实习 新名词概念

一、资本公积：

为了明确企业投资者的投资构成和与投资额相适应的责、权、利，企业必须严格反映所有者投入企业的资金量。对所有者投入企业的资金量，股份有限公司设立"股本"，其他企业设立"实收资本"科目进行核算。由于"股本"、"实收资本"科目有其特定的含义，因此在企业筹资或经营过程中出现超出注册资本以外的额外资本收入时，如：股票或资本的溢价、企业接受捐赠的资产等，这些内容虽然属于所有者权益，但不同于投人资本，因此不能记入"股本"或"实收资本"科目。为了核算这些特殊的资本内容，需要在所有者权益中设立单独的项目，称这一项目为资本公积。

（二）资本公积的来源和性质资本公积主要来源于以下几个方面：

（1）资本（或股本）溢价。

（2）企业接受捐赠的资产。

（3）某些特定的政府专项拨款。

（4）投资者出资的币种与企业注册货币或记账本位币不一致而产生的外币资本折算差额。

从以上所述资本公积的来源可以看出，资本公积是保留在企业内部不予分配的、来源于非经营因素的企业资本性的积累，他的权益属于投资者所有。但是，资本公积不同于投入资本，它不属于某一特定的所有者，因此资本公积不参与企业的利润分配和风险的分担。资本公积也不同于留存收益，因为它不是从企业经营利润中提取，留存于企业的收益。因此它不能在投资者中进行分配。

鉴于资本公积的性质，资本公积一般只用于转增资本，很少或不准用于弥补亏损，更不能用于分发投资红利。

资本公积的存在对企业具有重要的意义，它是企业抵御、防范经营风险和财务风险、充实资本的重要资金，也是对企业投资者和债权人的利益的保护。

二、完全稀释

完全稀释是指股份公司在计算每股盈利时，将各种潜在股票 (如可转换债券、认股权证等在今后可能转换为股票的证券)均包括在内，而冲淡了原每股盈

利的现象。当可转换债券转换成股票，认股权证持有者行使认股权时，使公司股票数量增加，而客观地使原有股份的每股盈利额减少。

稀释有两种情况:：一种是将全部尚未转变为股票的“潜在股票”作为计算对象参与每股盈利的计算，此谓之为“完全稀释”或“充分稀释”，

另一种是将“潜在股票”中已变成为现实股票的股票数参与原股票计算每股盈利，这种稀释称为“客观稀释”或“现实稀释”。前者比后者计算的每股盈利率要小，因为它包括了尚未转换的债券和尚未认购的股票。

三、复利

复利是指在每经过一个计息期后，都要将所剩利息加入本金，以计算下期的利息。这样，在每一个计息期，上一个计息期的利息都将成为生息的本金，即以利生利，也就是俗称的“利滚利”。

四、VIE结构

即VIE结构，在国内被称为“协议控制”，是指境外注册的上市实体与境内的业务运营实体相分离，境外的上市实体通过协议的方式控制境内的业务实体，业务实体就是上市实体的VIEs（可变利益实体）。

1、满足以下任意一条即为VIE结构

(1)风险股本很少，这个实体(公司)主要由外部投资支持，实体本身的股东只有

很少的投票权；

(2)实体(公司)的股东无法控制该公司；

(3)股东享受的投票权和股东享受的利益分成不成比例

这些公司往往成立由内地自然人控股的内资公司持有经营牌照，用另外的合约来规定持有牌照的内资公司与外资公司的关系。

2、这些公司通常的做法是：

（1）公司的创始人或是与之相关的管理团队设置一个离岸公司，比如在维京群岛(BVI)或是开曼群岛。

（2）该公司与VC、PE及其他的股东，再共同成立一个公司（通常是开曼群岛），

作为上市的主体。

（3）上市公司的主体再在香港设立一个壳公司，并持有该香港公司100%的股权。

（4）香港公司再设立一个或多个境内全资子公司（ WFOE：Wholly Foreign Owned Enterprise）

（5）该WFOE与国内运营业务的实体签订一系列协议，达到享有VIEs权益的目的，同时符合SEC的法规。

五、离岸中心

离岸中心，也叫离岸金融中心，是指任何国家、地区及城市，凡主要以外币为交易（或存贷）标的，以非本国居民为交易对象，其本地银行与外国银行所形成的银行体系。通常各国的金融机构只从事本币存贷款业务，二战后，各国金融机构从事本币之外的其他外币的存贷款业务逐渐兴起，有些国家的金融机构因此成为世界各国外币存贷款中心，这种专门从事外币存贷款业务的金融活动统称为离岸金融（offshore finance）。

六、WFOE

WFOE指外国投资者全资所有的有限公司，这种特别的形式通常针对中国大陆法律及经济结构而且存在。在中国大陆，设置WFOE的最初目的是鼓励定向出口或新技术引入型的生产活动。然而随着中国入世，这些条件限制在逐步放宽，WFOE 也越来越多的被出现在咨询管理服务、软件开发、贸易商等各行业服务提供商中。

七、TERM SHEET

term sheet of equity investment，投资条款清单

八、毛利、净利

商业企业商品销售收入（售价）减去商品原进价后的余额。净利的对称，又称商品进销差价。因其尚未减去商品流通费和税金，还不是净利，故称毛利。

九、CAGR

CAGR是Compound Annual Growth Rate的缩写，意思是复合年均增长率。

复合年均增长率是指：一项投资在特定时期内的年度增长率。

举例：2014年价值为1000，2010年价值为400，2014年相对2010年复合增长率计算如下：

=power(1000/400,1/4)-1

十、头寸

头寸指投资者拥有或借用的资金数量。头寸是一种市场约定，承诺买卖外汇合约的最初部位，买进外汇合约者是多头，处于盼涨部位；卖出外汇合约为空头，处于盼跌部位。

“头寸”一词来源于中国，银行里用于日常支付的“袁大头”，十个袁大头摞起来刚好是一寸，因此叫“头寸”。例如：投资者买入了一笔欧元多头头寸合约，就称这个投资者持有了一笔欧元多头头寸；如果做空了一笔欧元，则称这个投资者持有了一笔欧元空头头寸。当投资者将手里持有的欧元空头头寸卖回给市场的时候，就称之为平仓。

1、头寸（position）也称为“头衬”就是款项的意思，是金融界及商业界的流行用语。如果银行在当日的全部收付款中收入大于支出款项，就称为“多头寸”，如果付出款项大于收入款项，就称为“缺头寸”。对预计这一类头寸的多与少的行为称为“轧头寸”。到处想方设法调进款项的行为称为“调头寸”。如果暂时未用的款项大于需用量时称为“头寸松”，如果资金需求量大于闲置量时就称为“头寸紧”。

2、头寸是金融行业常用到的一个词，在金融、证券、股票、期货交易中经常用到。

比如在期货开户交易中建仓时，买入期货合约后所持有的头寸叫多头头寸，简称多头；卖出期货合约后所持有的头寸叫空头头寸,简称空头。商品未平仓多头合约与未平仓空头合约之间的差额就叫做净头寸。只是在期货交易中有这种做法，在现货交易中还没有这种做法。

在外币交易中，“建立头寸”是开盘的意思。开盘也叫敞口，就是买进一