货币政策与银行金融发展的关系
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北金 融研 究社 ． ０ ８０ ） ２ ０ （９．
一
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货币政策 的含义
货 币政 策是 国 家用 来管 理 货 币与信 用 ， 从而 影响 货 币供 应量 、信贷 规 模 、利率 和 汇 率 水平 ， 节 经济 活动 ，实现 经济 稳 定 与发 调 展 目标 的基 本 经济政 策 。 行 银行 是 国家 制 央 定 和实施 货 币政 策 的机 构 。 币政 策对 货 币 货 与 信 用放 松 或缩 紧 会直 接 影 响到 经 济 发展 、 就业 、生产 、物 价和 国 际收 支等 各方 面 ，也 升 ０２ ％、０ １ 、０ ８％ 和 ０２％， 因主 ．６ ． ．１ ．１ 原 必 然影 响着 银 行 金融 的 发展 。 要是 央行 收 紧货 币和 各级 政府 出台一 系列房 产 新政 ， 得 银 行 的放 贷 资金 紧 张 。 使 二 、货币政策与银行金 融发 展的关系 （ 四）货币政策影响银行金融资金的流动性 （ 一）货币政策影响银行金融存款 ２ ｌ 以来 ，中 国人 民银 行 连续 三 次 ０ ０年 进 入 ２ １年 ， ００ 我国 延续上 一 年度 的适 度 上 调 存款 准备 金 率 ， 一 大型 金融 机 构的 存款 准 宽松 的货 币政 策 ， 宽松 力度 又 所减 弱 。上 备金率达到 １％，距 ２０ 年 ６ １ ． 但 ７ ０８ 月 ７５ ％的高 半年 ， 行 多次 上调 了金 融机 构 存款 准 备金 点 仅差 ０ ５ 央 ．％。２ １ 年 以来 三 次上 调 存款 准 ００ 率 ，货 币供 给逐渐 平 稳 回落 。银 行金 融存 款 备金率 共 冻结 资 金近 万亿 元 。 ０ ０ 以来 三 ２ １年 增长 呈下 滑趋 势 ，截止 ６ 末 ，人 民币存 款 次，调 准 备金 率虽 存 在相 同 的原 因 ， 月 ｈ 但每 次 余额 ６ ． ｌ 亿元 ，各 月 的增 长率 分 别为 ： ７４ 万 却 有着 不 问 的侧重 点 ：如 果说 ， 次提 高 准 首 ２ ．６ ７ ２ ％、２ ．７ 、２ ． １ ４９％ ２ １％、２ ． ５ 、 ．０ １９ ％ ２１０ ％ 备 金率 是 在 １ 月银 行信 贷爆 发 的情 况下 ，为 和 １ ．０ ９ ０ ％。这一 下 滑趋 势 与货 币供给 平 稳 抑 制 银行 放 贷 冲动 ， 实现 相对 合 理 、均 衡放 回落 是一 致 的。其 中 ， 民存 款 和财政 存 款 贷 ； 二 次调 整更 多地 出于 对 春节 流动 性需 居 第 表现极 不 稳定 ， 业 存款 更是 逐 月有 明显 下 求 净投 放 的 回收 、 企 公开 市场 操 作 以及对 房地 降 ， 别 为 ６ ０ 亿元 、４９ 亿 元 、１３４亿 产 价格 进 行抑 制；那 么第三 次调 整 更主 要 的 分 １８ ０２ １８ 元 、８３ 亿 元 、４７ 亿 元 、２９ 亿元 。宽松 则是针 对 人民 币升 值预 期造成 资 金流入 引发 ２５ ８２ ８３ 的货 币政 策 带 来 了银行 金 融存 款 的 减少 。 的 外 占款较 高 的 问题 。 经过 货 币政 策 中调 整存款准备金率的措施制约了银行金融资金 （ 二）货币政策影响银行间市场利率 坝 代 商 业 ＭＯ Ｒ Ｕ Ｉ Ｅ Ｓ ＤＥ ＮＢ Ｓ Ｎ Ｓ
四 、结 论
货 币政 策直 接 影 响着 银行 金融 的 发展 ， 所 以要制 定适 当的货 币政策 才能使 它与银 行
金融良 性互动，和谐发展。 圃
［ － 文献 】 ４考 １ 王讯 ． 对货 币政 策传导机 制障碍的 调 查研 究［ ． Ｊ 中国金 融 出版 社 ．ｏ￣ｏ） ］ ２ ｏ（４ ２ 谢平 ． 新世 纪 中 国 贷 币政 策的挑 战 ［］ Ｊ．经 济 学消 息报 ．０ １ ５． ２ ０（ ） ０ ５ 周骏 ． 币政 策的几个问题 ｒ ． 贷 Ｊ 东 ］
形 成机 制 改革 稳 步推 进 ，银 行 金 融 运 行 总体 平 稳 。 文 借 助 ２ １ 年 的 货 币政 策 本 ０ ０
实例 ，进 而论 证 货 币政 策 与银 行 金 融 发
展 的 关 系
【 键词】 关
货 币政 策 ；银 行 金 融 ；发 展 ； 关 系
当代 经 济 和 金 融 的 发展 ，促 成 了货 币 政策 与银 行金 融 关系 的 日益密 切 。 步 完善 逐 的 银 行金 融 成 为货 币政 策 传 递 极 有 力 的途 径 ， 而货 币政 策 又成 为 了银 行 金 融 发展 的 “ 催化 剂 ” 。所 以必须 继续 维持 货 币政 策 与银 行金 融 的 良 互 动 、和谐 发展 的关 系 。 性
货币政策 与银行金融发展的关系
梁 翎 广 东 金 融 学 院 广 东 广 州
５ ６ ０ １ ５ ０
wenku.baidu.com
的流 动性 。
三 、利用货币政策促进银行金融发展
货 币政 策直 接 影响 到银 行 金融 的 发展 ， 怎样 才能便 货 币政 策在 银行金 融发展 中发挥 积 极 的 作用 ，下面提 出 了几点 建议 ： （ ）加 强 协 调 货 币 政 策 与银 行 金 融 监 管 一
，
２ｌ ０ ０年 第一 季 度 ，银 行 问市 场 利率 维 持基 本 稳定 ，４月 下旬 到 ６ 末 ，呈 现逐 渐 月
约 束导 致房 贷 资金 的 紧缺 ， 贷规模 就会 受 信 到 制约 。 这就 要 求央 行必 须综 合运 用 货 币政
策 工具 ， 根据 经 济形 势变 化和 外 汇流 出入 的 情 况 ，有效 调节 基础 货 币和货 币乘数 ， 确保 银 行金 融体 系 流动 陛合理 充裕 ， 引导 银行货 币信贷 合理 增 长 。
目前 我 国银 行体 系 流动 ｝趋 紧 ， 生 主要 是 受到房地产市场价格波动 影响 ， 商业银行信 上外 的趋 势 。 ４ 月 ， 行 问市 场一 灭 同业 前 个 银 贷 风 险增加 所致 。 币政 策 除 了要 增 强稳 定 货 拆借 利率 大 约在 １３％，质押 式 债券 七 天回 ．０ 性 、 灵活 性和 针对 性 ， 持 货 币信 贷合 理增 保 购利 率纂 本 维持 在 １６％左右 ， 入 ６ ．０ 进 月份 ， 长外， 还要 加强 与银 行监管 部 门协调 配合 ， 加 银行 间市 场 利率 出现 明 上升 ， 天 同 业拆 一 强 宏观 审慎 管理 ， 范银 行 金融 体 系顺 周期 防 借 利 率 大约 存 ２ １ ．％左 右 ，喷 押式 债券 七 天 性导 致 的 系统性 风险 。 一 回购 利率上 升 到 ２ ７ 左右 ， 明 ＝ 币政 ． 表 ｒ 货 （ ）减 少货 币 政策 对利 率 的控 制 二 策 收 紧对 银行 市 场 利率 产 生 －显 著效 果 。 『 ２ １ 年 以来 ，央行 持 续 回笼货 币资金 ， ００ （ ）货 币 政 策影 响 银行 放 贷 资金 三 目前 货 币市 场 利 率 和 房 贷 利率 都 已逐 步提 通 过 ２ 年上 半 年银 行 金融 机 构贷 款 ０ １ ０ 高 ， 实施 房地 产调 控 、地方 融 资平 台风 险 在 率 的平 缓上 升 ， 使得 部 分银行 采取 了变相 高 控 制 、 金融机 构 信贷 额 度控 制 ， 以及 加权 贷 息揽 储 的措 施 。实 践 中 ， 续提 高法 定 准备 连 款 利率 上升 清况 下 ， 央行 无需使 用 利率工具 。 金率 ， 商业 银 行放 贷 的实 际制 约作 用 已经 对 并 且企 业和居 民融 资需 求降低 ， 增加值 、 工业 显现 。经过 三 次共 １５ ． 个百 分点存 款 准备 金 固定 资产 投 资下 降 ， 经济 面 临 下行 风 险 ，而 率 的上调 之 后 ， 业 银行 通过 调整 其 资产 负 商 未 来世 界经济 存 在诸 多 变数 ， 时 没有 必要 此 债表来 规避 对 贷款能力 制 约的 空间 已大幅缩 加 息 。 是如 果在 通 胀水 平持 续维 持在 较高 但 小 。 定 存款 准备 金率 工 具对 贷款 的 实 际制 法 水 平 ， 也可 适当提 高存 款利率 ， 贷款 利 央行 但 约 已显现 ，资金面 较 之前 有所 紧张 。金融 机 率 可保 持 不变 ， 以防 止储 蓄 负利 率持 续 时 间 构超 额存 款 准备 金率 下 降至 较低 水平 ， 次 三 较 长 ，保持 银 行 金融 的平 稳 发展 。 调 整 共冻结 资金近 万 亿元 ， 抑制 了银行 的 这 （ ）综 合运 用 货 币政 策工 具 ，保持 货 币信 三 信 贷投 放 。央 行公 开市 场 操作 、 定存 款 准 法 贷合 理增 长 备 金率 调整 、 外汇 占款 及 财政 存款 变动 影 响 受人 民币升值导致外需 下降的影响 ， 了基础 货 币变 动 。 础 货 币收 紧和 银行 资产 基 外汇 占款 压力 减弱 。 行应 根据 外汇 占款 增 央 过 度扩 张的共 同作 用致使 银行 超额 准备金 决 长 、资本 外流 晴况 、灵活转变 公 开市 场操 作 速 下降 。 月末 ， ３ 金融 机构 贷款 加权平 均 利率 模 式 。２ １年 银行 信 贷扩 张动 力减 弱 ， 方 ００ 地 为 ５５％； ［ ， 贷款 ６Ｃ％， 据融 资 ３ ．１ 其 ｆ …般 Ｊ ．４ 票 ｌ ． 政 府 、企 业和居 民融资 需求 减少 ， 行资 本 银 ５％， 人住 房 贷 款 ４６ ％； 别 比上 年 末上 ５ 个 ．３ 分
政 策
【 文章 摘要 】 ２ １年 中 国继 续 实行 适 度 宽松 的 货 ０Ｏ 币政 策 ，中 国人 民银 行 多次 上 调 了金 融 机 构 存款 准 备 金率 ， 引导 银 行 把握 信 贷
总 量 、节奏 和 结 构 ， 强金 融 风 险 防 范 ， 加 银 行 体 系流 动 性 基 本 适 度 ， 民 币汇 率 人
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北金 融研 究社 ． ０ ８０ ） ２ ０ （９．
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货币政策 的含义
货 币政 策是 国 家用 来管 理 货 币与信 用 ， 从而 影响 货 币供 应量 、信贷 规 模 、利率 和 汇 率 水平 ， 节 经济 活动 ，实现 经济 稳 定 与发 调 展 目标 的基 本 经济政 策 。 行 银行 是 国家 制 央 定 和实施 货 币政 策 的机 构 。 币政 策对 货 币 货 与 信 用放 松 或缩 紧 会直 接 影 响到 经 济 发展 、 就业 、生产 、物 价和 国 际收 支等 各方 面 ，也 升 ０２ ％、０ １ 、０ ８％ 和 ０２％， 因主 ．６ ． ．１ ．１ 原 必 然影 响着 银 行 金融 的 发展 。 要是 央行 收 紧货 币和 各级 政府 出台一 系列房 产 新政 ， 得 银 行 的放 贷 资金 紧 张 。 使 二 、货币政策与银行金 融发 展的关系 （ 四）货币政策影响银行金融资金的流动性 （ 一）货币政策影响银行金融存款 ２ ｌ 以来 ，中 国人 民银 行 连续 三 次 ０ ０年 进 入 ２ １年 ， ００ 我国 延续上 一 年度 的适 度 上 调 存款 准备 金 率 ， 一 大型 金融 机 构的 存款 准 宽松 的货 币政 策 ， 宽松 力度 又 所减 弱 。上 备金率达到 １％，距 ２０ 年 ６ １ ． 但 ７ ０８ 月 ７５ ％的高 半年 ， 行 多次 上调 了金 融机 构 存款 准 备金 点 仅差 ０ ５ 央 ．％。２ １ 年 以来 三 次上 调 存款 准 ００ 率 ，货 币供 给逐渐 平 稳 回落 。银 行金 融存 款 备金率 共 冻结 资 金近 万亿 元 。 ０ ０ 以来 三 ２ １年 增长 呈下 滑趋 势 ，截止 ６ 末 ，人 民币存 款 次，调 准 备金 率虽 存 在相 同 的原 因 ， 月 ｈ 但每 次 余额 ６ ． ｌ 亿元 ，各 月 的增 长率 分 别为 ： ７４ 万 却 有着 不 问 的侧重 点 ：如 果说 ， 次提 高 准 首 ２ ．６ ７ ２ ％、２ ．７ 、２ ． １ ４９％ ２ １％、２ ． ５ 、 ．０ １９ ％ ２１０ ％ 备 金率 是 在 １ 月银 行信 贷爆 发 的情 况下 ，为 和 １ ．０ ９ ０ ％。这一 下 滑趋 势 与货 币供给 平 稳 抑 制 银行 放 贷 冲动 ， 实现 相对 合 理 、均 衡放 回落 是一 致 的。其 中 ， 民存 款 和财政 存 款 贷 ； 二 次调 整更 多地 出于 对 春节 流动 性需 居 第 表现极 不 稳定 ， 业 存款 更是 逐 月有 明显 下 求 净投 放 的 回收 、 企 公开 市场 操 作 以及对 房地 降 ， 别 为 ６ ０ 亿元 、４９ 亿 元 、１３４亿 产 价格 进 行抑 制；那 么第三 次调 整 更主 要 的 分 １８ ０２ １８ 元 、８３ 亿 元 、４７ 亿 元 、２９ 亿元 。宽松 则是针 对 人民 币升 值预 期造成 资 金流入 引发 ２５ ８２ ８３ 的货 币政 策 带 来 了银行 金 融存 款 的 减少 。 的 外 占款较 高 的 问题 。 经过 货 币政 策 中调 整存款准备金率的措施制约了银行金融资金 （ 二）货币政策影响银行间市场利率 坝 代 商 业 ＭＯ Ｒ Ｕ Ｉ Ｅ Ｓ ＤＥ ＮＢ Ｓ Ｎ Ｓ
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货 币政 策直 接 影 响着 银行 金融 的 发展 ， 所 以要制 定适 当的货 币政策 才能使 它与银 行
金融良 性互动，和谐发展。 圃
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货 币政 策 ；银 行 金 融 ；发 展 ； 关 系
当代 经 济 和 金 融 的 发展 ，促 成 了货 币 政策 与银 行金 融 关系 的 日益密 切 。 步 完善 逐 的 银 行金 融 成 为货 币政 策 传 递 极 有 力 的途 径 ， 而货 币政 策 又成 为 了银 行 金 融 发展 的 “ 催化 剂 ” 。所 以必须 继续 维持 货 币政 策 与银 行金 融 的 良 互 动 、和谐 发展 的关 系 。 性
货币政策 与银行金融发展的关系
梁 翎 广 东 金 融 学 院 广 东 广 州
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三 、利用货币政策促进银行金融发展
货 币政 策直 接 影响 到银 行 金融 的 发展 ， 怎样 才能便 货 币政 策在 银行金 融发展 中发挥 积 极 的 作用 ，下面提 出 了几点 建议 ： （ ）加 强 协 调 货 币 政 策 与银 行 金 融 监 管 一
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２ｌ ０ ０年 第一 季 度 ，银 行 问市 场 利率 维 持基 本 稳定 ，４月 下旬 到 ６ 末 ，呈 现逐 渐 月
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目前 我 国银 行体 系 流动 ｝趋 紧 ， 生 主要 是 受到房地产市场价格波动 影响 ， 商业银行信 上外 的趋 势 。 ４ 月 ， 行 问市 场一 灭 同业 前 个 银 贷 风 险增加 所致 。 币政 策 除 了要 增 强稳 定 货 拆借 利率 大 约在 １３％，质押 式 债券 七 天回 ．０ 性 、 灵活 性和 针对 性 ， 持 货 币信 贷合 理增 保 购利 率纂 本 维持 在 １６％左右 ， 入 ６ ．０ 进 月份 ， 长外， 还要 加强 与银 行监管 部 门协调 配合 ， 加 银行 间市 场 利率 出现 明 上升 ， 天 同 业拆 一 强 宏观 审慎 管理 ， 范银 行 金融 体 系顺 周期 防 借 利 率 大约 存 ２ １ ．％左 右 ，喷 押式 债券 七 天 性导 致 的 系统性 风险 。 一 回购 利率上 升 到 ２ ７ 左右 ， 明 ＝ 币政 ． 表 ｒ 货 （ ）减 少货 币 政策 对利 率 的控 制 二 策 收 紧对 银行 市 场 利率 产 生 －显 著效 果 。 『 ２ １ 年 以来 ，央行 持 续 回笼货 币资金 ， ００ （ ）货 币 政 策影 响 银行 放 贷 资金 三 目前 货 币市 场 利 率 和 房 贷 利率 都 已逐 步提 通 过 ２ 年上 半 年银 行 金融 机 构贷 款 ０ １ ０ 高 ， 实施 房地 产调 控 、地方 融 资平 台风 险 在 率 的平 缓上 升 ， 使得 部 分银行 采取 了变相 高 控 制 、 金融机 构 信贷 额 度控 制 ， 以及 加权 贷 息揽 储 的措 施 。实 践 中 ， 续提 高法 定 准备 连 款 利率 上升 清况 下 ， 央行 无需使 用 利率工具 。 金率 ， 商业 银 行放 贷 的实 际制 约作 用 已经 对 并 且企 业和居 民融 资需 求降低 ， 增加值 、 工业 显现 。经过 三 次共 １５ ． 个百 分点存 款 准备 金 固定 资产 投 资下 降 ， 经济 面 临 下行 风 险 ，而 率 的上调 之 后 ， 业 银行 通过 调整 其 资产 负 商 未 来世 界经济 存 在诸 多 变数 ， 时 没有 必要 此 债表来 规避 对 贷款能力 制 约的 空间 已大幅缩 加 息 。 是如 果在 通 胀水 平持 续维 持在 较高 但 小 。 定 存款 准备 金率 工 具对 贷款 的 实 际制 法 水 平 ， 也可 适当提 高存 款利率 ， 贷款 利 央行 但 约 已显现 ，资金面 较 之前 有所 紧张 。金融 机 率 可保 持 不变 ， 以防 止储 蓄 负利 率持 续 时 间 构超 额存 款 准备 金率 下 降至 较低 水平 ， 次 三 较 长 ，保持 银 行 金融 的平 稳 发展 。 调 整 共冻结 资金近 万 亿元 ， 抑制 了银行 的 这 （ ）综 合运 用 货 币政 策工 具 ，保持 货 币信 三 信 贷投 放 。央 行公 开市 场 操作 、 定存 款 准 法 贷合 理增 长 备 金率 调整 、 外汇 占款 及 财政 存款 变动 影 响 受人 民币升值导致外需 下降的影响 ， 了基础 货 币变 动 。 础 货 币收 紧和 银行 资产 基 外汇 占款 压力 减弱 。 行应 根据 外汇 占款 增 央 过 度扩 张的共 同作 用致使 银行 超额 准备金 决 长 、资本 外流 晴况 、灵活转变 公 开市 场操 作 速 下降 。 月末 ， ３ 金融 机构 贷款 加权平 均 利率 模 式 。２ １年 银行 信 贷扩 张动 力减 弱 ， 方 ００ 地 为 ５５％； ［ ， 贷款 ６Ｃ％， 据融 资 ３ ．１ 其 ｆ …般 Ｊ ．４ 票 ｌ ． 政 府 、企 业和居 民融资 需求 减少 ， 行资 本 银 ５％， 人住 房 贷 款 ４６ ％； 别 比上 年 末上 ５ 个 ．３ 分
政 策
【 文章 摘要 】 ２ １年 中 国继 续 实行 适 度 宽松 的 货 ０Ｏ 币政 策 ，中 国人 民银 行 多次 上 调 了金 融 机 构 存款 准 备 金率 ， 引导 银 行 把握 信 贷
总 量 、节奏 和 结 构 ， 强金 融 风 险 防 范 ， 加 银 行 体 系流 动 性 基 本 适 度 ， 民 币汇 率 人