合伙人股权设计
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胡志标与陈天南各出2000元，分别占45%股份
案例 创始人的股权结构 决定生死！
姐夫 蔡达标
小舅子 潘宇海
50%
合伙打天下 股权定江山
50%
? 1994年，各出资4万元，各占50%股份
11
合伙打天下 股权定江山
合伙规则
1、进入规则 2、干活规则 3、退出规则
合伙打天下 股权定江山
一、进入规则
怎么合伙？
1、两人怎么合伙 2、一人怎么合伙 合伙打天下 3、三人以上怎么合伙 4、其它情况合伙
股权定江山
两人合伙股权设计1
强弱 合作
合伙打天下 股权定江山
一定要避免平衡股份
案例
真功夫估值50个亿
合伙打天下 股权定江山 ? 2007年10月，今日资本和中山联动两家私募股
权投资基金投资真功夫，估值高达 50亿元，各投 1.5亿元，各占 3%股权 ?蔡达标和潘宇海的股权比例都由 50%摊薄到47%。
案例：海底捞股本结构变化
1、1994年：张勇、施永宏等：25%、25%、25%、25% 2、2004年：张勇、施永宏：50%、50% 3、2007年：张勇、施永宏：68%、32%
——按照原始价转让，并合离伙开打公天司 下 股权定江山
构建54321的股东结构
未来10% 做期权
至少2个股合东不伙在经打营天层下 股权定江山
合伙人股权设计 合伙打天下 股权定江山
把感情、利益都要放在规则里
不要用兄弟情谊来追求共同利益，要用 共同利益追求兄弟情谊。——徐小平
合伙打天下 股权定江山
新东方
合伙打天下 股权定江山
小米的合伙人
合伙打天下 股权定江山
小米 的合伙人2
合伙打天下 股权定江山
小米的合伙人1
? 雷军：著名投资人，原金山软件董事长 ? 林斌：原Google中国工程研究院副院长 ? 周光平：原摩托罗拉合北伙京打研天发下中心股高权级定江总山监 ? 刘德：原北京科技大学工业设计系主任 ? 黎万强：原金山词霸总经理 ? 黄江吉：原微软中国工程院开发总监 ? 洪锋：原Google中国高级产品经理
? 51% 49% ? 49% 47% 4% 合伙打天下 股权定江山 ? 可否？
三人以上合伙人容易出现的问题
? 没有大股东内部实际人控制
大锅饭、小股东搭便车
? 大股东被绑架
合伙打天下
股权定江山
过度分散将导致灾难性后果！
三人以上的股权结构：
最简洁设计原则： ? 1＞2+3
合伙打天下
股权定江山
? 1＜2+3+4
腾讯股本结构2
虽然主要资金都由马所出，他却自愿把 所占的股份降到一半以下，47.5%“要他们的 总和比我多一点点，不合要伙形打成天一下种垄股断权定、江独山 裁的局面。”而同时，他自己又一定要出主要 的资金，占大股。“如果没有一个主心骨，股 份大家平分，到时候也肯定会出问题，同样 完蛋”
其它情况的合伙
合伙打天下 股权定江山
一大一小：
分红权
表决权
男： 50% 合伙打天10下0%股权定江山
女： 50%
0%
后悔和配偶一起创业
俞渝：做企业和过日子是不一样。做企业的时 候，任何两个有思想的人就会有不同的想法， 就会有很多的冲突，但是你带着这些冲突回到 家，我是接着冲突还是合不伙冲打突天？下我要股不权继定江续山冲 突，我会觉得我自己很虚伪，我要继续冲突， 日子就没法过了。和李国庆一起创业，是世界 上最痛苦的事。假如我有选择，我绝不会和李 国庆一起创业。
? 选对合伙人 ? 定好股权结构
合伙打天下 股权定江山
和谁合伙（搭班子）
? 和能人（创业能力） ? 和有共同价值观的人（创业心态） ? 和有共同理想的人 合伙打天下 股权定江山 ? 和能白头到老的人
既出钱、又出人
和谁不能合伙
? 有钱的人（做投资人） ? 有关系的人（不一定有用） ? 有资源的人（不一定合到伙位打）天下 股权定江山 ? 兼职人员（给顾问费或干股） ? 一般员工（可后期作为股权激励） ? 坏人、小人、不靠谱的人、不遵守规则的人
1、众筹的股权设计 2、如何在合伙中享有主动权 3、只出技术不出钱怎么合办伙打天下 4、中途不好好干活怎么办 5、何时对员工进行股权激励
股权定江山
如何在合伙中享有主动权
即只出钱或过高评价自己？： ? 先成立公司再邀请其入伙
合伙打天下 股权定江山
? 先成立公司再按天使模式引进投资人
甲找乙合伙 股份通常 50：50或 51：49
二股东持股不应超过30%
大股东持股40%左右
5个股东
腾讯股本结构1
从股份构成上来看。5个人一共 凑了50万元，其中马化腾出了23.75 万元，占了47.5%的合股伙份打；天张下志东股出权定江山 了10万元，占20%；曾李青出了6.25 万元，占12.5%的股份；其他两人各 出5万元，各占10%的股份。
股权设计的要点
? 人比钱重要 ? 能力比关系、资源重要合伙打天下 ? 股份要和贡献、投资对应
股权定江山
合伙规则
1、进入规则 2、干活规则 3、退出规则
合伙打天下 股权定江山
二、干活规则
? 公司大事大家说了算（股东会） ? 决策的事代表说了算（董事会或执行董事） ? 日常经营一个人说了算合伙（打总天经下理）股权定江山
合伙打天下 股权定江山
合伙人股权设计
? 要有大股东、核心股东（家有千口，一人当家） ? 要明白是融人、而非融合资伙打天下 股权定江山 ? 要有主营业务、管理团队 ? 要规范经营、公司化治理
同心 同德
同床 合伙同打天室下 股权同定归江山 异梦 操戈 于尽
胡志标与爱多（陈天南与益隆村）
合伙打天下 股权定江山
19
47% 47% 3% 3%
合伙打天下 股权定江山
1/2
蔡达标20职1务3 年侵1占2和月挪1用3 日资，金广两州项市罪天合名河成伙区立打法，院天判认处下定其，有真期股功徒夫权刑前1定董4 年江事，长山
没收个人财产100 万元。
21
ຫໍສະໝຸດ Baidu
一人合伙（夫妻）
一大一小 协议约定
合伙打天下 股权定江山
俞渝和李国庆
甲先成立公司
注册资本 100万 注：实际出资 3万
合三伙个打月天找下到乙股权合定伙江山 条件：
副总经理 +30%
甲和投资人乙合伙 甲：20万 乙：80万 通常股份分配： 甲：20% 乙：80%
甲先成立公司，注册资本 100万（实际出资 3万） 三个月估值后： 客户： 100万，市场： 100 万 渠合道伙：打1天00下万，股团权队定：江10山0万 商业模式： 100 万 合计500万，乙出资 100万
案例 创始人的股权结构 决定生死！
姐夫 蔡达标
小舅子 潘宇海
50%
合伙打天下 股权定江山
50%
? 1994年，各出资4万元，各占50%股份
11
合伙打天下 股权定江山
合伙规则
1、进入规则 2、干活规则 3、退出规则
合伙打天下 股权定江山
一、进入规则
怎么合伙？
1、两人怎么合伙 2、一人怎么合伙 合伙打天下 3、三人以上怎么合伙 4、其它情况合伙
股权定江山
两人合伙股权设计1
强弱 合作
合伙打天下 股权定江山
一定要避免平衡股份
案例
真功夫估值50个亿
合伙打天下 股权定江山 ? 2007年10月，今日资本和中山联动两家私募股
权投资基金投资真功夫，估值高达 50亿元，各投 1.5亿元，各占 3%股权 ?蔡达标和潘宇海的股权比例都由 50%摊薄到47%。
案例：海底捞股本结构变化
1、1994年：张勇、施永宏等：25%、25%、25%、25% 2、2004年：张勇、施永宏：50%、50% 3、2007年：张勇、施永宏：68%、32%
——按照原始价转让，并合离伙开打公天司 下 股权定江山
构建54321的股东结构
未来10% 做期权
至少2个股合东不伙在经打营天层下 股权定江山
合伙人股权设计 合伙打天下 股权定江山
把感情、利益都要放在规则里
不要用兄弟情谊来追求共同利益，要用 共同利益追求兄弟情谊。——徐小平
合伙打天下 股权定江山
新东方
合伙打天下 股权定江山
小米的合伙人
合伙打天下 股权定江山
小米 的合伙人2
合伙打天下 股权定江山
小米的合伙人1
? 雷军：著名投资人，原金山软件董事长 ? 林斌：原Google中国工程研究院副院长 ? 周光平：原摩托罗拉合北伙京打研天发下中心股高权级定江总山监 ? 刘德：原北京科技大学工业设计系主任 ? 黎万强：原金山词霸总经理 ? 黄江吉：原微软中国工程院开发总监 ? 洪锋：原Google中国高级产品经理
? 51% 49% ? 49% 47% 4% 合伙打天下 股权定江山 ? 可否？
三人以上合伙人容易出现的问题
? 没有大股东内部实际人控制
大锅饭、小股东搭便车
? 大股东被绑架
合伙打天下
股权定江山
过度分散将导致灾难性后果！
三人以上的股权结构：
最简洁设计原则： ? 1＞2+3
合伙打天下
股权定江山
? 1＜2+3+4
腾讯股本结构2
虽然主要资金都由马所出，他却自愿把 所占的股份降到一半以下，47.5%“要他们的 总和比我多一点点，不合要伙形打成天一下种垄股断权定、江独山 裁的局面。”而同时，他自己又一定要出主要 的资金，占大股。“如果没有一个主心骨，股 份大家平分，到时候也肯定会出问题，同样 完蛋”
其它情况的合伙
合伙打天下 股权定江山
一大一小：
分红权
表决权
男： 50% 合伙打天10下0%股权定江山
女： 50%
0%
后悔和配偶一起创业
俞渝：做企业和过日子是不一样。做企业的时 候，任何两个有思想的人就会有不同的想法， 就会有很多的冲突，但是你带着这些冲突回到 家，我是接着冲突还是合不伙冲打突天？下我要股不权继定江续山冲 突，我会觉得我自己很虚伪，我要继续冲突， 日子就没法过了。和李国庆一起创业，是世界 上最痛苦的事。假如我有选择，我绝不会和李 国庆一起创业。
? 选对合伙人 ? 定好股权结构
合伙打天下 股权定江山
和谁合伙（搭班子）
? 和能人（创业能力） ? 和有共同价值观的人（创业心态） ? 和有共同理想的人 合伙打天下 股权定江山 ? 和能白头到老的人
既出钱、又出人
和谁不能合伙
? 有钱的人（做投资人） ? 有关系的人（不一定有用） ? 有资源的人（不一定合到伙位打）天下 股权定江山 ? 兼职人员（给顾问费或干股） ? 一般员工（可后期作为股权激励） ? 坏人、小人、不靠谱的人、不遵守规则的人
1、众筹的股权设计 2、如何在合伙中享有主动权 3、只出技术不出钱怎么合办伙打天下 4、中途不好好干活怎么办 5、何时对员工进行股权激励
股权定江山
如何在合伙中享有主动权
即只出钱或过高评价自己？： ? 先成立公司再邀请其入伙
合伙打天下 股权定江山
? 先成立公司再按天使模式引进投资人
甲找乙合伙 股份通常 50：50或 51：49
二股东持股不应超过30%
大股东持股40%左右
5个股东
腾讯股本结构1
从股份构成上来看。5个人一共 凑了50万元，其中马化腾出了23.75 万元，占了47.5%的合股伙份打；天张下志东股出权定江山 了10万元，占20%；曾李青出了6.25 万元，占12.5%的股份；其他两人各 出5万元，各占10%的股份。
股权设计的要点
? 人比钱重要 ? 能力比关系、资源重要合伙打天下 ? 股份要和贡献、投资对应
股权定江山
合伙规则
1、进入规则 2、干活规则 3、退出规则
合伙打天下 股权定江山
二、干活规则
? 公司大事大家说了算（股东会） ? 决策的事代表说了算（董事会或执行董事） ? 日常经营一个人说了算合伙（打总天经下理）股权定江山
合伙打天下 股权定江山
合伙人股权设计
? 要有大股东、核心股东（家有千口，一人当家） ? 要明白是融人、而非融合资伙打天下 股权定江山 ? 要有主营业务、管理团队 ? 要规范经营、公司化治理
同心 同德
同床 合伙同打天室下 股权同定归江山 异梦 操戈 于尽
胡志标与爱多（陈天南与益隆村）
合伙打天下 股权定江山
19
47% 47% 3% 3%
合伙打天下 股权定江山
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蔡达标20职1务3 年侵1占2和月挪1用3 日资，金广两州项市罪天合名河成伙区立打法，院天判认处下定其，有真期股功徒夫权刑前1定董4 年江事，长山
没收个人财产100 万元。
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ຫໍສະໝຸດ Baidu
一人合伙（夫妻）
一大一小 协议约定
合伙打天下 股权定江山
俞渝和李国庆
甲先成立公司
注册资本 100万 注：实际出资 3万
合三伙个打月天找下到乙股权合定伙江山 条件：
副总经理 +30%
甲和投资人乙合伙 甲：20万 乙：80万 通常股份分配： 甲：20% 乙：80%
甲先成立公司，注册资本 100万（实际出资 3万） 三个月估值后： 客户： 100万，市场： 100 万 渠合道伙：打1天00下万，股团权队定：江10山0万 商业模式： 100 万 合计500万，乙出资 100万