财务战略与预算

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Байду номын сангаас
全面预算体系
全面预算是企业根据战略规划、经营目标和 资源状况,运用系统方法编制的企业经营、 资本、财务等一系列业务管理标准和行动 计划,据以进行控制、监督和考核、激励 全面预算是由一系列预算构成的体系,各项 预算之间相互联系,企业应根据长期市场 的预测和生产能力,编制长期销售预算, 以此为基础,确定年度的销售预算,并根 据企业财力确定资本支出预算
筹资数量的预测
1、因素分析法—是以有关资本项目上年度的 实际平均需要量为基础,根据预测年度的 经营业务和加速资本周转的要求,进行分 析调整,来预测资本需要量的一种方法 资本需要额=(上年资本实际平均占用额-不 合理平均占用额)*(1 +/-预测年度销售增减的百分比)*(1+/-预测 期资本周转速度变动率)
项目 营业收入 减:营业成本 销售费用 管理费用 财务费用 营业利润 加:营业外收入 减:营业外支出 利润总额 减:所得税 税后净利
金额 15000 11400 900 1620 600 480 50 80 450 112.5 337.5
占营业收入的比例(%)
100 76 6 10.8 4.0 3.2 --3.0 ---
3、防御性财务战略—保持现有投资规模和投 资收益水平,保持或适当调整现有资产负 债率和资本结构水平,维持现行的股利政 策—衰退期 4、收缩型财务战略—维持或缩小现有投资规 模,分发大量股利,减少对外筹资,甚至 通过偿债和股份回购归还投资—萧条期和 衰退期
财务战略分析的方法
财务战略分析是通过对企业外部环境和内部 条件的分析,全面评价与财务资源相关的 企业外部的机会与威胁,企业内部的优势 与劣势,形成企业财务战略决策的过程, 其主要方法是SWOT分析法
例题
某企业上年度资本实际平均占用额为2000万 元,其中不合理部分为200万元,预计本年 度销售增长5%,资本周转速度加快2%。则 预测年度资本需要额为多少
练习
• 三角公司2008年度资本实际平均额为8000 万元,,其中不合理平均额为400万元;预 计2009年度销售增长10%,资本周转速度 加快5%。 • 要求,试在资本需要额与销售收入存在稳 定比例的前提下,预测2009年度资本需要 额
2006 2007 2008
1100
1000 1300 1400
950
900 1040 1100
营业收入比例法
营业收入比例法是根据营业业务与资产负债 表和利润表项目之间的比例关系,预测各 项目资本需要额的方法 一般要借助于预计利润表和预计资产负债表
某企业2008年实际利润表(简化)的主要项 目与营业收入的比例如表所示,企业所得 税税率为25%。试编制该企业2009年预计 利润表,并预测留用利润。 若该企业2009年预计营业收入为18000万元, 则编制2009年预计利润表 若该企业税后利润的留用比例为50%,则 2009年预测留用利润额为多少
一、财务战略
1、定义--财务战略是在企业总体战略目标的 统筹下,以价值管理为基础,以实现财务 管理目标为目的,以实现企业财务资源的 优化配置为衡量标准,所采取的战略性思 维方式、决策方式和管理方针。 2、分类—投资战略、筹资战略、营运战略、 股利战略
财务战略的综合类型
1、扩张型财务战略—长期内迅速扩大资产规 模,全部或大部分保留利润,大量筹措外 部资本—经济复苏及企业初创期和扩张期 2、稳增性财务战略—长期内稳定增长的投资 规模,保留部分利润,内部留利与外部筹 资相结合—经济繁荣及稳定期
2004 2005 2006 2007 2008 6.0 5.5 5.0 6.5 7.0 500 475 450 520 550
练习
• 五湖公司2004-2008年A产品的产销数量和资本需 要总额如表所示,预计2009年的产销量为1560件 年份 产销数量(件) 资本需要总额(万元) 2004 1200 1000 2005
回归分析法
回归分析法是假定资本需要量与营业业务量 之间存在线性关系而建立的数学模型,然 后根据历史有关资料,用回归直线方程确 定参数预测资金需要量的方法 Y=a+bX
例题
某企业2004-2008年的产销数量和资本需要额如表42所示。假定2009年预计产销数量为7.8万件。试 预测2009年资本需要总额。 产销量(x)万件 资本需要总额(Y)万件 年度
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