比较商事组织法讲义
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Theory of the Firm and Capital Markets (2)
• 股价能否反映公司管理人员的懈怠或其他 机会主义行为?
• 监督机制包括哪些方面?
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Theory of the Firm and Capital Markets (3)
• 经理和股东存在利益冲突,代理成本不可能为零; 所有者是代理成本的最终承担者,增加代理成本则 可以使经理单方面受益,这里就出现了需要法律敢 于的现象----成本转嫁(Externality),也界定了法 律干预的目标----减少代理成本.因此,检验公司法 的合理性,重要的是看它是否减少了代理成本. 方流芳:序言,第3页.[Jensen & Meckling]
Market for Corporate Control ·Securities Regulation
4
What I Expect from you…
Class presentation and discussion Off-class Preview and Review Open-minded…
3
Content
·Theory of the Firm and Capital Market ·Legal Characteristics of the Corporation:
Limited Liability ·The Production and Structure of
Corporation Laws ·Financing the Corporation ·Internal Governance Structures ·External Governance Structures: The
1
比较商事组织法
法律硕士课程(法学)
2
Bibliography
• Any Textbooks you studied before • A research paper on any Corporate
Law issues • Roberta Romano, Foundations of
Corporate Law[公司法基础(影印本)], 法律 出版社,北京,2005年3月第一版. • Brian R. Cheffins, Company Law: Theory, Structure and Operation[林华 伟 等译],法律出版社, 北京,2001年4月第一版.
11
Theory of the Firm and Capital Markets (5)
• Henry Hansmann----权衡缔约成本和所 有权成本
• 企业所有权类型和来自百度文库有权成本存在相关性. →投资者所有 →雇员所有 →所有者缺位 • 当所有权成本过高的时候,没有所有者比
“产权清晰”更重要.
Laws on Business Organizations: A Comparative
Study
Dr. Prof. Ding DING School of Law
University of International Business and Economics (UIBE)
ding0118@sina.com
5
<国家中长期教育改革和发展规划纲要 >(2010-2020)[公开征求意见稿]
丰田汽车召回 香港华懋集团前董事局主席龚如心遗产案 AVATAR
6
Theory of the Firm and Capital Markets (1)
• 为什么有企业/厂商?[交易\市场和企业/厂商] • 它们在资本市场的地位和作用 • 代理成本和交易成本(为什么代理成本在现代企业不可避
• 为什么股东被称为 “剩余财产的所有者” (Residual Owners)?
• 股东表决权----→集体行为----→监督成本 ----→信息取得的代价 (在股权分散的情况 下,为什么股东都愿意做消极股东,搭便车Free Riders 会很普遍?)
• 如何约束代理人的机会主义行为?(代理成 本是所有和控制分离的代价,第7页)
12
Theory of the Firm and Capital Markets (6)
• 以保险公司与投保人的关系为例,说明公司 股东与管理者的关系.
• Sole Ownership-----Partial Ownership Pecuniary Benefits-----Nonpecuniary Benefits
13
Theory of the Firm and Capital Markets (7)
• 在了解代理成本的存在之后,你的投资选择 是什么?
• 在放弃全部所有权归自己所有的企业形式 后,投资者会面临哪些合同关系?[Nexus of Contracts]
• 作为投资者,你希望公司法或者公司章程加 入企业社会责任的内容吗?
！结合我国<公司法>,你如何理解我国法律是否 减少了代理成本,请举例说明.
10
Theory of the Firm and Capital Markets (4)
• 企业正是针对机会主义\交易成本和合同不 完备的回应(p.10).当合同一方是 “交易专 用财产”(trade-specific assets)的所有 者时,交易双方组建企业比签定合同更有效 率(pp.11-15) Oliver Williamson
免?)1929年,Berle和Means的调查表明,当时美国200个 最大的公司中,88个是由管理人员控制的. • Berle和Means认为,股东对于代理成本的监督是无能为力 的,你是否同意这一看法? • 授权机制的优势和弊端
7
Theory of the Firm and Capital Markets (2)
14
Theory of the Firm and Capital Markets (8)
• Question 8 at pp.24-25. Ronald Coase, The Nature of the Firm, 4 Economics 386, 1937. [中文译 本???]
15
Institutional Arrangements
Theory of the Firm and Capital Markets (2)
• 股价能否反映公司管理人员的懈怠或其他 机会主义行为?
• 监督机制包括哪些方面?
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Theory of the Firm and Capital Markets (3)
• 经理和股东存在利益冲突,代理成本不可能为零; 所有者是代理成本的最终承担者,增加代理成本则 可以使经理单方面受益,这里就出现了需要法律敢 于的现象----成本转嫁(Externality),也界定了法 律干预的目标----减少代理成本.因此,检验公司法 的合理性,重要的是看它是否减少了代理成本. 方流芳:序言,第3页.[Jensen & Meckling]
Market for Corporate Control ·Securities Regulation
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What I Expect from you…
Class presentation and discussion Off-class Preview and Review Open-minded…
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Content
·Theory of the Firm and Capital Market ·Legal Characteristics of the Corporation:
Limited Liability ·The Production and Structure of
Corporation Laws ·Financing the Corporation ·Internal Governance Structures ·External Governance Structures: The
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比较商事组织法
法律硕士课程(法学)
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Bibliography
• Any Textbooks you studied before • A research paper on any Corporate
Law issues • Roberta Romano, Foundations of
Corporate Law[公司法基础(影印本)], 法律 出版社,北京,2005年3月第一版. • Brian R. Cheffins, Company Law: Theory, Structure and Operation[林华 伟 等译],法律出版社, 北京,2001年4月第一版.
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Theory of the Firm and Capital Markets (5)
• Henry Hansmann----权衡缔约成本和所 有权成本
• 企业所有权类型和来自百度文库有权成本存在相关性. →投资者所有 →雇员所有 →所有者缺位 • 当所有权成本过高的时候,没有所有者比
“产权清晰”更重要.
Laws on Business Organizations: A Comparative
Study
Dr. Prof. Ding DING School of Law
University of International Business and Economics (UIBE)
ding0118@sina.com
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<国家中长期教育改革和发展规划纲要 >(2010-2020)[公开征求意见稿]
丰田汽车召回 香港华懋集团前董事局主席龚如心遗产案 AVATAR
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Theory of the Firm and Capital Markets (1)
• 为什么有企业/厂商?[交易\市场和企业/厂商] • 它们在资本市场的地位和作用 • 代理成本和交易成本(为什么代理成本在现代企业不可避
• 为什么股东被称为 “剩余财产的所有者” (Residual Owners)?
• 股东表决权----→集体行为----→监督成本 ----→信息取得的代价 (在股权分散的情况 下,为什么股东都愿意做消极股东,搭便车Free Riders 会很普遍?)
• 如何约束代理人的机会主义行为?(代理成 本是所有和控制分离的代价,第7页)
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Theory of the Firm and Capital Markets (6)
• 以保险公司与投保人的关系为例,说明公司 股东与管理者的关系.
• Sole Ownership-----Partial Ownership Pecuniary Benefits-----Nonpecuniary Benefits
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Theory of the Firm and Capital Markets (7)
• 在了解代理成本的存在之后,你的投资选择 是什么?
• 在放弃全部所有权归自己所有的企业形式 后,投资者会面临哪些合同关系?[Nexus of Contracts]
• 作为投资者,你希望公司法或者公司章程加 入企业社会责任的内容吗?
！结合我国<公司法>,你如何理解我国法律是否 减少了代理成本,请举例说明.
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Theory of the Firm and Capital Markets (4)
• 企业正是针对机会主义\交易成本和合同不 完备的回应(p.10).当合同一方是 “交易专 用财产”(trade-specific assets)的所有 者时,交易双方组建企业比签定合同更有效 率(pp.11-15) Oliver Williamson
免?)1929年,Berle和Means的调查表明,当时美国200个 最大的公司中,88个是由管理人员控制的. • Berle和Means认为,股东对于代理成本的监督是无能为力 的,你是否同意这一看法? • 授权机制的优势和弊端
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Theory of the Firm and Capital Markets (2)
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Theory of the Firm and Capital Markets (8)
• Question 8 at pp.24-25. Ronald Coase, The Nature of the Firm, 4 Economics 386, 1937. [中文译 本???]
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Institutional Arrangements