投资金字塔模型

投资金字塔模型

2008年全球发生金融危机，以美国为首的次贷危机成为了整个危机的导火索，但当美联储主席伯南克将利率将到惊人的0至0.25%的时候，帝国资金循环的金字塔模型崩塌了。因为日元套利者是这个模型的基础，当日元套利者在这个模型底端开始崩塌的时候，整个金字塔模型也就崩溃了。

当然这个帝国循环的金字塔模型只是资金流动的一个金字塔模型的缩小版，各个投资领域都有属于它的金字塔模型，比如股市：股市的金字塔模型是最底端是宏观经济，倒数第二层是货币政策和其它政策，再往上是微观经济中的行业优劣也就是所谓的概念，再上一层是就是市场整体估值，再上一层是个股估值也就是个股分析。在中国2000年到2010年的股市中宏观经济这个最底端一直是稳固的，影响股市牛熊的主要因素是倒数第二层的货币政策和其它系统性风险的发生，比如2001年6月份的股市走熊的原因一个是美国网络泡沫的破灭，但最主要的原因是由于国有股减持对整个市场流动性抽干的担忧。但是当时的整个宏

观经济是比较健康的。货币政策也是比较稳健的。2005年7月份长达4年之久的中国A股见底，因为当时出现人民币升值的政策导向，意味着外资及热钱开始进入中国，中国的货币政策会因为人民币的升值而导致外汇占款增加，也会导致人民币被迫性的流入市场，M2也会开始加速上行，再加上国有股减持的解决，市场由1000点涨到了2007年的6100点。到了2007年10月份左右，外围信息更多是围绕美国次贷危机引发的银行倒闭，流动性开始收缩，原来抽入中国市场的外围资金开始抽离并回美国自救，导致了A股在一年内下跌70%的惨烈景象，2008年11月左右A股见到最低点1600点，中国推出史无前例的4万亿和信贷10万亿，中国股市由于倒数第二层的货币政策被拉起，最终A股在2009年上涨至3400点，上涨一倍。2010年A股整个年份都在维持震荡，就是由于2009年的货币政策效用已经开始递减，外围市场随着美国危机的缓解，欧洲主权债务危机依然在进行着，外围市场的流动性依然在收紧。中国的货币政策的扩张效映也在递减。2011年，整个金字塔模型中的货币政策是强烈收紧的预期和缓慢收紧的现实，但是在这10年里对市场从未真正影响过的最底层宏观经济却发生着崩塌的预期。所以上面的货币政策是有可能影响着宏观经济的最底层崩塌的，而如果最底层崩塌，会发生远比2008年惨烈的股市下跌。因为整个市场估值并未低估，在某种程度上是十分高估。其高估程度不亚于2007年的6100点。当然宏观经济崩塌并不会在短期实现，目前的中国股市还没有这样的忧虑。我指的短期是以一个季度到半年为标准。

但是大多数投资者都没有注意到在这个模型甚至在所有的投资品所特有的金字塔模型中，底端还有两层，最底端是自然，倒数第二层是战争及人祸，倒数第三层是宏观经济，倒数第四层是货币政策及其它，倒数第五层是微观经济行业分析。。。。其余根据其投资品自行定义。这个最底层的自然，几百年里一直是最稳定的，从不涉及，倒数第二层的战争及人祸在一战和二战时候体现过，但是那时我们大多数人还没有出生，所以没有太大的影响，而且市场也不发达。但是这几年大家都有切身体会，2007年发生广东及大面积的冰灾，2008年发生汶川大地震，2009年发生雪灾，2010年的玉树地震及旱灾和大量火山喷发。2011年世界出现大面积的动物集体死亡，澳大利亚正在受到前所未见的大洪水，就算你在两耳不闻窗外事，你也可以感觉到现在多种不正常，可以预见在未来不远的几年里，终有一天会发现整个金字塔模型会由于自然的反击而崩溃。2011年韩国两次拒绝了朝鲜从新六方会谈的提议，这是什么信号呢，不和你谈就是想打你的表现。是不是韩国想打朝鲜呢？这两个底端的模型出现了不稳定的信号，意味着其上层的金字塔模型出现了极大的不稳定。其实整个投资分析中，很多分析唯一没有分析到的就是自然的力量。现在的澳大利亚洪水会严重提高铁矿石价格和粮的价格，但是这是两方都不受益的被迫提价，是供给中断的表现，对澳大利亚和中国都是一个利空。而自然灾害所引发的粮食涨价也是这个道理就是农民和消费者和国家没有一个收益，这也是供给中断的表现。。。。。。。。。。在这里只是感叹，谁让地球已经快要承受不了人类的增长了呢。。。。。。。。。。。。

盖亚已经要怒了。。。。。。。。。。