民营企业对外直接投资问题研究报告

JIANGXI NORMAL UNIVERSITY

自考本科生毕业设计(论文)

题目：民营企业对外直接投资问题研究

专业：工商企业管理

姓名：福苗

号： 5

指导老师：王春利

完成时间：2012年5月22日

师大学

摘要

从总体上看，中国在吸引外国直接投资流入方面居于世界前列的位置，但是并没有挤占其他发展中国家的外国直接投资。排除外国直接投资统计数据可能偏高的误差后，可以说中国在吸引外国直接投资方面取得的成就主要在于中国成功地利用了海外华人的投资，以及外国直接投资来源的日益多样化。中国的开放和快速增长的国市场是这些成功的基础。优惠政策帮助中国实现了大规模吸引外国直接投资的潜力。如果考虑中国的潜力，笔者认为仍然有吸引更多外国直接投资的巨大空间。

关键词：外国直接投资；对外影响；发展中国家

目录摘要1

目录1

1 民营企业对外直接投资1

1.1 跨国并购1

1.2 创立海外工业园3

2 设立海外研发中心5

3 我国民营企业发展对外直接投资的战略构想6

3.1 对外直接投资的产业战略构想6

3.2 对外直接投资的区位战略构想7

3.3 对外直接投资方式的战略构想9

结论11

致12

1 民营企业对外直接投资

1.1 跨国并购

由于经济发展阶段与制度的双重因素，中国企业难以加入当代跨国并购主流，但这并非意味着我国大型民营企业不可尝试借助跨国并购“走出去”。实际上, 经过20多年持续快速的经济发展与市场化体制转型，目前中国也具备了促使大型民营企业外向并购的一些条件，在所有条件中,以下三方面条件最为明显：其一，国资本供给度过了短缺期，具有一定外向投资能力。具体来说，中国已经度过了发展经济学家们所说的储蓄缺口和外汇缺口阶段，国资本供应能力强，参与跨国并购有一定资本保障。

其二, 国企业并购浪潮开始涌动，为大型民营企业尝试跨国并购提供了演练与积累经验的机会。中国（包括港澳地区）2005 年的并购交易总额达464 亿美元。2006 年国企业并购市场也异常活跃。1月，中铝斥资约20 亿元，连续收购和参股8 家铝企。中铝意在进一步加强主业，形成完整铝业生产链，同时向铝业之外的有色金属行业进行大规模扩。6 月，宝钢宣布收购邯钢，引发邯钢集团启动反收购。2006年，宝钢还收购了八一钢铁及国8 家钢铁企业的部分股份。7月，国美宣布以52 .68 亿港元以“股票＋现金”的

形式并购永乐。通过并购，国美和永乐组建了中国最大的家电连锁阵营，再一次改写了中国家电连锁业的“产业地图”。3 月至11 月间，华润对华源集团完成了实质性重组。重组之后，华润将承接华源集团在国上市的8 家公司，加上此前的4 家，华润一跃成为纺织和医药两个行业的领导者。虽然中国企业国并购规模尚不能与一般市场经济国家的国并购规模同日而语，但毕竟已经有了一定规

模。这无疑使国企业有了借助并购扩的演练机会，使之在尝试借助跨国并购“走出去”之前，先行通过国并购，积累实施并购以及整合并购企业的经验。2005年我国企业跨国并购实现的直接投资23 亿美元，超过绿地投资（投资办厂）的总额。截至2006年11 月30 日，共发生了61 起与中国有关的跨国并购事件, 其中37起已披露价格的并购总额高达78 .12 亿美元。在这61 起跨国并购事件中，接近一半是中国公司跨国并购。在已披露价格的并购事件中，以集团并购加拿大石油公司哈萨克斯坦油田规模最大，达到19 .10 亿美元。

其三，中国大型民营企业已经进行了跨国并购的有益尝试。2000 年4月，万向公司收购了昔日将之带入国际市场的“师傅”美国舍勒公司；2001年8月，万向公司又迈出了海外收购中的更大一步——收购美国上市公司U AI21%的股份，成为第一大股东，开创中国乡镇企业收购海外上市

公司的先河；2003 年9 月，又成功收购了美国一家“百年老店”：翼形万向节传动轴的发明者和全球最大的一级供应商——洛克福特公司，以33 . 5%的股权成为洛克福特德第一大股东。2001年，企业华立集团收购了百年跨国公司飞利浦CDMA手机芯片的核心技术。此前，这家做雨伞出身的民营企业已成功地控股了美国纳斯达克上的一家美国公司。

2003 年11 月4 日，TCL 和汤姆逊正式签订协议，双方合并DVD和彩电的资产及业务，成立TCL 汤姆逊电子公司，其中TCL国际控股，成为合资公司的主要股东。2003年，京收购国现代显示株式会社，金额达3.8亿美元。2004 年我国海外并购最为重大的事件，即收购I BM 电脑业务，就是由我国电脑业巨人联想这一民营企业完成的。完成综合考虑以上诸方面因素，可以认为，中国大型民营企业借助跨国并购推进国际化战略，已具有一些较为系统的有利条件。但就目

前我国企业跨国并购的实践来看，中国大型民营企业的跨国并购还带有很强的探索型特征。

1.2 创立海外工业园

众所周知，我国的民企大部分还是中小规模的，面对目前等地民营企业“群集式对外投资”取得规模效应，迅速发展的情况，我们有必要为其提供更为优良而有效的条件及实施方案。

1 、“群集式对外投资”的理论支持群集式对外投资的物质基础是企业集群。企业集群是指围绕某一特定产业，大量产业联系密切的企业以及相关支撑机构在空间上集聚，并形成强劲、持续竞争优势的现象。最先注意到中小企业集群这一经济现象的学者是马歇尔，他认为企业集群是因为外部规模经济所致。迈克尔·波特是从竞争优势理论角度去研究企业集群问题的。他对中小企业集群的界定是：某一特定产业( 通常以一个主导产业为核心) 的中小企业和机构大量聚集于某一特定区域，形成了一个稳定、持续竞争优势集合体；集合体的成员包括提供上游零部件产品的供货商，下游的各类分销渠道与客户，提供互补产品的制造商，以及具有相关技能技术等与该产业联系密切的企业和相关支持机构。韦伯是工业区理论的创立者，他从工业区位理论的角度阐释了企业集群现象并将集群因素引入到企业集群的定义中。韦伯认为，集聚因素可分为两个阶段：第一阶段是企业自身简单规模扩引起的产业集中化，此为初级阶段，第二阶段主要靠多个企业通过相互关系，以完善的组织方式集聚在某一地域，并引发更多同类企业出现，这时大规模生产的显著经济优势就是有效的地方集聚效应，从而实现地方工业化，这是企业集聚的高级阶段。