美国五大评级机构、三大保险公司、三大评级机构等
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1929年股市崩盘 1973年该公司投注利率损失670万美元 1984年内部意见分歧导致被运通并购 1994年新独立的雷曼面临资金短缺 2008年9月15日，有着158年历史的华尔街老牌投行雷曼兄弟轰然倒闭，创下美国历史上最大规模的破
产案。
成立于1923年，总部位于纽约，是美国华尔 街第五大投资银行，系全球500强企业之一 ，是一家全球领先的金融服务公司，为全世 界的政府、企业、机构和个人提供服务。 贝尔斯登银行董事长兼首席执行官司James E. Cayne
02
美国保险公司
自18世纪20年代美国第一家海上保险组织诞生以来，美国的保险业同其经济的发展一样逐渐 发展壮大。目前，美国的保险市场是全球规模最大的保险市场。无论是在全球保险业中，还是在 美国国内金融行业中，美国的保险市场都占有很重要的地位。同时，美国也是全球保险业相对成 熟的国家，在保险产品的创新、保险资金的积累和运用以及保险监管的模式及其演变等方面，美 国都是其他国家借鉴和参考的主要对象。
29美元、合计约500亿美元的价格收购
基本概述
fundamental
公司的业务能力受到广泛认可，拥有包括众多世界知名公司的客户群，如阿尔卡特、美国在线时代华纳 、戴尔、富士、IBM、英特尔、美国强生、摩托罗拉、NEC、百事、菲力普莫里斯及沃尔玛等。
公司是为全球公司、机 构、政府和投资者的金融需求提供服务的一家全方位、多元化投资银行。雷曼兄 弟公司通过其由设于全球48座城市之办事处组成的一个紧密连接的网络积极地参与全球资本市场，这一 网络由设于纽约的世界总部和设于伦敦、东京和香港的地区总部统筹管理。这一声誉来源于公司杰出的 员工及其热诚的客户服务
• 成立于1885年，是全世界最大的全球性综合投资银行 • 美林证券其资本额高达235亿美元，在《财富》杂志全球500家大公司排名
中，位列证券业第一 • 世界最著名的证券零售商和投资银行之一，总部位于美国纽约。作为世界
的最大的金融管理咨询公司之一 • 2008年9月15日，因受次贷危机影响亏损严重，被美国银行宣布以每股约
近几年来，一些中国国有企业成功实行民营化，成功到国际市场上市， 还有活跃的跨国并购活动。摩根斯坦利一项研究表明，我国出口产品一年为 美国消费者节省1000亿美元开支，美国公司从我国制造的产品中获利近600 亿美元，占标准普尔指数所涵上市公司全年总利润的10%以上。
美林(Merrill Lynch)
机构的前世今生
Team
1 2 3 4
Chapter
1
01 （一）狭义含义
什么是投资银行？
投资银行业的狭义含义只限于某些资本市场活动，着重指一级市场上的承销业务、并购和融资业务的财务顾问
（二）广义含义
投资银行业的广义含义涵盖众多的资本市场活动，包括公司融资、并购顾问、股票和债券等金融产品的销售和 交易、资产管理和风险投资业务等。
2007年12月20日:宣布19亿美元资产减记
贝尔斯登
2008年3月16日:摩根大通证实,将以总价约2.36亿美元(每股2美
元)收购贝尔斯登。
2008年3月28日，贝尔斯登和摩根大通达成临时借款协议
，以便在双方的收购交易失败时，保障摩根大通的利益 。
2010年1月，摩根大通决定不再继续使用“贝尔斯
国际上对投资银行的定义主要有四种：
第一种：任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称为投资银行。
第二种：只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。
第三种：把从事证券承销和企业并购的金融机构称为投资银行。
Fra Baidu bibliotek
第四种：仅把在一级市场上承销证券和二级市场交易证券的金融机构称为投资银行。
2008年次贷危机后，美国5大投资银行 现状 ：
1 高盛
（ 目前5大投资银行中唯一仍盈利的公司 ）
2 摩根士丹利 （ 股价下跌 ）
3 美林公司 （ 已被美国银行收购 ）
4 雷曼兄弟公司 （ 已破产 ）
5 贝尔斯登 （ 被摩根大通收购 ）
高盛集团
（GoldmanSachs）
• 成立于1869年，是全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一 • 总部设在纽约，并在东京、伦敦和香港设有分部，在23个国家拥有41个办事处 • 一家国际领先的投资银行和证券公司，向全球提供广泛的投资、咨询和金融服务，
摩根士丹利（Morgan Stanley ）
摩根士丹利国际银行（中国）有限公司是摩根士丹利集团的子公司摩根 士丹利国际银行有限公司的全资附属机构。
在中国的发展：总部位于上海市浦东新区摩根士丹利在亚太地区有雇员 2,000余人，其中有约1,500在大中华区（中国大陆、港澳和台湾）工作，在 香港、北京、上海和台北设办事处。1995年8月摩根士丹利与中国建设银行 合资组建中国国际金融有限公司，公司目前控股49%。因此成为首家在中国 内地建立合资投资银行的国际金融公司。通过在中国的合资银行，为许多中 国公司提供在海外上市的服务，包括中国联通、中石化和中国电信等，筹得 的总资金超过100亿美元。
拥有大量的多行业客户，包括私营公司，金融企业，政府机构以及个人
• 现在美国五大投资银行 ，仅存的两家投行之一
美国五大投资银行
4月11日，美国司法部宣布，高盛同意支付50.6亿美元罚款， 以了结有关其在金融危机期间误导抵押债券投资者的指控。 这笔罚款与2007至2009年间高盛在住宅抵押贷款支持证券（ RMBS）包装、证券化、营销和销售上的不当行为有关，投资 者因此蒙受了数十亿美元的损失。 高盛为2008年以隐瞒风险 信息而销售住宅地产抵押贷款支持证券最终导致金融危机而支 付罚款。
《华尔街时报》8
曾表示他是一位银行家,从事的是“神的 工作”。虽然他后来解释说是在开玩笑,但 在给自己发工资方面,他的确自以为在从事 超人类的工作:据福布斯统计,2007年他的薪 酬高达7300万美元,2008年受经济危机影响, 锐减至2500万美元。由于今年高盛复苏的步 伐远超整体经济,布兰克芬的薪酬也有可能 提升。为了奖励他的谦虚,我们将他列为 2009年度丑闻首席执行官榜单的第一名。
登(Bear Stearns)”的名称。
大事记
Chapter
2
01
保险公司？
保险公司（insurance company），是采用公司组织形式的保险人，经营保险业务。 保险关 系中的保险人，享有收取保险费、建立保险费基金的权利。同时，当保险事故发生时，有义务赔 偿被保险人的经济损失。保险公司销售保险合约、提供风险保障的公司。保险公司是指经营保险 业的经济组织。
产案。
成立于1923年，总部位于纽约，是美国华尔 街第五大投资银行，系全球500强企业之一 ，是一家全球领先的金融服务公司，为全世 界的政府、企业、机构和个人提供服务。 贝尔斯登银行董事长兼首席执行官司James E. Cayne
02
美国保险公司
自18世纪20年代美国第一家海上保险组织诞生以来，美国的保险业同其经济的发展一样逐渐 发展壮大。目前，美国的保险市场是全球规模最大的保险市场。无论是在全球保险业中，还是在 美国国内金融行业中，美国的保险市场都占有很重要的地位。同时，美国也是全球保险业相对成 熟的国家，在保险产品的创新、保险资金的积累和运用以及保险监管的模式及其演变等方面，美 国都是其他国家借鉴和参考的主要对象。
29美元、合计约500亿美元的价格收购
基本概述
fundamental
公司的业务能力受到广泛认可，拥有包括众多世界知名公司的客户群，如阿尔卡特、美国在线时代华纳 、戴尔、富士、IBM、英特尔、美国强生、摩托罗拉、NEC、百事、菲力普莫里斯及沃尔玛等。
公司是为全球公司、机 构、政府和投资者的金融需求提供服务的一家全方位、多元化投资银行。雷曼兄 弟公司通过其由设于全球48座城市之办事处组成的一个紧密连接的网络积极地参与全球资本市场，这一 网络由设于纽约的世界总部和设于伦敦、东京和香港的地区总部统筹管理。这一声誉来源于公司杰出的 员工及其热诚的客户服务
• 成立于1885年，是全世界最大的全球性综合投资银行 • 美林证券其资本额高达235亿美元，在《财富》杂志全球500家大公司排名
中，位列证券业第一 • 世界最著名的证券零售商和投资银行之一，总部位于美国纽约。作为世界
的最大的金融管理咨询公司之一 • 2008年9月15日，因受次贷危机影响亏损严重，被美国银行宣布以每股约
近几年来，一些中国国有企业成功实行民营化，成功到国际市场上市， 还有活跃的跨国并购活动。摩根斯坦利一项研究表明，我国出口产品一年为 美国消费者节省1000亿美元开支，美国公司从我国制造的产品中获利近600 亿美元，占标准普尔指数所涵上市公司全年总利润的10%以上。
美林(Merrill Lynch)
机构的前世今生
Team
1 2 3 4
Chapter
1
01 （一）狭义含义
什么是投资银行？
投资银行业的狭义含义只限于某些资本市场活动，着重指一级市场上的承销业务、并购和融资业务的财务顾问
（二）广义含义
投资银行业的广义含义涵盖众多的资本市场活动，包括公司融资、并购顾问、股票和债券等金融产品的销售和 交易、资产管理和风险投资业务等。
2007年12月20日:宣布19亿美元资产减记
贝尔斯登
2008年3月16日:摩根大通证实,将以总价约2.36亿美元(每股2美
元)收购贝尔斯登。
2008年3月28日，贝尔斯登和摩根大通达成临时借款协议
，以便在双方的收购交易失败时，保障摩根大通的利益 。
2010年1月，摩根大通决定不再继续使用“贝尔斯
国际上对投资银行的定义主要有四种：
第一种：任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称为投资银行。
第二种：只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。
第三种：把从事证券承销和企业并购的金融机构称为投资银行。
Fra Baidu bibliotek
第四种：仅把在一级市场上承销证券和二级市场交易证券的金融机构称为投资银行。
2008年次贷危机后，美国5大投资银行 现状 ：
1 高盛
（ 目前5大投资银行中唯一仍盈利的公司 ）
2 摩根士丹利 （ 股价下跌 ）
3 美林公司 （ 已被美国银行收购 ）
4 雷曼兄弟公司 （ 已破产 ）
5 贝尔斯登 （ 被摩根大通收购 ）
高盛集团
（GoldmanSachs）
• 成立于1869年，是全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一 • 总部设在纽约，并在东京、伦敦和香港设有分部，在23个国家拥有41个办事处 • 一家国际领先的投资银行和证券公司，向全球提供广泛的投资、咨询和金融服务，
摩根士丹利（Morgan Stanley ）
摩根士丹利国际银行（中国）有限公司是摩根士丹利集团的子公司摩根 士丹利国际银行有限公司的全资附属机构。
在中国的发展：总部位于上海市浦东新区摩根士丹利在亚太地区有雇员 2,000余人，其中有约1,500在大中华区（中国大陆、港澳和台湾）工作，在 香港、北京、上海和台北设办事处。1995年8月摩根士丹利与中国建设银行 合资组建中国国际金融有限公司，公司目前控股49%。因此成为首家在中国 内地建立合资投资银行的国际金融公司。通过在中国的合资银行，为许多中 国公司提供在海外上市的服务，包括中国联通、中石化和中国电信等，筹得 的总资金超过100亿美元。
拥有大量的多行业客户，包括私营公司，金融企业，政府机构以及个人
• 现在美国五大投资银行 ，仅存的两家投行之一
美国五大投资银行
4月11日，美国司法部宣布，高盛同意支付50.6亿美元罚款， 以了结有关其在金融危机期间误导抵押债券投资者的指控。 这笔罚款与2007至2009年间高盛在住宅抵押贷款支持证券（ RMBS）包装、证券化、营销和销售上的不当行为有关，投资 者因此蒙受了数十亿美元的损失。 高盛为2008年以隐瞒风险 信息而销售住宅地产抵押贷款支持证券最终导致金融危机而支 付罚款。
《华尔街时报》8
曾表示他是一位银行家,从事的是“神的 工作”。虽然他后来解释说是在开玩笑,但 在给自己发工资方面,他的确自以为在从事 超人类的工作:据福布斯统计,2007年他的薪 酬高达7300万美元,2008年受经济危机影响, 锐减至2500万美元。由于今年高盛复苏的步 伐远超整体经济,布兰克芬的薪酬也有可能 提升。为了奖励他的谦虚,我们将他列为 2009年度丑闻首席执行官榜单的第一名。
登(Bear Stearns)”的名称。
大事记
Chapter
2
01
保险公司？
保险公司（insurance company），是采用公司组织形式的保险人，经营保险业务。 保险关 系中的保险人，享有收取保险费、建立保险费基金的权利。同时，当保险事故发生时，有义务赔 偿被保险人的经济损失。保险公司销售保险合约、提供风险保障的公司。保险公司是指经营保险 业的经济组织。