企业资金占用的时间成本
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• 5、小结
企业资金占用与时间周期
• 企业流动资金占用的总时间是企业流动资金： • 现金 物料产品现金的全周期时间。 • 企业流动资金占用的时间周期区分为： • 采购周期 —— 制造周期——销售周期 • | ----------------------|-----------------------|----------------------| • 采购周期的时间节点是：从采购付款起，到物料齐套达到工厂仓库止； • 制造周期的时间节点是：从物料齐套到达工厂仓库起，到经过制造过程，实 现合格成品进入成品仓库止； • 销售周期的时间节点是：从合格成品进入成品仓库起，到销售货款回收到公 司财务账户止。 • 采购周期的控制关键是：缩短采购货款占用，加速齐套物料到达时间； • 制造周期的控制关键是：最大限度缩短从齐套物料到合格成品入库的时间； • 销售周期的控制关键是：最大限度缩短成品在库时间和货款回笼时间
企业资金占用的时间成本
• 1、未来的“钱”不如现在的“钱”值钱； • ——未来的“钱”要用“折现率”折现为“净现值”比较；
• 2、有账期的货款或承兑汇票要提前使用，需要付出“贴现”费用。 • 贴现费用 = 贴现金额总额 x 贴现率
• • • • 3、贴现率与利率 ： 贴现率是指企业将未到期的承兑汇票到银行申请贴现时的贴现利率； 利率：是资金使用费与本金的比率。 ——商业银行贴现率的变化幅度和变化速度通常远大于同期银行利率。
• ——结论：要使用未来的“钱”需要付出使用成本；而未来的“钱” 由于通货膨胀率、机会成本、贴现成本和风险成本变动的综合原因， 远不如现在的“钱”值钱。
企业资金占用的机会成本
• 企业流动资金在采购付款之后到销售货款回笼之间被物化， 失去了流动性，形成了机会成本。 • 物化资金的单次使用效率是毛利率： • 毛利率=销售毛利润/销售总额 • 毛利回报率 = 销售平均毛利率 X 资金周转率 • 示例： • 1、 销售毛利率30%，资金周转率为3；年度毛利回报率： • 毛利回报率 = 30% X 3 = 90%(年）； • 2、销售毛利率20%，资金周转率为6，年度毛利回报率： • 毛利回报率 = 20% X 6 = 120%（年） • 对于企业，现金比利润更重要，毛利回报率比销售毛利率 更重要。
• 跌价风险损失：在采购材料到货款回笼之间的物料及成品，由于市场 价格波动而造成的跌价风险损失。
小结
• 1、企业流动资金占用的时间周期是从采购付款到销 售货款回笼的全过程时间。
• 2、未来的“钱”不如现在的“钱”值钱，现在使用 未来的“钱”需要付出费用成本。
• 3、企业流动资金的利用效率不仅在于单笔销售毛利 率，更在于年度销售毛利回报率。现金比利润更重要。 • 4、银点变化的风险概率，从采购付款到货款回笼的 全周期中都是存在的。从销售签约锁定银点到货款回 笼同样存在银点风险
谢谢
资百度文库占用的风险成本
• 对于聚和公司，资金占用的风险成本主要是汇率、银点变化、物料与 成品的跌价风险损失成本。
• 需要注意银点变化的时间节点是流动资金占用的全周期节点：从采购 银点到货款回笼时间节点。
• 采购付款银点 销售合同银点 货款回笼银点 下一次采购付款 • |-----------------------|-----------------------|------------------------| • 需要注意：银点风险发生概率在货款回笼，可以投入下次采购作业付 款之前都是存在的。要关注从销售合同锁定与货款回笼时间节点之间 的市场银点变动风险。
企业资金占用的时间成本
目 录
• 1、企业资金占用的概念与时间周期 • ——采购周期、制造周期与销售周期 • 2、企业资金占用的时间成本 • ——净现值、贴现率、折现率、利率 • 3、企业资金占用的机会成本 • —— 销售毛利率、账期、周转率与年度毛利回报率
• 4、企业资金占用的风险成本 • ——采购、销售与回款时间节点的银点变动影响与跌价损失成 本
企业资金占用与时间周期
• 企业流动资金占用的总时间是企业流动资金： • 现金 物料产品现金的全周期时间。 • 企业流动资金占用的时间周期区分为： • 采购周期 —— 制造周期——销售周期 • | ----------------------|-----------------------|----------------------| • 采购周期的时间节点是：从采购付款起，到物料齐套达到工厂仓库止； • 制造周期的时间节点是：从物料齐套到达工厂仓库起，到经过制造过程，实 现合格成品进入成品仓库止； • 销售周期的时间节点是：从合格成品进入成品仓库起，到销售货款回收到公 司财务账户止。 • 采购周期的控制关键是：缩短采购货款占用，加速齐套物料到达时间； • 制造周期的控制关键是：最大限度缩短从齐套物料到合格成品入库的时间； • 销售周期的控制关键是：最大限度缩短成品在库时间和货款回笼时间
企业资金占用的时间成本
• 1、未来的“钱”不如现在的“钱”值钱； • ——未来的“钱”要用“折现率”折现为“净现值”比较；
• 2、有账期的货款或承兑汇票要提前使用，需要付出“贴现”费用。 • 贴现费用 = 贴现金额总额 x 贴现率
• • • • 3、贴现率与利率 ： 贴现率是指企业将未到期的承兑汇票到银行申请贴现时的贴现利率； 利率：是资金使用费与本金的比率。 ——商业银行贴现率的变化幅度和变化速度通常远大于同期银行利率。
• ——结论：要使用未来的“钱”需要付出使用成本；而未来的“钱” 由于通货膨胀率、机会成本、贴现成本和风险成本变动的综合原因， 远不如现在的“钱”值钱。
企业资金占用的机会成本
• 企业流动资金在采购付款之后到销售货款回笼之间被物化， 失去了流动性，形成了机会成本。 • 物化资金的单次使用效率是毛利率： • 毛利率=销售毛利润/销售总额 • 毛利回报率 = 销售平均毛利率 X 资金周转率 • 示例： • 1、 销售毛利率30%，资金周转率为3；年度毛利回报率： • 毛利回报率 = 30% X 3 = 90%(年）； • 2、销售毛利率20%，资金周转率为6，年度毛利回报率： • 毛利回报率 = 20% X 6 = 120%（年） • 对于企业，现金比利润更重要，毛利回报率比销售毛利率 更重要。
• 跌价风险损失：在采购材料到货款回笼之间的物料及成品，由于市场 价格波动而造成的跌价风险损失。
小结
• 1、企业流动资金占用的时间周期是从采购付款到销 售货款回笼的全过程时间。
• 2、未来的“钱”不如现在的“钱”值钱，现在使用 未来的“钱”需要付出费用成本。
• 3、企业流动资金的利用效率不仅在于单笔销售毛利 率，更在于年度销售毛利回报率。现金比利润更重要。 • 4、银点变化的风险概率，从采购付款到货款回笼的 全周期中都是存在的。从销售签约锁定银点到货款回 笼同样存在银点风险
谢谢
资百度文库占用的风险成本
• 对于聚和公司，资金占用的风险成本主要是汇率、银点变化、物料与 成品的跌价风险损失成本。
• 需要注意银点变化的时间节点是流动资金占用的全周期节点：从采购 银点到货款回笼时间节点。
• 采购付款银点 销售合同银点 货款回笼银点 下一次采购付款 • |-----------------------|-----------------------|------------------------| • 需要注意：银点风险发生概率在货款回笼，可以投入下次采购作业付 款之前都是存在的。要关注从销售合同锁定与货款回笼时间节点之间 的市场银点变动风险。
企业资金占用的时间成本
目 录
• 1、企业资金占用的概念与时间周期 • ——采购周期、制造周期与销售周期 • 2、企业资金占用的时间成本 • ——净现值、贴现率、折现率、利率 • 3、企业资金占用的机会成本 • —— 销售毛利率、账期、周转率与年度毛利回报率
• 4、企业资金占用的风险成本 • ——采购、销售与回款时间节点的银点变动影响与跌价损失成 本