上市公司并购基金设计方案
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
GP
持股 30.6%
……
拟投项目1 拟投项目N
项目优先 并购权
上市公司
3
基金核心条款
名称 管理人 托管人 北京WDKN协同并购基金有限合伙（以工商注册名为准） 北京弘高慧目投资有限公司； 日信资本投资有限公司； 北京中天智慧协同投资有限公司 具有托管资格的商业银行
投资标的 WDKN（002504）拟并购项目 产品规模 10亿元 投资人 银行认购6.25亿元优先级份额； 西部证券认购1.25亿元夹层级份额； 日信资本认购1.25亿元夹层级份额； 弘高慧目认购1.25亿元劣后级份额
7
基金管理人及担保方：北京弘高慧目投资有限公司
弘高慧目成立于1997年8月13日，公司主营业务为投资咨询业务。公司注册 资本为1962.88万元，法定代表人为何宁先生。公司注册地址为：北京市昌平 区延寿镇长九路469号院3号楼109室； 何宁先生和甄建涛女士当前持有公司91.71%的股权，为公司的实际控制人； 截止2015年9月31日，弘高慧目持有上市公司WDKN（002504）30.6%的
股权；
公司持有的WDKN30.6%的股权按照公司2016年1月11日收盘市值105亿元 计算价值为32亿元。
8
弘高慧目财务概况
公司收入利润情况 公司资产负债情况
80,000 60,000 40,000
ห้องสมุดไป่ตู้
73,241
250,000 200,000 150,000 100,000 148,903 89,222
优先级利率 8%/年 夹层级利率 10%/年+10%超额收益
5
基金核心条款
分配优先级本金及8%/年利息； 分配夹层级本金及10%/年利息； 收益分配 分配劣后级投资人本金及10%/年利息； 剩余投资收益由劣后级投资人、基金管理人、夹层投资人 按照70%：20%：10%比例分配 期限 费用 2+1年 管理费2%；托管费0.05%
WDKN母公司弘高慧目认购1.25亿元劣后级份额； 担保与回购 弘高慧目对优先级本金及利息提供回购与担保； WDKN（002504）拥有基金所投项目的优先并购权 退出方式 WDKN并购、IPO、新三板挂牌或原股东回购
6
目录
一 基金方案
二 基金发起人、担保人、管理人：弘高慧目 三 基金参与人：WDKN（002504） 四 拟收购项目：盖德软件、东方辉煌 五 基金管理人：日信资本、协同投资简介 六 文档附件目录
二 基金发起人、担保人、管理人：弘高慧目 三 基金参与人：WDKN（002504） 四 拟收购项目：盖德软件、东方辉煌 五 基金管理人：日信资本、协同投资简介 六 文档附件目录
10
WDKN（002504）简介
北京WDKN建筑设计股份有限公司（以下简称：WDKN）成立于1993年，通过22年来的 长期摸索与奋斗，弘高公司已经形成了行业内独特的核心竞争优势。公司定位于高端市场 ，打造精品工程。弘高公司承接的大型高档装饰工程，业务范围涵盖国家政府部门、金融 机构、星级酒店、高端写字楼、高端商业、豪华住宅、大型公共建筑等多个领域。公司设 有九大设计院，拥有近300名设计师。 公司被评为中国装饰设计50强企业、中国建筑装饰百强企业、全国最具影响力的优秀设计
机构等，现名列中国建筑装饰行业百强企业第7名。
公司是中国建筑装饰协会副会长单位、中国饭店协会常务理事单位、中国饭店协会设计装 饰专业委员会副主任委员单位、北京室内装饰协会会员和北京市工商联装饰行业商会会员
、北京市建委系统优秀建筑装饰企业、改革开放三十年中国装饰成就明星企业、北京市室
内装饰行业五星级诚信企业。 2014年9月公司借壳东光微电实现在深圳中小板上市。
11
行业概况：建筑装饰行业保持高速增长；市场集中度不断提升，龙头企业扩张可期
我国建筑装饰行业总产值由2003年的0.85万亿元提高至2013年的3.19万亿元，年均复
合增长率为14.14%，2015年产值预计达3.8万元，预计装饰行业产值在未来两年内仍 将保持12%-15%的增长区间。公装装饰行业产值由2003年的0.35亿元提高到2013年 的1.49亿元，年均复合增长率为15.51%，发展势头强劲。 根据中国建筑装饰协会发布的《2012百强发展报告》、《2013百强发展报告》显示， 建筑装饰行业百强产值占行业总产的比重由2005年的3.11%增长至2013年的9.68%。 建筑装饰行业及公装装饰行业总产值及增长情况 百强企业产值占行业产值的比重
上市公司并购基金设计方案
2016年
目录
一 基金方案
二 基金发起人、担保人、管理人 三 基金参与人 四 拟收购项目 五 基金管理人 六 文档附件目录
2
基金架构
银行 （优先级LP） 资本 上市公司 中介
A亿元
（夹层级LP）
B亿元 C亿元
（劣后级LP） 对优先级LP份 额提供担保与 回购
并购基金(有限合伙)
优先级利率 8%/年 夹层级利率 10%/年+10%超额收益
4
基金核心条款
名称 管理人 托管人 北京WDKN协同并购基金有限合伙（以工商注册名为准） 北京弘高慧目投资有限公司； 日信资本投资有限公司； 北京中天智慧协同投资有限公司 具有托管资格的商业银行
投资标的 WDKN（002504）拟并购项目 产品规模 10亿元 投资人 银行认购6.25亿元优先级份额； 西部证券认购1.25亿元夹层级份额； 日信资本认购1.25亿元夹层级份额； 弘高慧目认购1.25亿元劣后级份额
193,918
20,000
0 -20,000 收入（万元） 447 2013年
85,849
5,756 400 2014年
489 2015 年6 月 -3,425
50,000 0
24,965 23,842
2013年 净利润（万元） 总资产（万元）
2014年
2015年6月
净资产（万元）
9
目录
一 基金方案
12
公司竞争优势
品牌优势：在广大客户中树立起“弘高”高端品牌形象；先后被评为：中国装饰设计50
强、全国最具影响力的优秀设计机构等，现为中国建筑装饰行业百强企业第7名。
设计优势：公司设有九大设计院，设计人员近300人，与同等经营规模的建筑装饰公司 相比，设计人员人数处于优势地位。 高端市场及渠道优势：公司定位于高端市场，打造精品工程。2013年11月，公司被中 国建筑装饰协会评为全国建筑装饰行业《酒店类最佳专业化装饰企业》、《办公空间类最 佳专业化装饰企业》、《商业空间类最佳专业化装饰企业》。公司承建的钓鱼台七号院公 寓、河北省白楼宾馆等有影响力的精品设计工程项目，铸就了公司在行业中的高端品牌形
持股 30.6%
……
拟投项目1 拟投项目N
项目优先 并购权
上市公司
3
基金核心条款
名称 管理人 托管人 北京WDKN协同并购基金有限合伙（以工商注册名为准） 北京弘高慧目投资有限公司； 日信资本投资有限公司； 北京中天智慧协同投资有限公司 具有托管资格的商业银行
投资标的 WDKN（002504）拟并购项目 产品规模 10亿元 投资人 银行认购6.25亿元优先级份额； 西部证券认购1.25亿元夹层级份额； 日信资本认购1.25亿元夹层级份额； 弘高慧目认购1.25亿元劣后级份额
7
基金管理人及担保方：北京弘高慧目投资有限公司
弘高慧目成立于1997年8月13日，公司主营业务为投资咨询业务。公司注册 资本为1962.88万元，法定代表人为何宁先生。公司注册地址为：北京市昌平 区延寿镇长九路469号院3号楼109室； 何宁先生和甄建涛女士当前持有公司91.71%的股权，为公司的实际控制人； 截止2015年9月31日，弘高慧目持有上市公司WDKN（002504）30.6%的
股权；
公司持有的WDKN30.6%的股权按照公司2016年1月11日收盘市值105亿元 计算价值为32亿元。
8
弘高慧目财务概况
公司收入利润情况 公司资产负债情况
80,000 60,000 40,000
ห้องสมุดไป่ตู้
73,241
250,000 200,000 150,000 100,000 148,903 89,222
优先级利率 8%/年 夹层级利率 10%/年+10%超额收益
5
基金核心条款
分配优先级本金及8%/年利息； 分配夹层级本金及10%/年利息； 收益分配 分配劣后级投资人本金及10%/年利息； 剩余投资收益由劣后级投资人、基金管理人、夹层投资人 按照70%：20%：10%比例分配 期限 费用 2+1年 管理费2%；托管费0.05%
WDKN母公司弘高慧目认购1.25亿元劣后级份额； 担保与回购 弘高慧目对优先级本金及利息提供回购与担保； WDKN（002504）拥有基金所投项目的优先并购权 退出方式 WDKN并购、IPO、新三板挂牌或原股东回购
6
目录
一 基金方案
二 基金发起人、担保人、管理人：弘高慧目 三 基金参与人：WDKN（002504） 四 拟收购项目：盖德软件、东方辉煌 五 基金管理人：日信资本、协同投资简介 六 文档附件目录
二 基金发起人、担保人、管理人：弘高慧目 三 基金参与人：WDKN（002504） 四 拟收购项目：盖德软件、东方辉煌 五 基金管理人：日信资本、协同投资简介 六 文档附件目录
10
WDKN（002504）简介
北京WDKN建筑设计股份有限公司（以下简称：WDKN）成立于1993年，通过22年来的 长期摸索与奋斗，弘高公司已经形成了行业内独特的核心竞争优势。公司定位于高端市场 ，打造精品工程。弘高公司承接的大型高档装饰工程，业务范围涵盖国家政府部门、金融 机构、星级酒店、高端写字楼、高端商业、豪华住宅、大型公共建筑等多个领域。公司设 有九大设计院，拥有近300名设计师。 公司被评为中国装饰设计50强企业、中国建筑装饰百强企业、全国最具影响力的优秀设计
机构等，现名列中国建筑装饰行业百强企业第7名。
公司是中国建筑装饰协会副会长单位、中国饭店协会常务理事单位、中国饭店协会设计装 饰专业委员会副主任委员单位、北京室内装饰协会会员和北京市工商联装饰行业商会会员
、北京市建委系统优秀建筑装饰企业、改革开放三十年中国装饰成就明星企业、北京市室
内装饰行业五星级诚信企业。 2014年9月公司借壳东光微电实现在深圳中小板上市。
11
行业概况：建筑装饰行业保持高速增长；市场集中度不断提升，龙头企业扩张可期
我国建筑装饰行业总产值由2003年的0.85万亿元提高至2013年的3.19万亿元，年均复
合增长率为14.14%，2015年产值预计达3.8万元，预计装饰行业产值在未来两年内仍 将保持12%-15%的增长区间。公装装饰行业产值由2003年的0.35亿元提高到2013年 的1.49亿元，年均复合增长率为15.51%，发展势头强劲。 根据中国建筑装饰协会发布的《2012百强发展报告》、《2013百强发展报告》显示， 建筑装饰行业百强产值占行业总产的比重由2005年的3.11%增长至2013年的9.68%。 建筑装饰行业及公装装饰行业总产值及增长情况 百强企业产值占行业产值的比重
上市公司并购基金设计方案
2016年
目录
一 基金方案
二 基金发起人、担保人、管理人 三 基金参与人 四 拟收购项目 五 基金管理人 六 文档附件目录
2
基金架构
银行 （优先级LP） 资本 上市公司 中介
A亿元
（夹层级LP）
B亿元 C亿元
（劣后级LP） 对优先级LP份 额提供担保与 回购
并购基金(有限合伙)
优先级利率 8%/年 夹层级利率 10%/年+10%超额收益
4
基金核心条款
名称 管理人 托管人 北京WDKN协同并购基金有限合伙（以工商注册名为准） 北京弘高慧目投资有限公司； 日信资本投资有限公司； 北京中天智慧协同投资有限公司 具有托管资格的商业银行
投资标的 WDKN（002504）拟并购项目 产品规模 10亿元 投资人 银行认购6.25亿元优先级份额； 西部证券认购1.25亿元夹层级份额； 日信资本认购1.25亿元夹层级份额； 弘高慧目认购1.25亿元劣后级份额
193,918
20,000
0 -20,000 收入（万元） 447 2013年
85,849
5,756 400 2014年
489 2015 年6 月 -3,425
50,000 0
24,965 23,842
2013年 净利润（万元） 总资产（万元）
2014年
2015年6月
净资产（万元）
9
目录
一 基金方案
12
公司竞争优势
品牌优势：在广大客户中树立起“弘高”高端品牌形象；先后被评为：中国装饰设计50
强、全国最具影响力的优秀设计机构等，现为中国建筑装饰行业百强企业第7名。
设计优势：公司设有九大设计院，设计人员近300人，与同等经营规模的建筑装饰公司 相比，设计人员人数处于优势地位。 高端市场及渠道优势：公司定位于高端市场，打造精品工程。2013年11月，公司被中 国建筑装饰协会评为全国建筑装饰行业《酒店类最佳专业化装饰企业》、《办公空间类最 佳专业化装饰企业》、《商业空间类最佳专业化装饰企业》。公司承建的钓鱼台七号院公 寓、河北省白楼宾馆等有影响力的精品设计工程项目，铸就了公司在行业中的高端品牌形