非经营性资产调整方法与注意事项探讨

一.和融资活动相关的调整事项
（二）和权益融资相关的调整 和权益融资相关的资产、负债体现在资产负债表上就是所有者 权益和相应的应付股利。需要调整的事项如下： 应付股利（利润）：应当作为非经营性负债，不要误判为营 运资金。 专项应付款：专项应付款科目核算企业取得政府作为企业所 有者投入的具有专项或特定用途的款项，一般不需要返还。 建议视作所有者权益，不要误判为非经营性负债。
在预测现金流量时，首先需要调整评估基准日的资产负债表， 其次是根据调整后的资产负债表调整评估基准日的利润表。 应当对被评估企业的非经营性资产、负债和溢余资产进行单 独分析和评估。
一.保持会计报表口径的一致性
重构资产负债表
营运资金 + 经营性流动资产 经营性流动负债 （不含短期借款） 有息负债 + 短期借款
五. 资产类型界定总结
按照《企业经营范围登记管理规定》第四条规定：“经营范 围分为许可经营项目和一般经营项目。许可经营项目是指企 业在申请登记前依据法律、行政法规、国务院决定应当报经 有关部门批准的项目。一般经营项目是指不需批准，企业可 以自主申请的项目。”因此，广义上来讲，只要是合法登记 经营范围内的业务对应的资产都可以称为经营性资产，例如， 交易性金融资产、对外委托贷款、长期股权投资、投资性房 地产等。 但是，上述资产对应的业务类型和盈利模式与企业主营业务 或其它业务有着明显的区别，在收益法评估中，将上述资产 单独评估更为科学合理。
五. 资产类型界定总结
传统上老国有企业改制时习惯于将后勤服务资产视为非经营 性资产。后勤服务资产，一般是指企业的职工宿舍、浴室、 食堂、招待所、图书馆、文化活动中心等后勤服务部门的资 产。 在收益法评估中，是否将后勤服务资产作为非经营资产需要 视不同情况而定。对于改制后的企业，尤其是对于地处城市 外围的企业或偏远地区的企业等，大部分后勤服务资产对于 企业的正常生产经营都是必需的，如果不购臵配套的后勤服 务资产，企业付出的成本可能会更大。因此，除了个别明显 对经营活动贡献不大的资产，例如以企业名义购臵的私人飞 机等，大部分后勤服务资产应当视为经营性资产。
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第三部分 调整原则
一．资产与收益匹配原则（基本原则） 二．按照基本活动分类原则（第一层次调整） 三．按照经营活动分类原则（第二层次调整） 四．报表项目不重不漏原则 五．资产类型界定总结
一. 资产与收益匹配原则
企业的基本活动包括：融资活动、投资活动、经营活动。财 务报表为反映三种基本活动的信息提供了框架。
二. 《IVS200企业和企业权益》定义
了解评估基准日企业资产和负债的性质，判断哪些项目是创 造收益所必须的，哪些项目对于企业是冗余的很重要。 在计算企业价值或权益价值时，需要考虑冗余资产 （Redundant Assets ），即非经营性资产（ Non-Operating Assets ）。
四. 报表项目不重不漏原则
非经营性资产漏项 1.将非经营性资产混入经营性资产 2.没有将区分出的非经营性资产加回 必备现金漏项 将评估基准日全部现金作为溢余资产，没有考虑必备现金。
五. 资产类型界定总结
根据上述讨论的第一层次调整、第二层次调整可知，与企业 预测年度主营业务收入或其它业务收入相关的资产、负债称 为经营性资产、负债。与企业预测年度主营业务收入或其它 业务收入无关的资产、负债称为非经营性资产、负债。 如何区分非经营性资产和溢余资产，在评估实务中争议较大， 概念不甚清晰。建议评估实践操作中可以统称为非经营性资 产。 如果遇到单独评估的在建工程、长期股权投资称作非经营性 资产可能会遭到客户反对，建议称作其他资产。
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非经营性资产、负债和溢余资产 调整方法与注意事项探讨
目录
第一部分 第二部分 第三部分 第四部分 参考定义 调整目的 调整原则 调整事项
第一部分 参考定义
一．《企业价值评估指导意见（试行）》定义 二．《IVS200企业和企业权益》定义 三．《企业价值评估准则》（ASA）定义 四． 投资百科（investopedia）定义 五． 相关定义比较
现金净增加额
期初资产负债表 现金 ＋其他资产 总资产 －负债 股东权益 股东权益变动表 股东投入和减少 其他综合收益 利润分配 净利润 股东权益的净增加额 期末资产负债表 现金 ＋其他资产 总资产 －负债 股东权益
利润表 收入 －成本 －费用
净利润 图 会计报表之间的钩稽关系
一.保持会计报表口径的一致性
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第四部分 调整事项
一．和融资活动பைடு நூலகம்关的调整事项 二．和投资活动相关的调整事项 三．和经营活动相关的调整事项
一.和融资活动相关的调整事项
（一）和债务融资相关的调整 和债务融资相关的资产、负债体现在资产负债表上就是付息债 务本金和相应的应付利息。需要调整的事项如下： 应付利息：应当作为非经营性负债，不要误判为营运资金。 应付款项（应付账款、预收款项、其它应付款）中的借款： 应当作为付息债务本金，不要误判为非经营性负债或营运资 金。 长期应付款：长期应付款科目核算企业除长期借款和应付债 券以外的其它各种长期应付款项，包括应付融资租入固定资 产的租赁费、以分期付款方式购入固定资产等发生的应付款 项等。长期应付款的实质是债务融资性质的，因此，长期应 付款应当作为付息债务本金，不要误判为非经营性负债。
三. 按照经营活动分类原则（第二层次调整）
《企业会计准则第14号——收入》规定，收入是指企业在日常 活动中形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资 本无关的经济利益的总流入。其中“日常活动”，是指企业 为完成其经营目标所从事的经常性活动以及与之相关的活动。 按照企业所从事日常活动的重要性，可将收入分为主营业务 收入、其它业务收入等。
三. 《企业价值评估准则》（ASA）定义
非经营性资产（ Non-Operating Assets ） ，是指企业持续经 营不必要的资产 注释：在加拿大，该术语称作“冗余资产” （Redundant Assets） 。
四.投资百科（INVESTOPEDIA）定义
非经营性资产（ Non-Operating Assets ） ，是指企业持续经 营不必要的，但是仍然能够产生收益或提供投资回报的资产。 企业持有非经营性资产的原因有多个方面：可能是为了将来 出售而持有的非上市公司股权，可能是为了分散经营风险 （例如持有投资性房地产或专利），或者是简单的用于现金 投资。非经营性资产也称作冗余资产（Redundant Assets） 。
二. 按照基本活动分类原则（第一层次调整）
融资活动直接形成的付息债务和权益资本构成了企业的投资 资本，评估基准日的付息债务和权益资本对应的索偿权就是 企业价值收益法评估中的企业整体价值，其本身不构成调整 事项。但是，由融资活动引致的应付利息和应付股利则构成 了与融资活动相关的调整事项。 投资活动直接形成的资产构成了企业经营活动的源泉，在第 一层次的调整中，均将其作为与经营活动相关的资产，其本 身不构成调整事项。但是，由资产购臵引致的预付款项和应 付款项，例如，预付工程建设款、应付设备购臵款等；由资 产处臵引致的应收款项，例如应收股权处臵款等；由所投资 资产引致的应收利息、应收股利等投资收益则构成了与投资 活动相关的调整事项。 在第一层次的调整中，资产负债表中剩余的资产、负债项目 均属于与经营活动相关的资产、负债。
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第二部分 调整目的
一．保持会计报表口径的一致性 二．全面合理评估企业价值
一.保持会计报表口径的一致性
（一）收益法 收益法中的当期现金流量表是由期初、期末资产负债表和当期 利润表、股东权益变动表钩稽生成。
一.保持会计报表口径的一致性
期初存量 （时点数） 期间流量 （期间数） 现金流量表 经营活动产生的现金 投资活动产生的现金 融资活动产生的现金 期末存量 （时点数）
二.全面合理评估企业价值
注册资产评估师运用收益法和市场法进行企业价值评估，应 当与被评估企业进行沟通，了解被评估企业资产配臵和使用 的情况，谨慎识别非经营性资产、负债和溢余资产，并对被 评估企业的非经营性资产、负债和溢余资产进行单独分析和 评估。 举例1：假如甲企业应收账款中有一笔借出款项1000万元， 如果误作营运资金处理，有可能导致低评企业价值。 举例2：假如甲企业房屋中有一套闲臵商品房，如果误作固定 资产处理，按照历史成本通过折旧收回有可能低于按照市价 单独的评估值。
一. 《企业价值评估指导意见（试行）》定义
非经营性资产是指与企业的生产经营活动无直接关系的资产。 企业中的非经营性资产，可能与创造收益相关，但并不直接 产生收益。如股东自己居住的房屋、自用的汽车，制造企业 的短期股票投资，与企业主营业务无关的关联公司的往来款 项，等等。 溢余资产是指与企业收益无直接关系的、超过企业经营所需 的多余资产。 溢余资产包括非经营性资产、无效资产等。但非经经营性资 产与溢余资产并不完全相同，非经营性资产对于经营性资产 而言有些部分是必须的，但溢余资产则是指与收益无关的资 产。
投资收益(损失以“-”号填列） 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 二、营业利润(损失以“-”号填列） 加：营业外收入
减：营业外支出
其中：非流动资产处置损失 三、利润总额(损失以“-”号填列） 减：所得税费用 四、净利润
一.保持会计报表口径的一致性
（二）市场法 市场法用到的价值比率P/E、P/B中的收益和账面资产也需要 对评估基准日的被评估企业和可比企业的资产负债表、利润 表进行调整。
三. 按照经营活动分类原则（第二层次调整）
根据收入的定义与分类，与经营活动相关的资产、负债需要 进一步区分为：（1）与企业预测年度主营业务收入或其它业 务收入相关的资产、负债，例如营运资金、经营性长期资产； （2）与企业预测年度主营业务收入或其它业务收入无关的资 产、负债，例如交易性金融资产、可供出售金融资产、投资 性房地产等。 将与企业预测年度主营业务收入或其它业务收入相关的资产、 负债称为经营性资产、负债。将与企业预测年度主营业务收 入或其它业务收入无关的资产、负债作为调整事项。按照经 营活动分类进行的分析调整则构成了第二层次的调整。
五.相关定义比较
从所参考的三个定义来看，共同点如下： 1.没有关于溢余资产的定义； 2.强调非经营性资产是企业持续经营不必要的资产。
和《企业价值评估指导意见（试行）》定义的区别如下： 1.将我们通常理解的溢余现金及现金等价物视作非经营性资产； 2.资产类型的划分以评估基准日后是否为企业持续经营（未来 收益）所必需为标准。
=
长期借款
经营性长期资产（固定资产、无形 资产） + 非经营性净资 产 非经营性资产 非经营性负债
股东权益
企业资产构成 图 重构资产负债表
企业资金来源
一.保持会计报表口径的一致性
重构利润表
一、营业收入 减：营业成本
营业税金及附加
销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失
加：公允价值变动收益(损失以“-”号填列）
投资活动
财务报表
筹资活动
经营活动
图 财务报表与企业活动的关系
一. 资产与收益匹配原则（基本原则）
资产负债表右边代表了资金的来源（对应企业融资活动的成 果）。资产负债表左边代表了企业所控制的经济资源，即资 产（对应企业投资活动的成果），这些资源构成了企业收益 的潜在来源。 利润表反映了企业某一特定会计期间的经营成果。通过利润 表可以反映企业经营成果的主要来源和构成，有助于报表使 用者判断净利润的质量和预测净利润的持续性。 从资产负债表和利润表之间的关系来看，资产负债表决定了 利润表，资产负债表代表了经营资源，利润表代表了经营成 果。因此，资产与收益匹配原则就成了非经营性资产分析调 整的基本原则。
三. 按照经营活动分类原则（第二层次调整）
主营业务收入是指企业为完成其经营目标从事的经常性活动 实现的收入。例如，工业企业制造并销售产品、商品流通企 业销售商品、软件企业为客户开发软件等，均属于企业为完 成其经营目标所从事的经常性活动，由此产生的经济利益的 总流入构成收入。 其他业务收入是指与企业为完成其经营目标所从事的经常性 活动相关的活动实现的收入。例如，工业企业转让无形资产 使用权、出售不需用原材料等，属于与经常性活动相关的活 动，由此产生的经济利益的总流入也构成收入。