最新中国货币供给量、货币乘数、货币化率等指标的测算与分析

中国货币供给量、货币乘数、货币化率等指标的测算与分析

中国货币供给量、货币乘数、货币化率等指标的测算与分

析

一、建立货币供给量Excel文件，将基础货币、货币供给量、GDP、CPI数据导入文件中，并测算相关指标，运用EViews软件，测算各层次货币对CPI的影响。

（1）通过eviews 对1999年到2010 年CPI的月度数据作图可以发现，在这10年内的CPI指数波动较大，对CPI进行单位根检验和ＡＲＭＡ过程检验，结果如下。

经济学解释：ｃｐｉ的变化与国家政策，经济环境形势有均有关系，而我国ＣＰＩ在２００９年１月有下降趋势而之前之后均是波动上升，可推测在０９年有相关政策出台使ＣＰＩ下降了１０左右，通过查资料得知在０９年提高了出口退税率，优化了信贷结构，促进了出口和资源的优化配置使ＣＰＩ暂时下

降；但又由于自２００８年金融危机以来，我的的通胀率居高不下，最终使ＣＰＩ呈上升的趋势。

（2）对ｃｐｉ进行单位给检验，发现ｃｐｉ一阶平稳

（3）对ＣＰＩ进行自相关检验，发现ＣＰＩ在一年内的相关性较小，检验值都未达到临界值，但是一每一年１月的ＣＰＩ值与其滞后两年的ＣＰＩ值有强相关性。即２０１０年１月的ｃｐｉ与２００９年１月的ＣＰＩ，２００８年的ＣＰＩ都有强相关性。

Autocorrelation

Partial

Correlation AC PAC

Q-

Stat

Pro

b

. |* |

.

|* | 1 0.135 0.135 2.2083 0.137

. |* |

.

|* | 2 0.170 0.154 5.7201 0.057

. |* |

.

|* | 3 0.179 0.145 9.6662 0.022

. |* |

.

|. | 4 0.094 0.037 10.774 0.029

. |* |

.

|. | 5 0.113 0.056 12.383 0.030

. |* |

.

|. | 6 0.090 0.034 13.414 0.037

. |* |

.

|. | 7 0.097 0.048 14.618 0.041

. |* |

.

|. | 8 0.110 0.058 16.167 0.040

. |. |

*

|. | 9

-

0.038

-

0.103 16.359 0.060

* |. |

*

|. | 10

-

0.103

-

0.156 17.746 0.059

. |. |

.

|* | 11 0.071 0.078 18.408 0.073

****|. | ****|.

| 12 -

0.494 -

0.529 50.963 0.000

* |. |

.

|. | 13

-

0.128

-

0.039 53.170 0.000

取２０１０年１月的ＣＰＩ与２００９年１月，２００８年１月的ＣＰＩ

为例用ｅｖｉｅｗｓ作方程模拟可以看出ｔ统计量值均超过２，即解释变量有

效。

２０１０年１月的ＣＰＩ与２００９年１月，２００８年ＣＰＩ的关系式

(1)(12)(24)9.404 5.816655cpi cpi cpi --=--

经济学解释：在每年的一月都临近春季，人民的消费量大增，使ＣＰＩ在每年

的一月都呈现了相关性。

（4）对ｃｐｉ与基础货币（ｊｃ）货币发行（ｈｆ），金融资产（ｊｒ），非

金融资产（ｆｊｒ），Ｍ０，Ｍ１，Ｍ２的相关系数，发现ｃｐｉ与货币发行

和Ｍ０的相关系数稍大，且ｃｐｉ与货币发行呈反比，，与Ｍ０成正比。

D(FJR) D(HF) D(JC) D(JR) D(M0)

D(M1) D(M2)

D(CPI) 0.093303 -0.189770 -0.021994 -0.006685 0.173279 -

0.005382 -0.015313

ＣＰｉ与各层货币之间的关系如图所示。

（5）Ｃｐｉ与与基础货币（ｊｃ）货币发行（ｈｆ），金融资产（ｊｒ），非金融资产（ｆｊｒ），Ｍ０，Ｍ１，Ｍ２，相关性分析如下表所示。（对各层货币进行单位根检验发现，各层货币的发行量均不是平稳的，其中基础货币（ｊｃ）货币发行（ｈｆ），金融资产（ｊｒ），非金融资产（ｆｊｒ）呈逐年递增的态势，而Ｍ），Ｍ１，Ｍ２呈逐年递减的趋势。各层货币均是一阶平稳的）只有货币发行量与Ｍ０与ＣＰｉ的关系较大，通过了相关性检验，其他各层货币与ＣＰＩ的相关程度均较小。

Dependent Variable: D(CPI)

Method: Least Squares

Date: 10/23/11 Time: 22:53

Sample (adjusted): 2 119

Included observations: 118 after adjustments

Coeffici

ent Std. Error

t-Statistic

Prob.

D(FJR) 1.16E-05 9.89E-06 1.169600 0.2447