研究论文：浅析现金流量在企业财务管理中的重要性

130552 企业研究论文

浅析现金流量在企业财务管理中的重要

性

传统的财务分析体系主要以利润作为企业经营活动的核心指标，但是随着今年不少企业由于缺乏资金，导致现金周转不足最终走向破产的事件层出，现金流量也不断地被企业的投资者、债权人、管理中等更多的提及和关注，成为了现代财务考核体系中重要的组成部分。

一、现金流量概述

现金流量是指一个企业现金流入或者现金流出的情况，是指企业按照现金收付实现制的会计基础，将企业一段期间的经济活动所产生的现金流入量、流出量以及净流量情况的总称。“现金流量”中所指的“现金”包括广义上的现金以及现金等价物，包括企业的库存现金、银行存款、其他货币资金、能够在短期内变现的短期债券投资等，其共同的特点首先就是流动性强，能够快速转变为用于支付的现金资产，其次是易于转换为已知金额的现金，最后该项资产的价值变动风险很小。

为了能够系统的反映企业现金流量情况，企业通过编制现金流量表来系统的反映本公司的现金流入流出情况。现金流量表正表按照产生的现金流量的性质将其分为“经营活动中产生的现金流量”、“投资活动中产生的现金流量”、“筹资活动中产生的现金流量”以及“汇率变动对现金流量的影响”。同时现金流量表补充资料从企业的净利润入手，扣除经营过程中的非付现收入或者支出，将权责发生制下的净利润调整为收付实现制下的“经营活动现金净流量”。通过两种方式同时反映企业的现金流量情况，能够尽可能全面的披露企业的现金流情况，使报告使用者在分析公司财务数据时，能够尽可能真实的了解企业的实际情况。

二、现金流量在企业财务活动中的重要性

现金流量犹如一个企业生存所必需的血液，贯穿着企业的方方面面，维系着企业的生存和发展。它和传统意义上的利润指标不一样，如果企业有充足的利润却没有足够的现金流量，企业依然很容易陷入经营困境，甚至导致破产，相反，如果企业利润不足，但是有充足的现金流量，那么企业还有机会进行进一步的改革整顿，起死回生。比如美国通用企业曾经是名噪一时的国际性企业，最后三年中有两年经营活动所产生的现金流量均为负数，最后迫于

无奈，在2009年获得了联邦救助资金，宣布破产。从中我们发现现金流量才是一个企业能够持续经营的有效保障。

（一）现金流量反映企业经营活动的动态过程

企业经营活动的分析评价体系主要是通过分析资产负债表、利润表、现金流量表等数据而整理的相应指标。在整个分析体系中，现金流量反映了资金的流动情况，是最具有活力并且周转速度最快的项目。企业在日常业务中，从材料采购、到加工生产、对外销售、利润分配等都涉及企业的现金的流动。通过分析各个环节现金流量的流入流出情况，就能够对企业的经营活动有大致的了解。因此，对现金流量就行有效管理，也就是对企业经营过程中的各个环节加强资金管理，使企业更加稳步有效提升。

（二）现金流量更真实的反映公司的偿债能力和支付能力

企业的现金流量是以收付实现制为基础计算出来的，而利润是以权责发生制为基础计算出来的，二者之间既有相似的地方却又有很大的不同。比如赊销收入在当期虽然没有具体的现金流入，但是在权责发生制下依然应该作为当期收入，使当期净利润增加；企业当期的折旧、摊销等项目按照权责发生制应该作为当期的成本或者费用，但是

其实质上并没有现金的流出，所以企业报表上的利润并不能够代表企业真正持有的现金。因此，从盈利能力来看，现金流量的分析是非常有意义的。

第一，现金流比利润更具有生命力。利润表上的会计利润由于具有一定的可操作性可能使企业的经营业绩失真而不能够客观真实的反映企业的实际支付能力，比如企业资产减值准备的计提、折旧的计提等都存在一定的主观判断，就可能演变为企业利润造假的渠道。但现金流量能够相对更加真实的反映企业的资金持有情况，使企业的成长具有真实的货币资金作为保障。

第二，现金流量比利润更具有可理解性。现金流量直接以企业实际收付现金作为标准，简单直接，更能够使报表使用者了解其含义。相反，利润要遵循权责发生制原则、配比原则等会计处理方法，非专业财务人员可能很难理解利润的具体内容。而实际上，作为企业的经营者来说，企业的真实支付能力才是他在经营活动中关心的。

第三，现金流量比利润更具有可比性。由于利润受到每个单独的企业影响的因素太多，同时又具有粉饰利润的可能性，因此，在不同公司之间作比较，行业之间作比较的时候，现金流量能够发挥出其客观真实的特性，其比较才能够更加具有意义。

（三）现金流量与企业成长过程相匹配

企业处于不同的生命周期阶段时，其现金流量情况也不尽相同。当企业初始成立时，企业资金来源主要依靠筹资，企业的经营活动、投资活动相应都比较少，因此投资活动和筹资活动产生的现金净流量也比较小；当企业发展一段时?g以后，企业的经营活动越来越频繁，于是需要进一步扩大企业的基础设施建设，以此扩大企业再生产，尽可能的占领市场，这一个阶段的企业投资和筹资活动的现金流出迅速增加，因此可能企业的现金净流量为负数；随着企业进一步的成熟，投资活动将取得回报收益，筹资活动将要涉及大量的债务偿还，因此投资活动现金净流量将会产生大量的净流入，筹资活动将会产生大量的净流出；当企业处于衰退期时，企业经营活动变缓，投资收益下降，债务增加，这一时期的现金流量可能又会变为负数。从上面的分析，我们可以看到，企业的现金流量信息和企业的成长阶段相匹配，不同的成长阶段，企业的现金流入流出情况有所不同，因此通过现金流入流出情况的分析以及和同行业其他企业相互比较，能够反映企业在每一阶段的成长情况。（四）现金流量决定着企业的生存和发展

企业的现金流入流出每天都在发生，企业应该尽可能使现金流入数高于现金流出数，这样企业才能够取得一定的剩余资金。为了能够使流入数大于流出数，企业在资金的日常管理中，应该尽可能每天都取得现金流入，尽量控制隔一段时间现金流出。实务中，很多企业并不能做到如此，并且现金流入流出的状态还正好相反，不能够每天取得营业业绩，反而每天都在发生电话费、水电费等等，这样的企业就非常容易陷入财务困境。因此，企业应该尽可能将资金链绷紧，控制支出，避免使企业出现支付不足，捉襟见肘的窘迫情景。

三、现金流量在财务分析中应用

目前，企业所用到的财务分析体系指标主要还是依靠资产负债表和利润表，对现金流量表的认识存在不足，因此，最后的财务分析结果也不存一定的不足之处。现金流量表提供的现金流量信息非常重要，我们需要读懂现金流量，充分利用现金流量表，才能全面地了解企业的财务信息。

（一）现金流量表主要项目分析

第一，计算经营活动、投资活动、筹资活动对现金总流入的贡献程度。一般情况下，企业合理的现金流入结构