财务管理理论与实务课件

司的股利政策可看作是筹资活动的一个组成部分。
1.1.2财务经理的职责
在实务中，公司财务管理通常与公司高层管理人员有关,如
财务副总经理(VP-Vice President of Finance)或财务经理(或
称首席财务官,CFO-Chief Financial Officer)。财务经理的大
部分工作在于通过财务和会计工作为公司创造价值。图1-2描述
研究生阶段培养的能力
自主学习能力 实践能力 研究能力
第1章 财务管理概述 第2章 财务分析与评价 第3章 财务计划 第4章 公司并购与重组 第5章 风险管理产品与套期保值 第6章 跨国公司财务管理
第1章 财务管理概述
1.1 财务与财务经理 1.2 财务管理目标 1.3 金融市场 1.4 财务决策法则 总结与结论
国际会计师联盟（IFAC）下属的财务与管理会计委员会
（FMAC）于2002年1月发表了一份题为“2010年首席财务执行官
的任务”（The Role of the Chief Financial Officer in
了财务经理（CFO）的主要职责。
公司战略与目标
商品市场
⑵＋⑷
（实物资产组合）
⑶
财务经理 （CFO）
未来价值
价值评估
图1-2 财务经理的职责
⑴
资本市场
（金融资产组合） ⑸
投资者价值
在图1-2中，描述了现金从投资者流向公司并最终返回投资
者的过程。其中：
（1）筹资:在资本市场向投资者出售金融资产；
（2）投资:在商品市场进行实物资产投资；
所谓资源的取得是指筹资(financing)活动，即以最低的成
本筹集经营活动所需要的各种资本；
所谓资源的使用是指投资(investment)活动，即将筹得的
资本用于旨在提高公司价值的各项活动。
图1- 1 资产负债表模式
图1-1 列示了公司资产负债表的一般表达式，可以帮助人们了 解公司财务的基本内容。
容的管理；
营运资本管理主要侧重于流动资产管理和为维持流动资产
而进行筹资活动管理，即对列示在资产负债表上方有关内容的
管Hale Waihona Puke 。投资、筹资及营运资本管理共同作用的结果使资源的使用
效益大于资源的取得成本，实现公司价值最大化。
需要说明的是，股利政策是确定公司利润如何在股东红利
和再投资这两方面进行分配。因此，在投资既定的情况下，公
财务管理理论与实务
会计学硕士培养目标
在会计学学科领域内掌握坚实的基础理论和系统 的专门知识，熟悉所从事的研究领域中科学技术 的发展动向。
具有创新能力和从事科学研究、教学工作或独立 承担专门技术工作的能力。
美国的会计学硕士培养目标
美国是世界上最早设立会计学硕士及博士学位的国家，设 置会计学研究生项目的直接动因最初是满足二战以后工商 界的迫切需要。
（3）分析:将筹资的现金流量与投资现金流量进行对比分析;
（4）再投资:将投资或经营产生的现金流量的一部分用于再 投资；
（5）分红付息:将投资收益的一部分以利息、股息或红利的 形式分配给投资者。
在上图中，财务经理需要回答两个基本问题：
一是如何在商品市场上进行实物资产投资，为公司未来创
造价值？
二是如何在金融市场上筹措投资所需要的资本，为投资者
1 9 4 8 年 ， 美 国 得 州 大 学 奥 斯 汀 分 校 （ University of Texas at Austin） 首 先 设 立 了 会 计 学 专 业 硕 士 学 位 （Master in Professional Accounting）。该硕士项目 创立伊始，就定位于培养学生的会计技术和职业技巧，强 调为学生在高速变化的商务环境和步伐快捷的竞争中的业 绩表现做好准备，并且强调培养具有全球视角、高度责任 感和未来领导能力的人才。
目前在美国设置会计学专业硕士学位的主要是一些知名综 合性大学，其培养目标、学制和课程设置等基本要素实质 上都以会计行业的职业要求为主要导向，目标都是为会计 实务界培养应用型的高级人才。
美国大学会计学专业Ｔｏｐ１０
1．University of Texas–Austin（得州大学奥斯汀分校） 2．Brigham Young University（杨伯翰大学） 3．University of Illinois Urbana-Champaign（伊利诺
罗来纳大学 ）
8．Indiana University-Bloomington（印地安纳大学） 9．University of Wisconsin（威斯康星大学 ） 10．Michigan State University（密歇根州立大学 ）
美国硕士学位主要面向会计专业 的应用市场，博士则主要从事学 术研究。
创造价值？
对第一个问题的回答是公司的投资决策，也称资本预算决
策，即根据公司的战略规划确定公司资本预算方法和程序，参
与投资方案的财务评估；
对第二个问题的回答是公司的筹资决策，即根据公司的需
要与商业银行或投资银行一起选择或设计各种筹资工具、估算
资本成本、设置资本结构和股利政策等。
1.1.3财务经理职责的变革
根据资产负债表模式可将公司财务分为：长期投资管理、长期 筹资管理和营运资本管理三部分。
长期投资管理（资本预算）主要侧重于公司资本的投向、
规模、构成及使用效果管理，即对列示在资产负债表左下方有
关内容的管理；
长期筹资管理主要侧重于资本的来源渠道、筹措方式、资
本成本及资本结构管理，即对列示在资产负债表右下方有关内
【学习目标】 通过本章学习： 学生可以了解财务管理的内容、财务经理的职责； 熟悉公司制下四种委托代理关系； 掌握财务管理目标、金融资产价值决定因素、财务决策 法则及其理论基础。
1.1 财务与财务经理
1.1.1财务管理的内容
公司财务(corporate finance)是研究公司当前或未来经营
活动所需财务资源的取得与使用的一种管理活动。
伊大学香槟分校）
4．University of Notre Dame（圣母大学） 5．University of Southern California（南加州大学） 6．Texas A&M University（得州农工大学） 7．University of North Carolina at Chapel Hill（北卡