现金与有价证券管理分析

现金与有价证券管理

内容提要：随着企业的不断发展壮大，现金和有价证券的管理对企业生存发展的影响空间愈来愈大。由于受多种因素的作用，管理不当就会使企业不能实现预期财务收益，从而产生损失。现代企业必须充分了解现金以及有价证券风险的成因，建立完善风险控制机制，加强财务管理，防范和化解企业发展中的财务风险，确保企业向着合理、科学、健康的方向发展。

［关键词］1风险控制机制2财务风险3防范和化解

目录

一．现金与有价证券的范畴和关系 (4)

二．现金和有价证券的特征 (5)

三．目前现金和有价证券管理存在的问题及解决办法 (6)

1、现金和有价证券具有极大的被盗和挪用的风险 (6)

2、企业财务管理人员的风险意识不强 (6)

3、企业内部管理不善，财务关系混乱 (6)

4、现金管理相关规定 (6)

5、有价证券的管理 (8)

四．加强现金和有价证券管理的作用 (10)

1、完善财务管理系统，适应不断变化的财务管理环境 (10)

2、强化财务风险防范意识，树立正确的财务风险观念 (10)

3、提高财务决策的科学化水平，增加企业收益 (10)

4、加强企业内部管理，理顺企业内部财务关系 (10)

5、全面提升财务人员素质 (10)

一现金和有价证券范畴和关系

1现金与有价证券的范畴

“现金”一词，按照国际惯例解释，是指随时可作为流通与支付手段的票证。不论是法定货币或信用票据，只要具有购买或支付能力，均可视为现金。所以，现金从理论上讲有广义与狭义之分。狭义现金是指企业所拥有的硬币、纸币，即由企业出纳保管作为零星开支之用的库存现款，它可以随时用以购买所需物品，支付日常零星开支等。广义现金则应包括库存现款和视同现金的各种银行存款等。我国目前采用的是狭义的“现金”概念。

有价证券是证券本身能给持券人取得一定收入的证券，它可分为三大类，即商品证券，货币证券和资本证券。商品证券是指证券本身就能表明某种财物所有权的证券，如提单、栈单等。货币证券是指证券本身能使持券人或第三者取得货币索取权的书面凭证，主要包括两大类：即商业证券和银行证券，商业证券主要包括商业期票和商业汇票，银行证券主要包括银行汇票、银行本票和支票及其代用品。资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券，金融投资是为取得收益而将收入转化为股票，债券，债权等金融资产的行为。因此资本证券一般会因持券人对证券本身的拥有而得到一定的权益，是有价证券的主要形式，主要包括股票和债券。这也是目前企业所持有的有价证券的主要种类。股票和债券是资本主义经济发展的产物，是最常用的信用凭证和流通工具，是社会化大生产，信用制度和商品经济制度不断发展的产物。当今社会中，股票和债券已经成为筹资的重要渠道和方式，亦是投资者投资的基本选择方式。

2现金与有价证券的关系

在经济法学里，现金和有价证券是经济法律关系的客体，是特殊的“物”。经济法律关系的客体是指经济法主体权利和义务所指向的对象。主要包括物，经济行为和非物质财富。“物”是能够为人类控制和支配的，具有一定经济价值的，可通过具体物质形态表现存在的物品。物包括自然存在的物品和人类劳动生产的产品，以及固定充当一般等价物的货币和有价证券等。有价证券是在特别的专有纸单上,通过文字及图形,表明特定的民事权利的书面凭证。有价证券是一种与权利结合在一起的法律文书,离开了它既不能主张该有价证券所表彰的权利,也不能将这些权利转移给他人。所以从本质上看,有价证券只是一种权利证明,但由于它本身就代表着一定的财产价值,特别是有价证券的合法转移,即意味着所有权的转移,因此有价证券又具备了物的一些表面特征.有价证券作为物权之外的其他财产,当它在不记名的时候是视为动产的.但是有价证券在记名的时候就不能适用动产的规定。

流动资产它的价值周转期不超过一年或一个营业周期的资产，按其流动强弱主要包括现金、有价证券、应收账款、存货及预付款等。现金和有价证券都属于流动资金的范畴，而现金是流动性最大的一种货币资金。拥有一定量的流动资金是企业进行生产经营活动必不可少的物质条件。现金是立即可以投入流通的交换媒介。它的首要特点是普遍的可接受性，即可以立即用来购买商品、货物、劳务或偿还债务等。因此，现金是企业中流通性最强的资产，有价证券紧随其次。

有价证券是企业现金的一种转换形式。有价证券变现能力强，可以随时兑换成现金，所以当一些企业有了多余现金的时候，常将其兑换成有价证券；待企业现金流出量大于流人量，需要补充现金的不足时，再出让有价证券，换回现金。在这种情况下，有价证券就成了现金的替代品。此外，将现金转换为有价证券，可以获取一定的收益，这是持有有价证券的一个重要原因。现金以及有价证券既有本质区别，又有内在联系。而现金及有价证券的管理就是对现金以及有价证券的收、付、存等各环节进行的管理。二现金和有价证券管理的特征

1、现金管理的目标

企业置存一定的现金主要是为了满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。

交易性需要是为了满足日常业务的现金支付需要。企业日常经营中的收人和支出不可能做到同步同量。收入多于支出，形成现金置存；收人小于支出，形成现金短缺。企业必须维持适当的现金余额，才能使经营活动正常进行。预防性需要是为了留存现金以防发生意外的支付。企业有时会出现意想不到的开支，现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也就越大；反之，企业现金流量的可预测性强，预防性现金数额则可以小些。投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买机会，比如遇到廉价原材料或其他资产供应的机会，便可利用手头现金大量购入；再比如在适当时机购入价格有利的有价证券等等。

2有价证券的特征

有价证券是代表持券人享有某种财产权利的凭证,它具有营利属性，可以自由流通。它的特征主要有以下6点：

(1).收益性。持有证券本身可获得一定数额的收益，这是投资者转让资本使用权的回报。证券代表的是对一定数额的某种特定资产的使用权，而资产是一种特殊的价值，它要在社会经济运行中不断运动，不断增值，最终形成高于原始投入价值的价值。由于这种资产的所有权属于证券投资者，投资者持有证券也就同时拥有取得这部分资产增值收益的权利，因此，证券本身具有收益性。证券是持券人进行金融投资或与金融投资有直接联系的经济活动所取得的证明，收益多少通常取决于该资产增值数额的多少和证券市场的供求状况.收益表现形式主要有利息、现金股息红利、股票股份公司红利、财产股利、负债股利、股票股利、配股、公积金转增股本增值收益、买卖差价等。

(2).未来性。也就是不确定性。它是指取得证券收益的时间，不是在取得证券的同时，而在于取得证券后未来一定期限内。证券收益的未来性来自于证券本身所代表的资产价值增值的未来性，资产是在运动中增值的，只有证券所代表的资产加入了企业的生产经营活动，它才能在企业的生产经营活动中不断运动不断增值。在正常条件下，持有证券时间越长，证券本身所代表的资金在企业生产经营活动中运动的次数越多，所取得的证券收益越高。

(3).不等值性。在相同时间内，同等价值量的证券具有不同的证券收益额和不同的价格，它取决于证券本身所代表的资产增值额的不一致性和证券性质的不一致性及证券市场市场状况。

(4).风险性。持有证券将面临着预期投资收益不能实现，甚至本金也受到损失的可能。在正常条件下，持有证券总能取得一定的收益，但这只是对证券持有者总体而言，由于证券收益的未来性和未来经济状况的不确定性，具体到某一投资者的命运却是很难预料的。一般情况下，一个证券投资者至少要冒利率风险，购买力风险，市场能力风险、财务风险、公司经营风险、经济状况风险、政策风险、政治风险、个人能力风险、信息不对称风险、判断能力风险、心理风险等。

(5)证券的产权性。证券的产权性是指有价证券记载着权利人的财产权内容，代表着一定的财产所有权，拥有证券就意味着享有财产的占有，使用，收益和处置的权利。在现代经济社会里，财产权利和证券已密不可分，财产权利与证券两者合二为一，证券已经成为财产权利的一种形式。虽然证券持有人并不实际占有财产，但可以通过持有证券，拥有有关财产的所有权或者债权。

(6)证券的流通性。又称变现性。证券持有人可以按照自己的需要灵活地转让证券以换取现金。流通性是证券的生命力所在。流通性不但可以使证券持有人随时把证券