风险管理概论(PPT 65张)

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2007 2008
次 贷 雷 危 曼 机 兄 弟 破 产
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二、风险管理的发展推动力来源
第一，企业内外部日趋复杂的风险环境。 自二十世纪九十年代末起，伴随着信息技术的发展和 全球经济一体化，世界市场变化风起云涌，风险数量及其 复杂性也与日俱增。据美国一家公司的统计，一个典型的 大型跨国公司可以有多达11,000种的风险，其中能够用现 有的手段管理控制的只有2,600左右。也就是说所有其他 75%的风险都由公司或者说主要由股东承担。旧的风险管 理范例不足以参考以化解当今有代表性的企业所面临的风 险，企业迫切需要新的风险管理方法和技术。
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第三，国际组织及各国风险管理协会的大力推动。 自上世纪80年以来，美国、英国、法国、日本等国家先 后建立起全国性和地区性的风险管理协会。这些组织积 极推动各国的风险管理理论研究和实践，先后出台了各 国的风险管理标准，在1995年由澳大利亚和新西兰联合 制订了世界上第一个风险管理标准（AS/NZS 4360）后， 2003年英国制订了AIRMIC/ALARM/IRM标准，2004年美国 COSO制订了COSO ERM标准等。 COSO——全国虚假财务报告委员会下属的发起人委员会 （The Committee of Sponsoring Organizations of The National Commission of Fraudulent Financial Reporting）
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一、风险管理的历史
当代史学家伯恩斯坦在论述人类文明史时所断 言——“确定现代与过去之分野的革命性理念是 对风险的掌握 ...”— 伯恩斯坦《与天为敌》。

我们生活在一个“除了冒险别无选择的社会”。 风险已经成为我们生产生活的组成部分，无处不 在，无时不在。风险不仅来自我们生活于其中的 自然环境和制度环境，也来自我们作为集体或个 人做出的每个决定，每种选择以及每次行 动。 ...”—德国社会学家卢曼
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第一次发表“组合选择”理论。 1952年，马柯维茨发表了题为《证券组合选择》的论文， 他将金融资产的收益和风险进行了合理的量化。在此基础 上，他通过一系列的数学模型和方法，从理论上论证了证 券投资的分散化可以有效地降低非系统风险，并提出了确 定最优证券组合的方法，为现代金融风险管理奠定了基础。 第一个提出“风险管理”的人。 1955年，在美国宾夕法尼亚大学的沃顿商学院，施耐德教 授提出了“风险管理”的概念。 第一个巴塞尔协议。 八十年代，随着金融市场的发展，特别是金融衍生产品的 使用，银行风险的增大引起了国际上的严重关注。国际清 算银行于1988年发表了第一个巴塞尔协议，提出了商业银 行的经营规范。
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从风险及风险管理的若干个“第一”中来了解一 下它的历史与发展：
第一个准确、科学地描述风险的科学家。瑞士数学家贝努 利1705年发现了大数定律。大数定律后来成为一切保险的 计价基础。 第一家保险公司。 世界上第一家保险公司于1720年在伦敦成立。当时英国人 已经在定价时使用了抽样的统计方法。标志着风险管理在 实际应用中的重大进展。 第一个权威性的“内部控制”定义。 1949年美国审计程序委员会下属的内部控制专门委员会经 过两年研究发表了题为《内部控制，协调系统诸要素及其 对管理部门和注册会计师的重要性》的专题报告，对内部 控制做了权威性的定义。
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第一个国家风险管理标准的诞生。 世界上第一个国家风险管理标准是1995年由澳大利亚和新 西兰联合制订的AS/NZS 4360明确定义了风险管理的标准 程序。 第一个中国的全面风险管理指导性文件发布。 2006年6月6日，国务院国有资产监督管理委员会发布了 《中央企业全面风险管理指引》，标志着中国走上了风险 管理的中心舞台。
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第二，风险管理技术的不断提高。 风险数量及其复杂性的增加促进了金融衍生品市场的 增长，期货、期权、远期互换、资产证券化等金融衍生 产品层出不穷。这些金融衍生品为企业提供了转移风险 的工具，使得企业应对风险的策略和手段日益丰富。同 时，信息技术的发展虽然提高了企业风险的发生水平， 但也使得对许多风险的有效监控成为可能。一些更精确 更直观更容易操作的风险度量方法和风险管理工具不断 涌现，如VAR、EVA等。与20年前相比，风险管理的手段 更趋多样化、系统化，风险应对策略更趋复杂化、专业 化。
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二、房地产开发风险管理的意义
增强风险意识； 提高房地产企业风险管理水平，做好风险损失的 防范控制； 调节和促进房地产业的发展； 更好的与世界接轨。
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三、风险
1、风险的定义： 风险是指系统因系统本身和环境条件的不确定性，而引 起的系统实际产出与预期目标产出间偏离的可能性。
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第四，各国的立法。 各国从上个世纪80年代以来，加快了对公司治理结构 和内控系统的立法，如英国1998年制订了公司治理委员会 综合准则（Combined Code of the committee on Corporate Governance），该准则被伦敦证券交易所认可， 成为交易所上市规则的补充，要求所有英国上市公司强制 性遵守。 2002年7月，美国国会通过萨班斯法（Sarbanes-Oxley 法案），要求所有美国上市公司必须建立和完善内控体系。 萨班斯法案被称为是美国自1934年以来最重要的公司法案， 在其影响下，世界各国纷纷出台类似的方案，加强公司治 理和内部控制规范，加大信息披露的要求，加强企业全面 风险管理。到目前为止，世界上已有30几个国家和地区都 发表了对企业的监管条例和公司治理准则。
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英语“risk”的由来 风险一词在德语中的现代用法首次于16世纪出现，17世 纪通过法语和意大利语进入英语。英文Risk（风险）， 源自法文”Risque”，法语“Risque”则源于意大利文 Risicare一词。Risi之意是由希腊文中的cliff（山崖） 派生出来的，Risicare一词被解释为“在山崖中航行”， 意为害怕。