对我国企业财务管理目标的再认识
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权 ， 了 自己的经营利润 。人们逐渐认 识到产值最大化 目标模式 有
弊端太多 ， 表现为 ： 只讲产值 ， ① 不讲效益 ； 只求数量 ， 不求质量 。
② 只抓 生产 ， 抓 销 售 ； 重 投 入 ， 不 只 不重 挖 潜 。
由于产值最大化 目标存在上述缺点 ， 因此 ， 把产值最 大化当 作财务管理 目标是不符合财务活动规律的。
品取 消调配制 ， 导致 了 Ｍ企业产生 了危机感 。 时企业领导顺应 这 时代 的要求 ， 成立了销售部 ， 健全 了会 计机构 ， 引进竞争机制 ， 工 效挂钩 ； 并加强成本 、 生产 、 销售管理 。这一切 的管理工作都是为 了实现 自负盈 亏 ， 多创造利润。
由于我 国经济体制 的不断深入 ，经济体制 由高度集 中的计 划经济 转 向商 品经济 ， 实行政企 分开 ， 两权 分离 ， 企业有 了 自主
ｌ ， ０月 国家将 Ｍ企业 的净资 产 ２ ０ ０ ０万元转 化为 ２００万股 ， ０ 向
社会发售 ， 每股面值 １ ， 元 售价 ２元。Ｍ 股份公 司成立之后 ， 决策 层开始考 虑负债融资 、 目标 资本结构 ； 新设备 、 更 引进先 进生产 线等重大投资 问题 。
（ ）与产值最大化 相 比， 润最大化 的优点是 ： 促使企业 １ 利 ①
２ ２ 利 润 最 大化 ．
进入 ２ ０世纪 ９ ０年代 ， 随市 场经济的建立 ， 伴 国家抓大放小
的政策实施 ， Ｍ企业不得 已走上 了股份 制改造 的道 路 。１９ ９４年
在市场经济体制 下 ， 国企业 更加关心利润 的多少 ， 我 因而可 以把 财务管 理 目标概括为“ 润最 大化” 利 。企 业要追求利润最大 化， 就要重视经 济核算 ， 加强管理 ， 提高劳动效率。加强资源的合 理配置 ， 促进经济效益 的提高 。
摘 要： 文章从我 国企业的实际情况 出发 ， 引出我 国企业财务管理 目标的一个逐 渐演进过程 。其
中以产值最大化 、 利润最大化、 东财富最大化 和企业价值最大化等 目标最 具有 影响力 股 和代 表性 ， 通过对几种模 式的比较 ， 出适合 我国现状 的企业财务管理 目标。 找 关键词 ： 利润 ； 企业价值 ； 东财 富 股
（ ） ０世纪 ９ ３ ２ ０年代 ， 随着我 国市场经济体制 的建立 以及 适 应现代化企业制度 的发展 ， 财产所有权与经 营权 日益出现分离 。
通 过 对 企 业 的股 权 改 革 ，企 业 逐 渐 以 股 东 财 富 最 大 化 作 为财 务 管 理 目标 。
企业财务管理的 目标。而在市场 经济体制下 ， 企业 的经 营 目标是 生存 、 发展和获利 。其中 ， 生存是基础 ， 是发展和获利的前提。而 企 业要实现生存 、 发展和获利 ， 必须保持 足够多 的偿 债能力 ， 就 保持各种经济资源的合 理配置 ， 保证经 营收入 的增长 。市场经济
山西科技
Ｓ Ａ Ｘ ＣＥ Ｃ Ｎ Ｅ Ｈ Ｏ Ｏ Ｙ Ｈ Ｎ Ｉ Ｉ Ｎ ＥＡ Ｄ Ｔ Ｃ Ｎ Ｌ Ｇ Ｓ
２１ ０ ０年
第２ ５卷
第 １ 期
●Hale Waihona Puke 理 科 学 对 我 国 企 业 财 务 管 理 目标 的 再 认 识
宋 晓 瑞
（ 原煤 炭气 化集 团有 限责 任公 司长 沟实 业公 司 ， 太 山西太 原 ，３０ ３ ００ ０ ）
（） ２ １ 在 ０世纪 ６ Ｏ年代至 ７ Ｏ年代 ，我 国正处于计划经济时 期。 作为企业 ， 只要 完成 国家下达 的产量 、 品种计划 即可 。 这就决 定 了企业必然把产值最大化当作财务管理 的基本 目标。
（ ） ０世纪 ８ ２２ ０年代 ， 随着我 国经 济体制改 革 的深 入 ， 入 进 了商 品经济 时代 ，国家把 利润作为考核企业经 营情况 的首要指 标， 这也使得利润最大化逐步成为企业 财务 管理 的 目标 。
在计 划经济体 制下 ， 企业生 产所需 的人 力 、 物力 和财力 ， 全
是 由国家统 配 ， 企业生产 出来 的产 品又由国家统购包销 ， 企业 的
主要任务是执行 国家 下达的总产值指标 。这就决 定了企业必然
要把追求产值最大化 当作财务管理 的基本 目标。
红旗单位 。 Ｍ企业生产 的煤炭属优质煤 ， 由国家无偿 调配 ， 企业所 需的生产资料 和资金每年均 由某地区煤炭管理局预算下拨 。 进入 ２ ０世纪 ８ ０年代 ， 国计划经 济结 束 ， 品经济时代开 我 商 始。由于国家对企业拨 款实行有偿制 ， 流动 资金实行贷款制 ， 产
２ １ 产值 最 大化 ．
化名 Ｍ 企业 ， 成立 于 １６ ９ ５年 ， 于国营单位 ， 属 当初设 矿时 ， 全部职工不过 ２ ０人， ０ 拥有 固定 资产 ４ ５万元 ， 流动资金 ｌ ５万元 。 当时企业 的主要任务是完成 国家下达 的煤炭生产任务 。１７ ９５年 至 １７ ９ ９年 Ｍ企业年超额完成国家下达的生产任务 ， 多次被评 为
中 图分 类 号 ：２ ５ Ｆ７ 文献 标 识 码 ： Ａ 文 章 编 号 ：０ ４ ６ ２ （ ０ ０ Ｏ — ０ ５ ０ １０ — ４ ９ ２ １ ） ｌＯ ５ — ２
任何一种财务管理 目标 ，都是一定政 治 、经济环境下 的产 物， 随着环境 因素的变化 ， 财务管理 目标也会 发生变化 。在计划 经济条件下 ， 尽管财务管理 的 目标从未 明确提 出过 ， 但财务管理 是围绕 国家 下达 的产值 指标进行 的 ， 产 值最大化 ” 成为 了 故“ 就
体制下 的这一经营 目标 ，决定 了企业 的财务 目标是 ： 润最大 利 化 、 东财 富最大化 、 股 企业价值最大化 。 １ 不 同环境条件下 ， 企业财务管理 目标 的选择
１１ 公 司 简介 ．
由企业事例看出， 人们对财务管理 目标的认识在不断地深化。
２ 不 同财务管理 目标的探讨
弊端太多 ， 表现为 ： 只讲产值 ， ① 不讲效益 ； 只求数量 ， 不求质量 。
② 只抓 生产 ， 抓 销 售 ； 重 投 入 ， 不 只 不重 挖 潜 。
由于产值最大化 目标存在上述缺点 ， 因此 ， 把产值最 大化当 作财务管理 目标是不符合财务活动规律的。
品取 消调配制 ， 导致 了 Ｍ企业产生 了危机感 。 时企业领导顺应 这 时代 的要求 ， 成立了销售部 ， 健全 了会 计机构 ， 引进竞争机制 ， 工 效挂钩 ； 并加强成本 、 生产 、 销售管理 。这一切 的管理工作都是为 了实现 自负盈 亏 ， 多创造利润。
由于我 国经济体制 的不断深入 ，经济体制 由高度集 中的计 划经济 转 向商 品经济 ， 实行政企 分开 ， 两权 分离 ， 企业有 了 自主
ｌ ， ０月 国家将 Ｍ企业 的净资 产 ２ ０ ０ ０万元转 化为 ２００万股 ， ０ 向
社会发售 ， 每股面值 １ ， 元 售价 ２元。Ｍ 股份公 司成立之后 ， 决策 层开始考 虑负债融资 、 目标 资本结构 ； 新设备 、 更 引进先 进生产 线等重大投资 问题 。
（ ）与产值最大化 相 比， 润最大化 的优点是 ： 促使企业 １ 利 ①
２ ２ 利 润 最 大化 ．
进入 ２ ０世纪 ９ ０年代 ， 随市 场经济的建立 ， 伴 国家抓大放小
的政策实施 ， Ｍ企业不得 已走上 了股份 制改造 的道 路 。１９ ９４年
在市场经济体制 下 ， 国企业 更加关心利润 的多少 ， 我 因而可 以把 财务管 理 目标概括为“ 润最 大化” 利 。企 业要追求利润最大 化， 就要重视经 济核算 ， 加强管理 ， 提高劳动效率。加强资源的合 理配置 ， 促进经济效益 的提高 。
摘 要： 文章从我 国企业的实际情况 出发 ， 引出我 国企业财务管理 目标的一个逐 渐演进过程 。其
中以产值最大化 、 利润最大化、 东财富最大化 和企业价值最大化等 目标最 具有 影响力 股 和代 表性 ， 通过对几种模 式的比较 ， 出适合 我国现状 的企业财务管理 目标。 找 关键词 ： 利润 ； 企业价值 ； 东财 富 股
（ ） ０世纪 ９ ３ ２ ０年代 ， 随着我 国市场经济体制 的建立 以及 适 应现代化企业制度 的发展 ， 财产所有权与经 营权 日益出现分离 。
通 过 对 企 业 的股 权 改 革 ，企 业 逐 渐 以 股 东 财 富 最 大 化 作 为财 务 管 理 目标 。
企业财务管理的 目标。而在市场 经济体制下 ， 企业 的经 营 目标是 生存 、 发展和获利 。其中 ， 生存是基础 ， 是发展和获利的前提。而 企 业要实现生存 、 发展和获利 ， 必须保持 足够多 的偿 债能力 ， 就 保持各种经济资源的合 理配置 ， 保证经 营收入 的增长 。市场经济
山西科技
Ｓ Ａ Ｘ ＣＥ Ｃ Ｎ Ｅ Ｈ Ｏ Ｏ Ｙ Ｈ Ｎ Ｉ Ｉ Ｎ ＥＡ Ｄ Ｔ Ｃ Ｎ Ｌ Ｇ Ｓ
２１ ０ ０年
第２ ５卷
第 １ 期
●Hale Waihona Puke 理 科 学 对 我 国 企 业 财 务 管 理 目标 的 再 认 识
宋 晓 瑞
（ 原煤 炭气 化集 团有 限责 任公 司长 沟实 业公 司 ， 太 山西太 原 ，３０ ３ ００ ０ ）
（） ２ １ 在 ０世纪 ６ Ｏ年代至 ７ Ｏ年代 ，我 国正处于计划经济时 期。 作为企业 ， 只要 完成 国家下达 的产量 、 品种计划 即可 。 这就决 定 了企业必然把产值最大化当作财务管理 的基本 目标。
（ ） ０世纪 ８ ２２ ０年代 ， 随着我 国经 济体制改 革 的深 入 ， 入 进 了商 品经济 时代 ，国家把 利润作为考核企业经 营情况 的首要指 标， 这也使得利润最大化逐步成为企业 财务 管理 的 目标 。
在计 划经济体 制下 ， 企业生 产所需 的人 力 、 物力 和财力 ， 全
是 由国家统 配 ， 企业生产 出来 的产 品又由国家统购包销 ， 企业 的
主要任务是执行 国家 下达的总产值指标 。这就决 定了企业必然
要把追求产值最大化 当作财务管理 的基本 目标。
红旗单位 。 Ｍ企业生产 的煤炭属优质煤 ， 由国家无偿 调配 ， 企业所 需的生产资料 和资金每年均 由某地区煤炭管理局预算下拨 。 进入 ２ ０世纪 ８ ０年代 ， 国计划经 济结 束 ， 品经济时代开 我 商 始。由于国家对企业拨 款实行有偿制 ， 流动 资金实行贷款制 ， 产
２ １ 产值 最 大化 ．
化名 Ｍ 企业 ， 成立 于 １６ ９ ５年 ， 于国营单位 ， 属 当初设 矿时 ， 全部职工不过 ２ ０人， ０ 拥有 固定 资产 ４ ５万元 ， 流动资金 ｌ ５万元 。 当时企业 的主要任务是完成 国家下达 的煤炭生产任务 。１７ ９５年 至 １７ ９ ９年 Ｍ企业年超额完成国家下达的生产任务 ， 多次被评 为
中 图分 类 号 ：２ ５ Ｆ７ 文献 标 识 码 ： Ａ 文 章 编 号 ：０ ４ ６ ２ （ ０ ０ Ｏ — ０ ５ ０ １０ — ４ ９ ２ １ ） ｌＯ ５ — ２
任何一种财务管理 目标 ，都是一定政 治 、经济环境下 的产 物， 随着环境 因素的变化 ， 财务管理 目标也会 发生变化 。在计划 经济条件下 ， 尽管财务管理 的 目标从未 明确提 出过 ， 但财务管理 是围绕 国家 下达 的产值 指标进行 的 ， 产 值最大化 ” 成为 了 故“ 就
体制下 的这一经营 目标 ，决定 了企业 的财务 目标是 ： 润最大 利 化 、 东财 富最大化 、 股 企业价值最大化 。 １ 不 同环境条件下 ， 企业财务管理 目标 的选择
１１ 公 司 简介 ．
由企业事例看出， 人们对财务管理 目标的认识在不断地深化。
２ 不 同财务管理 目标的探讨