财务管理课件-筹资管理(PPT 72张)
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筹资管理
筹资管理概述 筹资方式
资金需要量预测 资本成本与股权结构
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筹资管理概述
• • • • • • 一、企业筹资 企业筹资：筹资的作用： 1、满足经营运转的资金需要 2、满足投资发展的资金需要 二、筹资的分类 1、按权益的特性不同分为股权筹资、债务筹资及 衍生金融工具筹资三类；
• 2、按是否以金融机构为媒介，分为直接融资和间 接融资； • 3、按资金的来源范围不同，分为内部筹资和外部 筹资； • 4、按使用期限不同，分为长期筹资和短期筹资。 • 二、筹资管理的原则 • 1、遵循国家法律法规，合法筹集资金 • 2、分析生产经营情况，正确预测资金需要量 • 3、合理安排筹资时间，适时取得资金 • 4、了解各种筹资渠道，选择资金来源 • 5、研究各种筹资方式，优化资本结构
筹资方式ຫໍສະໝຸດ Baidu
• 一、股权筹资 • 股权筹资包括吸收直接投资、发行股票和利用留 存收益三种形式。 • （一）吸收直接投资 • 吸收直接投资，是指企业按照“共同投资、共同 经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收 国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方 式。 • 1、吸收直接投资的种类 • （1）吸收国家投资；（2）吸收法人投资；（3） 吸收外商投资；（4）吸收社会公众投资。
• • • • • •
（二）发行普通股股票 1、股票的特点和分类 （1）股票的特点 永久性；流通性；风险性；参与性。 （2）股东的权利 公司管理权；收益分享权；股份转让权；优先认 购权；剩余财产要求权。 • （3）股票的种类 • A、按权利和义务不同，分为普通股和优先股 • 普通股，是股份公司依法发行的具有平等权利、 义务、股利不固定的股票。
• 三、资本金制度 • 1、资本金制度与资本金 • 资本金制度是国家就企业资本金的筹集、管理以 及所有者的责权利等方面所作的法律规范。 • 资本金是指企业在工商行政管理部门登记的注册 资金，是投资者用以进行企业生产经营、承担民 事责任而投入的资金。股份有限公司称为股本； 一般企业称为实收资本。 • 2、资本金的本质特征 • 从性质上看，是投资者的启动资金； • 从功能上看，是投资者享有权益承担义务的资金
• 从法律上看，资本金要注册登记，投资者只能投入 按资本金的比例享有权益和承担义务； • 从时效上看，除清算、减资、转让和回购股权等特 殊情况外，企业可以无限期的占用投资者出资。 • 3、资本金的筹集 • （1）资本金的最低限额 • 我国《公司法》规定：股份有限公司注册资本的最 低限额为人民币500万元，上市股份有限公司股本 总额不少于人民币3000万元；有限责任公司注册资 本的最低限额为人民币3万元，一人有限责任公司 注册资本最低限额为人民币10万元。如需要高于这 些限额的，可由法律、法规另行规定。
• 设立股份有限公司，应当有2人以上200人以下为 发行人，其中须有半数以上的发起人在中国境内 有住所。股份有限公司的设立，可以采取发起设 立或募集设立的方式。 • 以发起设立方式设立股份有限公司的，公司全体 发起人的首次出资额不得低于注册资本的20%， 其余部分由发起人自公司成立之日起2年内缴足（ 投资公司可以在5年内缴足）。 • 以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认 购的股份不得少于公司股份总数的35%；法律、 行政法规另有规定的，从其规定。
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2、直接投资的出资方式 （1）以现金出资 （2）以实物出资 （3）以土地使用权出资 （4）以工业产权出资 3、吸收直接投资的程序 （1）确定筹资数量；（2）寻找投资单位； （3）协商和签署投资协议；（4）取得筹资资金。 4、吸收直接投资的筹资特点 （1）能够尽快的形成生产能力；（2）容易进行 信息的沟通；（3）吸收投资的手续简单，筹资费 用较低；（4）资本成本较高；（5）企业控股权 集中，不利于公司治理；（6）不利于产权交易。
4、资本金的管理原则 资本金管理应当遵循资本保全原则，具体分为： （1）资本确定原则 （2）资本充实原则 （3）资本维持原则 在下列四种情况下，股份公司可以回购本公司股 份：减少注册资本；与持有本公司股份的其他公 司合并；将股份奖励给本公司职工；股东因对股 东大会作出的公司合并、分立决议持有异议而要 求公司收购其股份。 • 奖励职工回购股本的，回购股份不得超过股份总 额5%；从税后利润支出；1年内转让给职工。 • • • • • •
• 折衷资本制，不一定一次交足资本额，但是规定 了首期出资的数额或比例及最后一期缴清资本的 期限。 • 我国《公司法》规定，资本金的缴纳采用折衷资 本制，资本金可以分期缴纳，但首次出资额不得 低于法定的注册资本最低比例。股份有限公司和 有限责任公司的股东首次出资额不得低于注册的 20%，其余部分由股东自公司成立之日起两年内 缴足，投资公司可以在5年内缴足。对于一人有限 公司，股东应当一次性缴足规定的资本额。 • （4）资本金的评估 • 国有和国有控股企业以非货币资产出资或接受非 货币性资产出资，必须进行资产评估。
• （2）资本金的出资方式 • 我国《公司法》规定，投资者可以采取货币资产 和非货币资产两种形式出资。全体投资者的货币 出资金额不得低于公司注册资本的30%；投资者 可以用实物、知识产权、土地使用权等可以依法 转让的非货币财产作价出资；法律法规规定不得 作为出资的财产除外。 • （3）资本缴纳的期限 • 实收资本制，成立时一次筹足资金，实收资本和 注册资本一致； • 授权资本制，不一定一次筹足资本额，只要筹集 第一期资本，企业即可成立，其余部分由董事会 在企业成立后进行筹集。
• 优先股，是股份公司发行的、相对于普通股具有 一定优先权的股票。优先权体现在股利分配和分 取剩余财产权利上。 • B、按是否记名，分为记名股票和不记名股票 • 我国《公司法》规定，国家股和法人股应当为记 名股票；个人股可以为记名股票，也可以为不记 名股票。 • C、按发行对象和上市地区，分为A股、B股、H 股、N股和S股等。 • 2、股份公司的设立、股票的发行与上市 • （1）股份公司的设立
筹资管理概述 筹资方式
资金需要量预测 资本成本与股权结构
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筹资管理概述
• • • • • • 一、企业筹资 企业筹资：筹资的作用： 1、满足经营运转的资金需要 2、满足投资发展的资金需要 二、筹资的分类 1、按权益的特性不同分为股权筹资、债务筹资及 衍生金融工具筹资三类；
• 2、按是否以金融机构为媒介，分为直接融资和间 接融资； • 3、按资金的来源范围不同，分为内部筹资和外部 筹资； • 4、按使用期限不同，分为长期筹资和短期筹资。 • 二、筹资管理的原则 • 1、遵循国家法律法规，合法筹集资金 • 2、分析生产经营情况，正确预测资金需要量 • 3、合理安排筹资时间，适时取得资金 • 4、了解各种筹资渠道，选择资金来源 • 5、研究各种筹资方式，优化资本结构
筹资方式ຫໍສະໝຸດ Baidu
• 一、股权筹资 • 股权筹资包括吸收直接投资、发行股票和利用留 存收益三种形式。 • （一）吸收直接投资 • 吸收直接投资，是指企业按照“共同投资、共同 经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收 国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方 式。 • 1、吸收直接投资的种类 • （1）吸收国家投资；（2）吸收法人投资；（3） 吸收外商投资；（4）吸收社会公众投资。
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（二）发行普通股股票 1、股票的特点和分类 （1）股票的特点 永久性；流通性；风险性；参与性。 （2）股东的权利 公司管理权；收益分享权；股份转让权；优先认 购权；剩余财产要求权。 • （3）股票的种类 • A、按权利和义务不同，分为普通股和优先股 • 普通股，是股份公司依法发行的具有平等权利、 义务、股利不固定的股票。
• 三、资本金制度 • 1、资本金制度与资本金 • 资本金制度是国家就企业资本金的筹集、管理以 及所有者的责权利等方面所作的法律规范。 • 资本金是指企业在工商行政管理部门登记的注册 资金，是投资者用以进行企业生产经营、承担民 事责任而投入的资金。股份有限公司称为股本； 一般企业称为实收资本。 • 2、资本金的本质特征 • 从性质上看，是投资者的启动资金； • 从功能上看，是投资者享有权益承担义务的资金
• 从法律上看，资本金要注册登记，投资者只能投入 按资本金的比例享有权益和承担义务； • 从时效上看，除清算、减资、转让和回购股权等特 殊情况外，企业可以无限期的占用投资者出资。 • 3、资本金的筹集 • （1）资本金的最低限额 • 我国《公司法》规定：股份有限公司注册资本的最 低限额为人民币500万元，上市股份有限公司股本 总额不少于人民币3000万元；有限责任公司注册资 本的最低限额为人民币3万元，一人有限责任公司 注册资本最低限额为人民币10万元。如需要高于这 些限额的，可由法律、法规另行规定。
• 设立股份有限公司，应当有2人以上200人以下为 发行人，其中须有半数以上的发起人在中国境内 有住所。股份有限公司的设立，可以采取发起设 立或募集设立的方式。 • 以发起设立方式设立股份有限公司的，公司全体 发起人的首次出资额不得低于注册资本的20%， 其余部分由发起人自公司成立之日起2年内缴足（ 投资公司可以在5年内缴足）。 • 以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认 购的股份不得少于公司股份总数的35%；法律、 行政法规另有规定的，从其规定。
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2、直接投资的出资方式 （1）以现金出资 （2）以实物出资 （3）以土地使用权出资 （4）以工业产权出资 3、吸收直接投资的程序 （1）确定筹资数量；（2）寻找投资单位； （3）协商和签署投资协议；（4）取得筹资资金。 4、吸收直接投资的筹资特点 （1）能够尽快的形成生产能力；（2）容易进行 信息的沟通；（3）吸收投资的手续简单，筹资费 用较低；（4）资本成本较高；（5）企业控股权 集中，不利于公司治理；（6）不利于产权交易。
4、资本金的管理原则 资本金管理应当遵循资本保全原则，具体分为： （1）资本确定原则 （2）资本充实原则 （3）资本维持原则 在下列四种情况下，股份公司可以回购本公司股 份：减少注册资本；与持有本公司股份的其他公 司合并；将股份奖励给本公司职工；股东因对股 东大会作出的公司合并、分立决议持有异议而要 求公司收购其股份。 • 奖励职工回购股本的，回购股份不得超过股份总 额5%；从税后利润支出；1年内转让给职工。 • • • • • •
• 折衷资本制，不一定一次交足资本额，但是规定 了首期出资的数额或比例及最后一期缴清资本的 期限。 • 我国《公司法》规定，资本金的缴纳采用折衷资 本制，资本金可以分期缴纳，但首次出资额不得 低于法定的注册资本最低比例。股份有限公司和 有限责任公司的股东首次出资额不得低于注册的 20%，其余部分由股东自公司成立之日起两年内 缴足，投资公司可以在5年内缴足。对于一人有限 公司，股东应当一次性缴足规定的资本额。 • （4）资本金的评估 • 国有和国有控股企业以非货币资产出资或接受非 货币性资产出资，必须进行资产评估。
• （2）资本金的出资方式 • 我国《公司法》规定，投资者可以采取货币资产 和非货币资产两种形式出资。全体投资者的货币 出资金额不得低于公司注册资本的30%；投资者 可以用实物、知识产权、土地使用权等可以依法 转让的非货币财产作价出资；法律法规规定不得 作为出资的财产除外。 • （3）资本缴纳的期限 • 实收资本制，成立时一次筹足资金，实收资本和 注册资本一致； • 授权资本制，不一定一次筹足资本额，只要筹集 第一期资本，企业即可成立，其余部分由董事会 在企业成立后进行筹集。
• 优先股，是股份公司发行的、相对于普通股具有 一定优先权的股票。优先权体现在股利分配和分 取剩余财产权利上。 • B、按是否记名，分为记名股票和不记名股票 • 我国《公司法》规定，国家股和法人股应当为记 名股票；个人股可以为记名股票，也可以为不记 名股票。 • C、按发行对象和上市地区，分为A股、B股、H 股、N股和S股等。 • 2、股份公司的设立、股票的发行与上市 • （1）股份公司的设立