证券投资学 第四--五讲PPT教学课件

2020/12/10
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第四节， 上市公司分析
1，公司盈余分析 2，公司股利分配政策分析 3，公司产品市场占有率分析 4，公司领导层及其经营思路分析
（青岛海尔与青岛啤酒为例）
5，公司股本扩张分析 （送股、配股、增发、转债）
通常，送红股，由于股东不需要追加投资就能获得股 票，尽管红股要除权，但是有填权的期望，所以比较受 市场欢迎。后三种，实质都是要求股东对公司追加投资， 所以在成熟市场，都是不受，或者不太受欢迎的。
产。
分析资产负债表，关键是分析公司资产的质量而不 是数量。资产质量的评定，关键是看资产的流动性和变 现能力。
股市教会了人们一句话，“现金为王”，也许只有 经历过极度痛苦后才会真正体会这句话。
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流动资产
流动资产； 流动资产是指可以在一年或者超过一
年的一个营业周期内变现或者耗用的资产， 包括现金及各种存款、短期投资、应收及 预付款项、存货等。
也就是说，非系统性风险是可以分散的，因 此又称为可分散风险。它主要包括经营风险、违 约风险、商业风险和财务风险四种。
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第二节，证券投资宏观因素分析
1，经济周期－－－经济高涨期，上市公司盈利
增加，股价领涨在前
2，政治因素－－－97年前，邓小平健康问题被
用来造谣八次
3，心理因素－－－国外曾有超短裙理论，用来
第四讲 证券投资基本分析法
基本分析含义；
基本分析是通过对影响股票市场供求关系 的基本因素，即一般宏观经济情况，行业动态变 化，发行公司业绩前景，财务结构，经营状况， 以及股票市场中的一些技术因素，政治因素，心 理因素等进行分析，确定股票的真正价值，判断 股市走势，提供投资者选择股票的依椐。
基本分析可以分为；
①现金及银行存款。包括库存现金、各种 银行存款等。
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②短期投资。是指各种能够随时变现、持有时间 不超过一年的有价证券以及不超过一年的其他投 资
。
③应收及预付款项。包括应收票据、应收账款、 其他应收款、预付货款、待摊费用等。
④存货。是指企业在生产经营过程中为销售或者 耗用而储存的各种资产，包括商品，产成品、半 成品、在产品以及各类材料、燃料、包装物、低 值易耗品等。
证券投资讨论的系统性风险，主要包括利率 风险、购买力风险和市场风险三种。
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（二）非系统性风险。
非系统性风险是指由非全局性事件波动所造 成的风险。现实中，各企业的经营状况会受其自 身因素的影响，这些因素与其他企业没有什么关 系，它只会造成一个企业的报酬率发生变动，不 会影响到其他企业的报酬率。由于一个企业报酬 率的非系统性变动和其他企业报酬率的变动没有 内在的、必然的联系，因此可以通过多样化经营 活动来消除这些非系统性风险。
1，宏观分析
对这三方面的分析，可以帮助投资者回避那
些可以回避的风险，寻找具有投资价值的股票。
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第一节，证券投资风险
（一），系统性风险。
系统性风险是指由于全局性的不确定性所引 起的资本经营效果的变动。在现实生活中，所有 的企业都要受全局性事件的影响，这些事件包括 社会、经济、政治等各方面的内容，它们都 会 对所有的企业产生不同程度的影响。由于这类风 险是所有企业都 有的，它不会由于企业采用多 样化投资运营策略而消失，因此它又被称作不可 分散风险。
每股未分配利润(元)│ 0.4630│ 0.1732│ 0.2384│ 0.1339│ 0.1416
每股现金净流量(元)│ -5.6138│ -4.7726│ 6.4034│ -0.8481│ 6.7104
净资产收益率(％) │ 3.8100│ 4.2300│ 13.5700│ 16.0100│ 14.2900
说明人们对未来抱有信心的
话，就敢于消费，
5，利率变动
6，货币供应量
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第三节，行业因素分析
1，行业生命周期
2，政府对相关行业的政策措施
3，国际市场上主要国家相关行业发展情况
4，其他影响行业发展的因素
在目前我国已经加入WTO，并已实施QFII 情况下，行业因素分析正变得越来越重要了，近 两年来QIFF在我国证券市场用他们的科学的行 业分析法选出了较有价值的股票，取得了令人信 服的成绩。
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补充：A，林奇的选股例子 B，关于传言
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第五讲 上市公司财务分析
第一节 财务分析概述
财务分析，又称财务报表分析，就是将公 司财务报表及其它有关会计记录的资料予以适当 安排使之显示各项信息间有意义的相互关系，近 而分析和解释各种关系，以帮助分析者了解和评 估公司过去的业绩，衡量公司目前的财务状况， 并预测公司未来发展的前景。
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一，资产负债表
资产负债表是表示企业在特定时曰的财务状况和资 本结构的报告表，它可以综合反映企业的期末结余的全 部资产、负债和资本的存量情况，可以作为分析、检查 企业财务状况和清偿能力的依据。
在会计核算中，资产按照流动性质来分类，一般分 为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产和其他资
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证监会规定必须在报表前显眼位置披露的八大财务指标
浦发银行07年季报八大指标
指标名称
│07-03-31│06-03-31│06-12-31│05-12-31│04-12-31
每股收益(元)
│ 0.2246│ 0.1690│ 0.7700│ 0.6350│ 0.4930
调整后每股收益(元)│
--│
--│
--│ 0.6534│ 0.4930
每股净资产(元) │ 5.8980│ 4.0100│ 5.6730│ 3.9700│ 3.4500
调整后每股净资产( │
--│ 4.0100│ 5.6680│ 3.9600│ 3.4500
元)
│
│
│
│
│
每股资本公积金(元)│ 2.4263│ 1.2438│ 2.4257│ 1.2438│ 1.2438
主营业务利润率(％)│ 58.7800│ 53.0000│ 33.1500│ 53.4400│ 54.5100
A/B股(万股)
│435488.2│90000.00│435488.2│90000.00│90000.00
总股本(万股)
│435488.2│391500.0│435488.2│391500.0│391500.0