浅谈结构性存款的会计处理

浅谈结构性存款的会计处理

近年来，投资理财产品破了刚性，无法保证原有的利益。结构

性存款逐渐成了企业优先选择的资金保值产品。所谓结构性存款，

是指被嵌入金融衍生商品的投资商品，与利息、汇率、指数等的变

动有关，或者与实体的信用状况有关，承担一定的风险，让企业获

得投资收益。结构性存款通常是一种“存款+衍生工具”，它根据嵌

入的衍生工具划分利率、汇率、商品、股票和信贷的组合，以“低

风险、低利润+高风险和高利润的资产”构成一个投资工具。简单来说，结构性存款将企业的资金拆分成两部分，一部分投资于同业存

款等低风险低收益的投资工具，获取基本收益并保障本金安全，另

一部分投资于嵌入的衍生工具，承担高风险的同时获取较高收益。CAS22新金融工具准则将金融资产定义为三类，即“以摊余成本(AMC,AmortizedCost)计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计

入综合收益(FVOCI,FairValueThroughOtherComprehensiveIncome)

的金融资产和以公允价值计量且其变动计入损益(FVPL，FairValueThroughProfitandLoss)的金融资产”。其分类标准是基

于管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征(SPPI

测试)来判断。对于嵌入衍生工具的合同而言，若嵌入衍生工具的主

合同属于金融资产的，不进行拆分确认，将嵌入衍生工具的金融资

产作为一个整体适用新金融工具准则。

基于以上准则规定，结构性存款属于嵌入衍生工具的金融资产，因其主合同亦是属于金融资产，故无需对嵌入衍生工具进行拆分，

视同一个整体适用新金融工具准则。作为一个整体而言，企业选择

管理结构性存款的业务模式，即企业如何管理结构性存款以产生现

金流量，毫无疑问是为了收取结构性存款的投资收益并最后收回本

金，该业务模式是基于客观事实呈现，而非企业主观指定，在绝大

部分情况下，企业选择结构性存款，都是持有到期后收回本金并取

得投资收益，极小部分压力情况下，企业可能会选择与金融机构协

商提前收回本金并放弃投资收益，也即意味着在合理预期下，这种

情况不会发生，这种极小部分压力情况不影响业务模式的评估。对

于结构性存款的合同现金流量特征判断，需要明确结构性存款目前

的两种特征，即“假结构”与“真结构”。真假结构性存款的区分

在于其嵌入衍生工具的特征，是否确实符合结构性的收益特征，即

其挂钩的衍生工具行权对于结构性存款最终的收益会不会产生影响，真结构所挂钩的衍生工具行权将导致最终的收益率发生波动，而假

结构中挂钩的衍生工具行权对最终收益率没有影响或影响很小。早

期结构性存款以真结构为主，但在20XX年金融危机影响下，由于全

球股票市场不景气，挂钩股票、基金的结构性存款由于挂钩的股票

基金价值大幅下滑，导致衍生工具无法达到预期收益，是的结构性

存款收益为零乃至负数。金融危机后，这些收益率的影响使得投资

者风险偏好发生了变化，结构性存款逐渐向假结构发生转变。假结

构存在两种策略，一是挂钩大概率不可能实现的衍生产品，确保收

益率，二是提高保底收益，使得即便衍生产品达到行权条件，也不

会过多影响收益率。对于真结构，比如有些衍生产品挂钩单只基金，其收益以基金的净值变化来决定，若基金增值，则基金的增值率即

为该产品的收益率，若基金减值，则收益率为零。可以看到其合同

现金流量特征，即合同约定的反映其经济特征的现金流量属性，并

不与基本借贷安排一致，即不满足SPPI测试。其现金流量收到嵌入

的衍生产品的影响，在衍生产品未达到行权条件时，其表现出来的

现金流量属性体现为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支

付，但一旦衍生产品达到行权条件，其现金流量属性将发生变化，

具体变化的情况以衍生产品的实际情况来确定。故因为真结构的这

种合同现金流量特征，并考虑前文所述结构性存款管理的业务模式，应当分类为FVPL。对于假结构，当其衍生产品设置为大概率不可能

实现行权条件的情况时，比如有些衍生产品会挂钩人民币三个月SHIBOR，若合同期SHIBOR低于15%，即给予合同约定的超额收益，

若合同期SHIBOR高于15%，即不给予超额收益，企业只能获取基础

收益。

而我们通过查询可知道，人民币三个月SHIBOR近年来最高也不

超过5%，依照当前经济形势判断，超过15%的可能性几乎为零。则

可以判定，该结构性存款实质上为一类固定收益的投资产品，企业

有理由预期未来可收回本金并获取固定收益。故该结构性存款满足SPPI测试，考虑到结构性存款管理的业务模式，该结构性存款应分

类为AMC。当假结构的衍生产品设置为可能实现行权条件，但是其

基础收益和超额收益并没有很大差异时，比如有些衍生产品挂钩的

是美元兑人民币汇率，设定一个汇率范围，当汇率超过6.5时，给

予超额收益4.4%，当汇率不超过6.5时，给予基础收益4.3%。在这

种情况下，虽然收益率的波动非常轻微，但是由于其变动是衍生工

具的行权导致的，与利息的定义不一致，即并非因货币的时间价值

与利率、信贷风险和其他基本贷款风险而发生利率的波动，故其现

金流量特征不满足SPPI测试，考虑到结构性存款管理的业务特征，

该类结构性存款应当分类为FVPL。CAS22新金融工具准则的实施，

意味着我国会计准则与国际会计准则的趋同更近一步，且相比原金

融工具准则，新准则的分类更加简洁明了，分类标准也更加明确，

减少了企业的自住判断，更侧重于实质情况。综上所述，结构性存