商业银行经营管理学课件第8章
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（二）融资缺口模型及应用 （三）持续期缺口模型及运用
（一） 资产负债管理理论 和策略的发展
一、资产管理思想 二、负债管理思想 三、资产负债联合管理思想
一、资产管理思想
1、资产管理理论沿革 背景：20世纪60年代以前,商业银行是金融机 构的主要代表，间接融资是经济活动中最主要 的融资方式。资金来源以活期存款为主，资金 供给相对宽裕，资金来源的水平和结构被认为 是独立于银行决策之外。商业银行管理的中心 是维护流动性，在满足流动性的前提下追求盈 利性。
同时商业银行还利用主动负债来不断适 应盈利性资产的战略性扩张。
• 商业银行运用负债管理策略使银行降低 了流动性资产储备水平，扩大了收益性 资产，提高了资产的盈利能力。它的出 现标志着商业银行在资金管理上更富进 取性，摆脱了被动负债的制约。然而， 负债管理也给银行增加了风险，因而只 有较大银行才有能力承受大量“购买” 资金所增加的成本压力和经营风险。
三、资产负债联合管理思 想
• 负债管理思想被商业银行普遍接受后，金融创 新出现浪潮，各种新型金融工具和交易方式采 取显性和隐性的方式提高资金价格，利率限制 实际上被冲破了。
• 20世纪80年代后，西方各国先后取消或放松 利率管制，银行界甚至整个金融界出现金融自 由化浪潮，种类繁多的浮动利率资产和浮动利 率负债品种纷纷涌现。
• 意义：突破期限因素考虑。
二、负债管理思想
• 作为广义资产负债管理的一个阶段，负
债管理思想的基本内容是：商业银行资
产按照既定的目标增长，主要通过调整 资产负债表负债方的项目，通过在货币 市场上的主动性负债，或者“购买”资 金来实现银行三性原则的最佳组合。
背景
• 在西方各国对商业银行实行严格利率管制的年代，金 融市场上较高的利率对商业银行资金来源造成很大冲 击，银行面临资金来源的巨大压力。在这种状况下， 商业银行若不调整资金配置策略，一味地强凋从资产 方考虑资金配置组合，必将使银行陷入严重的困境。
• 商业银行争取到在金融市场上主动融资权的同 时，也面临新的风险，即利率风险。在市场利 率波动的环境下，资产和负债的配置
•
• 状态极有可能对银行利润和经营状况产生很 大影响。商业银行资金管理开始把目标转向 如何通过协调负债与资产的关系保持净利息 正差额(net Interest margin)和控制正的自 有资本净值(net worth)，其管理思想是资产 负债联合管理。
Anticipated Income Theory)
• 由美国金融学家于1949年在《定期贷款与银 行流动性理论》一书中提出。二战后，鼓励消 费的经济政策使的消费品市场对生产企业的设 备更新提出要求。
• 基本思想：商业银行的流动性状态从根本上来 讲取决于贷款的按期还本付息，这与借款人未 来的预期收入和银行对贷款的合理安排密切相 关。贷款期限并非一个绝对的控制因素，只要 贷款的偿还是有保障的，银行按照各种期限合 理组合，使资金回流呈现出可控制的规律性， 同样可保障银行的流动性。
• 严格来讲，负债管理作为资金配置管理 的—·个阶段并无系统的理论，下面用图 示来描述负债管理的思想(实线表示对流 动性有直接影响，虚线表示对流动性有 间接影响)。从图中可看出，如果银行遇 到突然提存或贷款对流动性的需要，在
资产管理方法下主要依赖变现二级准备
金来满足。然而在负债管理阶段，流动
性则依靠在货币市场上购买资金来补充，
核心思想：资金来源的水平和 结构是银行不 可控制的外生变
量，银行应主要通过资产方面 项目的调整和组合来实现三性 原则和经营目标。
2、资产管理思想主要理论
ห้องสมุดไป่ตู้根据资产管理思想和策略提出的顺序，包 括：
----商业性贷款理论 ----资产可转换理论 ----预期收入理论
商业性贷款理论(the commercial loan theory)
• 产生背景 ----第一次世界大战后，政府借款需求急剧增加 ----1918年莫尔顿在“商业银行及资本形成”一
文中提出。
• 主要内容:流动性要求仍然是商业银行需特别 强调的，但银行在资金运用中可持有具有可转 换性的资产。
• 意义；突破贷款理论对商业银行资产运 用的狭窄限制，扩大了资产组合的范围。
预期收入理论(The
程．可划分为资产管理思想阶段、负债管理 思想阶段和资产负债综合管理思想阶段。
狭义的资产负债管理指前述第三 个阶段，强调在利率波动的环 境中．通过策略性改变利率敏 感资金的配置状况．来实现银 行的目标净利息差额，或者通 过调整总体资产和负债的持续 期，来维持银行正的资本净值。
主要内容
（一） 资产负债管理理论和策略的 发展
• 理论产生背景 18世纪英国，西方商业银行发展初期。
• 主要观点：商业银行分配资金时应着重考虑保 持高度的流动性；资金的运用只能是短期的工 商企业周转性贷款。
• 缺点:忽视活期存款有相对稳定的一面；单一 业务，不利银行发展。
• 意义：第一次明确了资金配置的重要原则。
资产可转换性理论(the shiftablity theory)
• 银行负债管理思想源于利率管制下的金融创新。从
1961年美国花旗银行首创可转让大面额定期存款单到 以后涌现的各种含息的交易性存款，使得银行家们意 识到，如果必需的资金总是能通过在货币市场上“购 买”即可得到时，银行不必一定把自己的资金配置限 定在被动性负债限度内和储备过多的低收益流动性资 产。
• 负债管理一改传统流动性管理中严格期 限对称的原则和追求盈利性时强调存款 制约的原则，不再主要依赖维持较高水 平现金资产和出售短期证券来满足流动 性需要，而是积极主动在货币市场上 “购买”资金来满足流动性需求和不断 适应目标资产规模扩张的需要。
第8章 商业银行资产负 债管理
商业银行的资产负债管理 有广义和狭义之分：
广义的资产负债管理指商业银行按一定
的策略进行资金配置。来实现银行流动性、 安全性和盈利性的目标组合；它既不单纯站 在资金运用。如信贷、证券投资等角度．也 不单纯站在资全来源，如资本金、存款、借 款等角度，而是考虑银行整体资金的配置状 态，以实现银行的经营目标。 按其经历的过
（一） 资产负债管理理论 和策略的发展
一、资产管理思想 二、负债管理思想 三、资产负债联合管理思想
一、资产管理思想
1、资产管理理论沿革 背景：20世纪60年代以前,商业银行是金融机 构的主要代表，间接融资是经济活动中最主要 的融资方式。资金来源以活期存款为主，资金 供给相对宽裕，资金来源的水平和结构被认为 是独立于银行决策之外。商业银行管理的中心 是维护流动性，在满足流动性的前提下追求盈 利性。
同时商业银行还利用主动负债来不断适 应盈利性资产的战略性扩张。
• 商业银行运用负债管理策略使银行降低 了流动性资产储备水平，扩大了收益性 资产，提高了资产的盈利能力。它的出 现标志着商业银行在资金管理上更富进 取性，摆脱了被动负债的制约。然而， 负债管理也给银行增加了风险，因而只 有较大银行才有能力承受大量“购买” 资金所增加的成本压力和经营风险。
三、资产负债联合管理思 想
• 负债管理思想被商业银行普遍接受后，金融创 新出现浪潮，各种新型金融工具和交易方式采 取显性和隐性的方式提高资金价格，利率限制 实际上被冲破了。
• 20世纪80年代后，西方各国先后取消或放松 利率管制，银行界甚至整个金融界出现金融自 由化浪潮，种类繁多的浮动利率资产和浮动利 率负债品种纷纷涌现。
• 意义：突破期限因素考虑。
二、负债管理思想
• 作为广义资产负债管理的一个阶段，负
债管理思想的基本内容是：商业银行资
产按照既定的目标增长，主要通过调整 资产负债表负债方的项目，通过在货币 市场上的主动性负债，或者“购买”资 金来实现银行三性原则的最佳组合。
背景
• 在西方各国对商业银行实行严格利率管制的年代，金 融市场上较高的利率对商业银行资金来源造成很大冲 击，银行面临资金来源的巨大压力。在这种状况下， 商业银行若不调整资金配置策略，一味地强凋从资产 方考虑资金配置组合，必将使银行陷入严重的困境。
• 商业银行争取到在金融市场上主动融资权的同 时，也面临新的风险，即利率风险。在市场利 率波动的环境下，资产和负债的配置
•
• 状态极有可能对银行利润和经营状况产生很 大影响。商业银行资金管理开始把目标转向 如何通过协调负债与资产的关系保持净利息 正差额(net Interest margin)和控制正的自 有资本净值(net worth)，其管理思想是资产 负债联合管理。
Anticipated Income Theory)
• 由美国金融学家于1949年在《定期贷款与银 行流动性理论》一书中提出。二战后，鼓励消 费的经济政策使的消费品市场对生产企业的设 备更新提出要求。
• 基本思想：商业银行的流动性状态从根本上来 讲取决于贷款的按期还本付息，这与借款人未 来的预期收入和银行对贷款的合理安排密切相 关。贷款期限并非一个绝对的控制因素，只要 贷款的偿还是有保障的，银行按照各种期限合 理组合，使资金回流呈现出可控制的规律性， 同样可保障银行的流动性。
• 严格来讲，负债管理作为资金配置管理 的—·个阶段并无系统的理论，下面用图 示来描述负债管理的思想(实线表示对流 动性有直接影响，虚线表示对流动性有 间接影响)。从图中可看出，如果银行遇 到突然提存或贷款对流动性的需要，在
资产管理方法下主要依赖变现二级准备
金来满足。然而在负债管理阶段，流动
性则依靠在货币市场上购买资金来补充，
核心思想：资金来源的水平和 结构是银行不 可控制的外生变
量，银行应主要通过资产方面 项目的调整和组合来实现三性 原则和经营目标。
2、资产管理思想主要理论
ห้องสมุดไป่ตู้根据资产管理思想和策略提出的顺序，包 括：
----商业性贷款理论 ----资产可转换理论 ----预期收入理论
商业性贷款理论(the commercial loan theory)
• 产生背景 ----第一次世界大战后，政府借款需求急剧增加 ----1918年莫尔顿在“商业银行及资本形成”一
文中提出。
• 主要内容:流动性要求仍然是商业银行需特别 强调的，但银行在资金运用中可持有具有可转 换性的资产。
• 意义；突破贷款理论对商业银行资产运 用的狭窄限制，扩大了资产组合的范围。
预期收入理论(The
程．可划分为资产管理思想阶段、负债管理 思想阶段和资产负债综合管理思想阶段。
狭义的资产负债管理指前述第三 个阶段，强调在利率波动的环 境中．通过策略性改变利率敏 感资金的配置状况．来实现银 行的目标净利息差额，或者通 过调整总体资产和负债的持续 期，来维持银行正的资本净值。
主要内容
（一） 资产负债管理理论和策略的 发展
• 理论产生背景 18世纪英国，西方商业银行发展初期。
• 主要观点：商业银行分配资金时应着重考虑保 持高度的流动性；资金的运用只能是短期的工 商企业周转性贷款。
• 缺点:忽视活期存款有相对稳定的一面；单一 业务，不利银行发展。
• 意义：第一次明确了资金配置的重要原则。
资产可转换性理论(the shiftablity theory)
• 银行负债管理思想源于利率管制下的金融创新。从
1961年美国花旗银行首创可转让大面额定期存款单到 以后涌现的各种含息的交易性存款，使得银行家们意 识到，如果必需的资金总是能通过在货币市场上“购 买”即可得到时，银行不必一定把自己的资金配置限 定在被动性负债限度内和储备过多的低收益流动性资 产。
• 负债管理一改传统流动性管理中严格期 限对称的原则和追求盈利性时强调存款 制约的原则，不再主要依赖维持较高水 平现金资产和出售短期证券来满足流动 性需要，而是积极主动在货币市场上 “购买”资金来满足流动性需求和不断 适应目标资产规模扩张的需要。
第8章 商业银行资产负 债管理
商业银行的资产负债管理 有广义和狭义之分：
广义的资产负债管理指商业银行按一定
的策略进行资金配置。来实现银行流动性、 安全性和盈利性的目标组合；它既不单纯站 在资金运用。如信贷、证券投资等角度．也 不单纯站在资全来源，如资本金、存款、借 款等角度，而是考虑银行整体资金的配置状 态，以实现银行的经营目标。 按其经历的过