证券业监管.ppt

合集下载

证券投资行业分析PPT课件

证券投资行业分析PPT课件

中国证券市场的改革与开放
中国证券市场的现状
01
中国证券市场经过多年的发展,已经具备了一定的规模和影响
力。
中国证券市场的改革与开放
02
中国政府一直在推动证券市场的改革和开放,如加强监管、推
进注册制改革等。
中国证券市场的发展前景
03
随着改革的深入和开放的扩大,中国证券市场将迎来更加广阔
的发展空间和机遇。
的风险。
信用风险
流动性风险
利率风险
在证券借贷中,如果借 款人违约,投资者将面
临巨大的损失。
某些证券可能难以买卖, 导致投资者无法及时退
出投资。
对于固定收益证券,利 率变动可能影响其市场
价值。
证券投资行业的机遇
经济增长与投资机会
随着全球经济的增长,企业盈 利增加,为投资者提供了更多
投资机会。
技术创新与新兴产业
技术创新和新兴产业的发展为 投资者提供了新的投资领域和 机会。
多元化投资组合
通过多元化投资组合,投资者 可以分散风险,提高投资回报 的稳定性。
政策支持与市场准入
政府政策支持和市场准入条件 的放宽为投资者提供了更多的
投资机会和空间。
04 证券投资行业的未来发展趋势
CHAPTER
金融科技在证券投资行业的应用
证券投资行业分析ppt课件
目录
CONTENTS
• 证券投资行业概述 • 证券投资行业现状分析 • 证券投资行业的风险与机遇 • 证券投资行业的未来发展趋势 • 结论与建议
01 证券投资行业概述
CHAPTER
证券投资的定义与特点
总结词
证券投资是指投资者通过购买股票、债券等有价证券,以获 取收益的行为。其特点包括风险性、收益性、流通性和分散 性。

七章市场监管ppt课件

七章市场监管ppt课件
第 七 章 市 场 监 管
第一节 证券市场的风险与防范 第二节 证券市场监管
教学要求:

第 七 章 市 场 监 管
理解证券市场上存在的风险及防范内容;掌 握掌握证券市场监管要素,证券市场监管体 制;了解证券市场监管国内外现状及发展趋 势。
教学内容:

1、证券市场的风险与防范 2、证券市场监管
第一节 证券市场风险与防范
历史回顾:全球股灾大放送
1997年10月亚洲金融风暴袭击香港
1997年10月,香港庆祝回归的喜庆气氛尚 未消散,亚洲金融风暴便黑云压城。以美国对 冲基金为首的国际金融“大鳄”袭击香港,恒 生指数4天之间就从16000多点狂泻至6000点, 股市濒临“崩盘”!金融、地产、贸易、旅游 四大支柱产业悉数“挂彩”!整体经济甚至出 现了多年未有的负增长!
市场监管 淮阴工学院
三、证券监管的内容
证券监管的对象是证券市场。证券市场参与 者在市场上的一切行为和活动以及由这些行 为和活动所产生的各种关系和后果,都是证 券监管的内容。P307
市场监管
淮阴工学院
四、证券监管的手段
选择监管手段和工具时,要考虑一 般市场监管所必须考虑的监管成本和效果 问题,还要考虑到证券监管的特殊要求和 不同证券市场的监管条件和监管环境。政 府可以采取法律、经济、行政等三方面的 手段,并辅之以自律管理。
系统性风险
非系统性风险
证券市场参与者面临的风险 市场监管 淮阴工学院
二、管理层应实施的风险防范
1、建立科学的股票市场发展机制 2、规范上市公司行为,调整上市 公司股权结构
市场监管
淮阴工学院
第二节 市场监管
一、证券监管的含义 二、证券监管的必要性、目标和原则 三、证券监管的内容 四、证券监管的手段 五、证券监管体制 六、我国证券监管

第三章证券市场ppt课件全

第三章证券市场ppt课件全
政府机构、金融机构 企业和事业法人、各类基金 2.个人投资者
(三)证券市场中介 1.证券经营机构 2.证券服务机构 (四)自律性组织 1.证券行业协会 2.证券交易所 (五)证券监管机构 中国证券监督管理委员会
❖ 五、证券市场的产生与发展 (一)证券市场的产生 (二)中国证券市场的对外开放 ❖ 六、世界各国主要证券市场简介
❖ 二、其他交易市场
1、银行间债券市场:提供银行间外汇交易、人 民币同业拆借、债券交易系统并组织市场交易; 办理外汇交易的资金清算、交割,负责人民币同 业拆借及债券交易的清算监督;提供网上票据报 价系统;提供外汇市场、债券市场和货币市场的 信息服务;开展经人民银行批准的其他业务。
2、代办股份转让系统:又称三板市场,指证券 公司以其自有或租用的业务设施,为非上市公司 提供股份转让服务业务。
发行价 At N 1格 (1市1场)t利 (1率 市 面场 值 )利 N 率
❖ 四、投资基金的发行 (一)投资基金发起人的条件 (二)证券投资基金的发行方式
1.直接销售方式 2.包销方式 3.集团销售方式 (三)发行价格
根据每基金单位净值及其变动来确定的, 一般由基金面值和基金的发行费用两部分组成。
❖ 发行人申请首次公开发行股票应当符合下列条件: ❖ (1)依法设立且持续经营三年以上。 ❖ (2)最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不
少于一千万元,且持续增长;或者最近一年盈利, 且净利润不少于五百万元,最近一年营业收入不少 于五千万元,最近两年营业收入增长率均不低于百 分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者 为计算依据。 ❖ (3)最近一期末净资产不少于两千万元,且不存 在未弥补亏损。 ❖ (4)发行后股本总额不少于三千万元。 ❖ 不存在重大偿债风险,不存在影响持续经营的 担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项。

银行证券投资业务及其管理概述67页PPT.pptx

银行证券投资业务及其管理概述67页PPT.pptx
市场利率↑→ 货币的边际收益率↑→ 银行 储蓄↑→ 固定收入债券被抛售 → 固定收入 债券供给大于需求 → 价格下跌 → 债券投资 的资本收入减少。
(二)证券投资风险的类别(11)
(2)银行重新投资的收益水平与利率的变 动正相关,即新投资的收益会因利率下降而 减少,随利率的上升而增加。
市场利率↓→ 货币的边际收益↓→ 储蓄↓→ 债券投资↑→ 债券需求上升并大于债券供给 → 债券价格↑→ 投资收益下降。
适时调整所持有的证券种类的结构 当市场利率发生变化时,要及时调整所持
有证券的期限结构
二、银行证券投资的风险和收益
(一)风险与收益的测量 (二)证券投资风险的类别 (三)证券的收益率和价格
(一)风险与收益的测量(1)
收益的含义:预期收益(直接收益率+实 际收益率):
直接收益率指完全根据利息率和市场价格 计算的收益率
(一)银行证券投资的主要功能(2)
3、合理避税等 合理避税是增加收益的重要途径 各国政府在发行国债和市政债券时,
均有税收的优惠,银行可以通过合理的 证券组合达到有效避税,增加收益的目 的
(二)银行证券投资的主要类别(1)
1、国库券 特点:期限短、风险低、流动性高,一般不含息票,是
商业银行流动性管理的重要工具
(三)证券的收益率和价格(2)
定理 1 ,债券价格同收益率成反方向运动 。购买时价格越高,其收益率越低。
定理 2 ,息票利率相同的债券,对于市场 利率的变化,距到期日时间越长的债券,其 价格的百分比变化越大。
定理 3 ,随着到期期限 N 变大,债券价 格的百分比变化率会越来越小。
变化率指变化的速度。即期限越长的债券 ,其价格变动的速度越慢。
,然后将平方后的偏差按其发生的概率加权 。 计算公式(P166,6-2)

证券监管机构PPT课件

证券监管机构PPT课件

一旦发现违规行为,监管机构将 采取相应的处罚措施,如罚款、
限制业务等。
运作方式
证券监管机构通过制定和执行相 关法律法规,对证券市场进行监
管。
监管机构定期对证券公司、基金 公司等市场主体进行检查和评估,
确保其合规经营。
一旦发现违规行为,监管机构将 采取相应的处罚措施,如罚款、
限制业务等。
监管手段与工具
总部负责制定政策和监管标准, 分支机构负责具体执行和监督。
证券监管机构内部设有多个部 门,分别负责不同的监管领域, 如市场监管、机构监管、稽查 执法等。
运作方式
证券监管机构通过制定和执行相 关法律法规,对证券市场进行监
管。
监管机构定期对证券公司、基金 公司等市场主体进行检查和评估,
确保其合规经营。
统一标准
推动国际证券监管标准的 统一,减少监管套利和跨 境风险。
联合执法
加强跨国联合执法,共同 打击跨境证券违法行为。
强化国际合作与协调
信息共享
加强与其他国家和地区证 券监管机构的合作,实现 信息共享和协同监管。
统一标准
推动国际证券监管标准的 统一,减少监管套利和跨 境风险。
联合执法
加强跨国联合执法,共同 打击跨境证券违法行为。
技术创新在证券监管中的应用
01
02
03
人工智能
利用AI技术进行数据挖掘 和分析,提高监管效率和 准确性。
大数据
通过大数据技术对海量数 据进行整合和分析,及时 发现潜在风险和违规行为。
区块链
利用区块链技术实现证券 交易的透明化和可追溯性, 降低监管难度。
技术创新在证券监管中的应用
01
02
03
人工智能

最新中国证券监督管理委员会宁波监管局工作总结述职PPT模板

最新中国证券监督管理委员会宁波监管局工作总结述职PPT模板

文本点击此处添加文本点击此处添加文本点击此处 添加文本点击此处添加文本点击此处添加文本点击 此处添加文本
点击此处添加标题
01 02 03
写下小标题 点击添加文字点击添加文字点击添加文字 点击添加文字点击添加文字点击添加文字
04 05 06
写下小标题
点击添加文字点击添加文字点击添加文字 点击添加文字点击添加文字点击添加文字
04 05 06
写下小标题
点击添加文字点击添加文字点击添加文字 点击添加文字点击添加文字点击添加文字
点击此处添加标题
点击录 入内容 点击录 入内容
点击此处添加文本点击此处添加文本点击此处添加 文本点击此处添加文本点击此处添加文本点击此处 添加文本点击此处添加文本点击此处添加文本点击 此处添加文本点击此处添加文本点击此处添加文本 点击此处添加文本点击此处添加文本点击此处添加
点击录 入内容
点击录 入内容
写下小标题
点击添加文字点击添加文字点击添加文字 点击添加文字点击添加文字点击添加文字
写下小标题
点击添加文字点击添加文字点击添加文字 点击添加文字点击添加文字点击添加文字
写下小标题
点击添加文字点击添加文字点击添加文字 点击添加文字点击添加文字点击添加文字
写下小标题
点击添加文字点击添加文字点击添加文字 点击添加文字点击添加文字点击添加文字
单击此处添加段落文本单 击此处添加段落文本单击 此处添加段落文本单击此 处添加段落文本
工作重点难点
单击此处输入小标题
单击此处输入文字单击此处输入文字 单击此处输入文字单击此处输入文字
工作 重点
单击此处输入小标题
单击此处输入文字单击此处输入文字 单击此处输入文字单击此处输入文字

中国证券市场的发展和规范(ppt 30页)

中国证券市场的发展和规范(ppt 30页)

三、中国保险市场的改革、发展方向和基 本措施 (一)加快对国有保险公司综合改革,建立 保险 经营销售激励和约束机制——国有保险公 司目前存在的问题、改革的16字要求、分 4步进行; (二)完善保险公司的法人治理结构—— 法人结构目前存在的问题、3方面的改革要 求; (三)提高保险公司经营管理水平,切实 防范经营风险——经营风险目前存在的问 题、改革的要求、分4步进行;
(四)我们的对策:改革开放,趋利避害 1、实行适当财政和货币政策,促进资源配 置的效率,促进经济的增长; 2、积极推进金融体制改革,提高金融体系 的效率、透明度和竞争力; 3、积极稳妥推进人民币业改革和对外开放, 加强资本帐户的管理; 4、维护国际收支平衡,保持人民币币值稳 定,积极稳妥推进人民币的可兑换; 5、逐步参与国际人民币业务,维护国家的 利益和安全。
(二)金融全球化是缘簿一把双刃剑 1、它的积极方面——可促进全球金融资 源配置的效率,促进国际贸易的增长和各 国经济发展; 2、它的消极方面——可导致全球金融体 系的不稳定,金融危机爆发,经济的破坏。 (三)金融全球化的趋动因素 1、经济决定金融; 2、金融创新; 3、金融自由化推动金融全球化——不是 发达国家对发展中国家的阴谋。
1、股指期货的含义和特点; 2、我国推出股指期货交易的必要性— —214页共4条; 3、我国推出股指期货交易的市场条 件——市场规模必须足够大、系统风险和 信息的对称; 4、推出股指期货交易的主要困难—— 法律、期货与股票市场的协调。
三、中国证券市场改革和发展重点 1、加快中国证券市场的对外开放——包 括机构的进入、股票发行等; 2、进一步完善上市公司的退出机制—— 必须有一些差公司的退出; 3、改革我国股票发行的审查核对制度— —股票发行的审查核对应公开化、逐步走 向注册制; 4、加快机构投资者——基金、证券公司 等; 5、分步解决中国证券市场的历史遗留问 题——国有股、法人股、ABH股等。

《证券监管机构》幻灯片PPT

《证券监管机构》幻灯片PPT

一、证券监视管理机构的职权
• (一)规那么制定、审批权

证券监视管理机构的规那么制定权与审批核
准权是指国务院证券监视管理机构在对证券市场实
施监视管理中,可以依法制定有关公司上市和市场
监管的标准性文件,并可在?行政许可法?的框架内
履行行政许可权,包括对交易所制定的上市规那么、
交易所章程的审批等。

如: 新?证券法?第50条规定“证券交易所可
我国的证券监视管理机构
我国的证券监视管理体制经历了一个由多个机构共同监管 到由一个专门机构集中监管的演变历程。
20世纪80年代,我国证券市场甫一成立,主要由中国人民银 行作为证券业的主管机关。但随着证券市场的飞速开展,亟需 建立统一和集中的监管体制。
1992年10月,国务院证券委员会〔简称国务院证券委〕和中 国证券监视管理委员会〔简称证监会〕宣告成立,其中前者负 责对证券市场进展宏观管理,后者那么是其执行机构。这两大 机构的成立,标志着我国证券市场进入了集中监管的时代。
〔二〕进入涉嫌违法行为发生场所调查取证;
〔三〕询问当事人和与被调查事件有关的单位和个人,要求其对与被调 查事件有关的事项作出说明;
〔四〕查阅、复制与被调查事件有关的财产权登记、通讯记录等资料;
〔五〕查阅、复制当事人和与被调查事件有关的单位和个人的证券交易 记录、登记过户记录、财务会计资料及其他相关文件和资料;对可能被 转移、隐匿或者毁损的文件和资料,可以予以封存;
人有配合的义务。
• 〔四〕查阅、复制、封存权

相对于原法,新?证券法?增加了“查阅、复制与被调查
事件有关的财产权登记、通讯记录等资料〞的权力。财产权登
记有工商登记、不动产登记、抵押权登记、机动车登记、税务 登记等,涉及面较广。通过强化调查手段,方便了证券监视管 理机构违法行为查处权的行使。

证券市场的监管30页PPT

证券市场的监管30页PPT
证券市场的监管
41、实际上,我们想要的不是针对犯 罪的法 律,而 是针对 疯狂的 法律。 ——马 克·吐温 42、法律的力量应当跟随着公民,就 像影子 跟随着 身体一 样。— —贝卡 利亚 43、法律和制度必须跟上人类思想进 步。— —杰弗 逊 44、人类受制于法律,法律受制于情 理。— —托·富 勒
45、法律的制定是为了保证每一个人 自由发 挥自己 的才能 ,而不 是为了 束缚他 的才能 。—— 罗伯斯 庇尔ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
46、我们若已接受最坏的,就再没有什么损失。——卡耐基 47、书到用时方恨少、事非经过不知难。——陆游 48、书籍把我们引入最美好的社会,使我们认识各个时代的伟大智者。——史美尔斯 49、熟读唐诗三百首,不会作诗也会吟。——孙洙 50、谁和我一样用功,谁就会和我一样成功。——莫扎特

20157第七章 证券业监管

20157第七章 证券业监管

金融监管学
交 易 所
主板 中小企业板块 创业板(二板) 代办股份转让 报价转让
上市公司
公开发 行公司 退市公司 全国中小企 业股份转让 系统
股份公司 有限公司
三 板
非公开 发行公司
产权交易市场
金融监管学
我国资本市场的基本状况 我国资本市场的层次及其变化
资本市场层次及其变化 主板 市场 主板市场(1990)
金融监管学
注册制与核准制的主要区别
核准制与注册制的共同点是对股票发行人都有信息披露的
规范性、全面性、真实性、准确性、及时性,公开性的要求
。区别主要在于: (1)核准制除了信息披露要求外,还制订了一系列股票 发行上市的准入或“门槛”条件,如行业属性、企业规模、 经营业绩等。 而注册制对股票发行人主要是信息披露的要求,没有实质 性的发行“门槛”等条件要求。
各种基金产品(1993) 权证(1993) 股指期货(2010)
金融监管学
我国股票市场规模与市盈率(2015.11.16)
指标 上市公司(家) 总股本(亿股) 流通股本(亿股) 总市值(亿元) 流通市值(亿元) 市盈率 合计 2800 42419 36773 519795 414376 --上交所 1071 29978 27272 297537 257310 17.83 深交所 1729 12441 9501 222258 157066 50.19 中小板 767 4685 3453 95889 66441 63.32 创业板 484 1799 1152 53772 30825 105.91
金融监管学
注册制的特征 (3)在注册制下,证券监管机构的职责主要是保证股票 发行信息公开与禁止信息滥用,只要股票发行人提供的 信息完全、真实、及时、规范、公开、不存在虚假、误 导或者遗漏,即使该股票没有任何投资价值,证券监管 机构也不得干涉。 (4)在注册制下,注册程序并不保证股票发行人注册文 件陈述事实的准确性,如果投资者在投资注册股票时蒙 受损失,且足以证明注册文件中有虚假或欠缺情形,股 票发行人及其董事、经理人、承销商、控股股东、股票 出售者及其他相关人员将承担法律责任。

证券投资学第7章证券市场监管

证券投资学第7章证券市场监管
• 内幕人员泄露内幕信息,除按前款的规定予以处罚外, 还应当依据国家其他有关规定追究其责任。
• 内幕交易是指公司董事、监事、经理、职员、 主要股东、证券市场内部人员和市场管理人 员,以获取利益或减少经济损失为目的,利 用地位、职务等便利,获取发行人未公开的、 可以影响证券价格的重要信息,进行证券交 易,或泄漏该信息的行为。
内幕信息
内幕信息是指证券交易活动中,涉及公 司的经营、财务或对公司证券的市场 价格有重大影响的尚未公开的信息。
(5)抢先交易操纵 抢先交易操纵是指操纵市场的行为人提高了对某
支股票的评级,开始在研究报告正式发布之前, 抢先一步提前建仓的行为。 (6)虚假申报操纵 虚假申报操纵是指行为人持有或买卖证券时,进 行不已成交为目的频繁申报和撤销申报,制造 虚假买卖信息,误导其他投资者,以便从期待 的交易中直接或间接获取利益的行为。
证券投资学第7章证券市场监管
证券市场监管概述
(1)证券市场监管概念 (2)证券监管主体 (3)证券监管的目标与原则 (4)证券监管的对象 (5)证券监管手段
return
证券市场监管的概念
• 所谓证券市场监管一般是指国家、政府和其 他授权组织,通过设定一定的行为标准或准 则,采取一定的管理办法,对证券市场参与 者主体及其行为的合规性、合法性,进行持 续的专门的管理,以限制参与者的行为不损 害其他参与者的利益,并对不合规、不合法 行为及其后果实施监察或处理的一系列活动 的总称。
return
证券监管的对象
1、证券监管的对象的概 念
2、对证券监管对象
证券监管的对象的概念
• 所谓证券监管的对象是指参与证券市场活动 的机构与个人及其相关行为。
• 监管对象包括证券交易所、证券投资者(个 人或机构)、证券公司、证券登记结算机构、 证券交易服务机构以及证券业协会,证券发 行人,证券投资者,同时对证券发行程序、 流通过程进行审查、管理和监督。

第六章 证券交易监管与结算体系 《证券投资实务》PPT课件

第六章 证券交易监管与结算体系  《证券投资实务》PPT课件

加强法制建设,明确划分有各方面的权利 与义务,保护市场参与者的合法权益
保护投资者 利益原则
• 在证券市场管理中采取相应措施,使投资 者得到公平的对待,维护其合法权益
“三公”原则
“公开”原则、“公平”原则、 “公正”原则
监督与自律相结 合的原则
• 加强政府、证券主管机构对证券市场监管的同时,也要加 强从业者的自我约束、自我教育和自我管理
第六章 证券交易监管与结算体系
证券登记 一、证券登记概述 证券登记是指证券登记结算机构为证券发行人建立和 维护证券持有人名册的行为。
二、证券登记的构成 ➢证券登记的主体 证券登记的主体是证券发行人或其委托的证券登记机 构,境外一般称为登记处(Registrar)或过户处 (Transfer Agent)。
初始登记
变更登记
退出登记
已发行的证券在 证券交易所上市 前,由中国结算 公司根据证券发 行人的申请维护 证券持有人名册 ,并将证券记录 到投资者证券账 户中。
变更登记指由证 券登记结算机构 执行并确认记名 证券过户的行为 。
股票终止上市后 ,股票发行人或 其代办机构应当 及时到中国结算 公司办理证券交 易所市场的退出 登记手续
第六章 证券交易监管与结算体系
证券交易结算
一、清算与交收 证券交易的结算是指交易双方根据成交结果确定和履 行相应权利义务的过程,包括清算和交收两个步骤
二、全额结算和净额结算 ➢全额结算是指交易双方对所有达成的交易实行逐笔 清算,并逐笔交付证券和资金。 ➢净额结算是指证券登记结算机构以结算参与人为单 位,对其买入和卖出交易的资金和证券余额进行轧差, 以轧差得到的净额组织结算参与人进行交收的制度。
第六章 证券交易监管与结算体系

证券市场的监管体系分析PPT(共 52张)

证券市场的监管体系分析PPT(共 52张)
主管机关办理注册登记,将其所有活动, 包括会员注册、证券注册、证券交易数 量及结构变化等情况,按期报送证券管 理机关。
§6-2对证券市场主体的监管
(2)禁止证券交易所会员进行内幕交易。 (3)禁止采取欺诈、垄断、操纵和其他
不法手段经营证券业务。 (4)证券交易所的成立必须取得行政主
管机关的批准。证券交易所主管机关有 权审查证券交易所的各项文件及活动的 合法性。
第六章 证券市场的监管
§6-1监管体系
一、我国证券市场监管体系的演进
第一阶段,1992年10月以前

以地方监管为主
第二阶段从1992年10月中国证监会和国务院证 券委相继成立起到1998年年底《证券法》正式 颁布,
从分散的地方管理向集中的中央管理过渡。
§6-1监管体系
第三阶段,从证券法颁布以后的1999年 开始,
中国证监会发布的规定和规范性文件的 要求,信息披露的有关报告、公告、信 息及文件是否真实、完整、准确,信息 披露是否及时。
§6-2对证券市场主体的监管
2、公司募集资金是否按照招股说明书、 配股说明书披露的项目使用;若筹集资 金的使用项目发生变化,是否经股东大 会表决通过;股东大会通过决议后,公 司是否就募集资金使用的变动情况及时 向股东进行充分披露。
§6-1监管体系
7、关于国有资产和股权管理的法规, 9、关于企业兼并、收购和破产的法规 10、关于外资股、境外发行与上市的法
规 《证券法》颁布以后,凡与《证券法》
有不一致的地方,以《证券法》为准
§6-2对证券市场主体的监管
一、对证券交易所的监管 1、证券交易所的管理原则 (1)证券交易所必须向证券交易的行政
(7)自愿并承诺遵守国家有关法规以及 行业自律性组织的行为规范,接受中国 证会的监督与管理
  1. 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性,平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
  2. 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
  3. 3、如文档侵犯您的权益,请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间:9:00-18:30)。

➢重大信息
①发行人订立了可能产生显著影响的重要合同; ②发行人经营政策或者经营范围发生重大变化;
③发行人发生重大的投资行为或购置金额较大的
长期资产等行为;④发行人发生重大债务;⑤发
行人未能偿还到期重大债务等违约情况;⑥发行
人发生重大经营性或非经营性亏损;⑦发行人资
产遭受重大损失;⑧发行人生产经营环境发生重
2)以散布谣言等手段影响证券发行、交易(信息);
3)为制造证券的虚假价格,与他人串通,进行不转移证券 所有权的虚买虚卖(主要操作市场的手段。就是所谓的 “对敲”或“对倒”)
4)出售或者要约出售其并不持有的证券,扰乱证券市场秩 序;
5)以抬高或者压低证券交易价格为目的,连续交易某种证 券;
6)利用职务便利,人为地压低或者抬高证券价格;
• 刑法中增加了“证券内幕交易罪和泄露 内幕信息罪”。
期诈客户
➢ 欺诈客户是指证券公司及其从业人员在 证券发行、交易及其相关活动中违反法 律法规,违背投资者意志,损害投资者 利益的行为。
欺诈行为包括:1)证券经营机构将自营业务和代理
业务混合操作;2)证券经营机构违背被代理人的指令 为其买卖证券;3)证券经营机构不按国家有关法规和 证券交易场所业务规则的规定处理证券买卖委托;4 证券经营机构不在规定时间内向被代理人提供证券买 卖书面确认文件;5)证券登记、清算机构不按国家有 关法规和本机构规则的规定办理清算、交割、过户、 登记手续;6)证券登记、清算机构擅自将顾客委托保 管的证券用作抵押;7)证券经营机构以多获取佣金为 目的,诱导顾客进行不必要的证券买卖,或者在客户 的帐户上翻炒证券;8)发行人或者发行代理人将证券 出售给投资者时未向其提供招募说明书;9)证券经营 机构保证客户的交易收益或者允诺赔偿客户的投资损 失;10)其他违背客户真实意志,损害客户利益的行 为。
(针对综合类)
• 对股东资格的认定:直接或间接持有证券公司5%及以上股 份的股东,其持股资格要由证监会认定。
思考:根据我国现有的金融监管制度,首先会有哪些重要投 资人被排除在外?
对证券经营机构的日常监管和检查
证券公司的退出:包括证券公司破产、 解散、收购和退出证券交易所交易。
第三节 证券市场监管
证监会的监管
对证券经营机构设立、变更和终止事项的审批
– 设立
• 注册资本最低限额(5亿元;5000万) 98年后的几年内出现了证券公司增资扩股的浪潮,与
此要求直接相关。 • 主要管理人员和业务人员必须具有证券从业资格 • 有固定的经营场所和合格的交易设施 • 健全的管理制度和规范的自营与经纪业务分业管理的体系。
第六章 证券业监管
本章主要内容
证券市场监管概述 证券机构监管 证券市场监管 上市公司监管
第一节 概述
证券监管的目标
– 保护投资者的合法权益(最主要的原则) – 确保市场的公平、高效和透明 – 降低系统风险
证券监管的原则 ➢ 公开原则:信息公开,通过信息披露制度实现。
➢ 公正原则:对监管机构而言,对各参与方一视同 仁。
证券市场监管主要表现为对内幕交易、 操纵股价、欺诈客户等行为进行监督管 理,以保护投资者利益。
内幕交易
➢ 内幕信息是指为内幕人员所知悉的,尚未公开 并可能影响证券市场价格的重大信息(主要对 上市公司和管理机构而言)。
➢ 内幕人员(三大类人),是指上市公司的董事 会、监事会人员及其他高级管理人员,证券市 场的主管机关和证券中介机构(证券公司)的 工作人员,以及为该上市公司服务的律师、会 计师等能够接触或者获得内幕信息的人员。
➢ 注意顺序,效力依次降低。
– 监管机构
• 政府监管机构(最主要) • 证券业协会 • 证券交易所
第二节 证券机构监管
证券公司:依照《公司法》规定和国务 院证券监督机构依法审查批准设立的从
事证券经营业务的有限责任或者股份有
限公司。
自营业务



经纪业务



承销业务
对机构监管的层次(广义监管下的体系): 中国证监会对证券经营机构的监管 交易所对会员公司的监管 证券业协会的自律监管 证券公司内部控制和风险管理
➢内幕交易行为
• 内幕人员利用内幕信息买卖证券,或者 根据内幕信息建议他人买卖证券的行为;
• 内幕人员向他人泄漏内幕信息,使他人 利用该信息获利的行为;
• 非内幕人员通过不正当的手段或者其他 途径获得内幕信息,并根据该内幕信息 买卖证券,或者建议他人买卖证券的行 为。
➢ 内幕交易的监管
• 《证券法》“禁止证券交易内幕信息的 知情人员利用内幕信息进行证券交易活 动”
大变化;⑨可能对证券市场价格有显著影响的国 家政策变化;⑩发行人的董事长、30%以上的董 事或者总经理发生变动;11、持有发行人5%以上 的发行在外的普通股的股东,其持有该种股票的 增减变化每达到该种股票对外发行总额的2%以上 的事实;12、发行人的分红派息、增资扩股计划; 13、涉及发行人的重大诉讼事项;14、发行人进
➢ 公平原则:各参与方机会均等。
我国证券监管在“三公”方面存在的主要问题 是在后两者,表现为对国有企业、国有机构 “优待”。
证券监管体系
– 法律框架
• 国家法律(由立法机构颁布,如证券法) • 行政法规和法规性文件(由国务院颁布) • 部门规章(由证监会颁布,数量最多) • 自律规则(由协会、证券交易所颁布)
7)其他操纵市场的行为。对操纵市场的监管:源自前监管(注意市场走势,股东持股数 量)
事后监管
– 对操纵市场行为的惩罚——1倍以上5倍以 下罚款。
– 操纵行为的受害者可以通过民事诉讼获得损 害赔偿。
亿安科技——操纵市场案例
“亿安科技”股票曾经从1998年8 月的5.6元左右, 从1999年10月 25日便涨至26.01元,在短短的7 0个交易日中,股价又由26.01元不 停歇地上涨,到2000年2月15 日, “亿安科技”股价突破百元大关,最 高上涨到126.31元,被广大股民誉 为中国股票市场的神话。
对欺诈客户的监管
《证券法》规定:........…,给客户造成 损失的,依法承担赔偿责任,并处以1 万元以上10万元以下的罚款。
操纵市场
操纵市场是指单位或者个人以获取利益 或者减少损失为目的,利用其资金、信 息等优势或者滥用职权影响证券市场价 格的行为。
操纵市场的行为:
1)通过合谋或者集中资金操纵证券市场价格(资金);
相关文档
最新文档