第1讲 金融体系概览

3.金融监管
金融监管的原因 （1）缓解信息不对称问题 （2）保障金融中介机构的稳定运行
市场准入、信息披露、资产和业务限制 存款保险、竞争限制、利率管制
第一讲 金融体系概览
西南财经大学金融学院 欧阳勇
提纲
1
金融市场与金融工具
2
金融中介机构
3
金融监管
1.金融市场与金融工具
1.金融市场的定义
金融市场就是金融工具交易的场所。
广义的金融市场
所有金融产品交易的场所
狭义的金融市场
标准化、市场化金融产品交易的场所
银行存款、保险、黄金、外汇、股票、债券、衍生金融工具
1.金融市场与金融工具
2.金融工具 （2）资本市场工具 特点： 期限长：一年以上 收益高、风险大 参与者众多，交易总额大
1.金融市场与金融工具
2.金融工具 （2）资本市场工具 主要的资本市场工具： 股票：普通股、优先股 债券： 政府债券、政府机构债券、地方政府债券、公司 债券； 抵押贷款、消费贷款和商业贷款
1.金融市场与金融工具
2.金融工具 （1）货币市场工具 特点： 期限短：从隔夜到一年； 流动性高，风险小 单笔的交易额大 一般个人投资者不能直接参与。
1.金融市场与金融工具
2.金融工具 （1）货币市场工具 主要的货币市场工具： 国库券 大额可转让定期存单 商业票据和银行承兑汇票 回购协议 同业拆借（联邦基金）
2.金融中介机构
2.金融中介机构的类型 （1）存款机构 商业银行 储贷协会和互助储蓄银行 信用社
2.金融中介机构
2.金融中介机构的类型 （2）契约型储蓄机构 人寿保险公司 火灾和意外伤害保险公司 养老基金和政府退休基金
2.金融中介机构
2.金融中介机构的类型 （3）投资中介机构 财务公司： 基金 投资银行
1.金融市场与金融工具
间接证券 资金
盈余单位
金融中介
资金
资金
直接证券
直接证券
赤字单位
金融市场
1.金融市场与金融工具
1.直接融资和间接融资的定义和区分
直接融资是指资金的盈余单位和资金的赤字 单位之间直接的资金融通；
间接融资则是指资金的供求双方通过金融机 构的中介作用而进行的融资活动。
是否有金融机构的参与能否成为区别二者的 条件？
1.金融市场与金融工具
2.金融市场的结构 （2）一级市场和二级市场 一级市场：新的金融工具发行的市场。 二级市场：已发行的金融工具交易流通的市场。
一级市场是基础，二级市场是保障。
1.金融市场与金融工具
金融市场
一级市场
公 现金
投
资
司 新发证券
人
二级市场
投 现金
投
资
资
人 存量证券 人
1.金融市场与金融工具
1.Fra Baidu bibliotek融市场与金融工具
2.金融市场的结构
（1）债务市场和股权市场
股权市场：股权类金融工具交易的场所 特点：
收益性：可按公司章程从公司领取股息和红利。 风险性：预期的回报取决于公司的盈利情况，股票价格受诸 多因素的影响，收益的波动性大。 流动性：股票可以在二级市场上随时转让，也可以继承、赠 与、抵押，是一种流动性较强的资产。 稳定性：股票是一种没有期限的长期投资工具，只要公司存 在，不能退股。所以，以股票筹集资金具有稳定性
1.金融市场与金融工具
1.直接融资和间接融资的定义和区分 参与融资活动的中介机构是否发行了自己的
金融工具，是否形成了自身的债券债务关系。
1.金融市场与金融工具
2.金融市场的结构 （1）债务市场和股权市场 债务市场：债权类金融工具交易的场所 特点：返还性：按期还本付息；
流动性：通过二级市场交易； 安全性：安全性比较高； 收益性：比银行定期存款高，比股票稳定。
交易所市场：有固定的交易场所，价格形成机制 为“竞价撮合”； 场外交易市场：又称柜台市场，没有固定的交易 场所，市场由无形的通讯网络构成。价格形成采 用做市商制度。
1.金融市场与金融工具
2.金融市场的结构 （4）货币市场和资本市场
货币市场：期限在一年以内的短期金融工具交易 的金融市场； 资本市场：期限在一年以上的中长期金融工具交 易的金融市场。
1.金融市场与金融工具
2.金融工具 （3）外国债券、欧洲债券和欧洲货币 外国债券：在境外发行的，以发行国当地货币计 价的债券；
欧洲债券：在境外发行的，以发行国以外的货币 计价的债券；
欧洲货币：存放在货币发行国境外银行之中的外 汇存款。
2.金融中介机构
1.为什么需要金融中介机构 （1）通过规模经济降低交易成本 （2）风险分担 （3）缓解信息不对称所带来的逆向选择和道德风 险问题
一级市场的功能： ◎资源配置功能 ◎融资功能 ◎形成金融资产 ◎改变企业产权结构或资本结构
1.金融市场与金融工具
二级市场的功能： ◎增加证券的流动性，支持一级市场发展 ◎通过交易，发现并确定资本的公平价格 ◎资源配置功能 ◎为投资者提供投资渠道
1.金融市场与金融工具
2.金融市场的结构 （3）交易所市场和场外交易市场