券利息300万元。
第四章+财务战略与预算
第四章财务战略与预算一、单项选择题1．某企业积极吸纳权益资本，不断增加产品开发投资，且采用不分红的股利政策，则其实施的财务战略所处发展阶段是（）。
A.初创期B.成长期C.成熟期D.衰退期2．SWOT分析法是（）。
A.宏观环境分析技术B.微观环境分析技术C.内外部环境分析技术D.内部因素分析技术3．在SWOT分析中，最理想的组合是（）。
组合组合组合组合4．某公司2014年预计营业收入为50000万元，预计销售净利率为10％，股利支付率为50％。
据此可以测算该公司2014年内部资金来源为（）万元。
5．下列属于可变资本的是（）。
A．为维持营业而需要的最低数额的现金B．原材料的保险储备C．必要的成品或商品储备D．最低储备以外的现金6．在初创期的企业，股利政策一般（）。
A．采用非现金股利政策B．可以考虑适当的现金股利政策C．采用现金股利政策D．采用高现金股利政策7．某企业上年度资金平均占用额为300万元，经分析，其中不合理部分为50万元，预计本年度销售增长为5％，资金周转加速6％。
则预测年度资金需要量为（）万元。
以下项目不属于敏感资产项目的是（）。
A．现金B．应收账款C．应收票据D．存货9．企业若打算减少外部融资的数量，应该（）。
A．降低销售利润率B．提高股利支付率C．降低股利支付率D．降低销售量10．企业的外部融资需求的正确估计为（）。
A．资产增加—预计总负债—预计股东权益B．资产增加—负债自然增加—留存收益的增加C．预计总资产—负债自然增加—留存收益的增加D．预计总资产—负债自然增加—预计股东权益增加二、多项选择题1. 财务战略的特征包括（）。
A．财务战略属于全局性、长期性和导向性的重大谋划B．财务战略涉及企业的外部环境和内部条件环境C．财务战略是对企业财务资源的短期优化配置安排D．财务战略与企业拥有的财务资源及其配置能力相关2. 财务战略按财务管理的智能领域分类，可以分为（）。
A．投资战略B．筹资战略C．营运战略 D．股利战略3. 对财务战略具有重要影响的主要财务因素包括（）。
财务解决方案(3篇)
第1篇随着市场经济的高速发展，企业面临着日益激烈的市场竞争和复杂多变的经营环境。
如何在变幻莫测的经济环境中实现企业的价值最大化，实现稳健发展，成为摆在企业面前的一道难题。
财务解决方案作为企业经营管理的重要组成部分，对企业创造价值与稳健发展具有举足轻重的作用。
本文将从财务战略、财务风险管理、财务创新等方面，探讨如何构建有效的财务解决方案，助力企业实现可持续发展。
一、财务战略：为企业明确发展方向1. 明确财务目标企业财务战略的首要任务是明确财务目标。
财务目标应与企业的整体战略相一致，包括短期和长期目标。
短期目标如提高资金使用效率、降低财务成本等；长期目标如实现企业价值最大化、持续稳健发展等。
2. 制定财务策略为实现财务目标，企业需要制定相应的财务策略。
财务策略包括融资策略、投资策略、成本控制策略、收益分配策略等。
企业应根据自身实际情况和市场环境，合理选择和调整财务策略。
3. 财务战略的实施与评估财务战略的实施需要企业各部门的协同配合。
企业应建立有效的财务管理体系，确保财务战略的有效执行。
同时，企业应定期对财务战略进行评估，及时调整和优化，以适应市场变化。
二、财务风险管理：确保企业稳健发展1. 财务风险识别企业应全面识别财务风险，包括市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等。
通过风险评估，确定风险等级，为风险控制提供依据。
2. 财务风险控制企业应采取有效措施控制财务风险。
对于市场风险，企业可通过多元化经营、优化产业链等方式降低风险；对于信用风险，企业可通过加强信用管理、严格审批流程等方式降低风险；对于操作风险，企业可通过完善内部控制、加强员工培训等方式降低风险。
3. 财务风险预警与应对企业应建立财务风险预警机制，及时发现潜在风险，并制定相应的应对措施。
当风险发生时，企业应迅速采取措施，降低风险损失。
三、财务创新：激发企业活力1. 财务创新理念企业应树立财务创新理念，将创新思维贯穿于财务管理的全过程。
(完整)财务管理简答题答案(官方版)
第一章。
总论1.为什么说财务管理的首要目标是股东财富最大化而不是企业利润最大化？（1）股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点：考虑现金流量的时间价值和风险因素、克服追求利润的短期行为、股东财富反映了资本与收益之间的关系;（2）通过企业投资工具模型分析，可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准；（3）股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的。
2.请讨论“委托——代理问题"的主要表现形式。
（1）激励，把管理层的报酬同其绩效挂钩，促使管理层更加自觉地采取满足股东财富最大化的措施；（2）股东直接干预，持股数量较多的机构投资者成为中小股东的代言人，通过与管理层进行协商，对企业的经营提出建议;（3）被解聘的威胁，如果管理层工作严重失误，可能会遭到股东的解聘；（4）被收购的威胁，如果企业被敌意收购，管理层通常会失去原有的工作岗位，因此管理层具有较强动力使企业股票价格最大化。
3.企业利益相关者的利益与股东利益是否存在矛盾。
（1）利益相关者的利益与股东利益在本质上是一致的，当企业满足股东财富最大化的同时，也会增加企业的整体财富，其他相关者的利益会得到更有效的满足；(2）股东的财务要求权是“剩余要求权”,是在其他利益相关者利益得到满足之后的剩余权益;（3)企业是各种利益相关者之间的契约的组合;（4)对股东财富最大化需要进行一定的约束.第二章。
财务管理的价值观念4.如何理解风险与报酬的关系？（1）对投资活动而言，风险是与投资收益的可能性相联系的，因此对风险的衡量,就要从投资收益的可能性入手.（2）风险与收益成反向变动关系，风险大，预期收益就高；反之，风险小，预期收益少.5.什么是市场风险和可分散风险？二者有何区别？（1）股票风险中能够通过构建投资组合被消除的部分称作可分散风险，也被称作公司特别风险，或非系统风险。
而不能够被消除的部分则称作市场风险，又被称作不可分散风险，或系统风险，或贝塔风险，是分散化之后仍然残留的风险。
财务管理学第四章-财务战略与预算
– 引入期财务战略的选择 – 成长期财务战略的选择 – 成熟期财务战略的选择 – 衰退期财务战略的选择
§2 全面预算体系
一、全面预算的含义及特征
• 1.全面预算的含义 • 全面预算是企业根据战略规划、经营目标和资源
状况，运用系统方法编制的企业经营、资本、财 务等一系列业务管理标准和行动计划，据以进行 控制、监督和考核、激励。
第一步
金额
15000 11400 900 1620 600 480
50 80 450 112.5 337.5
占营业收入的比例% 100 76.0 6.0 10.8 4.0 3.2 3.0 -
2009年预计利润表
第二步
项目 营业收入 减：营业成本
销售费用 管理费用 财务费用 营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 利润总额 减：所得税 税后净利
• 2.营业收入比例法的运用
• 运用销售百分比法，一般借助于预计利润表和预 计资产负债表。通过预计利润表预测企业留用利 润这种内部资本来源的增加额；通过预计资产负 债表预测企业资本需要总额和外部筹资的增加额。
• （1）编制预计利润表，预测留用利润
2008年实际利润表
项目 营业收入 减：营业成本
销售费用 管理费用 财务费用 营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 利润总额 减：所得税 税后净利
• 2.企业经营和投资规模：
• 3.其他因素：利息率、对外投资数额的多少、企 业信用状况的好坏等。
二、筹资数量的预测：因素分析法
• 1.因素分析法的原理 • 因素分析法是以有关资本项目上年度的实际平均
需要量为基础，根据预测年度的经营业务和加速 资本周转的要求，进行分析调整，来预测资本需 要量的一种方法。
第四章财务战略与预算
A.SO 组合B.WO 组合C.ST 组合D.WT 组合第四章 财务战略与预算练习题 一) 判断题1. 财务战略属于局部性、长期性和导向性的重大谋划。
2. 财务战略与企业文化和价值观没有关系。
3. 财务战略的选择必须与宏观经济周期相适应。
4. 财务战略的选择必须与企业发展阶段相适应。
5. 在企业的衰退期， 企业财务战略的关键是如何回收现有投资， 并将退出的投资现金流返还 给消费者。
6. 企业的全面预算主要由营业预算、资本预算和财务预算构成。
7. 全面预算主要用于落实企业短期战略规划，而非长期。
8. 企业预算委员会的职责之一是组织企业预算的编制、审核、汇总工作。
9. 企业预算委员会及预算管理部一般应于每年年初提出本年度企业预算的总体目标。
10. 因素分析法比较简单，对筹资数量的预测结果不太精确。
11. 在对筹资数量预测的回归分析法中，现金、存货、应收账款都是可变资本，而固定资产 则是不变资本。
12. 在营业收入比例法下，预计利润与实际利润表、预计资产负债表与实际资产负债表的内 容和格式都是相同的。
13. 利润预算是企业预算期营业利润、利润总额和税后利润的综合预算，是企业综合性最强 的预算。
14. 权益资本结构即企业的所有者权益和总资产的比值。
二) 单项选择题1. 短期借款较多，流动比率降低，这对一个企业来说一般属于( A. 优势B. 劣势C. 机会D. 威胁2.2009 年 12 月 5—7 日，中央经济工作会议在北京召开。
会议提出 要求， 包括：深入贯彻落实科学发展观， 保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积 极的财政政策和适度宽松的货币政策，根据新形势新情况着力提高政策的针对性和灵活性， )。
2010 年经济工作的总体等等。
上述材料对一个中国的企业来说，一般属于()。
A. 优势 B. 劣势 C. 机会 D.威胁3.SW0T 分析法是( )。
A. 宏观环境分析技术B. 微观环境分析技术 C .内外部环境分析技术D.内部因素分析技术4.在SWO 分析中，最理想的组合式()。
财务管理学财务战略与预算
财务管理学财务战略与预算引言财务管理是企业管理中至关重要的一部分。
财务战略和预算是财务管理的核心内容，对于企业的长期发展和短期运营都起着重要的作用。
本文将介绍财务管理中的财务战略和预算的概念、重要性以及相关的工具和技巧。
一、财务战略的概念与作用1.1 财务战略的定义财务战略是指企业为实现其长期目标而制定的财务目标和计划的总称。
它涵盖了企业的财务结构、资本结构、盈利模式、分配政策等方面的内容。
1.2 财务战略的作用财务战略对企业具有重要的作用：•指导企业的长期发展方向：财务战略将企业的长期目标与财务目标相结合，为企业的战略决策提供指导。
•优化资金运作：财务战略能够帮助企业合理配置资金，提高资金的使用效率，降低资金成本。
•提高企业综合竞争力：通过制定合理的财务战略，企业可以优化经营效益，提高盈利能力，增强竞争优势。
二、预算的概念与编制2.1 预算的定义预算是指企业在一定时期内，根据经营目标和预期财务状况，对收入、支出、利润等方面进行计划和控制的过程。
预算编制是财务管理中的核心内容之一。
2.2 预算的编制过程预算编制包括以下几个步骤：1.确定业务计划和目标：企业首先需要确定未来一定时期内的业务计划和目标，包括销售计划、生产计划、成本计划等。
2.预测收入和支出：基于业务计划和目标，企业需要对未来的收入和支出进行预测，包括销售收入、成本支出、管理费用等。
3.制定预算计划：根据预测的收入和支出，企业可以制定相应的预算计划，包括销售预算、生产预算、成本预算等。
4.审议和批准预算：制定好的预算计划需要经过相关部门和管理层的审议和批准，确保预算的合理性和可行性。
5.预算执行和控制：预算计划一旦得到批准，企业需要按照预算进行执行，并进行实际情况与预算之间的对比和分析，及时进行调整和控制。
2.3 预算的重要性与优势预算在财务管理中具有以下重要性和优势：•指导经营决策：预算能够为企业的经营决策提供参考和依据，帮助企业制定合理的经营计划和目标。
第章财务战略与预算ppt课件
12
• SWOT分析法是通过企业的外部财务环境和内部财务条件 进行调查的基础上，对有关因素进行归纳分析，评价企 业外部的财务机会与威胁、企业内部的财务优势与劣势， 从而为财务战略的选择提供参考方案。
• SWOT分析法由麦肯锡咨询公司开发，主要基于分析研究 企业内外的优势和劣势、机会和威胁，其英文分别为 opportunities，threats，strengths和weaknesses， 各取首个字母而得名。
7
1.财务战略的职能分类 2.财务战略的综合分类
1.财务战略的职能分类
8
• （1）投资战略。 – 涉及企业长期、重大投资方向的战略性筹划。
• （2）筹资战略。 – 涉及企业重大筹资方向的战略性筹划。
• （3）营运战略。 – 涉及企业营运资本的战略性筹划。
• （4）股利战略。 – 涉及企业长期、重大分配方向的战略性筹划。
94.0 72.6
53.8 52.3 43.4 41.1 39.2
37.6 22.6
22.0 21.1 1,390.7
Percent Change*
2.3% 1.8 1.1
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6.5 1.5 8.0 2.8 -0.7
-1.5 8.1
4.8 3.0 3.0%
26
青啤公司发展历程
2007 2002 1998 1993
4.1.1 财务战略的含义与特征
5
1.财务战略的含义
– 财务战略是在企业总体战略目标的统筹下，以价值 管理为基础，以实现企业财务管理目标为目的，以 实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取 的战略性思维方式、决策方式和管理方针。
– 财务战略是企业总体战略的一个重要组成部分，企 业战略需要财务战略来支撑。
财务战略与预算
财务战略与预算1. 背景介绍财务战略和预算是企业财务管理中非常重要的一环。
财务战略是指企业为实现长期财务目标而制定的战略计划，主要包括财务目标、财务政策和财务决策的制定与执行。
预算是指企业在特定时间内制定的、以货币形式表达的、包括收入、支出和利润等方面的计划。
本文将从财务战略和预算的定义、重要性以及制定过程等方面进行探讨。
2. 财务战略的定义和重要性财务战略是企业在整体战略上制定的关于财务目标、政策和决策的一系列计划。
它主要包括以下几个方面：•财务目标：财务战略的第一步是明确企业的财务目标，如增加利润、提高股东回报率等。
财务目标应该与企业的整体战略和核心竞争力相一致。
•财务政策：财务战略制定了企业在资金运作、投资决策、融资策略等方面的规范和指导。
例如，企业可以制定适当的财务杠杆比例，确定合理的融资渠道，提高财务效率。
•财务决策：财务战略还涉及到企业在财务决策上的抉择和选择，包括投资项目的选择、收益分配政策的制定等。
财务决策的正确与否直接影响到企业的财务绩效和长期发展。
财务战略的重要性不言而喻。
首先，财务战略的制定可以帮助企业明确财务目标，为企业的经营决策和资源配置提供方向和依据。
其次，财务战略的实施可以提高企业的财务效率和盈利能力，增加企业的竞争优势。
再者，财务战略的有效执行可以增强企业的可持续发展能力，提高企业的价值。
3. 预算的定义和制定过程预算是企业为实现财务战略而制定的一套计划和控制工具。
它主要包括财务预测、预算编制和预算执行三个环节。
•财务预测：预算的编制需要基于对未来经济环境、市场需求、企业内部状况等方面的分析和预测。
通过财务预测，企业可以了解未来的收入情况、成本结构以及利润状况，为预算编制做出准确的基础。
•预算编制：在财务预测的基础上，企业需要编制详细的收入预算、成本预算和利润预算等。
预算编制需要充分考虑企业的经营策略、财务目标和市场环境等因素，制定合理的目标和计划。
•预算执行：预算的制定只是第一步，实施和执行才是关键。
如何制定合理的企业财务战略
如何制定合理的企业财务战略企业财务战略的制定是企业经营中至关重要的一环。
一个合理的财务战略可以为企业提供明确的目标和方向，帮助企业实现盈利和增长。
本文将介绍如何制定一个合理的企业财务战略，从财务目标的确定、预算的制定、投资决策的考虑以及风险管理等方面进行论述。
1. 确定财务目标在制定财务战略前，企业应先明确自身的财务目标。
财务目标应与企业的发展战略相一致，要综合考虑企业的盈利能力、现金流状况、资本结构等。
例如，企业可以设定长期增长目标、盈利能力提升目标、资本回报率目标等。
财务目标的制定需要考虑企业的实际情况和市场环境。
2. 制定预算计划预算计划是财务战略的具体实施工具，有助于企业掌握财务情况、合理分配资源并监控执行情况。
预算计划应包括资金流量预测、利润预测和资产负债表预测等。
通过制定预算计划，企业可以更好地掌握资金使用情况，预测盈余和投资回报，并及时调整经营策略。
3. 考虑投资决策在制定财务战略时，企业需要仔细考虑投资决策。
投资决策可以包括新项目投资、资产置换、并购等。
企业需要对投资项目进行全面的评估，包括投资回报预测、风险评估和资金来源等。
通过合理的投资决策，企业可以优化资产结构，提升经济效益。
4. 进行风险管理财务战略的制定需要考虑风险管理。
企业面临的风险包括市场风险、信用风险、汇率风险等。
企业应事先制定一套风险管理措施，例如合理配置投资组合、建立风险管理团队、进行风险评估和定期监测等。
合理的风险管理可以降低企业经营的风险，保护企业的利益。
5. 定期评估和调整制定财务战略不是一次性的任务，而是一个动态的过程。
企业应定期评估财务战略的实施效果，并根据实际情况进行调整。
例如，当营收增长速度不如预期时，可以重新评估销售策略和成本控制措施。
企业应保持战略灵活性，不断适应市场变化。
综上所述，制定一个合理的企业财务战略需要明确财务目标、制定预算计划、考虑投资决策和风险管理，并定期进行评估和调整。
合理的财务战略可以帮助企业实现经营目标，提升竞争力。
财务管理学课后习题答案第4章
第四章财务战略与预算一、思考题1．如何认识企业财务战略对企业财务管理的意义?答：企业财务战略是主要涉及财务性质的战略，因此它属于企业财务管理的范畴.它主要考虑财务领域全局性、长期性和导向性的重大谋划的问题，并以此与传统意义上的财务管理相区别。
企业财务战略通过通盘考虑企业的外部环境和内部条件,对企业财务资源进行长期的优化配置安排，为企业的财务管理工作把握全局、谋划一个长期的方向，来促进整个企业战略的实现和财务管理目标的实现，这对企业的财务管理具有重要的意义.2．试分析说明企业财务战略的特征和类型。
答：财务战略具有战略的共性和财务特性，其特征有：(1）财务战略属于全局性、长期性和导向性的重大谋划;(2）财务战略涉及企业的外部环境和内部条件环境；（3）财务战略是对企业财务资源的长期优化配置安排；（4）财务战略与企业拥有的财务资源及其配置能力相关；(5）财务战略受到企业文化和价值观的重要影响。
企业财务战略的类型可以从职能财务战略和综合财务战略两个角度来认识.按财务管理的职能领域分类，财务战略可以分为投资战略、筹资战略、分配战略.（1）投资战略.投资战略是涉及企业长期、重大投资方向的战略性筹划。
企业重大的投资行业、投资企业、投资项目等筹划，属于投资战略问题。
（2)筹资战略。
筹资战略是涉及企业重大筹资方向的战略性筹划。
企业重大的首次发行股票、增资发行股票、发行大笔债券、与银行建立长期性合作关系等战略性筹划,属于筹资战略问题。
(3)营运战略.营运战略是涉及企业营业资本的战略性筹划。
企业重大的营运资本策略、与重要供应厂商和客户建立长期商业信用关系等战略性筹划，属于营运战略问题。
（4)股利战略.股利战略是涉及企业长期、重大分配方向的战略性筹划.企业重大的留存收益方案、股利政策的长期安排等战略性筹划，属于股利战略的问题。
根据企业的实际经验，财务战略的综合类型一般可以分为扩张型财务战略、稳增型财务战略、防御型财务战略和收缩型财务战略。
财务预算职责具体内容(5篇)
财务预算职责具体内容1、协助组织各子公司编制年度预算，审核、下达及调整各子公司预算，审核其合理性;2、负责各子公司预算执行情况的跟踪、落实、反馈及汇总上报，监控、分析、评估预算执行情况;3、编制集团资金流预测情况;4、依据集团整体战略和年度预算情况，制定各子公司的经营目标指标;5、协助管理层评估各子公司经营目标调整申请及调整的必要性，确定调整方案;6、组织季度/年度经营目标考核工作，评估季度/年度经营目标完成情况，并协助管理层确定考核结果;7、领导安排的其他工作。
财务预算职责具体内容（2）财务预算职责是财务部门中非常重要的一项工作，它涵盖了公司财务管理中的多个方面。
下面将详细介绍财务预算职责的具体内容。
1. 收集和整理信息：财务预算职责的首要任务是收集和整理与预算相关的信息。
这包括收集公司以往的财务数据、业务计划、市场分析报告、行业趋势等各种信息。
通过对这些信息的整理和分析，财务部门可以更好地制定和管理预算计划。
2. 制定预算计划：财务预算职责的核心是制定预算计划。
根据市场需求和公司的经营战略，财务部门需要制定年度、季度或其他时间段的预算计划。
预算计划包括各项收入、费用、投资和利润等指标的目标值，以及关键业务指标和财务比率的预测。
预算计划的制定需要考虑到公司的长期发展目标，同时也要深入了解实际情况和外部环境的变化。
3. 协调和沟通：财务预算职责也包括协调各个部门和职能单位之间的协作关系。
财务部门需要与销售、采购、生产等部门进行沟通和协调，了解他们的需求和计划，并根据这些信息进行预算计划的调整和优化。
此外，财务部门还需要与高层管理层和其他利益相关者进行沟通，向他们解释预算计划的背景和目标，争取他们的理解和支持。
4. 监控和控制：财务预算职责的另一个重要方面是监控和控制预算执行情况。
财务部门需要收集和整理实际财务数据，与预算计划进行比较和对比。
如果发现预算执行情况偏离预期，财务部门需要及时采取相应的调整措施，确保财务目标的实现。
财务管理重点名词解释
财务管理重点名词解释第一章总论财务管理：企业财务管理活动是企业管理的一个重要组成部分，是根据财经法规制度，按财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
企业财务活动：是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。
从整体上讲，财务活动包括：（1）企业筹资引起的财务活动；（2）企业投资引起的财务活动；（3）企业经营引起的财务活动；（4）企业分配引起的财务活动。
企业财务关系就是企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。
企业的财务关系可概括为以下几个方面：（1）企业通所有者之间的财务关系；（2）企业同其债权人之间的财务关系；（3）企业同其被投资单位的财务关系；（4）企业同其债务人的财务关系；（5）企业内部各单位的财务关系；（6）企业与职工之间的财务关系；（7）企业与税务机关之间的财务关系。
财务管理的目标：是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。
不同国家的企业面临的财务管理环境不同，同一国家的企业公司治理结构不同，发展战略不同，财务管理目标在体现上述根本目标的同时又有不同的表现形式。
股东财富最大化：是指通过财务上的合理运营，为股东带来最多的财富。
在股份公司中，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。
在股票数量一定时，当股票价格达到最大时，股东财富也最大。
所以，股东财富最大化又演变为股票价格最大化。
财务管理环境：又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响的企业外部条件的总和。
财务管理的经济环境是影响财务管理的各种经济因素，如经济周期、经济发展水平、通货膨胀状况、政府的经济政策等。
第二章财务管理的价值观念货币的时间价值：时间价值是扣除风险收益和通货膨胀贴水后的真实收益率。
资金的时间价值有两种表现形式：时间价值率和时间价值额。
复利：不仅本金要计算利息，利息也要计算利息的一种计息方法。
年金: 一定期限内一系列相等金额的收付款项。
年金按付款方式可分为后付年金、先付年金、延期年金和永续年金。
财务战略名词解释
财务战略名词解释财务战略是企业决策中非常重要的一环，它是构建企业未来发展道路的基础。
只有充分把握财务战略的含义，才能更好地掌握企业的财务状况，掌控资金的使用，起到积极的管理作用。
下面为大家介绍几种重要的财务战略名词，以及它们的解释。
一、财务预算（Financial budget）财务预算是企业定期编制的一项财务计划，它描述了企业接下来一段时间（一般为一年）内收支计划，是企业管理者用来掌控企业资源武装，调动企业资金和统筹企业发展的重要工具。
二、财务计划（Financial Planning）财务计划是企业预先制定的长期性发展目标，用以指导企业近期的投资与融资活动，财务计划的重点是根据企业的财务状况，制定出合理的财务目标以及实现这些目标的策略方案，使企业的财务状况更好地推动企业的发展。
三、财务分析（Financial Analysis）财务分析是根据企业的财务报表和财务数据，通过比较和计算而形成的一种用于衡量企业财务状况的方法。
财务分析可以为企业管理者提供可靠的参考，帮助管理者作出更加明智的决策。
四、财务结构（Financial Structure）财务结构是指企业控制、融资及发展的财务状况。
它指企业财务活动中负债权益比例、负债类型、负债结构、投资结构、股权结构、利润分配等的总体情况。
财务结构的重要性在于，它可以为企业投资和融资提供重要的参考依据，保障企业财务安全，实现财务管理的长期可持续发展。
五、财务控制（Financial Control）财务控制是指企业通过有效的组织机构、制度和程序，在金钱、资产和费用的增减、流动等方面，作出必要的决定，以保证整个企业的财务状况稳定，实现公司财务活动的有效控制。
六、财务风险管理（Financial Risk Management）财务风险管理是指对企业的财务风险进行监测、评估、控制和有效管理的过程。
它以防范和减少企业财务损失为目标，是企业控制财务风险，保障财务状况安全的重要手段。
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• 2.财务战略的特征
“战略” 全局性和长期性
共性 导向性
“财务” 个性
财务战略的相对独立性 财务战略的从属性
财务战略谋划对象的特殊性
二、财务战略的分类
1.财务战略的职能分类
• 可变资本是指随营业业务量变动而同 比例变动的资本，一般包括在最低储 备以外的现金、存货、应收账款等所 占用的资本。
2.回归分析法的运用
• 例题：某企业20×4—20×8年的产销数量 和资本需要额如表4-2所示。假定20×9年 预计产销数量为7.8万件。试预测20×9年 资本需要总额。
运用回归分析法进行筹资数量预测的基本 过程是：
（3）确定资本需要总额预测模型。
将a=205，b=49 代入 Y=a+bX
得到预测模型为： Y=205+49X
第四章 财务战略与预算
本章内容
➢第1节 财务战略 ➢第2节 全面预算体系 ➢第3节 筹资数量的预测 ➢第4节 财务预算（NO）
第一节 财务战略
• 一、财务战略的含义与特征 • 二、财务战略的分类 • 三、财务战略的选择
一、财务战略的含义与特征
• 1.财务战略的含义
• 财务战略是为谋求企业资金均衡、有效 的流动和实现企业战略，为加强企业财 务竞争优势，在分析企业内、外环境因 素影响的基础上，对企业资金流动进行 全局性、长期性和创造性的谋划。
• 其预测模型为：
Y=a+bX
• 式中，Y表示资本需要总额；a表示不变资本总额；b表示单位业务量所需要的可变资本 额；X表示经营业务量。
• 不变资本是指在一定的营业规模内不 随业务量变动的资本，主要包括为维 持营业而需要的最低数额的现金、原 材料的保险储备、必要的成品或商品 储备，以及固定资产占用的资本。
第三节 筹资数量 的预测
• 一、筹资数量预测的依据 • 二、筹资数量的预测：回归分析法 • 三、筹资数量的预测：营业收入比例
法
一、筹资数量预测的依据
1.法律方面的限定 1）注册资本限额的规定 2）企业负债限额的规定
2.企业经营和投资的规模
一般而言，公司经营和投资规模越大，所 需资本越多；反之，所需资本越少。
一、全面预算的含义及特点
1.全面预算的含义
全面预算是企业根据战略规划、经营目标和
资源状况，运用系统方法编制的企业经营、 资本、财务等一系列业务管理标准和行动计 划，据以进行控制、监督和考核、激励。
2.全面预算的特点 （1）以战略规划和经营目标为导向。 （2）以业务活动环节及部门为依托。 （3）以人、财、物等资源要素为基础。 （4）与管理控制相衔接.
三、财务战略的选择
1.财务战略选择的依据
1）在经济复苏阶段适 （1）财务战略的选择必须与宏观周期相适应。
于采取扩张型财务战略。
2）在经济繁荣阶段适于先采取扩张型财务 战略，再转为稳健型财务战略。
3）在经济衰退阶段应采取防御型财务战略 。
4）在经济萧条阶段，特别在经济处于低谷 时期，应采取防御型和收缩型财务战略。
（2）财务战略选择必须与企业发展阶段相适应
。
在初创期和扩张期，企业应采取扩张型财务战 略。
在稳定期，一般采取稳健型财务战略。
在衰退期，企业应采取防御收缩型财务战略。
（3）财务战略选择必须与企业经济增长方式相
适应。
• 一方面，调整企业财务投资战略，加大基础 项目的投资力度。
• 另一方面，加大财务制度创新力度。
3.其他因素 利息率的高低、对外投资规模的大小、企 业资信等级的优劣等
二、筹资数量的预测：回归 分析法
➢1.回归分析法的原理
➢2.回归分析法的运用
➢3.运用回归分析法需要注意的问题
1.回归分析法的原理
• 回归分析法是假定资本需要量与营业 业务量（如销售数量、销售收入）之 间存在线性关系而建立的数学模型， 然后根据历史有关资料，用回归直线 方程确定参数预测资金需要量的方法 。
以更多低成本 的债务资本替 代高成本的权
益资金
不再进行筹资
股利战略
不分红
不分红或少量 实施较高的股 全额甚至超额
分红
利分配
发放股利
投资战略
不断增加对产 品开发推广的
投资
对核心业务大 力追加投资
围绕核心业务 拓展新的产品 或市场，进行 相关产品或业
务的并购
不再进行投资
第二节 全面预算 体系
• 一、全面预算的含义及特点 • 二、全面预算的构成 • 三、全面预算的作用
（1）计算整理有关数据。根据前页表的资 料，计算整理出下表的数据。
（2）计算不变资本总额和单位业务量所需要的
可变资本额。将上页表的数据代入下列联立方
程组，即
a y b x n
则有
b
n xy x y n x2 ( x)2
求得a=205，b=49，即不变资本总额为205万 元，单位业务量所需要的可变资本额为49万元
二、全面预算的构成
1.营业预算
• 又称经营预算，是企业日常营业业务的 预算，属于短期预算。
2.资本预算
• 是企业长期投资和长期筹资业务的预算 ，属于长期预算。
3.财务预算
包括企业财务状况、经营成果和现金流 量的预算，属于短期预算。
三、全面预算的作用
1.落实企业长期战略目标规划 2.明确业务环节和部门的目标 3.协调业务环节和部门的行动 4.控制业务环节和部门的业务 5.考核业务环节和部门的业绩
（1）投资战略。
涉及企业长期、重大投资方向的战略性筹划。
（2）筹资战略。
涉及企业重大筹资方向的战略性筹划。
（3）营运战略。
涉及企业营运资本的战略性筹划。
（4）股利战略。
涉及企业长期、重大分配方向的战略性筹划。
2.财务战略的综合分类
（1）扩张型财务战略 “高负债、高收益、少分配”的特征 （2）稳健型财务战略 “适度负债、中收益、适度分配”的特征 （3）防御收缩型财务战略 “低负债、低收益、高分配”的特征
2.财务战略选择的方式
财务战略
引入期
成长期 成熟期 衰退期
积极扩张型
稳健发展型
收缩财务战 略
关键
吸纳权益资本
实现企业的高 增长与资金的 匹配，保持企 业可持续发展
如何处理好日 益增加的现金
流量
如何回收现有 投资并将退出 的投资现金流 返还给投资者
筹资战略
筹集权益资本
大量增加权益 资本，适度引
入债务资本