国际融资管理.ppt

2019/10/5
第六章 国际融资管理
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银团贷款程序
借款人提出申请 牵头行组建银团 借贷双方签订协议 代理行负责贷款管理
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银团贷款分析
银团贷款中的银行行为
牵头行：牵头行的主要职责包括三个方面：分析金 融市场状况；与借款人商定借款条件；组建银团并 分配贷款份额。
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第六章 国际融资管理
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§1 国际融资管理概述
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国际融资原则
合理确定资金需要量 适时取得所需资金 认真选择资金来源 确定最佳资本结构
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国际融资方式
国际信贷融资 国际证券融资 国际贸易融资 国际租赁融资 补偿贸易融资
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即付成本
是向牵头行和管理行一次性支付的组织管理 费用。它包括管理费和杂费，一般占贷款总 额的0.5%~2.5%不等。
即时成本分配：
牵头行 管理行 参与行
所占比例 25% 25% 50%
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国际商业银行信贷特点
出口国 银行
2.发放贷款 进 口 国 5.还本付息 银 行
3.转移贷款 6.还本付息
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. 4.现汇付款
出口 商
1 签 约 交 货
进口 商
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直接买方信贷
出口国 银行
2.发放贷款 4.还本付息
进口 商
3.现汇付款 1.贸易合同
出口 商
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资金使用
资金供给 币种选择 方式手续 利率水平 期限结构
银行信贷 政府贷款 世行贷款 出口信贷
商业用途， 政治用途， 社会用途， 商业用途， 限制较少 限制较多 限制较多 贸易限制 相当充沛 财力所限 财力所限 比较充裕 灵活多样 国别限制 美元为主 国别限制 灵活简便 呆板繁琐 呆板繁琐 贸易限制 相对较高 低息援助 无息低息 政府贴息 期限灵活 期限很长 期限很长 期限适中
参与行：接受牵头银行邀请并参与银团贷款的银行 成为参与行。占有贷款份额较大的参与行协助牵头 行做好贷款组织活动，成为管理行。
代理行：借贷双方委托一家银行（一般为牵头行） 作为代理行负责贷款的日常管理。
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备忘录：借贷双方达成初步协议后，前头银 行负责准备一份备忘录。备忘录应包括借款 人资信以及有关贷款情况。
即付成本
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周期成本
周期成本 i(t) 使用贷款额度 承诺费率未使用贷款额度 代理费
贷款利率（i）：一般在LIBOR的基础上再加 一个风险溢价。风险溢价因借款人资信而定。
承诺费：借款人必须对未使用的贷款额度支 付承诺费。承诺费一般按未使用贷款额度的 一定比例（如0.25%~0.75%）定期支付。
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买方信贷
买方信贷： 在大型机械设备贸易中，出口国银行贷款给 进口国银行转贷给进口商或直接贷款给进口 商。
买方信贷形式： 从上述丁一种可以看出，买方信贷有两种形 式： 间接买方信贷 直接买方信贷
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买方信贷业务流程： 间接买方信贷
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短期贷款
定期贷款 信用额度 透支 循环信贷协议 贴现
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中长期贷款
双边贷款 联合贷款 银团贷款
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银团贷款
银团贷款形成 银团贷款程序 银团贷款分析 银团贷款实例
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国际商业银行信贷条件（P150~155）
贷款利率 借款费用 贷款期限 偿还方式
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出口信贷
出口信贷： 为了促进本国产品出口，出口国银行向本国出口商或外国进 口商提供的一种中长期贷款。
出口信贷特点： 基于出口 政府干预 利率较低 信贷保险
适应性：银团贷款中，借贷双方应当有一定 的相互适应能力。在这种相互适应中，借款 人可能增加借款额度，贷款人可能减少资金 供给。但是，如果出现参与行认贷额度不足， 管理行应承担补足缺额的责任。
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银团贷款中的借方成本（参考P150：信 贷条件）
周期成本
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国际融资渠道
集团内部融资 母公司本土融资 子公司东道国融资 国际金融市场融资
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§2 国际信贷融资
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国际信贷融资
国际信贷融资渠道 国际信贷融资成本与风险 国际信贷融资决策
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卖方信贷、买方信贷比较
卖方 信贷
买方 信贷
出口商
进口商
出口国银行 进口国银行
手续简便、本币 可免订金； 为主、门槛较低；
延期收款、周转 减缓、增加负债、 影响市值。
商业信用+银 行信用，风 险较大。
即时付汇、专心 价格透明、利于 银行信用，
生产、减少负债、谈判。
风险较小。
提升市值。
本国银行对 本国企业， 风险较小。
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国际信贷融资渠道
外国政府贷款 国际金融组织贷款 国际商业银行贷款 出口信贷 国际项目融资
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国际商业银行贷款
国际商业银行贷款发展
传统资本输出 欧洲货币市场
国际商业银行贷款种类
短期贷款 中长期借款
出口信贷形式： 卖方信贷 买方信贷 福费廷
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卖方信贷
卖方信贷：
在大型机械设备贸易中，出口商所在国银行 向出口商提供的信贷。
卖方信贷业务流程
出口国 银行
2.发放贷款 4.还本付息
出口 商
3.分期付款 1.赊销合同
进口 商
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