曼昆《宏观经济学》名校考研真题(政府债务和预算赤字)【圣才出品】

曼昆《宏观经济学》名校考研真题

第16章政府债务和预算赤字

一、名词解释

李嘉图等价定理（华中科技大学2005研；西安交通大学2006研；中央财经大学2011研；厦门大学2011研）

答：李嘉图等价定理是英国经济学家李嘉图提出，并由新古典主义学者巴罗根据理性预期重新进行论述的一种理论。该理论认为，在政府支出一定的情况下，政府采取征税或发行公债来为政府筹措资金，其效应是相同的。

李嘉图等价理论的思路是：假设政府预算在初始时是平衡的。政府实行减税以图增加私人部门和公众的支出，扩大总需求，但减税导致财政赤字。如果政府发行债券来弥补财政赤字，由于在未来某个时点，政府将不得不增加税收，以便支付债务和积累的利息。具有前瞻性的消费者知道，政府今天借债意味着未来更高的税收。用政府债务融资的减税并没有减少税收负担，它仅仅是重新安排税收的时间。因此，这种政策不会刺激消费者更多支出。根据这一定理，政府因减税措施而增发的公债会被人们作为未来潜在的税收考虑到整个预算约束中去，在不存在流动性约束的情况下，公债和潜在税收的现值是相等的。这样，变化前后两种预算约束本质上是一致的，从而不会影响人们的消费和投资。

李嘉图等价定理反击了凯恩斯主义所提出的公债是非中性的，即对宏观经济是有益处的观点。但实际上，该定理成立前提条件太苛刻，现实经济很难满足。

二、简答题

1．简要解释李嘉图等价的基本逻辑及其政策含义。（厦门大学2005研）

答：（1）李嘉图等价的基本逻辑

李嘉图等价是英国经济学家李嘉图提出的一种理论。该理论认为，在政府支出一定的情况下，政府采取征税或发行公债来为政府筹措资金，其效应是相同的。

巴罗具体阐述了这一定理：在特定条件（例如，完备的资本市场，一次总付税，代际利他等）下，如果公众是理性预期的，对于发行债券或增加税收，政府不论采用哪种融资方式，都不会对经济的运行产生影响。这是因为，政府发行债券融资造成的赤字会引起未来税收上升，这种上升一定会被具有完全理性的居民预期到，居民为了不使后代税负过重必然相应地调整目前的消费。简言之，居民不会将政府发行公债融资这样的财政扩张看作是幸运的意外收获，他们宁愿将一部分收入储蓄起来以支付未来的税收负担，因此消费需求不会上升，更不会出现消费支出的乘数效应。同时，居民增加的这些储蓄都购买了债券，使得债券需求的上升刚好等于债券供给的增加，货币需求不变，所以对利率也没有影响。

（2）李嘉图等价的政策含义

李嘉图等价定理反击了凯恩斯主义所提出的公债是非中性的，即对宏观经济是有益处的观点。李嘉图等价具有很强的政策含义：如果人人都认识到他们的纳税量只是被推迟了，那么，政府借款而增加的任何支出都将被私人储蓄的等额增加所抵消，结果，既不存在消费扩张，也没有收入增加的乘数效应，因此，政府用减税的办法或用举债支出的办法来刺激经济的财政政策是无效的。

2．解释李嘉图等价的经济含义，在什么条件下不适用？（北京大学2006研）

答：（1）李嘉图等价含义是：消费者是理性向前看的，今天税收的减少意味着明天税收的相应增加，用政府借债筹资的减税并没有减少负担，仅仅是重新安排税收的时间，从而消费者的跨时期财富不变，消费者的消费行为选择不变，消费者将对政府储蓄的减少进行补

偿性储蓄以备未来支付增加的税收，总的国民储蓄不变。由于经济中总的消费、储蓄都没有发生变化，从而经济的其他基本面也不发生变化。政府负债性减税行为在短期、长期对经济都没有影响。

（2）在以下条件下，李嘉图等价不适用：

①消费者并非理性向前看，即消费者的选择行为取决于现期财富而非跨时期财富。李嘉图等价定理在消费者非理性情况下失效，消费者认为减税使自己的一生收入增加，从而增加现期的消费减少储蓄；

②消费者的消费视界跟政府的决策视界不一样，政府偏重于长期，消费者更注重短期决策的效用最大化，当消费者决策短期化的时候，李嘉图等价定理失效；

③消费者的远期收入不确定，当消费者认为自己的远期收入会增加到足够弥补增加的税收时，消费者就会增加当前的消费；

④消费者现期消费面临借贷制约，如果消费者面临信贷约束，决定消费者消费数量的只能是消费者的现期收入，减税增加了当前收入，消费者会因为收入增加而增加消费；

⑤消费者确信政府未来将通过减少开支而非征税来弥补赤字；

⑥消费者确信政府增税筹资不会发生在他的有生之年，而是由自己的子孙后代来承担。这种情况下，理性的消费者将毫无负担地增加自己当前的消费。

在上述六种情况下，李嘉图等价不再成立，债务融资不等同于税收融资。政府负债性减税将影响消费者的消费和国民储蓄，进而影响整个国民经济。

3．李嘉图等价原理的合理性与非现实性。（上海大学2001研；上海交通大学2004研）答：李嘉图等价原理是英国经济学家李嘉图提出的一种理论。根据李嘉图的观点，消费者的消费支出不仅要根据他们现在的收入水平，还要根据预期的将来的收入水平。理性的消

费者认为，政府用预算赤字为减税融资并没有减少自己的税收负担，只是对税收的重新安排。所以，政府的减税政策并不会鼓励人们进行更多的消费支出。政府债务相当于未来的税收，对理性的消费者来说，未来的税收相当于现在的税收。即如果人们完全考虑到了未来向他们所征收的税收要用来支付公债的利息，那么，在现在征税为政府支出融资与用债务融资并在未来支付利息是相等的。

（1）李嘉图等价原理的合理性

尽管个人的生命是有限的，但家庭仍然会考虑无限远的未来，家庭的代际关系可能通过馈赠和遗产维系着。所以，不能把子孙后代看作独立的经济活动者，因为人们都很关心自己的子孙后代。政府的减税政策并没有改变整个家庭的总资源数量，只是将税收推迟到下一代来征收，当代人可能不会把额外的收入都消费掉，而是将其储蓄起来作为遗产留给自己的后代以承担更多的未来税收。这样的馈赠就将税收负担在以后各代之间进行了平均分配。

（2）李嘉图等价的非现实性

李嘉图等价中包含着两个非常重要的假设是：一是假设家庭在计划消费多少时会考虑未来，建立在理性预期和理性行为基础上的前向预期消费理论支持这一假设；二是假定无论未来的征税多遥远，家庭计划总有相应的前瞻性。

传统公债理论的支持者认为，未来税收的预期对人们现在消费的影响并不像李嘉图观点所认为的那么大。这是因为：

①消费者的目光短浅。消费者会因为目光短浅，不能完全理解政府预算赤字的含义。而且有些人在进行消费和储蓄决策时会遵循一种简单而非理性的拇指规则，即假设未来的税收将会与现在的税收相等。消费者会由于上述种种原因而不考虑政府减税政策对未来税收的影响，这样消费者会认为他一生的收入增加了，从而扩大消费支出并使国民储蓄减少。

②消费者面临的借贷限制。对于那些面临借贷限制的消费者来说，现期收入要比他一生