上海交易所交易制度

上海证券交易所对股票投资者实行指定交易制度，与深圳证券交易所的托管制度相比到底有多少技术上的先进性或对交易所内部管理有无优势或安全方便，这个问题不是外人所需要关心和讨论的，但从方便投资者角度和尊重自由市场竞争的角度看，指定交易是个该死的制度，因此强烈建议上证所对该制度进行再论证和改变。
我是一个普通投资者也是一个多年从事证券市场营销的证券从业人员，多年实践和工作体会，深感指定交易制度极其野蛮和有悖自由竞争原则：


1. 所谓指定交易,是指投资者与某一证券经营机构签订开户协议后,指定该机构为自己买卖证券的唯一交易点，为什么是唯一呢？这个唯一就绝对地限制了投资者选择其他证券服务机构的灵活性，给投资者选择其他证券服务机构人为的设置了极高的限制，也许他们会说指定交易是可以自由撤销的，但这只是表面上是这样的，在实践中，客户要去一家证券公司撤销指定交易简直比登天还难，证券公司往往有各种借口阻止客户撤销指定交易，不要以为这是个别现象，现实中客户要从一家证券公司转户到另一家几乎是不可能的。


2. 指定交易是造成重复开户的罪魁祸首。由于一个身份证只能开唯一的一个股东帐户；造成一家多户，重复开户则完全是由于指定交易的限制，现在的从事证券经纪的人都知道要拉一个客户去撤销指定交易几乎是不可能的。所以一般做法是要求客户用家里其他人的名字重新开一个户。管理层应该不难统计出现在有多少死账户。所有证券公司几乎都有营销队伍在做客户营销工作，这是市场竞争的必然产物，证监会也在考虑对证券公司的营销活动规范管理；大家都知道由于有指定交易的限制，营销员新增客户的方法基本上没有人会要求客户去原开户营业部撤销指定交易，普遍的做法是叫客户用家人的名字重新开户，然后把资金转到新开帐户上去，有受访者做营销9年，现有客户1120户，通过各种服务方式，其中有460户是在其他证券公司开过户的投资者用家人名字重新开户的。目前我国已登记开户的投资者中有多少重复开户或死帐户都是由于指定交易制度所造成的，指定交易造成了多少的重复劳动和多少资源浪费其实不难评估！而且随着券商营销体系的建立，以后动不动做工作让客户重新开一个户的做法还会越来越突出！


3.指定交易制度成了保护劣质服务券商天然的屏障！作为投资者，经历过撤销指定交易的人或遇到券商服务问题时无不感慨：为什么证券公司的服务与银行服务会差那么远呢？就是因为银行无法强制留住客户，客户有充分的自由和方便选

择银行，银行只能真正把客户当上帝，而证券公司就是客户来时笑脸相迎，客户要走就要当孙子！要想方设法为难客户！这其中最好的借口就是指定交易，几乎所有券商撤销指定交易都要经过好几个人签字。客户不禁要问我来时为什么在柜台一下就能办好，要走却需要重重审批呢？我不满意他的服务我还得跟他说好话，求他！这合理吗？指定交易制度使然。


4.证券公司有指定交易的保护几乎可以不讲究服务也能生存！现在一般营业部基本工作人员在20人左右！几乎很少人从事客户服务，他们只需坐在家里等客户上门，聊聊天打打麻将，即使现在市场竞争非常激烈，仍然有营业部不需要做营销做服务，日子照样过的很舒坦! 因为他们有指定交易的保护，有营业部甚至就宣称再怎么竞争他们也一时半会死不了。就是指定交易暗中在帮他的忙！可是如果没有指定交易的限制，客户来去自由（深圳的托管制度就有这个方便），甚至客户走了根本不需要跟他打招呼，我想加强服务和提升服务质量恐怕就是每一家证券公司甚至是每一个从业人员每天要考虑的事了！


5.指定交易使远离中心城市的投资者遭遇不公正待遇！近年来随着证券市场的蓬勃发展，管理层一定注意到我国证券市场早已延伸到中心城市以外的所有县级城市，甚至乡镇农村！而这些县级城市基本没有证券营业部，最多有一个服务部，由于县级城市都远离中心城市，可以想像广大县乡投资者如果要想从一家证券公司转户到另一家证券公司会有多困难！同为国民，城市投资者转户虽有困难，农村投资者却完全没有这个自由，就是因为指定交易不容易撤销！显失公道！


6. 指定交易制度只能使券商服务水平维持在最原始的状态！由于指定交易可以限制客户随意转户，致使券商失去了加强服务意识，提高业务素质的动力！这个问题在中心城市以外尤为突出！很多券商只要随意搞一个人坐在银行就能捡到很多客户，所谓营销服务就是帮客户开个户，有些业务素质差的人员甚至如何操作下单都不能跟客户讲清楚，简单给客户一个公司网址，至于成不成一切都只能客户自己去摸索！我觉得中国证券市场要稳定要成熟，必须要有成熟的投资者，而投资者的成熟和风险教育就需要一支高素质的证券从业人员队伍，就必须放开中国证券市场的竞争，加剧券商之间经纪业务的竞争!给竞争创造条件！而不是指定交易！这是中国证券市场走向成熟的必经之路。而指定交易制度是这条路上的一个极大的障碍。


7.改变指定交易制度将完全改变

中国证券市场的竞争格局！2003年中国的证券市场采取过一次革命性的动作，那就是改固定佣金为浮动佣金，当时业界预期中国证券商三年内将会因此重新洗牌！可是多年过去了，革命性的政策却没有引起革命性的成果！证券公司不重视市场营销，不规范营销队伍和营销管理，随意克扣营销人员待遇，就是因为只要营销人员把客户拉过来就走不了，也使营销队伍不能出现优胜劣汰的局面！可以预期如果没有指定交易的限制，优秀营销队伍和高素质负责任的营销人员将充分显示其优势，真正的服务大战将可以打响！类似过去以价格战为唯一争夺客户的手段将得到有效遏制！证券市场券商之间一场比服务比素质的真正竞争就此开始！


综上所叙，指定交易成为了很多问题的关键所作，望有关部门认真组织调研，同时也强烈建议上海证券交易所参考深圳证券交易所的转托管制度，比较两种管理办法的利弊，改变或废除指定交易制度，还市场以自由。


上海一直在致力于建设国际金融中心，国际金融中心最有吸引力的恐怕就是自由竞争。而上海证券交易所竟然拥有一个无限限制自由竞争的制度。是不是上海人自大的一种具体体现呢？也许中国流行的那句：上海人精明而不聪明说法就是这种情况吧！


真正具有竞争力的券商是不会害怕客户流失的，真正能为客户提供优质服务，并帮助客户创造价值的券商，客户是不会流失的。如果没有了指定交易的障碍，有强烈服务意识和本领的经纪人必然会吸附大量的优质客户，这个行业也必然呈现优胜劣汰的市场竞争本质。在此倡议全国的同行，共同努力，大家都来疾呼，要求上海证券交易所修改指定交易制度，还自由市场以自由本色！可以参考深交所的托管制，让客户可以再服务提供者之间自由流动，向银行客户一样自愿自由