【精品课件教案PPT】 企业并购理论与案例分析
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《企业并购一二节》课件
纵向并购
总结词
通过整合产业链上下游资源，实现一体化经 营。
详细描述
纵向并购是指企业通过合并或收购产业链上 下游的企业，实现从原材料供应到产品销售 的一体化经营。这种并购方式有利于降低交 易成本、提高生产效率和盈利能力，同时增 强对市场的控制力。
混合并购
总结词
通过跨界并购，实现多元化经营和分散风险。
详细描述
融资风险包括资金筹措成本过高、融资渠道受限、债务负担 过重等。这些风险可能导致企业无法完成并购交易或并购后 的运营受到限制。
整合风险
总结词
整合风险是指企业在并购完成后，由 于双方企业文化、管理风格、业务模 式等方面的差异，可能面临的风险。
详细描述
整合风险包括人力资源整合风险、业 务整合风险、财务整合风险等。这些 风险可能导致企业并购后的运营效率 低下、业绩下滑或出现其他问题。
收购过程
2016年，腾讯以86亿美元的价格收购Supercell公司80% 的股权。
收购影响
腾讯通过收购Supercell公司，获得了其强大的游戏开发和 运营能力，进一步巩固了其在游戏领域的地位。同时也有 助于推动腾讯游戏业务的国际化发展。
案例五：京东收购德邦物流
收购背景
随着电商市场的不断扩大，物流行业逐渐成为电商企业核心竞争力的重要组成部分。京东 需要加强在物流领域的布局。
REPORTING
市场风险
总结词
市场风险是指企业在并购过程中，由于市场环境的不确定性和变化，可能面临的 风险。
详细描述
市场风险包括宏观经济风险、行业风险和竞争风险等。这些风险可能导致企业并 购的估值不准确、交易完成困难或并购后的整合效果不佳。
融资风险
总结词
融资风险是指企业在并购过程中，由于融资渠道和资金安排 的不确定性，可能面临的风险。
《并购重组案例分析》课件
详细描述
技术驱动的并购重组是指企业通过并购重组来获取新技术、知识产权和人才， 以提升自身技术实力和创新能力。这种趋势在未来将继续加强，因为技术进步 和创新是企业发展的关键驱动力。
跨境并购重组的兴起
总结词
随着全球化进程的加速，跨境并购重组逐渐成为企业扩张和发展的重要手段。
详细描述
跨境并购重组是指企业跨越国界进行并购重组的行为。这种趋势在未来将继续加 强，因为企业需要不断拓展市场和资源，而跨境并购重组可以帮助企业快速进入 新市场、获取优质资源和降低成本。
鉴。
对企业的启示
企业应充分认识到并购重组的重要性和必要性，积极寻求外部扩张和资源整合的机 会。
在并购重组过程中，企业应注重风险控制和价值评估，确保交易的合理性和可行性 。
并购重组后，企业应加强整合和协同，实现资源共享和优势互补，提高整体竞争力 。
THANKS
感谢观看
REPORTING
并购重组是企业发展的重要手段之一，通过并购重组，企业 可以实现快速扩张、提高市场份额、获取优势资源和人才等 目的，从而提升企业的竞争力和盈利能力。
并购重组的类型
01
02
03
横向并购
指同一产业领域内的企业 之间的并购重组，目的是 扩大市场份额、提高经营 效率。
纵向并购
指产业链上下游企业之间 的并购重组，目的是实现 产业链整合、提高协同效 应。
总结与启示
REPORTING
总结
本次ppt课件主要分析了近年来 国内外发生的典型并购重组案例 ，包括案例背景、交易过程、并
购动机等方面。
通过案例分析，揭示了并购重组 对企业发展的影响，包括资源整 合、业务拓展、财务优化等方面
。
课件还探讨了并购重组过程中的 风险控制和价值评估问题，为企 业进行并购重组提供了参考和借
技术驱动的并购重组是指企业通过并购重组来获取新技术、知识产权和人才， 以提升自身技术实力和创新能力。这种趋势在未来将继续加强，因为技术进步 和创新是企业发展的关键驱动力。
跨境并购重组的兴起
总结词
随着全球化进程的加速，跨境并购重组逐渐成为企业扩张和发展的重要手段。
详细描述
跨境并购重组是指企业跨越国界进行并购重组的行为。这种趋势在未来将继续加 强，因为企业需要不断拓展市场和资源，而跨境并购重组可以帮助企业快速进入 新市场、获取优质资源和降低成本。
鉴。
对企业的启示
企业应充分认识到并购重组的重要性和必要性，积极寻求外部扩张和资源整合的机 会。
在并购重组过程中，企业应注重风险控制和价值评估，确保交易的合理性和可行性 。
并购重组后，企业应加强整合和协同，实现资源共享和优势互补，提高整体竞争力 。
THANKS
感谢观看
REPORTING
并购重组是企业发展的重要手段之一，通过并购重组，企业 可以实现快速扩张、提高市场份额、获取优势资源和人才等 目的，从而提升企业的竞争力和盈利能力。
并购重组的类型
01
02
03
横向并购
指同一产业领域内的企业 之间的并购重组，目的是 扩大市场份额、提高经营 效率。
纵向并购
指产业链上下游企业之间 的并购重组，目的是实现 产业链整合、提高协同效 应。
总结与启示
REPORTING
总结
本次ppt课件主要分析了近年来 国内外发生的典型并购重组案例 ，包括案例背景、交易过程、并
购动机等方面。
通过案例分析，揭示了并购重组 对企业发展的影响，包括资源整 合、业务拓展、财务优化等方面
。
课件还探讨了并购重组过程中的 风险控制和价值评估问题，为企 业进行并购重组提供了参考和借
企业并购案例分析ppt
04
企业并购的案例分析
腾讯收购Supercell
总结词
全球游戏产业整合
详细描述
2016年，腾讯以86亿美元收购了芬兰游戏公司Supercell的大部分股份，这被誉为全球游戏产业整合的重要事 件之一。腾讯此次收购不仅增加了其在游戏产业的实力，也为其在移动游戏市场的扩张提供了更强的动力。
阿里巴巴收购饿了么
02
企业并购的动机与动因
企业并购的动机
1 2 3
扩大规模和市场份额
通过并购，企业可以快速扩展业务范围，增加 市场份额，提高行业竞争力和市场影响力。
进入新领域或市场
通过并购，企业可以迅速进入新的行业或市场 ，实现多元化经营，增加利润来源，提高企业 整体竞争力。
实现资源共享和优化
并购可以使得企业实现资源共享，降低成本， 提高效率，同时优化资源配置，实现企业可持 续发展。
企业并购的定义
指两个或以上企业通过法定程序和手续合并成为一个新企业的过程
企业并购的分类
横向、纵向、混合并购，善意、敌意并购等
企业并购的意义和影响
企业并购的意义
实现资源整合、优化配置，扩大市场份额，提升竞争力
企业并购的影响
带来企业组织结构、经营方式、管理理念、员工福利等方面的变化，可能产生正 负两方面的效应
组织结构整合
企业并购后，组织结构需要进行相应的调整和优 化，以适应新的业务和市场需求。
文化整合
企业并购后，文化差异可能带来冲突和矛盾，因 此需要进行文化整合，促进员工之间的相互理解 和融合。
人力资源整合
并购后，企业需要重新评估和调整人力资源，确 保员工的能力和岗位需求相匹配，同时避免人才 流失。
客户和市场整合
研究不足
【并购重组】企业并购案例分析课程(PPT 32页)
*
根据双方签署的股票收购和业务转让协议 (SPCA)，雅虎以2.5亿美元的现金和转让淘宝网股 票的代价收购201617750股阿里巴巴的股票，并将 在中国的业务转让给阿里巴巴。在相关交易完成后， 雅虎将拥有阿里巴巴40%的流通股，而阿里巴巴则 将100%地拥有淘宝网。但是，SPCA和预期的交易 是有条件的，其中就包括政府监管机构的批准，以 及一些其它补充协议的执行情况，其中包括但不仅 局限于“淘宝网股票收购协议”、“二次股票收购 协议”、“股东协议”等。
、
1
并购背景
2
并购过程
3 并购支付方式
4 并购融资安排
5 并购后的整合 *
1.阿里巴巴基本情况
阿里巴巴是全球企业间（B2B）电子商务的著名品牌，是 全球国际贸易领域内最大、最活跃的网上交易市场和商人社区， 是全球首家拥有超过800万网商的电子商务网站，遍布220个 国家和地区，每日向全球各地企业及商家提供810万条商业供 求信息，连续五次被美国权威财经杂志《福布斯》选为全球最 佳B2B站点之一，被誉为与Yahoo、Amazon、eBay比肩的四 大互联网商务流派代表之一
13 © Social Centered Selling LLC | connect. collaborate. close!
*
购的并 属相购 于关类 纵性型 向，： 并二因 购者为 。的业
并务
14 © Social Centered Selling LLC | connect. collaborate. close!
在搜索市场，整个雅虎系的场上，
雅虎中国的占有率为40％，居市场
第一。
然而，由于雅虎一直游弋在门
户与搜索之间，致使它并没有真正
充分利用全球信息资源的优势，所
企业并购重组及案例分析(精编课件).ppt
劣势
巨额债务：35亿美元。 巨额亏损：2008年亏损16.9亿美元。
精品课件
战略分析：SWOT分析
优势S
巨大市场 低廉成本 充裕资金
劣势W
品牌低端 技术落后 市场占有率低
机会O
高端品牌 安全技术 全球网络 专业人才
威胁T 高额债务 巨大亏损 跨国整合
精品课件
案例
2009年12月23日，福特与吉利集团就出售沃尔沃轿车 项目达成框架协议。
精品课件
案例
7月2日中海油向美国外国投资委员会提出监管 审查。
7月20日美国国会修改《能源法案》，按照修改 后的《能源法案》，必须在对中国的能源政策 以及对美国的能源政策的影响进行评估后，再 审查中海油的并购案，但是这个评估并无时间 限制。
8月2日中海油宣布撤回对优尼科的收购要约。 8月10日雪佛龙成功收购优尼科。
资产
实物资产 无形资产
控制权
特许经营权 委托管理 商标 核心技术 协议控制
精品课件
案例
一汽大众有限公司的股权比例为一汽集团60%， 大众集团20%，奥迪公司10%，大众（中国）投 资公司10%。
一汽大众的品牌
大众：CC、GTI、迈腾、速腾、高尔夫、宝来、捷达 奥迪：A6L、Q5、A4L、Q3
精品课件
案例：收购加拿大尼克森公司
2012年7月23日中海油宣布将以每股27.50美元 和26美元的价格，现金收购尼克森公司所有普 通股和优先股，交易总价为151亿美元，同时承 担43亿美元的债务。如果协议未能获得中国的 批准，中海油须向尼克森支付4.25亿美元的反 向终止费。
中海油收购尼克森的资金来源为银行贷款60亿 美元，投资的理财产品到期变现376.91亿元人 民币，定期存款178.09亿元人民币。
巨额债务：35亿美元。 巨额亏损：2008年亏损16.9亿美元。
精品课件
战略分析：SWOT分析
优势S
巨大市场 低廉成本 充裕资金
劣势W
品牌低端 技术落后 市场占有率低
机会O
高端品牌 安全技术 全球网络 专业人才
威胁T 高额债务 巨大亏损 跨国整合
精品课件
案例
2009年12月23日，福特与吉利集团就出售沃尔沃轿车 项目达成框架协议。
精品课件
案例
7月2日中海油向美国外国投资委员会提出监管 审查。
7月20日美国国会修改《能源法案》，按照修改 后的《能源法案》，必须在对中国的能源政策 以及对美国的能源政策的影响进行评估后，再 审查中海油的并购案，但是这个评估并无时间 限制。
8月2日中海油宣布撤回对优尼科的收购要约。 8月10日雪佛龙成功收购优尼科。
资产
实物资产 无形资产
控制权
特许经营权 委托管理 商标 核心技术 协议控制
精品课件
案例
一汽大众有限公司的股权比例为一汽集团60%， 大众集团20%，奥迪公司10%，大众（中国）投 资公司10%。
一汽大众的品牌
大众：CC、GTI、迈腾、速腾、高尔夫、宝来、捷达 奥迪：A6L、Q5、A4L、Q3
精品课件
案例：收购加拿大尼克森公司
2012年7月23日中海油宣布将以每股27.50美元 和26美元的价格，现金收购尼克森公司所有普 通股和优先股，交易总价为151亿美元，同时承 担43亿美元的债务。如果协议未能获得中国的 批准，中海油须向尼克森支付4.25亿美元的反 向终止费。
中海油收购尼克森的资金来源为银行贷款60亿 美元，投资的理财产品到期变现376.91亿元人 民币，定期存款178.09亿元人民币。
企业并购案例分析课件讲义(ppt 53页)
思考1：汇源是民族品牌吗？
• 民族品牌，应该是指消费者一看到它，除了该品牌所代言的产品外
，还能联想起它所代表的国家和民族
• 汇源公司在开曼群岛注册，生产基地是在北京，在香港上市
商务部否决此项并购的原因
原因3：民族品牌保护
思考2：民族品牌有国界吗？
• 在全球化的今天，保护民族品牌最重要的不是品牌的卖与不卖，而
汇源为何成为被收购对象
可口可乐强势品牌的缔造
品牌意识
3A营销策略： Availability/买得到 Affordability/买得起 Acceptability/乐得买
本土化经营 品牌传播：结合广告或 公关事件、配合自身的
促销策略
North America
Europ e Asia Africa
在本案中，将相关市场界定为饮料市场、非碳酸饮料市场、果汁 市场，还是纯果汁饮料市场、中浓度果汁市场或低浓度果汁市场 ，对市场竞争影响的判断就会产生截然不同的影响。
商务部否决此项并购的依据
依据1.相关市场的界定问题
据有关数据显示，如果以各企业产销量作为市场份额比重的计算参 考依据，2007年中国果（蔬）汁及果（蔬）汁饮料市场份额排名 前三位分别是：统一、可口可乐和汇源，市场份额在分别是 18.69%，15.04%与13.95%。收购完成后，可口可乐的市场份额 28.99%，超过目前位居第一的统一
案例分析
并购
MPACC 2012 TEAM 15
愿买愿卖
Case Memo
2008年9月3日
2008年11月3日
2008年12月4日
2009年3月5日
2008年12月4日
可口可乐公司宣 布，计划以24 亿美元收购在香 港上市的中国汇 源果汁集团有限 公司。
• 民族品牌，应该是指消费者一看到它，除了该品牌所代言的产品外
，还能联想起它所代表的国家和民族
• 汇源公司在开曼群岛注册，生产基地是在北京，在香港上市
商务部否决此项并购的原因
原因3：民族品牌保护
思考2：民族品牌有国界吗？
• 在全球化的今天，保护民族品牌最重要的不是品牌的卖与不卖，而
汇源为何成为被收购对象
可口可乐强势品牌的缔造
品牌意识
3A营销策略： Availability/买得到 Affordability/买得起 Acceptability/乐得买
本土化经营 品牌传播：结合广告或 公关事件、配合自身的
促销策略
North America
Europ e Asia Africa
在本案中，将相关市场界定为饮料市场、非碳酸饮料市场、果汁 市场，还是纯果汁饮料市场、中浓度果汁市场或低浓度果汁市场 ，对市场竞争影响的判断就会产生截然不同的影响。
商务部否决此项并购的依据
依据1.相关市场的界定问题
据有关数据显示，如果以各企业产销量作为市场份额比重的计算参 考依据，2007年中国果（蔬）汁及果（蔬）汁饮料市场份额排名 前三位分别是：统一、可口可乐和汇源，市场份额在分别是 18.69%，15.04%与13.95%。收购完成后，可口可乐的市场份额 28.99%，超过目前位居第一的统一
案例分析
并购
MPACC 2012 TEAM 15
愿买愿卖
Case Memo
2008年9月3日
2008年11月3日
2008年12月4日
2009年3月5日
2008年12月4日
可口可乐公司宣 布，计划以24 亿美元收购在香 港上市的中国汇 源果汁集团有限 公司。
上汽并购双龙案例分析PPT
个人主义/集体主义 男权主义 / 女权主义
个人主义倾向不断加 大
男权主义
长期取向 / 短期取向 看重长期承诺，愿意 为长期收获放弃短期 利益
韩国
上下级距离更大，有 明显的阶层概念
追求绝对真实的东西， 对于不确定的、模糊 的东西抵触强烈
集体主义保留得更为 完整
更倾向于女权主义， 更加崇尚和谐，重视 民主决策
13
h
四、并购失败的跨文化分析
从跨文化的角度，我们可以把此次并购失败的原因 归结为上汽对双方的文化差异认识不够。我们可以从中 韩的国家文化差异、商业文化差异和双龙汽车的特殊文 化三个角度分析上汽并购双龙失败的原因。
14
h
中韩两国的国家文化差异
维度 权利距离
中国 上下级距离更小
不确定性规避
习惯在交流场合使用 模糊词汇
对短期利益更为看重， 不相信长期承诺
15
h
上汽在对待两国文化差异的失误
含糊的措辞
面对双龙方面的担心，上汽总裁承诺将确保双龙汽车管理层 和工人的职位，表示目前没有转移设备到中国生产的计划， 将维持双龙汽车在韩国生产。“目前”这个措辞明显含糊。
以中长期规划方式平息罢工
上汽面对双龙工会的罢工，一次又一次地进行妥协，以制定中长 期规划等方式平息罢工，但是由于韩国人对短期利益较为看重， 不相信长期承诺。因此上汽这种行为是以中国人的眼光办事，而 未考虑到韩国文化的特点。
h
上汽集团并购韩国双龙 案例分析
小组成员：S1318W1052 刘秋亚 S1318W1019 董敏
1
目录
h
一 案情简介 二 并购动因 三 并购结果 四 并购失败的跨文化分析 五 教训与启示
2
企业并购动因分析 PPT
（3）交易费用包括：事前费用和事后费用
事前费用： • 寻找价格 • 协议的起草 • 谈判的费用 • 保障执行所需费用
事后费用 • 当交易偏离了“与契约转换曲线”相关联序列时所引起的错误应变费用；
• 当事人想退出某种契约所付出的费用； • 交易双方校正事后错误所引起的争吵费用； • 交易者发现事先确定的价格有误而需改变价格所付出的费用。 • 纠正发生需要诉诸某种规则的结构时，这种规制结构的建立和运转的费用 • 交易当事人求助于政府解决他们的冲突所花费的费用。 • 为了使承诺完全兑现而引起的约束费用。
2、交易费用理论在并购中的应用
交易费用理论认为：并购的发生是并购当事方权衡考虑交易费 用带来的效率和成本问题的直接结果。
具体地说，并购是企业内的组织协调对市场协调的替代，其目 的是通过扩张能带来成本的减少和效率的提高。
因此，交易费用理论在并购中的应用主要体现在纵向并购中。
2000年全球十大并购事件
（2）克莱斯勒： 美国第三大汽车生产厂商，拥有员工12.8万人，自20世纪90
年代以来一直在美国500家最大的企业中排名前10位。该企业定位 于中低档市场，主要生产中低的箱式面包车和越野车，企业主要的 市场在北美，尤其是美国，占到其销售量的80%以上。1997年销售 量289万辆，销售收入611亿美元，利润47亿美元，销售利润率 7.7%。
用，从而降低研发费用。 •原材料采购：据估计，二家公司合并后，原材料联合采购可节约 费
用14亿美元。
4、合并后的表现 2003年公司营业利润率为17%，净利润下跌至91%，为5.64
亿美元，净资产收益率由8.8%下降至2.4%。 销售量下滑了210800辆，西欧市场下滑至2.7%，美国市场销
售量持平，但由于美元走弱，使其总收益下降了7%。 公司的净现金流主要来自奔驰。公司的盈利来自于出售了
第七章企业并购1ppt课件
精品课件
（一）企业并购的含义
• 主兼并或主收购公司称为：
• 兼并公司、收购公司、进攻公司、出价公 司、标购公司或接管公司
• 被兼并或被收购的公司称为： • 被兼并公司、被收购公司、目标公司、标
的公司、被标购公司、被出价公司或被接 管公司
精品课件
（二）企业并购类型
• 类型： • 1、按照并购的结果状况所涉及的产业、行业、产
品是否相同来区分： • 横向并购 • 纵向并购 •• 控股型
精品课件
（二）企业并购类型
• 所谓横向并购, 是指同一市场上提供同类、 同种商品或服务的企业之间的合并。
• 所谓纵向并购, 是指优势企业将与本企业 生产紧密相关的非本企业所有的前后道生 产工序、工艺过程的生产企业兼并过来, 从而形成纵向生产一体化; 或是指生产和 销售的连续性阶段中互为购买者和销售者 关系的企业间合并。
并，被吸收公司失去法人资格，存续公司申请 变更，同时继承被 吸收公司的债权、债务。 –控股型： –并购双方都不解散，但一方为另一方所控制， 双方均合法存在。
精品课件
（三）西方企业并购演进
• 第一次并购浪潮 ——19世纪末至20世纪初 • 第二次并购浪潮 ——20世纪20年代 • 第三次并购浪潮 ——20世纪50年代-60年
形式； • (2)工业资本与银行资本开始兼并、渗透； • (3)以形成寡占为目标而非垄断。
精品课件
第二次并购浪潮
• 第二次并购浪潮涉及许多新兴行业，并产 生了许多著名的大公司，如电机制造业的 三大企业：英国电器、GEC和电器行业联合 体。1926年，4家经过同业并购已在各自行 业中占重要地位的大公司：诺贝尔公司、 布鱼诺姆德公司、不列颠染料公司、联合 碱制品公司合并组成了ICI公司。
（一）企业并购的含义
• 主兼并或主收购公司称为：
• 兼并公司、收购公司、进攻公司、出价公 司、标购公司或接管公司
• 被兼并或被收购的公司称为： • 被兼并公司、被收购公司、目标公司、标
的公司、被标购公司、被出价公司或被接 管公司
精品课件
（二）企业并购类型
• 类型： • 1、按照并购的结果状况所涉及的产业、行业、产
品是否相同来区分： • 横向并购 • 纵向并购 •• 控股型
精品课件
（二）企业并购类型
• 所谓横向并购, 是指同一市场上提供同类、 同种商品或服务的企业之间的合并。
• 所谓纵向并购, 是指优势企业将与本企业 生产紧密相关的非本企业所有的前后道生 产工序、工艺过程的生产企业兼并过来, 从而形成纵向生产一体化; 或是指生产和 销售的连续性阶段中互为购买者和销售者 关系的企业间合并。
并，被吸收公司失去法人资格，存续公司申请 变更，同时继承被 吸收公司的债权、债务。 –控股型： –并购双方都不解散，但一方为另一方所控制， 双方均合法存在。
精品课件
（三）西方企业并购演进
• 第一次并购浪潮 ——19世纪末至20世纪初 • 第二次并购浪潮 ——20世纪20年代 • 第三次并购浪潮 ——20世纪50年代-60年
形式； • (2)工业资本与银行资本开始兼并、渗透； • (3)以形成寡占为目标而非垄断。
精品课件
第二次并购浪潮
• 第二次并购浪潮涉及许多新兴行业，并产 生了许多著名的大公司，如电机制造业的 三大企业：英国电器、GEC和电器行业联合 体。1926年，4家经过同业并购已在各自行 业中占重要地位的大公司：诺贝尔公司、 布鱼诺姆德公司、不列颠染料公司、联合 碱制品公司合并组成了ICI公司。
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