证券法笔记

证券法笔记

商法-证券法一、证券法的基本问题：1、证券：资金需求者为了筹措长期资金而向社会公众发放由社会公众购买

且能对一定的收入拥有请求权的投资凭证。特征：1）证券是一种投资权利证书；2）证券是一种可转让的权利证书；3）证券是一种面值均等的权利证书；4）证券是一种含有风险的权利证书。2、证券分类：1）股票：股份有限公司依法发行的，表明股东所知股份数额和权益的一种有价证券。特点：A、股票是股份有限公司发行的证券；B、股票是股东权凭证；C、股票是无期限的投资证券。2）债券:政府，或金融机构，或公司依法向投资者出具的、在一定时期内按约定的条件履行还本付息义务的一种有价证券。特点：A、债券的发行人可以是中央或地方政府，也可以使金融机构或企业；B、债券是债权凭证；C、债券是有期限的投资证券。3）股票与债券的区别：发行主体不同：股票的发行主体是股份有限公司，而债券的发行主体可以是政府也可以是金融机构或企业。收益的多少不同：债券所得到的收益通常是固定不变的；股票所得到的收益通常是根据公司的经营业绩而定的。风险大小不同：债券发行的条件是预先约定的，收益跟发行人经营业绩不发生直接关系，除非发行人倒闭破

产（公司倒闭可能性大，政府债券、金融债券几乎没有风险），否则无论发行人盈亏如何，都须全面履行还本付息的义务；股票投资风险大，公司倒闭，股东要蚀掉本金，公司在经营年度内没有盈利，股东也没不能得到任何利益。持券人与

发行人之间所发生的法律关系不同：a、权利：股东享有

的是股东权，可以对公司的经营活动依法干预；债券持有人享有的是债权，不能对公司经营活动进行干预。b、公司倒闭时：债权人可以请求用公司现实资产先行偿还；股东必须在满足了债权人的要求后，才有权要求分配剩余资产。3、

证券法：1）概念：是关于证券募集、发行、交易、服务

及对证券市场进行监督管理的法律规范总和。4、证券法的

原则：1）公开原则：亦称为信息公开制度，是指证券发

行者在证券发行前或发行后根据法定的要求和程序向证券

监督管理机构和证券投资者提供规定的能够影响证券价格

的信息资料。要求做到真实、全面、及时、易得、易解2）公平原则：证券上市关系主体在证券募集、发行、交易、服务活动中应公平合理，照顾各方的权利和利益。要求做到平等、自愿、等价有偿、诚实守信。内涵：A、证券商事关系主体参加证券市场活动的机会均等；B、证券商事关系主体在商事权利的享有和义务的承担上对等；

C、证券商事关系主体在承担商事责任上要合理；

D、在仲裁、司法工作中，仲裁人员，司法人员应实事求是、秉公办案，

合情合理的处理商事纠纷。3）公正原则：证券监督管理机构及其他组织和人员应充分运用法律，采取有效措施，对证券市场的违法犯罪活动进行制止和查处，以确保投资者得到公平的对待。要求做到反欺诈、反操纵、反内幕交易。二、证券市场主体法律制度：1、证券交易所：依据国家有关法律设立的，为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。特征：1）证券交易所一般都是依法设立的法人组织；2）证券交易所是证券集中交易的场所；3）证券交易所是证券交易的组织者和监督者；4）证券交易所是自律管理的法人。2、证券交易所的功能：1）创造持续、高效的证券交易市场；2）提供便利的交易条；3）形成公平的市场价格和环境；4）为筹集融通资金和经济发展服务。

3、会员制证券交易所的组织机构：1）会员大会：最高权力机构。（制定和修改证券交易所章程；选举和罢免会员理事；审议和通过理事会、总经理的工作报告；审议和通过证券交易所的财务预算、决算报告；决定证券交易所的其他重大事项。）2）理事会：执行机构。（执行会员大会的决议；制定、修改证券交易所的业务规则；审定总经理提出的工作计划；审定总经理提出的财务预算、决算方案；审定会员的接纳；审定对会员的处分；会员大会授予的其他职责。）3）总经理：理事会的辅助机构，负责日常管理工作，通常

由理事会聘任。（证券交易所的总经理由国务院证券监督管理机构任免。）4）专门委员会：根据需要设置，在证券交易所章程中明确规定。（例如工资委员会、监察委员会等。）

4、证券公司的业务管理：1）证券公司的负债管理：

A、国务院证券监督管理机构应当对证券公司的净资本，净资本与负债比例，净资产与净资产的比例，净资本与自营、承销、资产管理等业务规模的比例，负债与净资产的比例，以及流动资产与流动负债的比例等风险控制指标作出规定；

B、证券公司不得为其股东或者股东大会的关联人员提供融资或者担保。2）证券公司的风险管理：A、风险准备金制度：证券公司应从每年的税后利润中提取交易风险准备金，用于弥补证券交易的损失。（执行国务院证券监督管理机构有关提取比例的规定。）B、风险隔离制度：证券公司应当建立健全内部控制制度，采取有效隔离措施，防范公司与客户之间、不同客户之间的利益冲突。3）证券公司的账户管理：客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理，属于客户私有财产，不得擅自处分。4）证券公司禁止的业务行为：A、不得接受全权委托买卖证券；B、不得以任何方式对客户证券买卖的收益或赔偿证券买卖的损失作出承诺；

C、不得私下接受委托。5、证券登记结算机构：结算服务的，不以营利为目的的法人。6、证券服务机构：1）概念：

为证券交易提供集中的登记、托管、与指专门从事证券投资咨询业务、证券资信评级业务、证券发行与交易的会计、审计及法律业务的机构。7、证券业协会：依法设立的旨在对

证券业进行自律性管理的具有法人资格的社会团体组织。三、证券发行与承销法律制度：1、证券发行的分类：（依发行对象不同：）1）公募：公开发行，发行者向不特定的社会公众广泛出售证券的行为。属于公募的情况：A、向不特定对象发行证券的；B、向特定对象发行证券累计超过200人的；C、法律、行政法规规定的其他发行行为。2）私募：非公开发行，面向少数特定的投资者发行债券的行为。

限制：非公开发行证券，不得采用广告、公开诱导和变相公开方式。2、证券发行baojian制度：证券发行人申请其证券上市交易，必须聘请依法取得保荐资格的保荐人为其出具保荐意见，证明其发行文件中所载材料真实、完整、准确，符合在交易所上市的条件，从而由保荐人的协助发行人建立严格的信息披露制度，承担风险防范责任。适用范围：发行人申请公开发行股票、可转换为股票的公司债券，依法采取承销方式的，或者公开发行法律、行政法规实行保荐制度的其他证券的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。3、

证券发行信息公开-预披露制度：申请人首次公开发行证券的，在按照法律规定向国务院证券监督管理机构报送有关申请

文件并在其受理后，将有关申请文件向社会公众披露，而不