第2章 资产类别与金融工具 习题

第2章 资产类别与金融工具

第一部分 学习目的与要求

通过本章学习，了解金融证券及进行证券交易的金融市场，熟悉掌握金融市场各种类型证券的特征和交易特点，这对学习掌握以后各章所出现的更多的分析方法是很有必要的。具体来说，要求理解和掌握如下一些知识点：

1.货币市场证券

2.国债的形式

3.市政债券

4.抵押转手证券

5.普通股

6.股票市场指数

第二部分 要点提示

(1)货币市场证券都是短期债权，其可售性强而且信用风险相对较低。期限短与信用风险低的特点确保了其最低资本利得或利损。这类证券的交易面值大，但它们也可以通过货币市场基金间接购买。

(2)美国政府的借款多数以中期国债和长期国债的形式存在，这些债券均是以接近面值的价格销售的有息债券，而且它们的设计与有息公司债券相似。

(3)市政债券区别于其他债券就在于其免税的特征,市政债券的利息支付(而非资本利得)可以免征联邦所得税,市政债券给予的等价应税收益率等于

t r m 1，式中m r 为市政债券收益率，t 为投资者税率等级。

(4)抵押转手证券是一种将抵押贷款捆绑销售的方式。转手证券的所有者接收借款者支付的本金和利息。而抵押贷款的发起者仅承担债券的经营工作,即将偿还的本金和利息转手给抵押贷款的购买者。代理机构可对转换为抵押转手证券的抵押贷款进行担保。

(5)普通股代表企业的所有权份额，每股股份赋予它的所有者一份对企业治理事务的投票权，而且对所有者按其持股比例派发股利。股票或权益所有者享有对企业剩余收益的索偿权。

(6)优先股通常在企业的整个生命周期内支付固定的股息,它属于一种永久性权益。公司无法支付优先股股利并不一定是其陷入破产的困境,但未付股息将被积累起来支付。新型的优先股包括了可转换型和利率可调整型。

(7)许多股票市场指数衡量整个市场的业绩行情。历史最悠久、最闻名的是道琼斯工业平均指数,它属于价格加权指数。如今,每天活跃着许多覆盖面广的市值加权指数。上证指数就是市值加权指数。

(8)一份看涨期权是在到期日或之前以规定的价格买入某一资产的权利,而看跌期权是在到期日或之前以规定的价格卖出某一资产的权利。随着标的资产价格的上涨,看涨期权的价值将上升,而看跌期权的价值将降低。

(9)期货合约是一项在到期日以商定的期货价格买入或卖出某一资产的义务,当该资产的价格上涨时,承诺买入该资产的多头头寸将获利,而承诺卖出该资产的空头头寸则会遭受损失。

第三部分练习题

一、单选题

1.下面不是货币市场工具的是( )。

A.短期国库券

B.存款单

C.长期国债

D.商业票据

E.欧洲美元

2.某股份公司因破产进行清算,公司财产在支付完破产费用后,其偿付的优先顺序依次是( )。

A.优先股股东、债权人、普通股股东

B.债权人、优先股股东、普通股股东

C.优先股股东、普通股股东、债权人

D.普通股股东、债权人、优先股股东

3.下述说法不正确的是( )。

A.普通股是最基本、最重要的股票种类

B.普通股的持有者平等享有股东的基本权利

C.普通股不是风险最大的股票

D.普通股的股息收益随股份公司的经营状况和盈利大小而变化

4.优先股的特征不包括( )。

A.股息率固定

B.股息分派优先

C.剩余财产分配优先

D.一般具有表决权

5.债券是按照( )的约定或依照( )的规定,在当事人之间产生的特定的权利和义务关系。

A.债权人;债务人

B.投资者;筹资者

C.发行人;代理发行人

D.合同;法律

6.国际债券的计价货币通常是( ),以便在国际资本市场筹措资金。

A.外国货币

B.国际通用货币

C.本国货币

D.本国货币或外国货币

7.在美国发行的外国债券被称为( )。

A.武士债券 B 扬基债券 C.龙债券 D. 美元债券

8.商业票据是一种短期证券,它是由( )发行的。

A.财政部门

B.公司

C.商业银行

D.中央银行

9.下面最有效地阐述了欧洲美元的特点的一项是( )。

A.存在欧洲银行的美元

B.存在美国的外国银行分行的美元

C.存在外国银行和在美国国土外的美国银行的美元

D.存在美国的美国银行的美元

E.和欧洲现金交易过的美元

10.关于公司有价证券,下列说法正确的是( )。

A.先支付普通股股息，再支付优先股股息

B.优先股持有人有投票权

C.优先股股息通常可累计

D.优先股股息是契约义务利息

E.普通股股息通常在不必支付优先股股息时才被支付

11.下列资产中属于有形资产的是( )。

A.黄金

B.股票投资

C.债券

D.期权

12.对一个按20%比率纳税的纳税人，一个面额和价格均为100元、息票率为10%的政府债券的应税等价收益率为（）。

A.8.0%

B.10.0%

C.12.0%

D.12.5%

13.股票收益由( )因素构成。

A.红利收益

B.股本扩张收益

C.股价升值收益

D.A+B+C

14.看涨期权的买方具有在约定期内按( )买入一定数量金融资产的权利。

A.市场价格

B.买入价格

C.卖出价格

D.协定价格

15.投资者之所以买入看跌期权，是因为他预期这种金融资产的价格在近期内将会（）。

A.上涨

B.下跌

C.不变

D.不确定

二、多选题

1.下面选项中不是货币市场工具的特征的是( )。

A.流动性

B.可销售性

C.长期限

D.股金变现

2.资本市场包括( )。

A.长期债券市场

B.权益市场

C.期权市场

D.期货市场

3.债券票面的基本要素有( )

A.票面价值

B.偿还期限

C.利率

D.发行者名称

E.承销者名称

4.债券与股票的相同点表现在( )。

A.都属于有价证券

B.都是筹资手段

C.都有规定的偿还期

D.收益率相互影响

E.都有同样的权利

5.债券与股票的区别表现在（）方面。

A.权利

B.目的

C.期限

D.收益

E.风险

6.债券的投资收益来自( )。

A.收益

B.补贴收入

C.税收优惠收入

D.资本利得

7.股票投资收益的组成部分是( )。