国际金融课件第四章国际金融市场
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第四章 《国际金融》PPT课件
Application of PPP
• Choosing the right initial exchange rate for a newly independent country;
• Forecasting medium- and long-term real exchange rates;
✓ 也可以理解为:汇率水平(E)和相对价格水平( P*/ P ) 的乘积。
✓ 注意,这里的E是现实世界已知的名义汇率,区别于上面 的根据购买力计算出来的名义汇率e。
✓ 测试购买力平价偏离的程度; a. 如果绝对形式的PPP成立的话,真实汇率应该为1,
但大多时候都不等于1。 b. 如果相对形式的PPP成立的话,真实汇率应该为一
e0
P0 P0*
• 一般化为:
e1
P1 P1 *
P1P0
* *
• 也可以表示为:e *
• One country’s inflation rate can only be higher (lower) than another’s to the extent that its exchange rate depreciates (appreciates).
• There is little empirical support for absolute purchasing power parity.
– The prices of identical commodity baskets, when converted to a single currency, differ substantially across countries.
• Speculation: the activity of holding a good or security in the hope of profiting from a future rise in its price.
国际金融市场(必修)
金融稳定理事会(FSB)
监测和评估全球金融系统风险,提出政策建 议,促进国际金融监管合作。
加强跨国金融监管合作的意义和措施
意义
跨国金融监管合作有助于防范和化解金 融风险,维护全球金融稳定;促进国际 金融市场公平竞争和有序发展;保护各 国投资者合法权益。
VS
措施
建立定期对话机制,加强各国金融监管机 构间的沟通和协调;共同制定和执行国际 金融监管标准,提高监管的一致性和有效 性;加强跨境金融风险的监测、预警和应 对能力,共同应对全球性金融风险挑战。
,个人通过把握国际金价走势低吸高抛,赚取黄金价格的波动差价。 • 黄金期货:以国际黄金市场未来某时点的黄金价格为交易标的的期货合约,投
资人买卖黄金期货的盈亏,是由进场到出场两个时间的金价价差来衡量,契约 到期后则是实物交割。 • 黄金期权:是买卖双方在未来约定的价位具有购买一定数量标的的权利,而非 义务,如果价格走势对期权买卖者有利,则会行使其权利而获利,如果价格走 势对其不利,则放弃购买的权利,损失只有当时购买期权时的费用。
现状
当前,国际金融市场已经成为全球经济体系的核心组成部分,市场规模不断扩大,交易品种日益丰富,参与者众 多,交易方式不断创新。同时,国际金融市场也面临着诸多挑战,如市场波动、信用风险、监管难题等。
参与者与交易品种
参与者
国际金融市场的参与者主要包括商业银行、投资银行、保险公司、养老基金、对冲基金、中央银行、 政府机构等。这些参与者通过国际金融市场进行跨境资金融通、风险管理、资产配置等活动。
欧洲美元市场
境外美元借贷市场,以欧洲为中心,但参与者来自全球各地,交易品种包括定期存款、通知存款和浮动利率票据等。
回购协议市场
通过回购协议进行短期资金融通的市场,交易双方约定在未来某一时间以约定价格购回原先卖出的金融 资产。
监测和评估全球金融系统风险,提出政策建 议,促进国际金融监管合作。
加强跨国金融监管合作的意义和措施
意义
跨国金融监管合作有助于防范和化解金 融风险,维护全球金融稳定;促进国际 金融市场公平竞争和有序发展;保护各 国投资者合法权益。
VS
措施
建立定期对话机制,加强各国金融监管机 构间的沟通和协调;共同制定和执行国际 金融监管标准,提高监管的一致性和有效 性;加强跨境金融风险的监测、预警和应 对能力,共同应对全球性金融风险挑战。
,个人通过把握国际金价走势低吸高抛,赚取黄金价格的波动差价。 • 黄金期货:以国际黄金市场未来某时点的黄金价格为交易标的的期货合约,投
资人买卖黄金期货的盈亏,是由进场到出场两个时间的金价价差来衡量,契约 到期后则是实物交割。 • 黄金期权:是买卖双方在未来约定的价位具有购买一定数量标的的权利,而非 义务,如果价格走势对期权买卖者有利,则会行使其权利而获利,如果价格走 势对其不利,则放弃购买的权利,损失只有当时购买期权时的费用。
现状
当前,国际金融市场已经成为全球经济体系的核心组成部分,市场规模不断扩大,交易品种日益丰富,参与者众 多,交易方式不断创新。同时,国际金融市场也面临着诸多挑战,如市场波动、信用风险、监管难题等。
参与者与交易品种
参与者
国际金融市场的参与者主要包括商业银行、投资银行、保险公司、养老基金、对冲基金、中央银行、 政府机构等。这些参与者通过国际金融市场进行跨境资金融通、风险管理、资产配置等活动。
欧洲美元市场
境外美元借贷市场,以欧洲为中心,但参与者来自全球各地,交易品种包括定期存款、通知存款和浮动利率票据等。
回购协议市场
通过回购协议进行短期资金融通的市场,交易双方约定在未来某一时间以约定价格购回原先卖出的金融 资产。
第四章外汇、汇率和外汇市场《国际金融》PPT课件
汇率变动影 响一国的通 货膨胀程度
第4章
外汇、汇率和外汇市场
4.2 汇率的决定与变动
4.2.3 汇率变动对经济的影响
3.汇率变动对世界经济的影响
小国汇率变动只会对贸易伙伴国经济产生轻微的影响,主要工业国汇率的变 动则不然。
第一,主要工业国的货币贬值至少在短期内会不利于其他工业国和发展中国 家的贸易收支,由此可能引起贸易战和汇率战,并影响世界经济的景气。
(2)不规定纸币的含金量
布雷顿森林体系崩溃后,以美元为中心的固定汇率制解体,各国政府不再规定纸币的 含金量,纸币的价值不再以金量体现,而是以其所具有的购买一定数量商品的能力表 现出来,因此,纸币所代表的价值一般来说表现在纸币的购买力上。按照等价交换的 原则,两种货币兑换比率的客观基础,应该是两种货币购买力的对比,也称为购买力 平价。它基本上体现了纸币流通中所代表的真实价值的对比。所以这一时期决定汇率 的基础是购买力平价。
外汇、汇率和外汇市场
4.3.1 固定汇率制度
1.固定汇率制度的类型 (3)两种固定汇率制度的比较 ①汇率的调节机制不同。 ②制度形成的基础不同。 ③汇率稳定程度不同。
第4章
4.3 汇率制度
外汇、汇率和外汇市场
4.3.1 固定汇率制度
2.固定汇率制度的优缺点
(1)固定汇率制度的优点
由于固定汇率制使两国货币比价基本固定,或汇率的波动范围被限制在一定 幅度之内,它就便于经营国际贸易、国际信贷与国际投资的经济主体进行成 本和利润的核算,也使进行这些国际经济交易的经济主体面临汇率波动的风 险损失较小,而有利于这些国际经济交易的进行与发展,因而有利于世界经 济的发展。
(1)金本位制度下的固定汇率制
在金本位制度下,固定汇率制是自发形成的。各国金币的含金量是决定各国 中心汇率的基础。并且金币自由兑换、自由铸造和熔化、自由输出入的原则 能自动保证现实汇率的波动不超过黄金输送点。在金本位制度下,汇率变化 的幅度很小,基本上是固定的。在这种汇率制度下,各个国家的汇率保持相 对稳定。
(国际金融)第四章 国际金融市场
❖ (三)贴现市场 它是指对未到期票据,通过贴现方式进
行资金融通而形成的交易市场。 贴现交易的信用票据主要有政府国库券、
短期债券、银行承兑票据和部分商业票据等。 贴现利率一般高于银行贷款利率。
❖ 二、资本市场(capital market) ❖ 是指期限在1年以上的资金借贷和证券交易的
场所,也称中长期资金市场。 ❖ 资本市场按融通资金方式的不同,又可分为
❖ 四、黄金市场
❖ (一)黄金市场的概念 黄金市场,是集中进行黄金买卖的交易场所。
黄金交易与证券交易一样,都有一个固定的交易场 所,世界各地的黄金市场就是由存在于各地的黄金 交易所构成。黄金交易所一般都是在各个国际金融 中心,是国际金融市场的重要组成部分。
❖ 在黄金市场上买卖的黄金形式多种多样,主 要有各种成色和重量的金条、金币、金丝和 金叶等,其中最重要的是金条。大金条量重 价高,是专业金商和中央银行买卖的对象, 小金条量轻价低,是私人和企业买卖、收藏 的对象。
款业务与非居民的存款业务分开,但允许离 岸帐户上的资金贷给居民。
❖ 三、国际金融市场形成的条件: ❖ 政局稳定 ❖ 宽松的金融环境 ❖ 银行机构集中 ❖ 现代化的国际通讯手段 ❖ 国际金融专业人才
❖ 四、国际金融市场的作用:
❖ 1.推动世界经济全球化的巨大发展 首先,国际金融市场能在国际范围内把大量闲散资
❖ (3)私人储藏 私人出于保值或投机的目的,也会购入
黄金。二战后,随着一些国家或地区对黄金 买卖的放宽,私人储藏黄金数量大为增长。 某些年份私人储藏甚至成为黄金市场上一种 极大的需求动力。
❖ (四)黄金价格变动的因素 ❖ 1、黄金的供求关系
当黄金供过于求时,金价就会下跌; 反之,供不应求,金价就会上升。
国际金融市场学第四章-PPT精选文档
(一)外汇远期交易的含义 外汇远期交易,又称期汇交易,是指买卖双方
成交后,并不立即办理交割,而是按照所签订的远 期合同规定,在未来的约定日期办理交割的外汇交 易。
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2019/8/30
第一节:外汇市场衍生品
(二)外汇远期交易的分类
根据交割日是否固定:
1.固定交割日的外汇远期交易
双方约定确定的外汇交割日期的远期交易。
二、外汇期货 (一)外汇期货的概念
外汇期货,又称货币期货,是交易双方约 定在未来某一时间,依据现在约定的比例,以 一种货币交易另外一种货币的标准化合约。
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第一节:外汇市场衍生品
(二)外汇期货交易的特点(与远期外汇交易的 区别) 1.分散交易与集中交易 2.个性化交易与标准化交易 3.可变对手风险与清算所 4.保证金交易
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第一节:外汇市场衍生品
外汇远期投机的形式:
买空-做多头:在外汇行情看涨时做的先买 后卖的投机交易。
卖空-做空头:在预期外汇汇率将要下跌时 做的先卖后买的投机交易。
投机活动的作用:
提高市场的流动性;加速市场重新恢复均
衡的过程。
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第一节:外汇市场衍生品
二节对国际利率市场衍生品进行深入介绍,包括远期利率协
议,利率互换等产品,内容涵盖其各自的概念,价格、报价
方式、前提条件以及盈亏计算等各方面。
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第四章:国际货币市场上的金融衍生品
金融衍生产品:指价值派生于其基础金融工具的价 格及价格指数的一种金融契约,根据其交易特征可 以分为远期协议、互换、期货和期权四类。
金融衍生品的风险:市场风险、信用风险、流动性 风险、操作性风险、法律风险。
成交后,并不立即办理交割,而是按照所签订的远 期合同规定,在未来的约定日期办理交割的外汇交 易。
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第一节:外汇市场衍生品
(二)外汇远期交易的分类
根据交割日是否固定:
1.固定交割日的外汇远期交易
双方约定确定的外汇交割日期的远期交易。
二、外汇期货 (一)外汇期货的概念
外汇期货,又称货币期货,是交易双方约 定在未来某一时间,依据现在约定的比例,以 一种货币交易另外一种货币的标准化合约。
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第一节:外汇市场衍生品
(二)外汇期货交易的特点(与远期外汇交易的 区别) 1.分散交易与集中交易 2.个性化交易与标准化交易 3.可变对手风险与清算所 4.保证金交易
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第一节:外汇市场衍生品
外汇远期投机的形式:
买空-做多头:在外汇行情看涨时做的先买 后卖的投机交易。
卖空-做空头:在预期外汇汇率将要下跌时 做的先卖后买的投机交易。
投机活动的作用:
提高市场的流动性;加速市场重新恢复均
衡的过程。
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第一节:外汇市场衍生品
二节对国际利率市场衍生品进行深入介绍,包括远期利率协
议,利率互换等产品,内容涵盖其各自的概念,价格、报价
方式、前提条件以及盈亏计算等各方面。
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第四章:国际货币市场上的金融衍生品
金融衍生产品:指价值派生于其基础金融工具的价 格及价格指数的一种金融契约,根据其交易特征可 以分为远期协议、互换、期货和期权四类。
金融衍生品的风险:市场风险、信用风险、流动性 风险、操作性风险、法律风险。
第四单元国际金融市场(ppt 56)
很高,存款的风险相对较低;
这一市场竞争格外剧烈,竞争要素也会降低费用;
这一市场因控制少而创新活动开展更快,降低市场参与者
的买卖本钱。
南开大学 范小云
第二节 欧洲货币市场
一、欧洲货币市场的构成和开展
〔三〕欧洲货币市场的开展
60年代后,这一市场上买卖的货
币不再
局限于美元,马克、瑞士法
郎等也出现
在市场上。
由于买卖双方普通是应用期货市场分散风险或投
机的。
南开大学 范小云
第四节 几种主要的国际金融创新
一、金融期货 金融期货买卖的类型主要有本外货币期货、
利率期货、股指期货和黄金期货。 货币期货很象外汇远期买卖,买卖双方商定
在未来某时辰,按既定汇率,相互交割假定干规 范单位数额的货币。
外汇银行曾经提供了很好的即期和远期外汇买 卖市场,货币期货需求的合理性是什么呢?
南开大学 范小云
第一节 国际金融市场概述
二、在岸国际金融市场 〔二〕国际股票市场 市采取的有限制的直接开放,在股票行业、本国 投资人持股比例、税收等方面停止限制〔我国B 股市场即为有限开放〕。 直接开放的主要方式之一是经过基金投资开 放本国市场,从而到达直接投资于经过他国证券 市场的目的。
南开大学 范小云
南开大学 范小云
第四节 几种主要的国际金融创新
一、金融期货 违约的能够性向远期合约的当事人提出了一
个潜在的严重效果。假定甲赞同2005年6月30日 以每桶30美元的价钱购置石油,而这一天即期价 钱是25美元,买方就有剧烈的动因违约;假设某 人在1998年8月28日签署远期合约,许愿1年后 以136.71日元/美元的价钱售出日元,而依据 1999年8月27日的即期汇价〔日元升值〕计算, 每日元他会遭受0.0016美元的时机损失,卖方也 有剧烈的动因不执行合约。
这一市场竞争格外剧烈,竞争要素也会降低费用;
这一市场因控制少而创新活动开展更快,降低市场参与者
的买卖本钱。
南开大学 范小云
第二节 欧洲货币市场
一、欧洲货币市场的构成和开展
〔三〕欧洲货币市场的开展
60年代后,这一市场上买卖的货
币不再
局限于美元,马克、瑞士法
郎等也出现
在市场上。
由于买卖双方普通是应用期货市场分散风险或投
机的。
南开大学 范小云
第四节 几种主要的国际金融创新
一、金融期货 金融期货买卖的类型主要有本外货币期货、
利率期货、股指期货和黄金期货。 货币期货很象外汇远期买卖,买卖双方商定
在未来某时辰,按既定汇率,相互交割假定干规 范单位数额的货币。
外汇银行曾经提供了很好的即期和远期外汇买 卖市场,货币期货需求的合理性是什么呢?
南开大学 范小云
第一节 国际金融市场概述
二、在岸国际金融市场 〔二〕国际股票市场 市采取的有限制的直接开放,在股票行业、本国 投资人持股比例、税收等方面停止限制〔我国B 股市场即为有限开放〕。 直接开放的主要方式之一是经过基金投资开 放本国市场,从而到达直接投资于经过他国证券 市场的目的。
南开大学 范小云
南开大学 范小云
第四节 几种主要的国际金融创新
一、金融期货 违约的能够性向远期合约的当事人提出了一
个潜在的严重效果。假定甲赞同2005年6月30日 以每桶30美元的价钱购置石油,而这一天即期价 钱是25美元,买方就有剧烈的动因违约;假设某 人在1998年8月28日签署远期合约,许愿1年后 以136.71日元/美元的价钱售出日元,而依据 1999年8月27日的即期汇价〔日元升值〕计算, 每日元他会遭受0.0016美元的时机损失,卖方也 有剧烈的动因不执行合约。
国际金融课件第四章国际金融市场
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二、外汇市场上的金融创新
1、外币期货交易 期货(futures)是指以合约形式确定下来的在将来某一特 定日期进行交割的某种实物商品或金融资产,它和远 期都是相对于现货(spot)而言的。 期货交易则是由期货经纪人(broker)或交易商(dealer or trader)在交易所里就某种标准化的期货合约通过竞价方 式达成的交易,并且在成交后直至最后交易日的每一 个营业日末由交易所清算机构通过买卖双方的保证金 账户进行“逐日盯市”、结算因期货价格变动而产生 的盈亏现金流动。期货头寸可随时通过对冲交易来实 现平仓。如果到了交割日,有关当事人仍持有合约, 那就必须在交易所的安排下履行合约项下的实物商品 或金融资产的实际交割。
4
证券化货币市场交易工具的种类
(1) (2)
(3)
(4)
短期国库券(Treasury bills):这是政府发行的期限在 12个月或以下的债务凭证 大面额可转让存款凭证(Negotiable Certificates of Time Deposits, CDs):这是由银行发行的、利率按发行银行 的资信情况决定的、在货币市场上可流通转让的短期 信用工具。 银行承兑汇票(Banker’s acceptance):这是正在国际贸 易融资过程中由银行承兑的商业汇票,是一种贴现金 融工具 。 商业票据(Commercial papers):它包括期限最长为270 天的商业承兑汇票和商业期票(或本票)。
美国1933年的《证券法》; 1990年美国证券交易监督委员会通过的144A规则; 美国存托凭证(American Depository Receipts, ADR); 美国存托股票(American Depository Shares, ADS); 全球存托凭证(Global Depository Receipts, GDR)。
二、外汇市场上的金融创新
1、外币期货交易 期货(futures)是指以合约形式确定下来的在将来某一特 定日期进行交割的某种实物商品或金融资产,它和远 期都是相对于现货(spot)而言的。 期货交易则是由期货经纪人(broker)或交易商(dealer or trader)在交易所里就某种标准化的期货合约通过竞价方 式达成的交易,并且在成交后直至最后交易日的每一 个营业日末由交易所清算机构通过买卖双方的保证金 账户进行“逐日盯市”、结算因期货价格变动而产生 的盈亏现金流动。期货头寸可随时通过对冲交易来实 现平仓。如果到了交割日,有关当事人仍持有合约, 那就必须在交易所的安排下履行合约项下的实物商品 或金融资产的实际交割。
4
证券化货币市场交易工具的种类
(1) (2)
(3)
(4)
短期国库券(Treasury bills):这是政府发行的期限在 12个月或以下的债务凭证 大面额可转让存款凭证(Negotiable Certificates of Time Deposits, CDs):这是由银行发行的、利率按发行银行 的资信情况决定的、在货币市场上可流通转让的短期 信用工具。 银行承兑汇票(Banker’s acceptance):这是正在国际贸 易融资过程中由银行承兑的商业汇票,是一种贴现金 融工具 。 商业票据(Commercial papers):它包括期限最长为270 天的商业承兑汇票和商业期票(或本票)。
美国1933年的《证券法》; 1990年美国证券交易监督委员会通过的144A规则; 美国存托凭证(American Depository Receipts, ADR); 美国存托股票(American Depository Shares, ADS); 全球存托凭证(Global Depository Receipts, GDR)。
国际金融中文课件
详细描述
国际金融体系由全球性的金融机构、国际金融市场和一系列监管规则构成。全球性的金融机构如国际货币基金组织(IMF)和世界银行等,提供国际经济和金融合作的平台。国际金融市场为跨境资金流动提供场所,包括股票市场、债券市场、外汇市场和衍生品市场等。同时,为了维护国际金融市场的稳定,需要制定和执行一系列的监管规则。
详细描述
近年来,国际社会已经采取了一系列措施加强国际金融监管合作。例如,巴塞尔银行监管委员会等国际组织制定了统一的资本充足率等监管标准,以降低银行等金融机构的风险。同时,一些区域性组织如欧盟也加强了对金融机构的跨境监管。然而,国际金融监管仍面临诸多挑战,如不同国家监管制度差异较大、监管标准执行力度不一等。因此,国际金融监管改革仍需继续推进和完善。
长期资本流动的定义
长期资本流动是指期限在一年以上的国际资金流动,包括直接投资、证券投资和长期贷款等。
长期资本流动的特点
长期资本流动具有规模大、稳定性强的特点,通常用于支持跨国公司的扩张和国际投资活动。
长期资本流动的影响
长期资本流动对国际金融市场和各国经济具有重要影响,可以促进国际贸易和投资的发展,提高全球经济的稳定性和可持续性。
国际保险市场的特点
经营国际化,风险多样化,竞争激烈化。
国际保险市场的功能
提供风险保障,促进国际贸易的发展,吸引外资。
国际保险市场的定义
国际保险市场是指保险人跨越国界,为满足各类跨国经营和跨境活动的风险管理需求所形成的跨国保险市场。
PART
04
国际资本流动
短期资本流动是指期限在一年以内的国际资金流动,包括贸易资本、银行资金和短期证券投资等。
PART
05
国际金融危机与监管
总结词:国际金融危机的成因主要包括经济周期、金融自由化、金融创新过度和监管不力等。这些因素相互作用,导致金融体系出现不稳定性和风险积累。
国际金融体系由全球性的金融机构、国际金融市场和一系列监管规则构成。全球性的金融机构如国际货币基金组织(IMF)和世界银行等,提供国际经济和金融合作的平台。国际金融市场为跨境资金流动提供场所,包括股票市场、债券市场、外汇市场和衍生品市场等。同时,为了维护国际金融市场的稳定,需要制定和执行一系列的监管规则。
详细描述
近年来,国际社会已经采取了一系列措施加强国际金融监管合作。例如,巴塞尔银行监管委员会等国际组织制定了统一的资本充足率等监管标准,以降低银行等金融机构的风险。同时,一些区域性组织如欧盟也加强了对金融机构的跨境监管。然而,国际金融监管仍面临诸多挑战,如不同国家监管制度差异较大、监管标准执行力度不一等。因此,国际金融监管改革仍需继续推进和完善。
长期资本流动的定义
长期资本流动是指期限在一年以上的国际资金流动,包括直接投资、证券投资和长期贷款等。
长期资本流动的特点
长期资本流动具有规模大、稳定性强的特点,通常用于支持跨国公司的扩张和国际投资活动。
长期资本流动的影响
长期资本流动对国际金融市场和各国经济具有重要影响,可以促进国际贸易和投资的发展,提高全球经济的稳定性和可持续性。
国际保险市场的特点
经营国际化,风险多样化,竞争激烈化。
国际保险市场的功能
提供风险保障,促进国际贸易的发展,吸引外资。
国际保险市场的定义
国际保险市场是指保险人跨越国界,为满足各类跨国经营和跨境活动的风险管理需求所形成的跨国保险市场。
PART
04
国际资本流动
短期资本流动是指期限在一年以内的国际资金流动,包括贸易资本、银行资金和短期证券投资等。
PART
05
国际金融危机与监管
总结词:国际金融危机的成因主要包括经济周期、金融自由化、金融创新过度和监管不力等。这些因素相互作用,导致金融体系出现不稳定性和风险积累。
国际金融四章
前者指同时做一笔即期交 易和远期交易;后者指同时做 两笔不同期限的远期交易。
根据交易的买卖对象,分为纯粹掉 期交易和配合掉期交易。 前者指两笔交易都与同一对象 交易完成;后者指两笔交易分别和 不同交易对象完成。
根据买卖性质不同,分为买卖掉期 交易和卖买掉期交易。 前者指买进较近期而卖出较远 期外汇的结合,后者指卖出较近期 而买进较远期外汇的结合。
二、 远期 外汇 交易
1、概念:指买卖双方成交后以 预定的数额、预定的汇率在将 来某一日期清算的外汇交易。
2、交割日:
在即期交易交割日的基础
上,加上远期交易确定的时期,
整月交易遵循日对日原则;
交割日必须是清算银行
营业日,节假日顺延.
3、远期交易的运用:
——套期保值:买进或卖出一 笔与已有外币负债或资产金额 相等、期限相同的同种外汇, 使该资产或负债免受汇率波动 带来的损失。
操作:
进口商
远期交易
t0
t90
买进3个月期汇 500万日元;汇率 USD1=JP¥120
500万日元
结果:
4.1667万美元
——外汇投机:根据对汇 率变化的预期,有意的持 有外汇的多头或空头,希 望利用汇率的变化从中赚 取利润。
前提:预期 (同一到期日 远期汇率的变化)
操作:买进外汇(预期看涨 时)或卖出外汇(预期看跌 时)
六、 外汇 市场 功能
充当外汇买卖的中介,形成 外汇汇率;
平衡外汇供求,提供资金融 通便利;
是中央银行调节宏观经济的 重要场所;
保值套利和投机的场所。
第二 节 传统 外汇 交易 业务
外汇即期交易 外汇远期交易 外汇掉期交易 地点套汇 套利
一、 外汇 即期 交易
根据交易的买卖对象,分为纯粹掉 期交易和配合掉期交易。 前者指两笔交易都与同一对象 交易完成;后者指两笔交易分别和 不同交易对象完成。
根据买卖性质不同,分为买卖掉期 交易和卖买掉期交易。 前者指买进较近期而卖出较远 期外汇的结合,后者指卖出较近期 而买进较远期外汇的结合。
二、 远期 外汇 交易
1、概念:指买卖双方成交后以 预定的数额、预定的汇率在将 来某一日期清算的外汇交易。
2、交割日:
在即期交易交割日的基础
上,加上远期交易确定的时期,
整月交易遵循日对日原则;
交割日必须是清算银行
营业日,节假日顺延.
3、远期交易的运用:
——套期保值:买进或卖出一 笔与已有外币负债或资产金额 相等、期限相同的同种外汇, 使该资产或负债免受汇率波动 带来的损失。
操作:
进口商
远期交易
t0
t90
买进3个月期汇 500万日元;汇率 USD1=JP¥120
500万日元
结果:
4.1667万美元
——外汇投机:根据对汇 率变化的预期,有意的持 有外汇的多头或空头,希 望利用汇率的变化从中赚 取利润。
前提:预期 (同一到期日 远期汇率的变化)
操作:买进外汇(预期看涨 时)或卖出外汇(预期看跌 时)
六、 外汇 市场 功能
充当外汇买卖的中介,形成 外汇汇率;
平衡外汇供求,提供资金融 通便利;
是中央银行调节宏观经济的 重要场所;
保值套利和投机的场所。
第二 节 传统 外汇 交易 业务
外汇即期交易 外汇远期交易 外汇掉期交易 地点套汇 套利
一、 外汇 即期 交易
国际金融课件4 国际金融市场
增强资金活力,促 进世界资源重新配置,提高资源在国际间运作效率。
The international community funds are absorbed.Prompted the international financing channels open.Enhance the vitality of capital. Promote the re-distribution of the world's resources. Increasing operational efficiencyof resources are in the international community.
具有比较稳定的货币制度和作为国际支付手段的货币。(Relatively stable international monetary system and as an international means of payment currency )
实行自由外汇制度,或者外汇金融管制较少,税率较低,外汇调拨、兑 换比较灵活,无歧视政策。(Free foreign exchange regime, or less exchange financial control,a lower tax rate, more flexibly foreign exchange allocation and convertible, non-discriminatory policy. )
Most international financial transactions sooner or later involve an exchange of one currency for another. The foreign exchange market is considered the largest global financial market and, perhaps, the most effcient one.
The international community funds are absorbed.Prompted the international financing channels open.Enhance the vitality of capital. Promote the re-distribution of the world's resources. Increasing operational efficiencyof resources are in the international community.
具有比较稳定的货币制度和作为国际支付手段的货币。(Relatively stable international monetary system and as an international means of payment currency )
实行自由外汇制度,或者外汇金融管制较少,税率较低,外汇调拨、兑 换比较灵活,无歧视政策。(Free foreign exchange regime, or less exchange financial control,a lower tax rate, more flexibly foreign exchange allocation and convertible, non-discriminatory policy. )
Most international financial transactions sooner or later involve an exchange of one currency for another. The foreign exchange market is considered the largest global financial market and, perhaps, the most effcient one.
国际金融市场ppt课件
两个层次:银行与工商企业之间 银行同业之间(主导) 主要币种:美元、日元、德国马克、英镑等 最重要因素:短期利率的确定 ——常用的确定利率的方法
2018/11/17
国际金融市场
17
伦敦银行间同业拆放利率LIBOR(London Inter-Bank Offered Rate) 伦敦同业拆放市场是世界上规模最大、最为典 型的同业拆借市场。 LIBOR已成为制订国际贷款利率的基础,经常 被用来作为基准。
2018/11/17
国际金融市场
18
Байду номын сангаас
新加坡银行间同业拆放利率SIBOR( Singapore Inter-Bank Offered Rate) ——主要应用于亚洲美元市场上 香港银行间同业拆放利率HIBOR(Hongkong Inter-Bank Offered Rate) 纽约银行间同业拆放利率NIBOR(Newyork Inter-Bank Offered Rate) 东京银行间同业拆放利率TIBOR(Tokyo Inter-Bank Offered Rate) 上海银行间同业拆放利率SHIBOR(Shanghai Inter-Bank Offered Rate)
2018/11/17 国际金融市场 15
二、传统的国际金融市场
国际货币市场
国际货币市场指资金借贷期限在一年或一年以 内的交易市场,是进行短期资金借贷的市场, 也称短期资金市场。 国际货币市场一般包括短期信贷市场、贴现市 场、短期证券市场。
2018/11/17
国际金融市场
16
A、短期信贷市场:
国际金融市场
本章主要内容:
2018/11/17
国际金融市场
17
伦敦银行间同业拆放利率LIBOR(London Inter-Bank Offered Rate) 伦敦同业拆放市场是世界上规模最大、最为典 型的同业拆借市场。 LIBOR已成为制订国际贷款利率的基础,经常 被用来作为基准。
2018/11/17
国际金融市场
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Байду номын сангаас
新加坡银行间同业拆放利率SIBOR( Singapore Inter-Bank Offered Rate) ——主要应用于亚洲美元市场上 香港银行间同业拆放利率HIBOR(Hongkong Inter-Bank Offered Rate) 纽约银行间同业拆放利率NIBOR(Newyork Inter-Bank Offered Rate) 东京银行间同业拆放利率TIBOR(Tokyo Inter-Bank Offered Rate) 上海银行间同业拆放利率SHIBOR(Shanghai Inter-Bank Offered Rate)
2018/11/17 国际金融市场 15
二、传统的国际金融市场
国际货币市场
国际货币市场指资金借贷期限在一年或一年以 内的交易市场,是进行短期资金借贷的市场, 也称短期资金市场。 国际货币市场一般包括短期信贷市场、贴现市 场、短期证券市场。
2018/11/17
国际金融市场
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A、短期信贷市场:
国际金融市场
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