第三章第四章外汇交易
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第三章 基础外汇交易
第三章第四章外汇交易
3.1 外汇市场
3.1.1外汇市场的概念 外汇市场:从事外汇买卖或兑换的交易场
所，或者说是各种不同货币彼此进行交换 的场所。
第三章第四章外汇交易
外汇市场的特点
• 外汇市场是无形市场 • 外汇市场是全日24小时连续运作
的市场 （伦敦、纽约、东京） • 外汇市场的交易货币相对集中 • 外汇市场的交易价格趋于单一化 • 政府干预较频繁的市场
止出现空头或多头，这就是对每种外汇出现的多 头或空头立即进行抛补。
第三章第四章外汇交易
2.外汇经纪人 • 即专门从事介绍成交或代客买卖外汇，从中收取
手续费的公司或汇兑商。 （大都从事数额较大的 外汇买卖） 3.中央银行。 • 中央银行参与外汇市场的活动有两个目的：一是 储备管理；二是汇率管理。 • 中央银行不仅是一般的外汇市场参与者，在一定 程度上可以说是外汇市场的实际操纵者。
1.2100，盈利200点，交易金额为：100000美元 • 100000美元/1.1900×1.2100-100000美元=1680.67美元； • 如果平仓价位在1.1800产生亏损，则亏损金额为：
100000美元/1.1900×1.1800-100000=-840.34美元，即亏
损了840.34美元。 计算公式为： 本金/买入汇率×卖出汇率-本金=盈亏金额 （注意：未进行交易，不同时期不同汇率的折算 • 不用此法．）
3.按外汇交易管制的程度划分为官方市场和 自由市场
第三章第四章外汇交易
*3.1.3外汇交易一般支付方式
（l）电汇：即汇款人向当地外汇银行交付本国货 币，由该行用电报或电传通知国外分行或代理 行立即付出外币。
（2）信汇：是指汇款人向当地银行交付本国货 币，由银行开具付款委托书，用航邮寄交国外 代理行，办理付出外汇业务。
第三章第四章外汇交易
3.1.2 外汇市场的交易层次
1.商业银行 商业银行经营外汇业务的原则： • 空头（Short Position），指商业银行在经营外汇
业务时卖出多于买进的不平衡情况。 • 多头（Long Position），指商业银行在经营外汇
业务时买进多于卖出的不平衡情况。 • 商业银行经营外汇业务的原则是“买卖平衡”，防
（3）票汇：是指汇出行应汇款人的申请，开立 以汇入行为付款人的汇票，列明收款人的姓名、 汇款金额等，交由汇款人自行寄送给收款人或 亲自携带出国，以凭票取款的一种汇款方式。
第三章第四章外汇交易
外汇交易业务
3.2.1即期外汇交易概念： （Spot Transaction） 即期外汇交易（现汇交易）是指在外汇买卖成交以 后，原则上在两个营业日之内办理交割的外汇 业务。
• 4、成交。先由询价行表示买的金额或卖的金额，然后 由报价行拍板承诺，表示“OKDONE”。
• 5、证实。证实是指交易做成后，交易双方再把交易内 容不厌其烦地复述一遍，记录在案，一般先由报价行 复述买或卖。
第三章第四章外汇交易
3.2.3即期外汇交易的盈亏计算
• 实盘外汇买卖的盈亏计算与股票基本一致，比如， • 某投资者在1.1900价位用10万美元买入欧元，后平仓于
• 1、询价行叫通对方电话、电传，或在路透交易机上输 入自己终端密码，呼叫对方银行，自报家门，说明自 己的行名。
• 2、询价行询价。自报家门后即要求对方银行(报价行) 报价，询价内容包括买卖货币名称、外汇种类、交割 日、金额。
• 3、报价行报价。报价行要根据询价行的要求以最快的 速度报出买价和卖价。如果对于一些比较复杂的报价， 需要进行简单的计算，可以要求询价行稍候，但也不 能拖得太久。
第三章第四章外汇交易
• 主要特点 • 1.以合约形式买卖外汇。 • 2.以小博大。 • 3.保证金逐日盯市。 • 4.双向操作。 • 5.财息兼保。
第三章第四章外汇交易
• 按金交易的风险性 • 按金交易属于一种高风险的金融杠杆交易工
具，从其自身特点来分析，风险主要来源于 三个方面：（1）高杠杆性。（2）外汇市 场频繁波动的背景。 为此，1994年11月，中国证监会、国家外汇 管理局、国家工商行政管理局、公安部就联 合下发了《关于严厉查处非法外汇期货和外 汇按金交易活动的通知》，表明我国政府管 理机构是禁止在我国从事外汇按金交易的。
第三章第四章外汇交易
3.2.4 按金外汇交易
• 是指在金融机构之间及金融机构与投资者 之间进行的一种远期外汇买卖方式。在交 易时，交易者只付出1％～10%的按金（保 证金），就可进行100％额度的交易
• 这种外汇交易方式80年代产生于伦敦，后 流入香港，90年代初我国的一些个人和机 构曾参与这类交易。
第三章第四章外汇交易
4.客户（外汇的最终供求者）
外汇银行的客户包括：交易性的外汇买卖 者，如进出口商、国际投资者、旅游者等； 保值性的外汇买卖者，如套期保值பைடு நூலகம்；投 机性的外汇买卖者，即外汇投机商。
第三章第四章外汇交易
外汇市场的类型
1.按其交易主体不同，可划分为零售外汇市 场和批发外汇市场
2. 按其经营场所形式不同，可划分为有形的 外汇市场和无形的外汇市场
即期外汇交易是最基本的外汇交易。其主要 作用是：满足临时性的付款需要，实现货 币购买力的转移；调整各种货币头寸，避 免外汇风险：进行外汇投机等。
• 交割日（delivery date），或称起息日（value date），交易双方相互支付货币
第三章第四章外汇交易
即期交易的交割日
• 即起息日包括三种情况： • 1、T＋2，即标准交割日：指成交后第二个营业日
交割，大部分即期外汇交易都采用这种方式。 • 2、T＋1，即隔日交割：指在成交后第一个营业日
交割 • 3、T＋0，即当日交割：指在成交当日交割。
• 四个步骤：即询价（Asking）、报价 （Quotation）、成交（Done）及证实 （Confirmation）。
第三章第四章外汇交易
3.2.2.银行同业间外汇买卖的交易程序
第三章第四章外汇交易
外汇交易的交易规则
• 1、使用美元报价法 • 2、使用点数报价法 • 3、交易额通常以100万美元为单位，即通
常所说的一手为100万，交易额为100万的 整数倍，如Five Dollar表示500万美元 • 4、交易双方必须恪守信用，共同遵守“一言 为定”和“我的话就是合同”的惯例 • 5、采用简洁明了的规范化语言即行话，做 到省时省事。
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3.1 外汇市场
3.1.1外汇市场的概念 外汇市场:从事外汇买卖或兑换的交易场
所，或者说是各种不同货币彼此进行交换 的场所。
第三章第四章外汇交易
外汇市场的特点
• 外汇市场是无形市场 • 外汇市场是全日24小时连续运作
的市场 （伦敦、纽约、东京） • 外汇市场的交易货币相对集中 • 外汇市场的交易价格趋于单一化 • 政府干预较频繁的市场
止出现空头或多头，这就是对每种外汇出现的多 头或空头立即进行抛补。
第三章第四章外汇交易
2.外汇经纪人 • 即专门从事介绍成交或代客买卖外汇，从中收取
手续费的公司或汇兑商。 （大都从事数额较大的 外汇买卖） 3.中央银行。 • 中央银行参与外汇市场的活动有两个目的：一是 储备管理；二是汇率管理。 • 中央银行不仅是一般的外汇市场参与者，在一定 程度上可以说是外汇市场的实际操纵者。
1.2100，盈利200点，交易金额为：100000美元 • 100000美元/1.1900×1.2100-100000美元=1680.67美元； • 如果平仓价位在1.1800产生亏损，则亏损金额为：
100000美元/1.1900×1.1800-100000=-840.34美元，即亏
损了840.34美元。 计算公式为： 本金/买入汇率×卖出汇率-本金=盈亏金额 （注意：未进行交易，不同时期不同汇率的折算 • 不用此法．）
3.按外汇交易管制的程度划分为官方市场和 自由市场
第三章第四章外汇交易
*3.1.3外汇交易一般支付方式
（l）电汇：即汇款人向当地外汇银行交付本国货 币，由该行用电报或电传通知国外分行或代理 行立即付出外币。
（2）信汇：是指汇款人向当地银行交付本国货 币，由银行开具付款委托书，用航邮寄交国外 代理行，办理付出外汇业务。
第三章第四章外汇交易
3.1.2 外汇市场的交易层次
1.商业银行 商业银行经营外汇业务的原则： • 空头（Short Position），指商业银行在经营外汇
业务时卖出多于买进的不平衡情况。 • 多头（Long Position），指商业银行在经营外汇
业务时买进多于卖出的不平衡情况。 • 商业银行经营外汇业务的原则是“买卖平衡”，防
（3）票汇：是指汇出行应汇款人的申请，开立 以汇入行为付款人的汇票，列明收款人的姓名、 汇款金额等，交由汇款人自行寄送给收款人或 亲自携带出国，以凭票取款的一种汇款方式。
第三章第四章外汇交易
外汇交易业务
3.2.1即期外汇交易概念： （Spot Transaction） 即期外汇交易（现汇交易）是指在外汇买卖成交以 后，原则上在两个营业日之内办理交割的外汇 业务。
• 4、成交。先由询价行表示买的金额或卖的金额，然后 由报价行拍板承诺，表示“OKDONE”。
• 5、证实。证实是指交易做成后，交易双方再把交易内 容不厌其烦地复述一遍，记录在案，一般先由报价行 复述买或卖。
第三章第四章外汇交易
3.2.3即期外汇交易的盈亏计算
• 实盘外汇买卖的盈亏计算与股票基本一致，比如， • 某投资者在1.1900价位用10万美元买入欧元，后平仓于
• 1、询价行叫通对方电话、电传，或在路透交易机上输 入自己终端密码，呼叫对方银行，自报家门，说明自 己的行名。
• 2、询价行询价。自报家门后即要求对方银行(报价行) 报价，询价内容包括买卖货币名称、外汇种类、交割 日、金额。
• 3、报价行报价。报价行要根据询价行的要求以最快的 速度报出买价和卖价。如果对于一些比较复杂的报价， 需要进行简单的计算，可以要求询价行稍候，但也不 能拖得太久。
第三章第四章外汇交易
• 主要特点 • 1.以合约形式买卖外汇。 • 2.以小博大。 • 3.保证金逐日盯市。 • 4.双向操作。 • 5.财息兼保。
第三章第四章外汇交易
• 按金交易的风险性 • 按金交易属于一种高风险的金融杠杆交易工
具，从其自身特点来分析，风险主要来源于 三个方面：（1）高杠杆性。（2）外汇市 场频繁波动的背景。 为此，1994年11月，中国证监会、国家外汇 管理局、国家工商行政管理局、公安部就联 合下发了《关于严厉查处非法外汇期货和外 汇按金交易活动的通知》，表明我国政府管 理机构是禁止在我国从事外汇按金交易的。
第三章第四章外汇交易
3.2.4 按金外汇交易
• 是指在金融机构之间及金融机构与投资者 之间进行的一种远期外汇买卖方式。在交 易时，交易者只付出1％～10%的按金（保 证金），就可进行100％额度的交易
• 这种外汇交易方式80年代产生于伦敦，后 流入香港，90年代初我国的一些个人和机 构曾参与这类交易。
第三章第四章外汇交易
4.客户（外汇的最终供求者）
外汇银行的客户包括：交易性的外汇买卖 者，如进出口商、国际投资者、旅游者等； 保值性的外汇买卖者，如套期保值பைடு நூலகம்；投 机性的外汇买卖者，即外汇投机商。
第三章第四章外汇交易
外汇市场的类型
1.按其交易主体不同，可划分为零售外汇市 场和批发外汇市场
2. 按其经营场所形式不同，可划分为有形的 外汇市场和无形的外汇市场
即期外汇交易是最基本的外汇交易。其主要 作用是：满足临时性的付款需要，实现货 币购买力的转移；调整各种货币头寸，避 免外汇风险：进行外汇投机等。
• 交割日（delivery date），或称起息日（value date），交易双方相互支付货币
第三章第四章外汇交易
即期交易的交割日
• 即起息日包括三种情况： • 1、T＋2，即标准交割日：指成交后第二个营业日
交割，大部分即期外汇交易都采用这种方式。 • 2、T＋1，即隔日交割：指在成交后第一个营业日
交割 • 3、T＋0，即当日交割：指在成交当日交割。
• 四个步骤：即询价（Asking）、报价 （Quotation）、成交（Done）及证实 （Confirmation）。
第三章第四章外汇交易
3.2.2.银行同业间外汇买卖的交易程序
第三章第四章外汇交易
外汇交易的交易规则
• 1、使用美元报价法 • 2、使用点数报价法 • 3、交易额通常以100万美元为单位，即通
常所说的一手为100万，交易额为100万的 整数倍，如Five Dollar表示500万美元 • 4、交易双方必须恪守信用，共同遵守“一言 为定”和“我的话就是合同”的惯例 • 5、采用简洁明了的规范化语言即行话，做 到省时省事。