透过温州事件看中国民间资本借贷的发展
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Ｆ Ｉ Ｎ Ａ Ｎ Ｃ Ｅ＆Ｅ Ｃ ＯＮ ＯＭＹ 金 融经 济
透过温州事件看中 国民问资本借贷的发展
口崔 澜
（ 哈 尔滨金 融学 院 ， 黑龙 江 哈 尔滨 １ ５ ０ ０ ３ ６ ）
摘要 ： 文章从温 州的 民间资本 借贷 市场 出发 ， 分析 了民
间 资本 借 贷 生 存 的 社 会 基 础 、 特 殊 原 因和 必要 性 ， 对 民 间 资
出了其 自身存在 的缺 陷。在此基础 上， 文章提 出了中国民间
资本借贷发展 需要政府的规范和引导， 表明 民间资本借贷发
挥 了不 可 替代 的作 用 ， 应给 予其合 法的地位 ， 并 为 民 间 资 本
借 贷 创 造 良好 的金 融 生 态 环境 。
借贷行为来谋取较高 的利息收益。
作为我国信用体系中的一种非正规 的信用形式 ， 民问资
本借贷一直以来 都处于法 律地 位不 明确 的尴尬境地 。到 目
前为止 ， 仍没有一部专门的法律法规用来规 范民间的资本 借
民间借贷规模达 到 Ｔ １ １ ０ ０亿元 。而 据统计 ， 温州 市中级法 贷行为 ， 目前仅有《 中华人 民共和 国合 同法 》 、 《 中华 人 民共 和 国民法通则》、 《 最高人民法 院印发 ＜关于人 民法院审理 借
贷案件的若 干意见 ＞的通知》 等若干法律法规。这些法律 法 规不够具体 ， 涉及面也较窄 ， 不能适 应民间资本借 贷快速 发 展 的需要 。又由于行政监 管和刑事 规制的法律 法规之间 的 协调不够 ， 既可能 打击 正当的“ 民间资本借贷 ” 活动 ， 使企 业
和个人正常的融通 资金 的诉求 受 到压制 ， 也 有 可 能 放 纵 以
（ 二） 缺乏合理监 管
由于民间资本借贷 的法律地位一直不明确 ， 导致 国家 一
直无法将其纳入正规 的监管体 系中来。银监会 负责监管 国 家颁发了正式牌照的金融机构 ， 没有牌照 的民问借贷机构理 论上银监会并不负责 ， 而 负责的这些领 域一旦 出现 问题 ， 很有可能影响正规金融机构的稳 定， 这样就 出现 了民间借贷
企业不得不通过民间资本借贷的方式筹集资金。
（ 二） 能有效减少交易中的信息不对称现象
在金融市场上 ， 借贷双 方通常存 在信息不对 称的现 象 ， 极易引起道德风险和 民事纠纷。而 民间资本借贷一 般是 以
“ 地缘 ” 和“ 血缘 ” 为基础的 ， 借贷双方接触频繁 ， 当事人彼此 熟悉 ， 与融资相关的信息容易获得 ， 并且透 明度 高 ， 因而能够 有效减少交易中的信息不对称 问题 。 （ 三） 庞大 的民间资本为其提供 了充足的资金来源 近几年 ， 人 民币储 蓄存 款余额处 于持续增 长的态 势 ， 城
多万元 ， 增长到现在 的每天 ４ ０ ０ ０多万元 。温州 民间借贷 的
风险正在加剧。温州是我 国民间资本借 贷的晴雨表 ， 其暴露 出来 的问题非常具有代表性 ， 也 意味着 ， 我 国的民间资本借 贷暴露 出的问题越来越严重 。
一
、
民 间 资本 借 贷 存在 的原 因
（ 一） 金 融 抑制 和 金 融歧 视 的存 在
发达地 区， 农村居 民投 资渠道相对 单一 ， 多数村 民不 具备投 资股票 的条件 ， 市县以下国债发行量少 ， 农村 又基本不 发行 ，
本借贷的存在 和发展 进行利 弊分析 ， 承认其存 在价值 ， 也指
使得多数具有 风险偏 好 、 手头 又有较 多盈余 资金 的 富裕村
民， 在市场供需两种力量 的推动下 ， 采取发 放高利率 的 民间
“ 民问资本借贷” 为掩 护的非法金融 活动 ， 导致引发一系列 的
民事 和 刑事 纠纷 ， 从 而扰乱 正常的金融秩 序 ， 严 重 的 会 影 响
到 当地 的社 会稳 定 。
长期 以来 ， 我 国存在着金融抑制和金融歧视 。在政府 的
干预之下 ， 银行把绝大多数的资金分配给 了国有和 国有控股 的企业 ， 非国有企业所能得 到的资金却少得可怜 。改革开放 以后 ， 我国非 国有企业所 占份额越来 越大 ， 但是从银 行获得 的信贷支持却没有明显增长。为了生存 和发 展 ， 大量非 国有
关键 词 ： 民间 资 本借 贷 ； 问题 ； 建议
２ ０ １ １ 年 ９月 ２ ７日温州 市鹿城区双屿鞋都正得利鞋业 的
老板从顺锦大厦 ２ ２楼跳下 ， 他欠 了 ４个亿 的债。从 ２ ０ １ １年
年初 开始 ， 温州老板跑路 、 企业倒闭事件频频 出现 ， ９月 ２ ８日 温州规范 民间金融秩序促进 经济转 型发展专项 工作领 导小 组成立 。２ ０ １ １ 年上半年 ， 央行温州 中心支行调查显示 ， 温州 院审理 的案子里 ， 涉及非法融资 的金额已从 过去 的每天 １ ０ ０ ０
二、 民 间 资本 借 贷存 在 的 问题
民间资本 借贷尽管对于缓解 银行的借贷资金不 足的矛 盾、 拓展企业融资渠道和促进我国社会 经济的发展起 到 一定 的积极作用 ， 然而其带来 的各种风险亦 不可忽视 ， 主要 表现
在 以下 几 个 方 面 。 （ 一） 法 律 地 位 不 明确
的监管缺失 。一方面 ， 民间资本借贷所分流 出来 的资金在体
制外循环 ， 不 能被货币 当局统计 、 观测 和监 控 ； 另一 方面， 民
间资本借贷 的利率是借贷 双方根据资金 的市场供求 关系 而
自发制定 的， 这些 问题都 很容 易导 致政府 宏观 调控能 力减 弱， 导致货币政策效果下降。
（ 三） 资 金 投 向具 有 盲 目性 在 法 律 地 位 不 明确 和 合 理监 管 缺 失 的 情 况 下 ， 民间 资 本
乡居 民普遍资金比较富余 ， 而我 国现有 的投 资渠道少 ， 范 围 窄， 股市持续低 迷 ， 而银 行存款利率 又不高。尤其在一些欠
１ ６ ０
借贷行 为不受国家产业政策和货 币信 贷政策的制约 ， 导致 资
透过温州事件看中 国民问资本借贷的发展
口崔 澜
（ 哈 尔滨金 融学 院 ， 黑龙 江 哈 尔滨 １ ５ ０ ０ ３ ６ ）
摘要 ： 文章从温 州的 民间资本 借贷 市场 出发 ， 分析 了民
间 资本 借 贷 生 存 的 社 会 基 础 、 特 殊 原 因和 必要 性 ， 对 民 间 资
出了其 自身存在 的缺 陷。在此基础 上， 文章提 出了中国民间
资本借贷发展 需要政府的规范和引导， 表明 民间资本借贷发
挥 了不 可 替代 的作 用 ， 应给 予其合 法的地位 ， 并 为 民 间 资 本
借 贷 创 造 良好 的金 融 生 态 环境 。
借贷行为来谋取较高 的利息收益。
作为我国信用体系中的一种非正规 的信用形式 ， 民问资
本借贷一直以来 都处于法 律地 位不 明确 的尴尬境地 。到 目
前为止 ， 仍没有一部专门的法律法规用来规 范民间的资本 借
民间借贷规模达 到 Ｔ １ １ ０ ０亿元 。而 据统计 ， 温州 市中级法 贷行为 ， 目前仅有《 中华人 民共和 国合 同法 》 、 《 中华 人 民共 和 国民法通则》、 《 最高人民法 院印发 ＜关于人 民法院审理 借
贷案件的若 干意见 ＞的通知》 等若干法律法规。这些法律 法 规不够具体 ， 涉及面也较窄 ， 不能适 应民间资本借 贷快速 发 展 的需要 。又由于行政监 管和刑事 规制的法律 法规之间 的 协调不够 ， 既可能 打击 正当的“ 民间资本借贷 ” 活动 ， 使企 业
和个人正常的融通 资金 的诉求 受 到压制 ， 也 有 可 能 放 纵 以
（ 二） 缺乏合理监 管
由于民间资本借贷 的法律地位一直不明确 ， 导致 国家 一
直无法将其纳入正规 的监管体 系中来。银监会 负责监管 国 家颁发了正式牌照的金融机构 ， 没有牌照 的民问借贷机构理 论上银监会并不负责 ， 而 负责的这些领 域一旦 出现 问题 ， 很有可能影响正规金融机构的稳 定， 这样就 出现 了民间借贷
企业不得不通过民间资本借贷的方式筹集资金。
（ 二） 能有效减少交易中的信息不对称现象
在金融市场上 ， 借贷双 方通常存 在信息不对 称的现 象 ， 极易引起道德风险和 民事纠纷。而 民间资本借贷一 般是 以
“ 地缘 ” 和“ 血缘 ” 为基础的 ， 借贷双方接触频繁 ， 当事人彼此 熟悉 ， 与融资相关的信息容易获得 ， 并且透 明度 高 ， 因而能够 有效减少交易中的信息不对称 问题 。 （ 三） 庞大 的民间资本为其提供 了充足的资金来源 近几年 ， 人 民币储 蓄存 款余额处 于持续增 长的态 势 ， 城
多万元 ， 增长到现在 的每天 ４ ０ ０ ０多万元 。温州 民间借贷 的
风险正在加剧。温州是我 国民间资本借 贷的晴雨表 ， 其暴露 出来 的问题非常具有代表性 ， 也 意味着 ， 我 国的民间资本借 贷暴露 出的问题越来越严重 。
一
、
民 间 资本 借 贷 存在 的原 因
（ 一） 金 融 抑制 和 金 融歧 视 的存 在
发达地 区， 农村居 民投 资渠道相对 单一 ， 多数村 民不 具备投 资股票 的条件 ， 市县以下国债发行量少 ， 农村 又基本不 发行 ，
本借贷的存在 和发展 进行利 弊分析 ， 承认其存 在价值 ， 也指
使得多数具有 风险偏 好 、 手头 又有较 多盈余 资金 的 富裕村
民， 在市场供需两种力量 的推动下 ， 采取发 放高利率 的 民间
“ 民问资本借贷” 为掩 护的非法金融 活动 ， 导致引发一系列 的
民事 和 刑事 纠纷 ， 从 而扰乱 正常的金融秩 序 ， 严 重 的 会 影 响
到 当地 的社 会稳 定 。
长期 以来 ， 我 国存在着金融抑制和金融歧视 。在政府 的
干预之下 ， 银行把绝大多数的资金分配给 了国有和 国有控股 的企业 ， 非国有企业所能得 到的资金却少得可怜 。改革开放 以后 ， 我国非 国有企业所 占份额越来 越大 ， 但是从银 行获得 的信贷支持却没有明显增长。为了生存 和发 展 ， 大量非 国有
关键 词 ： 民间 资 本借 贷 ； 问题 ； 建议
２ ０ １ １ 年 ９月 ２ ７日温州 市鹿城区双屿鞋都正得利鞋业 的
老板从顺锦大厦 ２ ２楼跳下 ， 他欠 了 ４个亿 的债。从 ２ ０ １ １年
年初 开始 ， 温州老板跑路 、 企业倒闭事件频频 出现 ， ９月 ２ ８日 温州规范 民间金融秩序促进 经济转 型发展专项 工作领 导小 组成立 。２ ０ １ １ 年上半年 ， 央行温州 中心支行调查显示 ， 温州 院审理 的案子里 ， 涉及非法融资 的金额已从 过去 的每天 １ ０ ０ ０
二、 民 间 资本 借 贷存 在 的 问题
民间资本 借贷尽管对于缓解 银行的借贷资金不 足的矛 盾、 拓展企业融资渠道和促进我国社会 经济的发展起 到 一定 的积极作用 ， 然而其带来 的各种风险亦 不可忽视 ， 主要 表现
在 以下 几 个 方 面 。 （ 一） 法 律 地 位 不 明确
的监管缺失 。一方面 ， 民间资本借贷所分流 出来 的资金在体
制外循环 ， 不 能被货币 当局统计 、 观测 和监 控 ； 另一 方面， 民
间资本借贷 的利率是借贷 双方根据资金 的市场供求 关系 而
自发制定 的， 这些 问题都 很容 易导 致政府 宏观 调控能 力减 弱， 导致货币政策效果下降。
（ 三） 资 金 投 向具 有 盲 目性 在 法 律 地 位 不 明确 和 合 理监 管 缺 失 的 情 况 下 ， 民间 资 本
乡居 民普遍资金比较富余 ， 而我 国现有 的投 资渠道少 ， 范 围 窄， 股市持续低 迷 ， 而银 行存款利率 又不高。尤其在一些欠
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借贷行 为不受国家产业政策和货 币信 贷政策的制约 ， 导致 资