货币金融理论

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第四节 可贷资金利率理论
罗伯特、俄林和米尔达尔，勒纳。
一 、可贷资金的供给与需求 将货币因素与实际因素，存量分析与流量分析综合为一种
新的理论体系，综合了古典利率理论和凯恩斯的“流动性” 利率理论。 利率决定于可贷资金的供应和需求的均衡点。 可贷资金的需求包括（1）I=I(r) .dI/ dr<0
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第三节“流动性偏好”利率理论
一．凯恩斯对古典利率理论的批判 二、凯恩斯利率理论的主要内容 利率是由货币供给和需求所决定。
利息是在一定时期内放弃货币、牺牲立冬性所得 的报酬。利率水平主要取决于货币数量和人们对 货币的偏好程度。
货币需求函数：L=L1(Y)+L2(r)
可贷资金利率理论
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评价
同时兼顾了货币因素和实际因素 存量分析和流量分析 忽视了收入和利率的相互作用
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第五节ＩＳ－ＤＭ分析的利率理论
希克斯和汉森 建立使利率与收入在储蓄和投资＼货币供
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古典利率理论：利率具有自动调节储蓄和投资，使 其达到均衡状态的功能。
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评价
I 和S都由 i的函数，与Ｙ无关． 非货币性的利率理论 使用流量分析方法．
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应和货币需求共同决定的理论
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一、商品市场的均衡
S=S（Y）， dS(Y)/ds>0 I=I(i), DI(Y)/di<0 S=I
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IS曲线
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三、古典利率理论的要点
利率决定于资本的供给和需求 资本的供给来源于储蓄，而储蓄取决于”时间偏好
“、”节欲“、”等待“等因素。 储蓄是利率的增函数。S=S(r) ds/dr>0 资本的需求取决于资本边际生产力与利率的比较。 投资是利率的减函数。I=I(r) dI /dr<0 I (r)=S(r)
M=L
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流动性偏好利率理论
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评价
货币的利率决定理论。 货币通过利率影响投资、消费和收入 流动性陷阱情况下，利率失效 存量理论
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ＬＭ曲线：Ｍ＝Ｌ＝Ｌ１（Ｙ）＋Ｌ２（r）
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第六节 利率的期限结构理论
利率的期限结构：指在其他条件相同的情 况下，证券期限同其利率之间的关系。
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(2)净窖藏∆H, ∆H= ∆H(r), d ∆H/dr<0
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ＣＯＮ‘Ｄ
可贷供给包括（1）S=S（r）,ds/dr>0 (2)∆M,与利率无关
S(r) + ∆M=I(r)+ ∆H(r)
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二、均衡价格论
马歇尔运用“供求均衡原理“，认为利息是资 本需求与供给达到均衡时的价格。
资本的边际生产力决定了货币需求。抑制 现在消费而对未来享受”等待“决定了资本供 给。
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（２）部门差异型通货膨胀
（３）斯堪的纳维亚小国通货膨胀
（４）落后经济的结构型通货膨胀
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利率曲线的四种形状
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一、预期理论
利率曲线的形状是由人们对未来利率的预 期所决定的，因此，对未来利率的预期是 决定现有利率结构的主要因素。
二、市场分割理论
由于市场分割，长期证券和利率和短期证券 的利率由各自的供求所决定，两者之间互 不影响。
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需求拉动型通货膨胀
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二、成本推进型通货膨胀
指在总需求不变的情况下，由于生产要素 价格价格上涨导致生产成本上升，从而导 致物价总水平持续上涨的现象。
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第十七章 通货膨胀
第一节 通货膨胀的定义与测度 第二节 通货膨胀的类型 第三节 通货膨胀的治理对策
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第一节 通货膨胀的定义与测度
一、通货膨胀的定义 一般物价水平的普遍的和持续的上涨过程。 二、通货膨胀的测度 消费指数 批发物价指数 GNP的物价平减指数
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第一节 马克思的利率理论
劳动价值论为基础的利率决定: 全社会的平均利润率 市场竞争和资金供求状况 物价水平 经济周期的影响 国际利率水平
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CON ‘D
对马克思利率理论的评价: 制度因素在利率决定中的作用.
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第二节 古典利率理论
一.时差利息论
代表任务庞巴唯克和费雪
认为利息的产生和利率的高低,都取决于人们对等 量的同一商品在现在和将来的不同时间内主观评 价的差异.
运用边际效用说
现在财货和将来财货的对比
费雪认为是由心理因素和客观因素绝地决定了利 率水平.
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第十六章 利率理论
利率理论的研究主题包括 利率由那些因素决定 如何决定 利率变动对经济有什么作用
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主要内容
第一节 马克思的利率理论 第二节 古典利率理论 第三节 “流动性偏好”利率理论 第四节 可贷资金利率理论 第五节 IS-LM分析的利率理论 第六节 利率的期限结构理论
成本推进型通货膨胀
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三、供求混合推进型通货膨胀
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四、结构型的通货膨胀
是在总需求和总供给大体处于平衡状态时 ，由于经济接哦古方面的因素所引起的物 价持续上涨。
（１）需求结构转移型通货膨胀
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第二节 通货膨胀的类型
一、需求拉动型通货膨胀 商品和老物的总需求量超过商品和老物的总
供给量所造成的过剩需求拉动了物价的普 遍上涨。 Too much money chasing too few goods.
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